整理财务管理复习题含答案.docx

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整理财务管理复习题含答案

《财务管理》

模拟试题

（单选模拟3，多选4.5，判断4，简答2,3，计算1.5）

模拟试题一

一、判断题（共10分，每空1分）。

1、只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。

（√）

2、进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加和风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值最大。

（√）

3、若i＞0，n＞1，则复利现值系数一定小于1.（√）

4、资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。

（x）

5、优先股和可转换债券既具有债务筹资性质，又具有权益筹资性质。

（√）

6、一般来说，租赁筹资发生的成本均高于其他筹资形式发生的成本。

（√）

7、投资回收期既考虑了整个回收期内的现金流量，又考虑了货币的时间价值。

（x）没有货币的时间价值

8、对于股东而言，优先股比普通股有更优厚的回报，有更大的吸引力。

（√）

9、筹资费用属于固定性费用。

（√）

10、由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，税后利润反而上升，从而给企业带来财务利益。

（x）由于财务杠杆的作用,当息税前利润下降时税后利润下降得更快

二、单项选择题（共20分，每小题1分）。

1、影响企业价值的两个基本因素是（C）。

A时间和利润

B利润和成本

C风险和报酬

D风险和贴现率

2、无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数为1.5，则该股票的报酬率为（B）。

A7.5%

B12%

C14%

D16%

3、下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（A）。

A现金流量比率

B资产负债率

C偿债保障比率

D利息保障倍数

1.流动比率。

反映企业流动资产偿付流动负债的能力。

计算公式：

流动比率=流动资产/流动负债

2.速动比率。

反映企业即刻偿债能力。

计算公式：

速动比率=速动资产/流动负债

3.营运资金比率。

衡量企业流动资产在短期债务到期以前可以变为现金用于偿还负债的能力。

计算公式：

营运资金比率=流动比率–1

4.现金比率。

反映企业用货币资金偿还流动负债的能力。

4、在不考虑所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利

润”是指（B）

A、利润总额

B、净利润

C、营业利润

D、息税前利润

5、下列筹资方式中，资本成本最高的是（A）。

A发行普通股B发行债券

C发行优先股D长期借款

6、当贴现率与内部报酬率相等时，下列哪一项正确。

（B）

A净现值小于零

B净现值等于零

C净现值大于零

D净现值不一定

7、经济批量是指（D）。

A采购成本最低的采购批量

B订货成本最低的采购批量

C储存成本最低的采购批量

D存货总成本最低的采购批量

8、信用条件“1/10，n/30”表示（A）。

A信用期限为30天，折扣期限为10天。

B如果在开票后10天-30天内付款可享受1%的折扣。

C信用期限为10天，现金折扣为1%。

。

D信用期限为30天，现金折扣为10%。

9、在对存货采用ABC法进行控制时，应当重点控制的是（B）。

A数量较大的存货

B占用资金较多的存货

C品种多的存货

D价格昂贵的存货

10、间接筹资的基本方式是（C）。

A发行股票筹资B发行债券筹资

C银行借款筹资D投入资本筹资

直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。

11、信用标准常见的表示指标是（B）。

A、信用条件

B、预期的坏账损失率

C、现金折扣

D、信用期

12、某投资项目于建设起点一次投入原始投资400万元，获利指数为1.35。

则该项目净现值为（D）万元。

A、100

B、140

C、200

D、540

13、现有两个投资项目甲和乙，已知收益率的期望值分别为20％、30％，标准离差分别为40％、54％，那么（A）

A、甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度。

B、甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度。

C、甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度。

D、不能确定。

14、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（C）。

A、限制条款多

B、筹资速度慢

C、资金成本高

D、财务风险大

15、税后利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（D）。

A、边际资本成本

B、财务杠杆系数

C、营业杠杆系数

D、联合杠杆系数

16、在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是（B）。

A.营业净利率

B.净资产收益率

C.总资产净利率

D.总资产周转率

17、下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（B）。

A.发行认股权证

B.发行短期融资券

C.发行可转换公司债券

D.授予管理层股份期权

18、某公司按照2/20,N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是（D）。

A.2.00%

B.12.00%

C.12.24%

D.18.37%CD=2%N=30-10=20商业信用资本成本率=2%/（1-2%）*360/（30-10）*100%=36.72%N为放弃现金折扣延期付款天数N=信用期-折扣期

19、某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为10%，有四个方案可供选择。

其中甲方案的净现值率为-12%；乙方案的内部收益率为9%；丙方案的项目计算期为10年，净现值为960万元，（P/A，10%，10）=6.1446；丁方案的项目计算期为11年，年等额净回收额为136.23万元。

最优的投资方案是（C）。

A.甲方案

B.乙方案

C.丙方案

D.丁方案

甲方案净现值为负不可行，乙方案内部收益率为9%低于折现率不可行，比较丙丁即可

11年的年金现值系数=（1-（1+10%）^（-11））/10%=6.4951

丁方案净现值=136.23*6.4951=884.83

884.83《960

选丙方案

20、企业置存现金，主要是为了满足（B）。

A.交易性、预防性、盈利性需要

B.交易性、预防性、投机性需要

C.交易性、投机性、盈利性需要

D.交易性、预防性、稳定性需要

三、多项选择题（共10分，每小题2分）。

1、相对于股权融资而言，长期银行款筹资的优点有（BC）。

A.筹资风险小

B.筹资速度快

C.资本成本低

D.筹资数额大

2、某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管

理目标，下列理由中，可以成立的是（ACD）。

A.有利于规避企业短期行为

B.有利于量化考核和评价

C.有利于持续提升企业获利能力

D.有利于均衡风险与报酬的关系

3、下列各项中，不属于静态投资回收期优点的是（ABC）。

A.计算简便

B.便于理解

C.直观反映返本期限

D.正确反映项目总回报

4、下列指标中反映单项资产的风险的是（BCD）。

A.预期值

B.概率

C.标准差

D.方差

5、控制现金支出的有效措施包括（ABD）

A．推迟支付应付款B.采用汇票付款

C.加速收款

D.合理利用“浮游量”

四、计算分析题（共50分，每小题10分）（凡要求计算的项目，均须列出计

算过程；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；凡要求选择的内容，必须有相应的说明。

）

1、六郎公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本率为60%；资本总额为20000万元，债权资本比率为40%，债务利率为8%。

要求：

分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数，并说明各系数所表示的含义。

1、EBIT=28000×（1－60%）－3200=8000万元（1分）

Tcm0=FC+EBIT=8000+3200=11200

营业杠杆系数=11200÷8000=1.40（2分）

表示该企业的销售净额每变动1倍，其息税前利润变动1.4倍（1分）

六郎公司每年利息=20000×40%×8%=640万元

财务杠杆系数=8000÷（8000－640）=1.09（2分）

DFL=EBIT/（EBIT-I）

表示该企业的息税前利润每变动1倍，其税后利润变动1.09倍（1分）

联合杠杆系数=1.4×1.09=1.53（2分）

表示该企业的销售净额每变动1倍，其税后利润变动1.53倍（1分）

2、某企业全年需要某种零件1200个，每次订货成本为400元，每件年储

存成本为6元。

要求：

（1）最佳经济订购批量是多少？

（2）如果每件价格10元，一次订购超过300件可得到2%的折扣，

则企业应选择以多大批量订购，总成本为多少？

最佳经济订购批量Q*=）（400640012002件=⨯⨯（3分）

在不取得数量折扣，按经济批量采购时的总成本合计为：

总成本=（元）14400101200640012002=⨯+⨯⨯⨯（3分）

取得数量折扣，按照600件采购时的总成本合计为：

总成本=（元））（142602%-1101200623004003001200=⨯⨯+⨯+⨯

由于取得数量折扣时的存货总成本小于按经济订货批量时的存货总成本，

所以企业应该以300件为订货批量。

（1分）

3、八发公司2005年长期资本总额为1亿元，其中普通股6000万元，（240

万股），长期债务4000万元，利率10%。

假定公司所得税率为40%。

2006年

公司预定将长期资本总额增到1。

2亿元，需要追加投资2000万元，现有两个

追加筹资方案可供选择：

（1）发行公司债券，票面利率12%。

（2）增发普通股

80万股。

预计2006年税前利润为2000万元。

试算：

两个追加方案下无差别的息税前利润和无差别点的普通股税后利润；

并作出选择。

3、（）

80240%）401（%104000240%）401（%）122000%104000（+-⨯⨯-=-⨯⨯-⨯-EBITTIBE

（元）7840=TIBE（5分）

（3分）因为预计息税前利润2000万元低于无差别点息税前利润7840万元

所以选择方案2。

（2分）低于无差别利润点选普通股

4、投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择：

（1）甲方案：

从现在起每年年初付款10万元，连续支付5年，共计50万元。

（2）乙方案：

从第3年起，每年年初付款12万元，连续支付5年，共计60万元。

（3）丙方

案：

从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。

假定该

公司要求的投资报酬率为10%，

要求：

计算说明应选择哪个方案。

利率为10%的情况下

4分）

乙方案：

付款总现值=12×3.791×0.909=41.4（万元）（3分）

丙方案：

付款总现值=11.5×3.791=43.6（万元）（3分）

∵乙方案=41.4＜甲方案=41.7＜丙方案=43.6

∴该公司应选择乙方案。

（1分）

（）（元）18=-⨯⨯-⨯-=240%）401（%122000%1040007840EPS

5、某企业使用现有生产设备每年销售收入3000万元，每年付现成本2200万元，该企业拟购入一套新设备，买价为425万元，预计可以使用10年，预计残值率为5％，如购得此项设备对本企业进行技术改造扩大工业生产，每年销售收入预计增加到4000万元，每年经营成本增加到2800万元。

如现在决定实施此方案，现在设备可以80万元作价售出（已知该设备原值170万元，累计折旧30万元，预计尚可使用年限8年，期满无残值），

新、旧设备均采用直线法计提折旧。

企业要求的投资报酬率为10％，所得税率为33％。

要求：

（1）计算继续使用旧设备各年的净现金流量；

（2）计算购买新设备各年的净现金流量；

（3）分别计算使用新、旧设备的净现值，并确定是否购买新设备。

新设备每年折旧＝「425×（1－5％）」÷10＝40.375（万元）

使用新设备每年净利润＝（4000－2800－40.375）×（1－33％）＝776.95（万元）

使用新设备每年营业现金流量=776.95+40.375=817.325（万元）（3分）

（3）

使用旧设备的净现值＝-80＋539.3×5.3349＝（万元）（1分）

使用新设备的净现值

＝-425＋837.125×0.909＋817.325×（5.759－0.909）＋838.575×0.386

＝4623.27（万元）（2分）

因为4623.27＞2797.11

所以，应购买新设备。

（1分）

五、案例分析题（共10分）

曾在我国证券市场闯荡多年的金杯汽车，其2001年的年报很富有戏剧性。

4月13日，金杯汽车发布了业绩预亏公告：

金杯汽车2001年度业绩将出现巨额亏损。

随后，该公司又公布了2001年度经营业绩预亏的补充公告，公告中解释到，造成巨额亏损是由于公司变更会计估计计提坏账准备产生的。

金杯汽车在公布了预亏公告及补充公告之后，直到4月底，才公布2001年度报告，成为整车上市公司中最后一家公布业绩的上市公司。

在金杯汽车迟缓公布年报的背后，自然是一份令人不满意的答卷。

金杯汽车2001年度报告显示，主营业务收入64846.9033万元，同比减少18%；净利润-82503.8723万元，同比减少420%；调整后的每股净资产1.252元，同比减少27%；股东权益155085.2861万元，同比减少34%；每股收益-0.7551元，净资产收益率-53.2%，均有大幅度的下滑。

造成金杯汽车巨额亏损的主要原因是，在公司的资产构成中，充斥着大量的应收账款。

截至报告期末，该公司的应收账款数额高达19.87亿元，其中5年

期以上的应收账款达7.88亿元，占应收账款总额的39.6%。

由于我国会计制度的改革，以前是按照应收款项余额法计提坏账准备金，现改为按账龄分析法计算坏账准备金，也就是说，账龄越长，需要计提的比例越高。

这样一来，金杯汽车需要计提的坏账准备金高达9.47亿元，占应收账款总额的47.6%。

正是由于巨额的坏账，导致金杯汽车的巨额亏损，不能不说明公司在资产运作上还存在很多问题。

值得留意的是，公司的财务状况，出现了“资金饥渴症”。

截至2001年底，公司具有的可支配货币资金23818万元，而公司购买M1三厢式轿车及多功能用车（MPV）的零部件和生产技术、认购广东发展银行的股份、出资设立民生投资信用担保有限公司都需要大量的资金，仅这三项就需要人民币16.7亿元，致使公司的短期借款额高达16.69亿元。

伴随着高额借款，财务费用的巨增也就不可避免了。

由于金杯汽车的资金供应链方面存在着大量隐患，我们不得不怀疑他的还贷能力。

2001年该公司的年报显示，一年内到期的长期负债达3.86亿元，其中办理向后延期还贷额达3.36亿元，实际上只向银行偿还5000万左右。

无论是巨额的应收账款，还是投资利益受损，还是资金缺乏，都不可能把他们分开来对待。

不管是哪一个环节出现问题，对于企业本身来讲，影响都是巨大的。

如何来解决这些环节，将对金杯汽车下一步发展致关重要。

试分析

（1）金杯汽车公司的应收账款管理方面可能出现了什么问题？

（2）可以从哪几个方面加强应收账款的管理？

（1）金杯汽车公司的应收账款管理可能出的问题有：

（5分）

a.没有制定合理的信用政策，在赊销时，没有实行严格的信用标准，也没

有对客户的

信用状况进行调查和评估，从而对一些信誉不好、坏账损失率高的客户也实行赊销，因而给公司带来巨额的坏账损失；

b.没有对应收账款进行很好地监控，对逾期的应收账款没有采取有力的

收账措施。

（2）如何加强应收账款的管理：

（5分）

Ⅰ.事前：

对客户进行信用调查和信用评估，制定严格的信用标准

Ⅱ.事中：

制定合理的信用政策，采用账龄分析表等方法对应收账款进行监控。

Ⅲ.事后：

制定合理有效的收账政策催收拖欠款项，减少坏账损失。

模拟试题二

一、单项选择题（共20分，每小题1分,在每小题给出的选项中只有一个符合

题目要求）。

1、某公司本年净利为2000万元，股利分配时的股票市价为20元/股，发行在外的流通股股数为1000万股，股利分配政策为10送2股，则稀释后每股收益为（A）。

A.1.67

B.2

C.16.67

D.20

2、如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（C）

A速动比率大于1

B现金比率大于1

C营运资金大于0

D短期偿债能力绝对有保障

3、某公票司股票的的报酬率为14％，无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％，则该公司股票的β系数为（B）。

A、1

B、2

C、0.67

D、1.5

4、某企业年初流动比率为2.2，速动比率为1，年末流动比率为2.4，速动比率为0.9，发生这种情况的原因可能是（A）。

A存货增加

B应收帐款增加

C应付帐款增加D预收帐款增加

5、某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40％，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。

如果固定成本增加50万元，那么，复合杠杆系数将变为（C）。

A、2.4

B、3

C、4

D、6

6、其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资产报酬率下降的是（A）。

A、用银行存款支付一笔销售费用

B、用银行存款购入一台设备

C、将可转换债券转换为优先股

D、用银行存款归还银行借款

7、某企业本年销售收入为20000元，应收账款周转率为4，期初应收账款余额3500元，则期末应收账款余额为（C）元。

A、5000

B、6000

C、6500

D、4000

8、某企业按“2/10，N/60”条件购进商品20000元，若放弃现金折扣，则其资金成本率为（D）。

A、12.3%

B、12.6%

C、11.4%

D、14.7%

9、发行股票股利后（D）。

A、股东权益内部结构不变

B、每股市价不变

C、每股利润不变

D、每位股东所持股票的市场价值总额不变

10、存货ABC分类控制法中对存货划分的最基本的分类标准为（D）。

A、金额标准

B、品种数量标准

C、重量标准

D、金额与品种数量标准

11、当年名义利率一定时，每年的计算期数越多，则年有效利率（A）。

A．与年名义利率的差值越大B．与年名义利率的差值越小C．与计息期利率的差值越小D．与计息期利率的差值趋于常数

12、某公司现有发行在外的普通股100万股，每股面额1元，资本公积300万元，未分配利润800万元，股票市价20元；若按10%的比例发放股票股利并按市价折算未分配利润的变动额，公司资本公积的报表列示将为（C）。

A、100万元B、290万元C、490万元D、300万元

13、影响企业短期偿债能力的最根本的原因是（A）。

A企业的经营业绩

B企业的融资能力

C企业的权益结构

D企业的资产结构

14、在10％利率下，一至五年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、

0.7513、0.6830、0.6209，则五年期的普通年金现值系数为（B）

A、2.5998

B、3.7907

C、5.2298

D、4.1694

15、按照剩余股利政策，假定某公司目标资金结构为自有资金与借入资金之比为3比2，该公司下一年度计划投资600万元，今年年末实现的净利润为1200万元，股利分配时，应从税后净利中保留（D）万元用于投资需要，再将剩余利润发放股利。

A、600

B、250

C、375

D、360

16、一企业预计全年需要现金10万元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的年利率为10%，每短缺1000元现金的成本为50元，运用存货模式确定的最佳现金持有量为（A）元。

A、14142

B、15162

C、14162

D、15142

17、“零存整取”是要求解（D）。

A、复利现值

B、复利终值

C、年金现值

D、年金终值

18、某企业从设备租赁公司租借一台价格为80万元的设备，总租期和寿命期均为4年，年折现率为10%。

按年金法计算，每年初应支付租金（B）万元。

A．17.24B．22.94C．25.24D．29.24

19、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权利是（C）

A、优先表决权

B、优先购股权

C、优先分配剩余财产权

D、优先查帐权

20、某企业按年利率10％向银行借款20万元，银行要求维持借款额的20％作为补偿性余额，则该项借款的实际利率为（C）。

A.10％

B.12％

C.12.5％

D.20％

二、多项选择题（共20分，每小题2分,在每小题给出的选项中，有两个或两个以上的选项符合题目要求。

多选、少选、错选均不得分。

）。

1、财务管理以股东财富最大化为目标，其优点是（ABCDE）。

A、考虑了资金的时间价值问题

B、有效地考虑了风险问题

C、反映了未来的盈利能力

D、考虑了利润与投入资本的关系

E、克服了追求利润的短期行为

2、时间价值观念是指（ABCE）。

A、货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

B、资金周转使用后的增值额。

C、资金所有者要分享的资金增值额。

D、不同时点的等量货币具有等量的价值。

E、不同时点的货币不再具有可比性。

3、长期投资决策时使用现金流量指标，而不是利润指标是因为（ABCE）

A、计算利润时不考虑垫支和回收流动资产的时间。

B、利润的计算有更大的主观随意性。

C、利润反映了“应计”的现金流量，而非实际数额，有风险。

D、折旧是现金流量的扣除项，而非利润的扣除项

E、折旧是利润的扣除项，而非现金流量的扣除项

4、如果一项投资方案的净现值等于0时，即表明（ACD）。

A、该方案的获利指数等于1

B、该方案不具备财务可行性

C、该方案具备财务可行性

D、该方案的内含报酬率等于设定折现率或行业基准收益率

E、该方案经营期的现金净流量等于零

5、递延年金具有如下特点：

（AD）。

A．年金的第一次收付发生在若干期以后B．没有终值

C．年金的现值与递延期无关D．年金的终值与递延期无关

E、没有现值

6、下列筹资方式中筹集资金属企业负债的有（ABCD）。

A．银行借款B．发行债券

C．融资租赁D．商业信用E、发行优先股

7、通常情况下，在其他条件一定的情况下，风险越大，意味着（DE）。

A、投资人获得的投资收益就越高

B、投资人一定损失越大

C、投资人要求的报酬率越低

D、投资人要求的报酬率越高

E、投资人可能的损失越大

8、股东权益报酬率的决定因素有（CDE）

A.流动比率

B.现金比率

C.销售净利率

D.资产周转率

E.权益乘数

9、下列说法正确的有（ACDE）。

A、复利终值系数和复利现值系数互为倒数

B、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数

C、复利终值系数一定大于1

D、普通年金终值系数一定大于1

E、复利现值系数一定小于1

10、在考虑了所得税因素之后，NCF可按下列（ABC）公式计算。

A．NCF＝营业收入一付现成本一所得税

B．NCF＝税后利润+折旧

C．NCF＝税后收入一税后付现成本十折旧×所得税税率

D．NCF＝收入×（1一所得税税率）一付现成本×（1一所得税税率）十折旧

E、NCF＝营业收入一非付现成本一所得税

三、问答题（共10分，每小题