财务报告的分析思路.docx

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财务报告的分析思路

财务报告的分析思路企业的财务报告分析起来十分复杂，由于不同报表使用人需要猎取的报表信息存在着差别，因此分析财务报告第一要找好立足点即报表分析的主体，只有抓准了报表使用人，解决了为谁分析的问题，才能针对具体的分析目的对症下药。

一样来说，分析财务报告应由浅入深，循序渐进：

第一应就单张表进行相关分析，把握企业的差不多情形。

然后再将所有财务报表结合起来运算相关比率，通过纵向比较和横向比较，分析企业的偿债能力、盈利能力和营运能力。

一、分析财务报告的差不多思路

分析财务报告常用比较分析法，通过比较本企业不同时期的财务指标，从指标的增减变动情形中发觉问题，查找缘故以达到改进工作的目的，通过连续数期的趋势变动分析，评判出企业的治理水平，同时推测企业以后的进展趋势；通过与行业指标比较，判定该企业在行业中所处的位置，通过同类先进企业比较，找到差距，达到吸取先进体会的目的；通过与预算或者打算指标比较，分析企业完成预算的程度，揭示差异产生的缘故，找出治理漏洞。

（一）单表分析

单表分析确实是针对资产负债表，利润表、现金流量表及其附表分别进行相关分析。

1、资产负债表分析

（1）打开资产负债表后，第一扫瞄资产总额，结合利润表中的销售额和统计指标中的从业人数，判定企业的经营规模，单从资产总额方面考虑，4亿元以上为大型，4000万元以下为小型，介于二者之间为中型（资产总额作为企业经营规模的衡量指标仅适用于工业企业和建筑企业）。

再看一下资产的来源即负债总额和所有者权益总额的高低，把握企业债务规模和净资产的大小，然后通过运算资产负债率或者产权比例，进而分析企业的财务风险。

（2）了解了总体情形后，再对资产的结构进行分析，运算流淌资产和长期资产在总资产中的比重，判定企业类型。

长期资产比重大的企业一样差不多上传统企业，而高新技术其企业一样不需要专门多的固定资产。

（3）通过运算流淌资产中各项目的比重，了解企业资产的流淌性及资产质量。

一样情形下，存货占50％，应收账款占30％，现金占20％，但先进的治理行业不执行该标准。

（4）运算长期资产中各项目的比重，了解企业资产的状况和潜能。

长期投资的金额和比重大小，反映企业资本经营的规模和水平。

固定资产净额和比重的大小，反映企业的生产能力和技术进步，进而反映其获利能力，假如净额接近原值，说明企业要么是新的，要么是老企业的旧资产通过技术改造成为优质资产，假如净额专门小，说明企业技术落后，资金缺乏。

无形资产金额和比重大小，反映企业的技术含量。

（5）负债方面，运算流淌负债与长期负债的比重，假如流淌负债比重大反映出企业偿债压力大，假如长期负债比重大说明企业财务负担重。

此外，还需运算负债总额中信用性债务和结算性债务的比重与流淌负债中临时性负债与自发性负债的比重，判定债务结构是否合理；运算长期负债与总资本的比率，分析总资本对长期负债的保证程度，运算长期负债与所有者权益的比率，分析债权人风险的大小。

（6）所有者权益方面，实收资本反映企业所有者对企业利益要求权的大小，资本公积反映投入资本本身的增值，留存收益（即盈余公积和未分配利润）是企业经营过程中的资本增值。

假如留存收益大，则意味着企业自我进展的潜力大。

（7）最后对资产的期末期初金额进行差额分析

资产总额的期末数大于期初数，说明资产发生了增值，结合负债和所有者权益项目分析资产增值的缘故是借入资金、投资者投入依旧自我积存转入。

假如借入资金和投资者投入金额较大，自我积存转入少，可能是企业正在扩大规模，假如自我积存转入金额大，说明企业自我进展的潜力大。

（8）把握了总体变化情形后，再结合账簿和科目汇总表针对资产和权益各项目的期末期初差额分析变化的具体缘故。

2、利润表分析

分析利润表第一应分析当期的利润总额及其构成；其次再就企业本期的利润率与目标值进行横向比较，找出差距和努力方向；随后再将本报表最近几期的相关项目进行纵向比较，分析出企业的进展趋势。

（1）分析利润总额及其构成

利润总额由营业利润、投资收益和营业外收支净额构成。

分别运算营业利润、投资收益和营业外收支净额在利润总额中的比重，判定利润结构是否合理；通过分析主营业务利润和其他业务利润占营业利润的比重，判定营业利润的结构是否合理。

假如处理资产的收益和投资收益比重过高，或者其他业务利润比重过高，说明企业的经营状况不正常，必须采取补救措施。

（2）分析企业本期的利润率指标与目标值的差距

利润率作为相对量指标，能够对同行业不同规模的企业进行比较，常用的利润率指标有销售毛利率和销售净利率。

销售毛利是企业利润的直截了当来源，因此分析销售毛利率是利润表分析的头等大事。

假如毛利率过低，就要考虑是价格低依旧成本高。

假如是价格因素造成的，就要对价格调整的利弊进行分析后，再作决策。

假如是成本因素造成的，就要分析一下企业在降低成本方面还有没有挖掘潜力。

假如售价和成本都没有调整余地，最好依旧按照薄利多销原则，增加销售量。

关于销售利润率也要进行分析，关于销售利润率低的商品，要分析出是毛利低依旧费用高，假如费用过高，则应在费用操纵方面下大力气。

（3）针对利润表中的各项目进行纵向分析

就利润表中项目进行纵向比较，是报表分析中较常用的方法，通过比较，能够找出企业经营轨迹的变化趋势，分析动身生这种变化的缘故。

列举数期的利润金额，在历史数据中选择正常年份的指标作为基期，运算出经营成果各项目（按利润表的项目顺序列示）本期实现额与基期相比的增减变动额和增减变动率，分析本期的完成情形是否正常、业绩是增长依旧下降。

将本期的营业收入构成和营业成本费用结构与合理的基期指标相比运算出项目结构的增减变动，分析结构变动的缘故，判定结构变动是否正常，对企业的进展是否有利。

分析现销收入和赊销收入的增减变动，分析企业的营销策略和收款策略的合理性。

自从《企业会计制度》实施以后，利润表附表—销售利润明细表已不再对外报送，但对此表更应进行认真分析，通过分析此表，能够详细了解企业的经营情形，把握其畅销产品和滞销产品的销量及营业额，把握各产品的营业利润及其弹性空间，在摸清市场的基础上，作出最佳经营结构决策。

3、现金流量表分析

分析现金流量表第一应对现金流入和现金流出的结构以及流入流出比进行分析，判定现金收支结构的合理性。

关于一个健康的正在成长的企业来说，经营现金净流量应当是正数，投资现金净流量应当是负数，筹资现金净流量是正负相间的。

其次利用现金流量表主表的数据结合资产负债表和利润表通过经营现金净流入和投入资源的比值运算企业猎取现金的能力。

这些指标包括销售现金比、每股现金净流量（或者净资产现金回收率）和总资产现金回收率。

销售现金比=经营现金净流入÷主营业务收入，该指标反映每元销售收入所猎取的净现金。

净资产现金回收率=经营现金净流入÷净资产×100％，那个地点的净资产使用平均数。

反映企业每元净资产猎取现金的能力。

总资产现金回收率=经营现金净流入÷总资产×100％，那个地点的总资产也使用平均数。

反映企业每元总资产猎取现金的能力。

最后，依照现金流量表附表的相关数据运算净收益营运指数和现金营运指数，据此判定收益质量的好坏。

现金流量表附表的功能是经净利润调整为经营现金净流量，该表中的调整项目包括非付现费用、非经营收益、经营资产净减少（增加）、无息负债净减少（增加）四个部分。

用公式表示确实是：

净利润+非付现费用－非经营收益＋经营资产净减少（－经营资产净增加）+无息负债净增加（－无息负债净减少）=经营现金净流量

其中非付现费用=计提的资产减值预备+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销（执行企业会计制度的企业还要加上待摊费用的减少和预提费用的增加）；

非经营收益=处置固定资产、无形资产和其他长期资产的净收益（净缺失用“－”号）－固定资产报废缺失-财务费用+投资收益（缺失用“－”号）+递延税款贷项-递延税款借项（执行企业会计准则的企业还要加上公允价值变动收益或者减去公允价值变动缺失）；

经营资产净减少（增加）=存货的减少（增加）+经营性应收项目的减少（增加）；

无息负债净增加（减少）要紧是指经营性应对项目的增加（减少）。

净收益营运指数是经营净收益在净收益中所占的比重，那个地点讲的净收益确实是利润表中的净利润。

然而那个地点说的经营净收益并不是利润表中的营业利润，因为营业外支出项目中的固定资产盘亏、罚没支出、捐赠支出、专门缺失、债务重组缺失、资产减值预备和营业外收入中的固定资产盘盈、罚没收入、非货币性交易收益以及补贴收入等均列入了经营净收益中。

净收益营运指数的运算公式为：

净收益营运指数=经营净收益÷净收益=（净利润－非经营净收益）÷净利润

该指数越低，营业外收益和投资收益的比重越大，说明收益质量不行，经营情形不正常。

现金营运指数是经营现金净流量与经营应得现金的比率，该指标的运算公式为：

现金营运指数=经营现金净流量÷经营应得现金=经营实得现金÷经营应得现金

经营应得现金=经营净收益+非付现费用=净利润－非经营净收益+非付现费用

该指数小于1，说明企业收益质量不行。

一方面，一部分收益尚未收到现金，停留在实物和债权资金形状，债权能否足额变现尚存在疑问，而实物资产更存在贬值的风险。

另一方面，企业营运资金增加了，反映企业为取得同样的收益占用了更多的营运资金，取得收益的代价增大了，说明同样的收益代表者较差的业绩。

（二）、综合分析

综合分析是指将所有财务报表结合起来运算相关比率，通过纵向比较和横向比较，分析企业的偿债能力、盈利能力和营运能力。

1、分析偿债能力常用的比率指标的含义及运算公式

企业的偿债能力指标除了资产负债率和产权比率外，还有利息保证倍数、流淌比率、速动比率、流淌资产对总负债的比率、现金净流量与到期债务比、现金净流量与流淌负债比、现金净流量与债务总额比。