PPP项目融资方案供三套方案供投标用.docx

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PPP项目融资方案供三套方案供投标用

PPP项目投融资方案（方案一）

第一节项目融资方案

一、项目PPP合作模式

福鼎市文化艺术中心PPP项目总建筑面积为XX平方米，工程造价约XXX

X万元，建设工期XX年，运营期XXX年。

项目采用PPP模式投资建设，若我公司有幸中标，将根据招标要求，与政府指定的平台公司共同组建项目公司，项目公司注册资本金为XXXX万元，公私合营比例X:

X,项目公司资金实行专户管理。

根据投标文件确定的合作期，政府平台公司完成投资回报支付后，我公司将项目公司股权转让给政府指定的平台公司，项目公司成为政府平台公司的全资子公司。

本项目PPP模式合作示意图

股权收购

二、项目公司股本金方案

（一）项目公司注册资本金

项目公司注册资本金为XX万元，公私合营比例X:

X,政府平台公司出资

XXXX万元，股权比例为XX%我公司出资XXXX万元，股权比例为XX%我公司准备对本项目投入自有资金XXXX万元，作为注册资本金注入项目公司，作为该项目前期建设资金，见附表一。

附表一：

项目公司注册资本金来源和金额表

注册资本金来源

金额（万元）

股权比例

占总投资百分比

政府平台公司

xxxx

xx%

xx%

投标人公司

xxxx

xx%

xx%

合计

xxxx

xx%

xx%

（二）自有资金情况

为确保本项目投资建设的顺利开展，我公司高度重视，积极参与投标以支持地方建设的需要。

若我公司中标，将在PPP项目合同签订后60天内成立项目公司，成立时到位资本金不少于xxx万元，后续资本金将根据资金需求分步到位，及时保证项目建设进度。

我公司拟投入的xxx万元资本金全部为我公司的自有流动资金，从以下几

个方面，可以保证自有资金出资到位。

1、从我公司2015年底经审计的财务报表上自有货币资金，以及近期银行连续5个工作日存款余额证明，可以保证我公司有充足的资金投入。

2、我公司长年以来经营稳健高效，近年来经营业务高速增长，确保了公司营业利润和稳定的经营性现金流，可以充分保证在本项目上自有资金的投入。

3、在本项目建设期内，我公司前期大量工程项目已进入或即将进入收款高峰期，将带来大量的现金流入，可以充分保障本项目的自有资金投入。

三、项目贷款融资方案

本项目将采用项目贷款融资的方式进行建设，在项目公司注册成立后，将与银行等金融机构进行合作，并通过金融机构的融资渠道获得更多的资金支持。

本

工程项目估算总投资约6亿元人民币，除资本金1.8亿元外，项目建设资金缺口约4.2亿元。

根据工程进度及资金使用计划，通过项目融资的方式逐步到位。

我公司已就本项目情况与多家合作银行开展了深度沟通，在对招标人当地经济发展实力和我公司经营状况充分信任的基础上，已有数家银行提出了基本的贷款意向，在本项目的投资上，我公司优先考虑以项目贷款方式取得融资资金。

目前我公司与建设银行就本项目已达成融资意向，若我公司被贵方选定中

标，银行已承若将以相对优惠的利率向本项目提供最高5亿元的融资贷款用于项目建设。

贷款方案如下表。

项目贷款方案

贷款方式

贷款来源

还款来源

贷款时间

担保方式

项目固定资

产贷款

1、建设银行

2、工商银行

3、光大银行

4、农业银行

5、交通银行

6、基金公司

第一还款来源：

项目回购款；

第二还款来源：

公司本项目以外的业务收入；第三还款来源：

公司自有资金。

与项目投资

计划相匹配

项目公司

资产担保

对于项目贷款的融资方式，我公司已有多个投资项目的成功经验，申请难度比较低、资金保障性高、还款操作灵活，且以我公司资产和信用作为担保、背书,可以确保资金足额、及时地到位。

四、资金筹措的应急预案

在项目资金筹措过程中可能出现意外的情况，比如项目贷款融资银行没有及时放款等，针对这些意外情况，我公司制定了详细的应急预案，主要包括以下应急措施。

1、我公司与省内多家银行拥有良好的合作关系，并建立了战略伙伴合作关

系，获得建设银行、光大银行和工商银行等多家银行的授信额度总计达20亿元,如果已签订合作意向的银行出现意外，不能履行融资协议，其他合作银行完全可以替代。

2、我公司作为大型的集团建筑施工企业，拥有良好的企业信用并很早开展了应付账款、应付票据、预付账款和上下游供应商信用融资业务，可以在较短的时间内筹集足够的资金作为补充。

3、在最不利的意外情况下，我公司可以动用自有流动资金来保证项目建设资金需要。

随本投标文件，我公司提供了2015年度财务报表和银行存款余额证明，都能证明我公司自有流动资金完全能满足本项目注册资本金和后期建设资金的需求。

4、本公司拥有健全完善的财务管理体系，为了加强资金管理，成立了内部银行，由专业团队负责公司的融资、担保、银行承兑和保函等业务，并与多家基金公司及财务公司建立了战略伙伴合作关系，公司还在积极准备集团上市，通过上市进行融资。

5、为保证本项目资金需求，我公司将所需的资金纳入年度预算管理，并实行专款专用。

根据董事会批准的年度投资计划，经财务部门审核、综合平衡后编制年度现金流量表，报公司总经理、董事长审批后执行。

资金实行专款专用管理，不得挪用，保证本项目的建设资金需求。

五、项目融资风险分析及其控制方案

本项目建设过程中可能会遇到以下融资风险。

1、信用风险。

项目融资所面临的信用风险是指项目有关参与方不能履行协定责任和义务而出现的风险。

2、完工风险。

完工风险是指项目无法完工、延期完工或者完工后无法达到

预期运行标准而带来的风险。

项目的完工风险存在于项目建设阶段，它是项目融资的主要核心风险之一。

完工风险对项目公司而言意味着利息支出的增加、贷款偿还期限的延长。

3、金融风险。

项目的金融风险主要表现在项目融资中利率风险和汇率风险两个方面。

必须对自身难以控制的金融市场上可能出现的变化加以认真分析和预测，如汇率波动、利率上涨、通货膨胀、国际贸易政策的趋向等，这些因素会引发项目的金融风险。

4、环境保护风险。

环境保护风险是指由于满足环保法规要求而增加的新资产投入或迫使项目停产等风险。

随着公众愈来愈关注对自然环境的影响，国家颁布了日益严厉的法令来控制辐射、废弃物、有害物质的运输及低效使用能源和不可再生资源。

“污染者承担环境债务”的原则已被广泛接受。

因此，也应该重视项目融资期内有可能出现的任何环境保护方面的风险。

针对上述风险，我公司将采取如下措施进行控制。

1、我公司将严格控制项目所有参与者，通过多种方式选择优秀的供应商及项目参与方，并对他们持续进行评估，优胜劣汰，将各参与方的信用风险控制在较低的水平。

2、我公司将采用项目总承包的方式进行项目整体实施，由我公司负责项目的整体建设，对项目公司负总责，我公司基于自身完备的管理体系，确保项目按时、保质竣工。

3、我公司作为大型集团施工企业，与众多银行等金融机构建立了长期及稳固的资金使用平台，具有运用传统及新型的金融衍生工具获得资金的能力。

4、在项目建设期间，若出现超工程结算、资金以外短缺等困难情况，我公

司将及时为以项目公司主体向银行申请融资提供所需的相关文件、信用担保及承

若等支持，确保项目公司资金及时足额到位，保障本项目的顺利建设和稳定运营。

5、我公司将在项目的实施中充分考虑环境保护风险；拟定环境保护计划，并在计划中考虑到未来可能加强的环保管制；以环保立法的变化为基础进行环保评估，把环保评估纳入项目的监督范围内。

第二节项目财务方案

本项目合作期限为13年，通过资格预审和竞争性磋商，中标单位成立存续的项目公司，建设期为3年，运营期为10年，从项目建设竣工后一年开始，政府开始逐步回购，直至第13年回购完成。

本项目的财务测算的依据是业主提供的相关数据、本公司的实际情况和市场风险及实际经验，最后经测算的本项目全部投资内部收益率为5.09%，项目投资回收期为10.35年，折现率为银行同期基准利率时的净现值为805.11万元，增值税按国家现行税收政策执行，企业所得税按25%征收。

财务分析测算的有关边界条件如下：

a、项目公司的股权结构。

项目公司注册资本金xxxx万元，政府平台公司出资xxxx万元，持股10%中标公司持股90%出资16200万元，注册资本金第一次出资不低于500万元，其余资本金根据项目资金需求按照持股比例分批到位。

b、项目建设期为3年，总投资额60000万元，第一年完成产值约30%第二年完成产值约40%第三年完成产值30%项目第二年底结顶，第三年底竣工。

C、本项目预付工程款10%在项目开工第一个月底支付，工程进度款为每月工作量的75%第三年竣工后支付至85%用预付款抵扣该差额的10%第五年结算完成付至95%项目总额的5%为质量保证金，竣工满一年退30%满二年退30%满三年退20%满四年退10%满五年退剩余10%

d、履约保证3000万元为现金保证，项目第二年底结顶时退50%即1500万元，第三年底竣工时退剩余50%即1500万元。

e、建设期投入使用资金的顺序为：

项目公司注册资本金，银行贷款。

工程项目进度款每2个月支付一次，时间点为次月底，直至支付完成。

f、项目公司建设期费用由施工方承担，项目公司运营期的运营成本有项目公司承担。

g、项目回购方式为：

通过股权溢价和资产溢价进行回购，回购款为建设成

本+资金利息。

第4年回购20%以后年度等额回购，第5年至第13年每年回购8.89%。

h、每半年向银行支付一次资金利息，利息由项目公司支付。

i、银行资金成本年利率为基准利率上浮10%目前5年以上贷利率为5.39%;政府平台公司XXXX万元的注册资本不考虑资金成本。

j、政府平台公司回购支付利息，按照投资总成本减去政府平台公司资本金XXXX万元后的余额，再乘5年以上贷款基准利率上浮15%+算。

k、政府回购支付利息时，不包括项目履约保证金3000万元和项目公司的运营费用。

本项目收入是政府回购项目支付的回购款，包括建设工程款和利息。

项目的总投资金额由工程建设费、其他费用等构成，总投资额为6亿元（含政府平台公司资本金出资），政府平台公司回购款总收入为（建设成本-政府平台公司资本金出资+利息）76250万元。

本项目的支出包括工程建设费用56400万元，其他建设费用3600万元，税金及附加538万元，融资费用12329万元，运营支出648万元。

本项目的预期盈亏基本持平，资金收支保持平衡。

具体数据详见以下测算附表。

、项目建设总投资估算

项目建设总投资估算汇总表

序号

费用项目

概算价值（万元）

技术经济指标

占投资额（%

（万元）

建筑工

程

设备及

工器具

安装工

程

其他费

用

合计

单位

数量

指标

1

工程建设费用

44400

3000

7000

2000

56400

m2

177266

0.32

94.00%

2

工程其他费用

3600

6.00%

合计

60000

100.00%

二、营运成本构成估算

本项目的运营成本估算如下表。

运营成本估算基础数据表

项目

参数取值

单位

工资福利费

职工人数

3

人

年平均工资及福利费

78000

元/人•年

相关取费

日常检修维护费

6

万元/年

管理费

10

万元/年

保险费-建工一切险

房屋：

0.125%

百分比

道路：

0.25%

桥梁：

0.3%

保险费-团体意外伤害险

0.02%

百分比

保险费-财产险

房屋：

0.04%

百分比

道路：

0.1%

保险费-机器损害险

0.08%

百分比

保险费-雇主责任险

管理人员：

300

兀/人•年

维护人员：

460

保险费-公众责任险

25000

元/年

其他

水费

1.5

万元/年

电费

2

万元/年

其他

4.5

万元/年

说明：

上表包含的运营成本仅限于维持项目公司正常运营所需的开支，工程

建设其他费用中除建设单位管理费、保险费用外，其他工程建设费用均未包含

日常运营维护费用表

金额单位：

万元

序

号

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

第7年

第8年

第9年

第10年

第11年

第12年

第13年

1

工资福利费

23.4

23.4

23.4

23.4

23.4

23.4

23.4

23.4

23.4

23.4

23.4

23.4

23.4

2

日常维检费

4.5

4.5

4.5

4.5

4.5

6

6

6

6

6

3

保险费

50.6

4.74

4.74

4.74

4.74

4.74

4.74

4.74

4.74

4.74

4.74

4

水费

1.5

1.5

1.5

1.5

1.5

1.5

1.5

1.5

1.5

1.5

5

管理费

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

6

其他运营成本

6.1

电费

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

6.2

其他

4.5

4.5

4.5

4.5

4.5

4.5

4.5

4.5

4.5

4.5

4.5

4.5

4.5

7

总运营成本

78.5

27.9

27.9

50.64

50.64

50.64

50.64

50.64

52.14

52.14

52.14

52.14

52.14

三、项目总成本费用估算概述

项目公司总成本费用包括运营成本和财务成本，其中运营成本仅包括维持项目公司运营所需的必要开支，财务成本是以项目公司

的名义向外部银行融资产生的利息支出。

总成本费用表

单位：

万元

序号

项目名称

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

第7年

第8年

第9年

第10年

第11年

第12年

第13年

1

运营成本

78.50

27.90

27.90

50.64

50.64

50.64

50.64

50.64

52.14

52.14

52.14

52.14

52.14

2

财务成本

0.00

492.81

1338.09

1807.81

1659.04

1503.41

1347.79

1176.96

990.93

804.91

603.68

402.45

201.23

3

总成本费用

78.50

520.71

1365.99

1858.45

1709.68

1554.05

1398.43

1227.60

1043.07

857.05

655.82

454.59

253.37

四、项目现金流量表测算

全部投资现金流量表

单位：

万元

序号

现金流项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

第7年

第8年

第9年

第10年

第11年

第12年

第13年

1

现金流入

18754.96

7638.08

7394.23

7150.39

6890.65

6615.03

6339.40

6047.88

5756.37

5464.88

1.1

政府可用性付费收入

18864.79

7638.08

7394.23

7150.39

6890.65

6615.03

6339.40

6047.88

5756.37

5464.88

2

现金流出

19385.42

17920.71

16215.99

5964.90

959.24

952.38

663.53

374.62

369.16

80.20

73.19

66.17

59.16

2.1

建设投资

19290.00

17400.00

14850.00

5640.00

846.00

846.00

564.00

282.00

282.00

2.2

建设期利息

0.00

492.81

1338.09

2.3

经营支出

78.50

27.90

27.90

50.64

50.64

50.64

50.64

50.64

52.14

52.14

52.14

52.14

52.14

2.4

税金及附加

16.92

274.26

62.60

55.74

48.89

41.98

35.02

28.06

21.05

14.03

7.02

3

所得税前净现金流量

（1-2）

-19385.42

-17920.71

-16215.99

12790.06

6678.84

6441.85

6486.86

6516.03

6245.87

6259.20

5974.70

5690.20

5405.72

4

累计所得税前净现金

流量

-19385.42

-37306.13

-53522.12

-40732.06

-34053.21

-27611.36

-21124.51

-14608.48

-8362.61

-2103.41

3871.29

9561.48

14967.21

5

所得税

0.00

6

所得税后净现金流量

（3-5）

-19385.42

-17920.71

-16215.99

12790.06

6678.84

6441.85

6486.86

6516.03

6245.87

6259.20

5974.70

5690.20

5405.72

7

累计所得税后净现金

流量

-19385.42

-37306.13

-53522.12

-40732.06

-34053.21

-27611.36

-21124.51

-14608.48

-8362.61

-2103.41

3871.29

9561.48

14967.21

8

项目净现值（折现率为

基准利率4.9%）

-18479.90

-16116.62

-13615.26

11080.17

5515.68

5071.46

4868.35

4661.81

4259.80

4069.48

3703.06

3361.99

3044.72

9

项目累计净现值

-18479.90

-34596.52

-48211.78

-37131.61

-31615.93

-26544.47

-21676.12

-17014.31

-12754.52

-8685.03

-4981.97

-1619.98

1424.75

10

项目全部投资内部收

益率

5.09%

11

项目全部投资回收期

10.35年

五、项目净现值、收益率、投资回收期等财务指标情况

（一）项目净现值

折现率为同期银行基准利率，即年利率4.9%时，项目的累计净现值为3044.72万元，折现率为5.1%时，项目的累计净现值为-81.63万元，具体折算明细表如下。

项目净现值折算表

单位：

万元

现金流项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

第7年

第8年

第9年

第10年

第11年

第12年

第13年

所得税后净现金流量

-19385.42

-17920.71

-16215.99

12790.06

6678.84

6441.85

6486.86

6516.03

6245.87

6259.20

5974.70

5690.20

5405.72

累计所得税后净现金流

量

-19385.42

-37306.13

-53522.12

-40732.06

-34053.21

-27611.36

-21124.51

-14608.48

-8362.61

-2103.41

3871.29

9561.48

14967.21

项目净现值（折现率为

基准利率4.9%）

-18479.90

-16116.62

-13615.26

11080.17

5515.68

5071.46

4868.35

4661.81

4259.80

4069.48

3703.06

3361.99

3044.72

项目累计净现值

-18479.90

-34596.52

-48211.78

-37131.61

-31615.93

-26544.47

-21676.12

-17014.31

-12754.52

-8685.03

-4981.97

-1619.98

1424.75

项目净现值（折现率为

5.1%）

-18444.74

-16085.95

-13488.01

10907.95

5375.21

4985.08

4849.84

4600.07

3991.79

3806.20

3456.89

3132.53

2831.51

项目累计净现值

-18444.74

-34530.69

-48018.70

-37110.75

-31735.53

-26750.46

-21900.62

-17300.56

-13308.76

-9502.56

-6045.67

-2913.14

-81.63

（2）投资收益率

项目投资内部收益率是指项目计算期内净现值流量现值累计等于零时的折现率,即FIRR作为折现率使以下等式成立。

其中：

CI:

项目现金流入量；

CO项目现金流出量；

（CI-CO）t:

第t年的净现金流量；

n:

财务计算期（对于PPP项目为政府和社会资本合作期）

FIRR:

财务内部收益率。

根据项目净现值折算表，使用插值法求本项目的内部收益率，计算如下：

NPV（4.9%）=3044.72

NPV（5.1%）=-81.63

FIRR=4.9%+（5.1%-4.9%）*3044.72/（3044.72+81.63）=5.09%

即本项目的投资内部收益率为5.09%

（3）投资回收期

项目投资回收期即项目净收益回收投资所需要的时间，根据本项目净现值折算表,

累计净现金流量由负值变为零的时点，即为本项目的投资回收期。

本项目投资回收期=10+2103.41/（2103.41+3871.29）=10.35年

六、财务风险分析及要求

（一）财务风险分析

本项目存在一定的财务风险，主要有以下几个方面。

1项