悦贝投资-八亿时空定增一号投资基金募集说明书(2017).pptx

悦贝投资-八亿时空定增一号投资基金募集说明书(2017).pptx

《悦贝投资-八亿时空定增一号投资基金募集说明书(2017).pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《悦贝投资-八亿时空定增一号投资基金募集说明书(2017).pptx（36页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

银杏资本悦贝投资八亿时空定增一号投资基金募集说明书2017年5月银杏资本特别提示本说明书为保密材料，除非本公司授权，任何收到本说明书的人士均被视为完全同意承担保密责任，且不得以任何形式复制、传播或公开本说明书，本公司保留追诉之权利。

本说明书中的某些信息系基于公开出版物或第三方数据而提供，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，本公司已力求材料内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表任何确定性的判断。

投资有风险，过往业绩不代表未来预期表现，在您做出投资决策前，我们建议您认真审阅。

在您做出投资决策之后，我们即认为您是合格的投资者，已经理解并愿意承受投资活动所产生的一切权利和义务。

本材料的内容或将定期更新或者修正，相应的信息仅供您参考，有关投资的全部条款和条件应以最终签订的合同为准。

银杏资本投资标的与收益基金定位与管理人目目录录新三板投资分析与策略银杏资本基金定位与管理人银杏资本基金要素内容八亿时空定增一号投资基金管理人管理人悦贝投资（悦贝投资（根据需要情况更换管理人主体）根据需要情况更换管理人主体）目标规模目标规模60006000万元人民币万元人民币投资期限投资期限3+23+2年：

为基金成立之日起年：

为基金成立之日起33年，基金管理人有权自行决定延长调整本基金的存续期，延长期为年，基金管理人有权自行决定延长调整本基金的存续期，延长期为22年。

年。

投资范围投资范围新三板挂牌企业股份新三板挂牌企业股份投资策略投资策略以投资符合以投资符合IPOIPO财务条件的新三板企业的定向增发股份为主，追求财务条件的新三板企业的定向增发股份为主，追求IPOIPO、并购、三板制度改革高溢价。

、并购、三板制度改革高溢价。

基金费用基金费用管理费：

基金存续期前管理费：

基金存续期前33年收取每年年收取每年2%2%管理费，募集完成后一次性收取管理费，募集完成后一次性收取33年的管理费。

年的管理费。

收益分配收益分配基金投资收回资金不进行滚动投资，即退即分，分配顺序为：

基金投资收回资金不进行滚动投资，即退即分，分配顺序为：

1.1.分配投资人投入本金。

分配投资人投入本金。

2.2.累计分配完投资人投入本金后，管理人提取剩余部分的累计分配完投资人投入本金后，管理人提取剩余部分的20%20%作为业绩报酬。

作为业绩报酬。

最低金额最低金额首次参与的最低金额为人民币首次参与的最低金额为人民币500500万元，追加金额为人民币万元，追加金额为人民币100100万元的整数倍。

预付万元的整数倍。

预付10%10%预付金。

预付金。

风险收益风险收益本基金投资新三板公司股权，并协助完成本基金投资新三板公司股权，并协助完成IPOIPO，并购，风险相对可控。

，并购，风险相对可控。

募集时间募集时间20172017年年66月月11日日-2017-2017年年1212月月3131日日银杏资本本基金通过发掘和投资行业空间广阔、团队优秀的新三板企业，获取转板收益和被并购收益。

基金定位和结构外部投资者外部投资者2外部投资者N八亿时空定增一号投资基八亿时空定增一号投资基金金托管管理人托管机构北京八亿时空液晶股份有限公司悦贝投资银杏资本管理人能力多元的团队组合：

通过搭建行业投资专家、国际背景投资人、资深管理经验的专家的组合团队、增强了投资决策、投资风控和企业管理的多元能力。

全面的平台合作：

拥抱互联网时代、通过一站式服务平台、高效低成本对接项目、服务和各方资源。

深厚的市场经验：

通过多年的投资经验，在中国的法律、法规、监管、商业环境以及文化经济方面积累了全面深入的经验。

丰富的客户资源：

发起人多年积累大量优质客户，包括金融以及投资机构、上市公司、以及高净值个人，具有多年合作共赢的信任。

系统的风控能力：

加强公司内部控制及风险控制，建立科学、有效的内控、风控系统及机制，从而降低和化解公司整体运营风险及业务风险。

专业的研究能力：

深入研究国家宏观政策，回避宏观政策风险；科学高效的投资策略、操作工具及手段，深入、全面地研究投资对象，运用投资组合、价值投资等策略来降低投资风险。

丰富的渠道资源：

充分利用自身资源，形成研究信息网络。

信息来自国家经济管理部门、行业研究院所、高科技研究院、行业优秀企业及高等院校研究机构等。

资源能力平台银杏资本新三板投资分析与策略银杏资本新三板是我国资本市场重要组成部分场外市场主板创业板/中小板新三板全国中小企业股份转让系统区域市场（各省市股权托管/交易中心）n主板：

主板：

大型成熟企业。

n中小板中小板|创业板：

创业板：

具有高成长性的中小企业和高科技企业。

n新三板：

新三板：

自主创新企业机其他成长型的创业企业，是我国多层次资本市场的重要主组成部分。

银杏资本新三板市场发展最新情况挂牌数量猛增盈利能力增强成熟企业增多估值总体合理截止2017年3月7日新三板1630支做市股票静态估值28.31倍（对应2015年度净利润），市净率4.02倍（对应2015年12月31日的净资产数）。

截止2017年5月23日，新三板总挂牌11223家创新层940家，基础层10283家做市转让1572家、协议转让9651截至2016年12月31日，符合IPO财务条件的企业高达2000家以上。

净利润2000万以上的企业高达1514家，净利润3000万以上的企业已经高达846家，净利润4000万以上的533家，净利润5000万以上的企业358家。

截止2017年3月7日，新三板1630支做市股票静态估值28.31倍（对应2015年度净利润），市净率4.02倍（对应2015年12月31日的净资产数）。

截止2016年12月31日，新三板整体单位企业平均净利润为993万元，做市板块单位企业平均净利润为1433万元，协议板块单位企业净利润为920万元，创新层单位企业平均净利润规模为3648万元。

银杏资本新三板政策红利逐步释放将带来超期回报总理报告是对新三板作用的肯定发展空间很大总理报告是对新三板作用的肯定，是对新三板发展的鼓励和支持，这意味着新三板的发展空间将会很大。

日前，新三板市场企业挂牌数量突破1万家，有助于“大众创业、万众创新”的开展，总理报告中进一步明确了新三板的扩容发展，将会进一步提升新三板的功能。

新三板改革有望进入快车道本届政府首次提到新三板，表明政府更加认可新三板在多层次资本市场中的重要地位。

此次两会李克强总理谈到要积极发展创业板、新三板，这无疑大大提升了新三板的市场地位，也使得新三板与创业板之间的联系更为紧密。

今年有关三板的政策性利好将进入到实质性落地阶段，有关创业板与新三板之间的联通，如新三板转板创业板等也有望进入到快车道。

2017年2月26日证监会新闻发布会上，证监会主席刘士余和副主席赵争平对新三板的罕见“强调”就已经引起极大关注。

当天发言中，刘士余在提及解决融资渠道时指出，新三板的功能越来越突出，将发挥更大作用。

同时，在谈到“有信心解决所谓的堰塞湖问题”时指出，现在解决IPO堰塞湖问题的路子也越来越宽，新三板、区域性股权市场的股权交易中心会发挥更大作用。

2017年3月5日，国务院总理李克强作政府工作报告。

在提及2017年重点工作任务时，政府工作报告首次提到了“积极发展新三板”。

此消息在业内引起热烈讨论，利好消息明显增加。

银杏资本新三板政策红利逐步释放将带来超期回报创新层企业在信息披露、发行融资、并购重组方面接受更为严格的监管规范，为下一步流动性制度改革，奠定坚实基础，政策红利逐步释放。

公募基金、保险资金、QFII、RQFII、企业年金、社保基金入市利润分红制度确立为新三板创新层投资提供稳定回报途径逐步降低现有投资者门槛水平推出混合交易制度；放开竞价交易制度新增机构投资者降低投资者门槛确立利润分红制度改革交易制度银杏资本新三板投资机会判断在战略新兴板难产的背景下，新三板将成为实质意义上的中国的纳斯达克和战略新兴板市场。

再有一两年时间，新三板会把大部分优质的未上市中小企业证券化。

新三板上将在产业转型中涌现出一批伟大的新兴产业企业。

趋势清晰不少优质标的企业市场价格低于真实价值，这恰恰是抢占优质标的资产千载难逢的机遇。

必须坚持中长期投资优质成长性资产的战略思路。

优质标的目前这个市场还处于初步发展之后的低潮期，面临许多困难和问题，但是这些问题都是发展中的问题。

如果能用中长期（也可能只需两到三年）的眼光来看新三板，现在这个时点是一个很好的投资机会。

在经济转型和产业结构调整大背景下，在资产荒的大背景下，如果我们能够利用这个时点在新三板上低成本抓住一批真正优质的资产，将在未来获得丰厚的收益。

提前布局作为一个全国性的证券交易场所，新三板制度改革必然会继续推进，这种推进也必然是有序进行的。

当前，在创新层分层基础之上，加强信息披露、发行融资、并购重组监管和规范，向上市公司治理看齐，就是在为下一步制度改革铺路。

我们坚信新三板的制度改革将加快在创新层率先推行。

改革加快银杏资本投资标准行业标准所在行业较好，具备较好的市场前景，重点选取战略新兴产业、现代服务业或者高端制造业中的行业龙头等，避开了一些传统行业，比如传统加工制造业、光伏制造业、传统工程施工类企业、传统IT集成企业、农业（农林牧渔乳肉制品加工）等激烈竞争或者规范问题较大的行业。

技术与市场标准公司在行业中有较好的市场地位，具备较强的技术门槛，具备较高的市场门槛，有护城河效应，客户结构合理，无重大客户依赖。

IPO标准符合IPO财务标准。

具备持续经营能力；毛利率、净利率水平在合理区间；业绩稳定增长；资产负债结构合理；现金流状况较好，应收账款控制得当；会计处理方式符合IPO审核要求等等。

符合IPO规范性条件。

最近三年实际控制人和管理层无重大变更；无同业竞争和关联交易瑕疵；清理对赌协议；集体资产确权；股东不超过200人；国有股东转持问题解决等等。

团队与股东标准团队背景较好，有较强的行业背景和技术背景，附带考虑股东里是否有战略投资者进入。

银杏资本退出策略退出渠道再分层带来流动性制度改革转道IPO上市公司并购大股东回购最新更新的12家IPO企业预披露中，3家来自新三板，包括金丹科技，蓝怡科技、科华控股。

今年从新三板转至A股IPO的企业会增至20家。

截至目前仅有11家新三板公司通过IPO成功转板，其中1家转入中小板，11家转入创业板。

从受理到上会审核平均时间跨度1.5年，而非挂牌企业排队少则两年，多则三五年。

截至2017年2月，新三板进行上市辅导的挂牌公司共有300家以上，已经被证监会受理材料而进行预披露的共有约80家。

银杏资本IPO提速n2016年IPO满一年（截至2017年5月3日收盘价）的新股涨幅表现，我们发现，在同期大盘整体下跌的背景下，上市满一年的新股全部获得正向收益，75%的公司的股价取得了100%以上的涨幅，整体平均涨幅更是将近200%。

n对比过往两年，今年前4个月成功IPO的企业数量显著增加，与此同时，排队时间也有了明显的缩短，平均所需时长从2016年高峰的875天下降至677天。

IPO公司数量对比2015年年2016年年2017年年1月231542月217333月2716484月301138银杏资本上市公司并购新三板企业成为上市公司寻求优质并购对象的标的池新三板企业成为上市公司寻求优质并购对象的标的池2012年及以前2013201420152016至今0510152025303529917185目前共完成78起上市公司并购挂牌企业的案例据统计从2004年起至2016年9月23日，新三板市场上共发生243起上市公司并购挂牌企业事件，其中2013年及以前年度共发生57起，2014年达到49起，2015年达到79起，截至9月23日，2016年共发生58起上市公司并购新三板企业的事件，数量上呈现逐年递增趋势。

上市公司并购的四种模式模式一：

由上市公司作为投资主体直接展开投资并购。

优势：

1.直接由上市公司进行股权并购，无需使用现金作为支付对价；2.利润可以直接在上市公司报表中反映劣势：

1.在企业市值低时，对股权稀释比例较高；2.上市公司作为投资主体，牵扯到公司决策流程、保密性、财务损益等因素，比较