证券市场概述.docx

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证券市场概述

第1章证券市场概述

第1节证券与证券市场

1、有价证券

1.概念

是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债券的凭证。

2.分类

商品证券，货币证券，资本证券。

政府证券，政府机构证券，公司证券

上市证券，非上市证券

公募证券，私募证券

股票，债券，其他证券

3，特征

收益性；流动性；风险性，期限性。

2、证券市场

1.特征

是价值直接交换的场所；是财产权利直接交换的场所；是风险直接交换的场所。

2.结构

（1）层次结构

发行市场（一级市场），交易市场（二级市场）。

（2）品种结构

股票市场，债券市场，基金市场，衍生产品市场。

（3）交易场所的结构

有形市场，无形市场

3.基本功能

筹资投资功能，资本定价功能，资本配置功能。

第二节证券市场参与者

证券市场参与者

投资者的风险特征与投资的适当性

机构投资者

个人投资者

公司（企业）

政府和政府机构

证券发行人

证券投资者

证券监管机构

自律性组织

证券中介市场

证券登记机构

及其出机构

证券业协会

证券交易所

证券公司

证券服务机构

中国证监会

第3节证券市场的产生与发展

1．证券市场的产生

原因：

三点

1.证券市场形成得益于社会化大生产和商品经济的发展；

2.得益于股份制的发展

3.得益于信用制度的发展

2．证券市场的发展阶段

1.萌芽阶段：

在资本主义发展初期的原始积累阶段；

2.初步发展阶段：

20世纪初；

3.停滞阶段：

1929年~1933年；

4.恢复阶段：

第二次世界大战后至20世纪60年代；

5.加速发展阶段：

从20世纪70年代。

3．国际证券市场发展现状与趋势

1.证券市场一体化；

2.投资者法人化；

3.金融创新深化；

4.金融机构混业化；

5.交易所重组与公司化；

6.证券市场网络化；

7.金融风险复杂化；

8.金融监管合作化。

4．中国证券市场发展史简述

5．《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》

6．中国证券市场的对外开放

第2章股票

第1节股票特征与类型

1、股票概述

1.概念

是一种有价证券，是股份有限公司签发的证明股东所持有股份的凭证。

2.性质

有价证券，要式证券，证权证券，资本证券，综合权利证券。

3.特征

收益性，流动性，风险性，永久性，参与性。

2．股票类型

1.普通与优先股票

2.记名与无记名股票

3.有面额与无面额股票

3．与股票相关的部分概念

1.股利政策

2.股票分割与合并

3.增发，配股，转增股本与股份回购

第2节股票的价值与价格

1、股票的价值

1.票面的价值

2.账面的价值

3.清算的价值

4.内在的价值

2．股票的价格

1.理论的价格

2.市场的价格

3.影响股票的因素

3．影响股价变动的基本因素

1.公司的经营状况

2.行业与部门因素

3.宏观经济与政策因素

4．影响股价变化的其他因素

1.政治及其他不可抗力的因素

2.心理因素

3.稳定市场的政策与制度安排

4.人为操纵因素

第3节普通股票与优先股票

1．普通股票

1.普通股票股东的权利

2.义务

二．优先股票

1.概念

是指股东享有某些权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权）的股票。

2.特征

股息率固定，股息分派优先，剩余财产分配优先，一般无表决权。

3.优先股票的种类

（1）累积与非累积优先股票；

（2）参与与非参与优先股票；

（3）可赎回与不可赎回优先股票；

（4）股息率可调整和股息率固定优先股票。

第4节我国股票的类型

1．我国股票的类型

1.国家股，法人股，社会公众股，外资股；

2.

（1）有限售条件股份（国家持股，国有法人持股，其他内资持股，外资持股），无限售条件股份（人民币持股A股，境内上市外资股B股，境外上市外资股如H股）；

（2）未上市流通股份，已上市流通股份。

二．我国股权分置改革

1.股权分置的概念

是指A股市场上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股。

是我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题。

第3章债券

第1节债券的特征与类型

1．债券概述

1.概念

是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。

2.票面要素

票面价值，到期期限，票面利率，发行者名称。

3.特征

偿还性，流动性，安全性，收益性。

2．债券的分类

1.政府债券，金融债券，公司债券；

2.实物债券，凭证式债券，记账式债券；

3.零息债券，附息债券，息票累积债券。

三，债券与股票的比较

相同点

不同点

有价证券；

筹措资金

的手段；

收益率相互影响。

权利不同

目的不同

期限不同

收益不同

风险不同

债券

债权凭证

公司追加资金的需要，是公司的负债，不是资本金。

有规定的期限

有规定的票面利率

风险小，债券利率市公司固定支出。

股票

所有权凭证

股份公司创立和增加资本的需要

无期证券

股息红利不固定，一般视公司经营状况而定。

是利润的部分；

第2节政府债券

1．政府债券概述

1.概念

是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。

2.性质

有价证券，是政府弥补赤字的手段。

3.特征

安全性高，流通性高，收益稳定，免税待遇。

二，中央政府债券

1.国债的分类

（1）短期，中期，长期国债；

（2）赤字，建设，战争，特种国债；

（3）流通，非流通国债；

2.我国的国债

（1）20世纪50年代

（2）80年代以来：

普通国债（记账式，凭证式，储蓄电子式国债），其他类型国债；

（3）近年来：

特别国债，长期建设国债。

3．地方政府债券

1.发行主体：

地方政府

2.分类：

一般债券，专项债券。

3.我国的地方政府债券

第3节金融债券与公司债券

1．金融债券

1.概念

是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并与约定在一定期限内还本付息的有价证券。

2.我国的金融债券

（1）政策性金融债券；

（2）商业银行债券：

商业银行金融债券，商业银行刺激债券，混合资本债券；

（3）证券公司债券；

（4）保险公司次级债券；

（5）财务公司债券

2．公司债券

1.概念

是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。

2.类型

（1）信用公司债券；

（2）不动产抵押公司债券；

（3）保证公司债券；

（4）收益公司债券；

（5）可转换公司债券；

（6）附认股权证的公司债券；

（7）可交换债券。

3．我国的企业债券与公司债券

1.企业债券

是指在中华人民共和国境内具有法人资格的企业在境内依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。

2.公司债券

是指公司依照法定程序发行，约定在1年以上期限被还本付息的有价证券。

第4节国际债券

1．国际债券概述

1.概念

是指一国借款人在国际证券市场上以外外国货币为面值、向外国投资者发行债券。

2.特征

资金来源广，发行规模大；存在汇率风险；有国家主权保障；以自由兑换货币作为计量货币。

2．国际债券的分类

外国债券；欧洲债券。

3．亚洲债券市场

4．我国的国际债券

政府债券；金融债券；可转换公司债券。

第4章证券投资基金

第1节证券投资基金概述

1．证券投资基金

1.概念

是指通过公开发售基金份额募集资金，由托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

2.特点

集合投资，风险分散，专业理财。

3.我国证券投资基金业发展状况

4.产生和发展

5.作用

基金为中小投资者拓宽了投资渠道；有利于证券市场发展和稳定。

6.证券投资基金，股票和债券的区别

反映的经济关系不同

筹集资金的投向不同

风险水平不同

证券投资基金

信托关系（公司型基金除外）

间接投资工具；主要投向有价证券等金融工具。

收益有可能高于债券，风险可能小于股票。

股票

所有权关系

直接投资工具，主要投向实业。

风险大

债券

债务关系

投资风险较小

2．证券投资基金的分类

1.契约型基金，公司型基金；

2.封闭式基金，开放式基金；

3.债券基金，股票基金，货币市场基金等；衍生证券投资基金。

4.成长型基金，收入型基金，平衡型基金；

5.主动型基金，被动型基金；

6.特殊类型基金。

（ELE,LOF,保本基金，QDII基金，分级基金）

第2节证券投资基金当事人

1．证券投资基金份额持有人

1.概念

即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。

（1）基金份额持有人的权利

（2）基金份额持有人的义务

二．证券投资基金管理人

1.概念

是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构，不仅负责基金的投资管理，而且承担着产品设计、基金营销、基金注册登记、基金估值、会计核算和客户服务等方面的职责。

2.基金管理人的资格《证券投资基金法》

主要业务是发起设立和基金管理。

3.基金管理人的职责：

《证券投资基金法》

4.基金管理人的更换条件：

《证券投资基金法》

5.我国基金管理公司的主要业务范围

（1）证券投资基金业务

（2）受托资产管理业务

（3）投资咨询服务

3．证券投资基金托管人

1.概念

是根据法律法规要求，在证券投资基金运作中承担资产保管，交易监督，信息披露，资金结算与会计核算等相应职责的当事人。

2.条件

《证券投资基金法》

3.职责：

《证券投资基金法》

4.更换条件：

《证券投资基金法》

4．证券投资基金当事人之间的关系

1.持有人与管理人之间的关系：

是委托人、受益人与受托人的关系，也是所有者和经营者之间的关系。

2.管理人与托管人之间的关系：

相互制衡的关系。

3.持有人与托管人之间的关系：

委托与受托的关系。

第3节证券投资基金的费用与资产估值

1．证券投资基金的费用

1.基金管理费

是指从基金资产中提取的，支付给为基金提供专业化服务的基金管理人费用，即管理人为管理和操作基金而收取的费用。

2.基金托管费

是指基金托管人为保管和处置基金资产而收取的费用。

3.基金交易费

是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。

4.基金运作费

指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费，律师费，上市年费，信息披露费，分红手续费，持有人大会费，开户费等。

5.基金销售服务费

目前只有货币市场基金以及其他经中国证监会核准的基金产品收取基金服务费，基金管理人可以依照相关规定从基金财产中持续计提一定比例的销售服务费。

收取销售服务费的通常不再收取申购费。

2．证券投资基金资产估值

1.基金资产净值

是指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。

2.基金资产估值

是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。

第4节证券投资基金的收入、风险与信息披露

1．收入及利润分配

1.收入来源：

利息收入，投资收入及其他收入。

2.利润分配：

基金在一定会计期间经营的成果。

2．风险

1.市场风险

2.管理能力风险

3.技术风险

4.巨额赎回风险:

开放式基金所特有的。

3．基金信息披露风险

第5节证券投资基金的投资

1．投资的范围

投资于国内依法公开发行上市的股票、非公开发行的股票，国债，企业债券，金融债券，公司债券，货币市场工具，资产支持证券，权证等。

2、投资的限制

1.主要目的：

引导基金分散投资，降低风险；避免基金操纵市场；发挥基金引导市场的积极作用。

2.《证券投资基金》《证券投资基金运作管理办法》

2．投资的限制