第6章利润表分析.ppt

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（第五版）（第五版）张先治张先治张先治张先治陈友邦陈友邦陈友邦陈友邦主编主编主编主编1第六章第六章利润表分析利润表分析2思考以下问题：

报表使用者最关心的报表项目是什么？

报表使用者最关心的报表项目是什么？

（净利（净利润）润）利润表提供了什么信息？

利润表提供了什么信息？

有利润，真的表示公司为股东赚到钱了吗？

这有利润，真的表示公司为股东赚到钱了吗？

这些账面的利润会带给股东真实的收益吗？

些账面的利润会带给股东真实的收益吗？

有利润一定意味着公司的发展前景好吗？

有利润一定意味着公司的发展前景好吗？

有利润一定会足够的现金向股东现金股利，有有利润一定会足够的现金向股东现金股利，有现金支付给债权人吗？

现金支付给债权人吗？

3利润表利润表是反映企业一定时期经营成果的利润表是反映企业一定时期经营成果的会计报表。

会计报表。

与资产负债表不同，利润表是一张动态与资产负债表不同，利润表是一张动态的期间报表的期间报表利润表反映了上市公司一定会计期间的利润表反映了上市公司一定会计期间的经营成果及其形成过程。

经营成果及其形成过程。

4本章主要内容本章主要内容第一节利润表分析的目的与内容第二节利润表综合分析第三节利润表分部分析第四节利润表分项分析5第一节利润表分析的目的与内容一、利润分析的目的反映企业财务成果的信息反映企业财务成果的信息反映企业盈利能力的信息反映企业盈利能力的信息反映企业营业收入、成本费用状况的信息反映企业营业收入、成本费用状况的信息企业经营业绩结构的信息企业经营业绩结构的信息6二、利润表分析的内容：

（一）利润表综合分析

（二）利润表分部分析（三）利润表分项分析7第二节利润表综合分析一、上市公司当年盈利还是亏损？

二、利润增减变动情况分析三、利润构成变动分析四、营业利润分析8二、利润增减变动情况分析

（一）分析资料与方法选择

（二）编制利润表水平分析表（三）利润增减变动水平分析评价1.净利润或税后利润分析2.利润总额分析3.营业利润分析4.营业收入分析注意：

根据企业会计准则解释第3号企业应当在利润表“每股收益”项下增列“其他综合收益”项目和“综合收益总额”项目。

“其他综合收益”项目，反映企业根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额。

“综合收益总额”项目，反映企业净利润与其他综合收益的合计金额。

9营业利润增减变动分析营业利润增减变动分析分析：

分析：

是多步式利润表中评价经营业绩的第一步。

是多步式利润表中评价经营业绩的第一步。

表明，上市公司的主营业务为净利润作出表明，上市公司的主营业务为净利润作出了多大的贡献。

这一指标的变化可以解了多大的贡献。

这一指标的变化可以解释公司营业活动盈利能力的变化。

释公司营业活动盈利能力的变化。

10营业收入增减变动分析营业收入增减变动分析营业收入：

营业收入：

指企业销售商品和提供劳务等主营指企业销售商品和提供劳务等主营业务取得的收入总额。

业务取得的收入总额。

分析：

营业收入是上市公司利润的最主要来源，分析：

营业收入是上市公司利润的最主要来源，对评价经营业绩有重要意义对评价经营业绩有重要意义1）分析时应注意其金额的变化趋势，增长）分析时应注意其金额的变化趋势，增长?

下降下降？

2）这种变化的原因是什么？

价格变化？

销量变）这种变化的原因是什么？

价格变化？

销量变化化?

增长是否因为通货膨胀？

增长是否因为通货膨胀？

11三、利润构成变动分析

（一）分析资料与方法选择

（二）利润垂直分析表编制（三）利润结构变动分析评价u净利率u税前利润率u营业利润率u成本费用率所得税率发生变化了吗？

有哪些纳税调整事项？

12营业利润率营业利润率含义：

反映营业利润占营业收入的比重。

含义：

反映营业利润占营业收入的比重。

计算：

营业利润计算：

营业利润/营业收入净额营业收入净额分析：

分析：

1、揭示了公司营业收入扣减各种直接、揭示了公司营业收入扣减各种直接、间接费用后的盈利能力；间接费用后的盈利能力；2、一般认为公司净、一般认为公司净利润过度依赖非经常性损益，而营业利润利利润过度依赖非经常性损益，而营业利润利润率低，那么公司下一会计年度业绩便有大润率低，那么公司下一会计年度业绩便有大幅滑坡的可能，目前没有哪一家上市公司可幅滑坡的可能，目前没有哪一家上市公司可以连续以连续3年以上依赖非经常性损益实现净利润年以上依赖非经常性损益实现净利润的增长。

的增长。

13成本费用率营业成本及税金期间费用资产减值损失公允价值变动损益投资收益14营业成本利润表中比例最大的费用项目，对净利润形成有重要影响。

分析要点：

1）营业成本的变化是否因为成本管理效率提高了？

2）存货计价方法对营业成本的影响。

3）存货减值准备计提对营业成本的影响15期间费用营业费用：

如广告费管理费用：

如管理人员工资等研发费用：

财务费用：

如利息费用分析：

1）应注意总额的变化2）占与主营业务收入的比值的变化，一般认为经营环境未发生重大变化的情况下，二者应保持稳定的比值3）与同行业相比，金额的合理性16注意净利润中投资收益与营业利润注意净利润中投资收益与营业利润的互补性变化的互补性变化17三、营业利润分析

（一）营业利润水平分析

（二）营业利润水平分析评价1.营业利润分析2.营业毛利分析18毛利率毛利率（1/1/产品成本率）产品成本率）含义：

上市公司的主营业务所取得的收入在扣除含义：

上市公司的主营业务所取得的收入在扣除了其自身的成本之后，为净利润作出了多大的了其自身的成本之后，为净利润作出了多大的贡献。

贡献。

计算：

毛利计算：

毛利/营业收入净额营业收入净额一般分析：

一般分析：

11、毛利率越高表明盈利能力越强、毛利率越高表明盈利能力越强22、竞争充分的行业内企业毛利率一般相差不大。

、竞争充分的行业内企业毛利率一般相差不大。

33、过高或过低毛利率的信息含量、过高或过低毛利率的信息含量19

（1）较高的毛利率的信息含量主要产品具有垄断地位主要产品具有较高的核心竞争力主要产品由于行业周期性原因出现暂时性走高产品滞销引起毛利率高财务舞弊20

（2）较低的毛利率的信息含量主要产品生命周期已达衰退期主要产品的品牌、质量、成本或价格没有竞争力财务舞弊21识别上市公司造假，测试其毛利识别上市公司造假，测试其毛利率也是一种非常有用的分析手段率也是一种非常有用的分析手段银广夏银广夏银广夏银广夏1999年主营业务毛利率为年主营业务毛利率为42.33%，2000年年达到达到64.17%，同属农业行业拥有高技术背景的，同属农业行业拥有高技术背景的隆平高科隆平高科2000年主营业务毛利率只有年主营业务毛利率只有36.03。

银广夏主要经营中药材的种植加工、葡萄种植银广夏主要经营中药材的种植加工、葡萄种植酿酒，而中草药种植加工业与葡萄种植酿酒业酿酒，而中草药种植加工业与葡萄种植酿酒业在当时市场环境下，极少有暴利机会，不管是在当时市场环境下，极少有暴利机会，不管是生产领域还是流通领域，净利润能达到生产领域还是流通领域，净利润能达到10就就算相当优秀了，如果超过算相当优秀了，如果超过20那就是顶尖高手那就是顶尖高手了。

如此离奇的高额毛利率理应引起充分的关了。

如此离奇的高额毛利率理应引起充分的关注。

注。

22识别上市公司造假，测试其毛利识别上市公司造假，测试其毛利率也是一种非常有用的分析手段率也是一种非常有用的分析手段蓝田股份蓝田股份2000年年报以及年年报以及2001年中报显示，蓝田股份年中报显示，蓝田股份的平均毛利率高达的平均毛利率高达46左右。

而同一行左右。

而同一行业的平均毛利率只有业的平均毛利率只有20。

毛利率在说。

毛利率在说大话，最终引起了大家的怀疑。

大话，最终引起了大家的怀疑。

23第三节利润表分部分析一、分部报告的内容和格式u企业应当以经营分部为基础披露分部信息企业应当以经营分部为基础披露分部信息u分分部部报报告告是是资资产产负负债债表表和和利利润润表表两两张张主主表表的的一一张综合附表张综合附表表表6-46-424二、分部报告的分析u分部报告提供的信息：

分部报告提供的信息：

利利润润来来自自哪哪些些行行业业？

哪哪些些地地区区？

各各分分部部占占有有了了多多少资源？

少资源？

u分部报告分析的意义：

分部报告分析的意义：

分析和评价上市公司各经营分部的盈利水平、风险和分析和评价上市公司各经营分部的盈利水平、风险和机会以及增长趋势，各部分对整体的贡献等机会以及增长趋势，各部分对整体的贡献等25二、分部报告的分析

（一）业务分部报告分析以ZTE公司为例1业务分部增减变动分析2业务分部结构变动分析

（二）地区分部报告分析1.地区分部增减变动分析2地区分部结构变动分析26第四节利润表分项分析一、营业收入分析二、成本费用分析三、资产减值损失分析四、投资收益分析五、财务费用分析六、营业外收支变动分析27一、营业收入分析营业收入是可持续增长的吗？

（1）收入的品种构成分析（卖什么？

）

（2）收入的地区构成分析（卖给谁？

）（3）与关联方交易的收入占总收入的比重（4）部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献（5）收入舞弊分析28

（1）营业收入的产品品种构成分析占总收入比重大的商品或劳务是企业过去业绩的主要增长点体现过去主要业绩的商品或劳务的未来发展趋势如何？

29

（2）营业收入的地区构成分析占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主要地区增长点；不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不同的偏好；不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业的未来发展。

30（3）与关联方交易状况：

关注以关联方销售为主体形成的营业收入在以下方面的非市场化因素：

交易价格交易的实现时间交易量市场运作越不规范，企业营业收入的发展前景越不确定通过查阅年报，看其中的关联交易占到多少，再和通过查阅年报，看其中的关联交易占到多少，再和应收帐款对应，就可以查出销售收入中有多少是真应收帐款对应，就可以查出销售收入中有多少是真实、有多少是有水分的。

实、有多少是有水分的。

31（4）部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献被部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献被认为是不具可持续性认为是不具可持续性例如，例如，2010年以来，由于政府对空调企业进行年以来，由于政府对空调企业进行节能推广补贴，使得受益企业当期收入大幅增节能推广补贴，使得受益企业当期收入大幅增长，美的电器长，美的电器2010年上半年实现营业收入年上半年实现营业收入390.25亿元，同比增长亿元，同比增长56.7%32乐普医疗（300003）营业收入分析货币单位：

人民币万元200920082007营业收入56,519.7439,387.9429,898.47营业利润32,748.0520,051.4714,950.36净利润29,221.2120,116.9714,972.55净利润率51.70%51.07%50.08%33乐普医疗收入结构货币单位：

人民币万元2009年2008年2007年主营产品1、支架系统44,164.7534090.4428579.052、封堵器4,234.60536.03-3、其他1,760.081069.081102.3934乐普医疗主要产品分析2009年乐普医疗的净利润率超过50%，主营产品支架系统的毛利率超过90%。

乐普医疗的高利润率来自公司拥有的自主知识产权。

自2008年第二季度开始，乐普医疗逐步采用自主生产的球囊导管替代进口，大幅度降低球囊导管的制造成本，2008年度支架系统毛利率较2007年度提高10.89个百分点。

2009年度，随着药物支架生产规模的进一步扩大及其国产化率的进一步提高，药物支架系统的单位生产成本较上年降低41%（原材料及配件单位生产成本较上年降低43%，单位人工成本较上年降低5%），销售毛利率较2008年度提高4.41个百分点，达到91.16%。

35乐普医疗主要产品的市场分析据统计，据统计，2007年我国发生过心肌梗塞的病人有年我国发生过心肌梗塞的病人有320万例，万例，而而2007年我国完成的年我国完成的PCI病例仅有病例仅有14.3万例左右，心脏万例左右，心脏搭桥手术约搭桥手术约1.8万万2万例。

而在人口