财务报表分析从入门到精通笔记.docx

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财务报表分析从入门到精通笔记

第一章

1，

2，不同人对报表数据的关注点：

投资者关注的是企业的利润表；企业经营管理者关注的是利润表和现金流量表；债权人关注现金流量表（有足够现金归还借款）；员工关注利润表；供应商关注资产负责表，只有资产运转良好才能长期合作。

3，资产负责表的作用：

体现“特定时点”拥有资产以及分布状况以及形成原因，债务以及偿还时间。

4，利润表的作用：

反映一段期间内收入、耗费和利润。

5，现金流量表作用：

体现现金流入流出原因，从而说明企业的偿债能力和支付能力；体现了不同经济活动现金流量。

6，所有者权益变动表，了解权益各组成部分增减情况。

7，财表附注主要包括：

企业基本情况，财报的编制基础，遵循的会计准则，重要会计政策，会计政策的更正，重要事项，或有事项，关联交易等

第二章亲密接触资产负债表

流动资产：

货币；应收账款；其他应收款（例如应收的垫付给员工的钱）；预付账款（是预付给供货单位的货款）。

非流动资产：

长期股权投资（本企业对其他单位的股权投资）；固定资产（持有超过1年）

流动负债（一年内必须偿还）:

短期借款；应付账款；预收账款（人为操作财报时，把已销售商品而客户又不要发票的收入长期挂在此处）；应付职工薪酬；应缴税金；应付利息；其他应付款，一年内到期的长期借款。

非流动负债：

长期借款；应付债券。

非流动负债好处是：

资本利润率高于债务利息率下，可以通过财务杠杆增加股东的收益；支付的利息具有抵税功能。

所有者权益：

实收资本；资本公积；留存收益

第三章亲密接触利润表

1，收入类：

营业收入（包括主营业务收入和其他业务收入（比如卖原材料））；投资收益（对外投资的收入）；营业外收入（比如固定资产盘盈）

成本费用类：

主营业务成本（主要包括原材料、人工成本（工资）和固定资产折旧等）；其他业务成本（和其他业务收入对应，例如卖6元成本的原材料卖了7元，这7元是其他业务收入，6元就是其他业务成本）；（发生在销售环节的费用，如运输费,新的会计准则下叫）；管理费用；财务费用（如利息）；营业外支出（如资产盘亏，和营业外收入没有必然因果关系）

税金类：

主营业务税金及附加（包括营业税就是对营业收入征税等在利润总额前扣除）；所得税（对利润总额征税，在净利润前扣除）

利润类：

主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金

营业利润=主营业务利润+其他业务利润-期间费用。

表示不管主业副业，企业经营挣来的钱。

利润总额=营业利润+投资收益+营业外损益

净利润=利润总额-所得税

------------------------------------------------------------------------

营业税金及附加：

反映企业经营主要业务应负担的营业税、消费税、

应交税费：

企业应交未交的各项税金，如增值税

营业税金及附加是费用类科目，它主要核算在营业环节发生的税额；而应交税费是负债类科目，是应交而尚未交的税额，它不一定是在销售主营业务环节时发生。

可以两种操作：

（1）企业发生缴税义务的话一般要先计入费用，同时通过应交税费来过度，到年底再对冲。

比如，计提时：

借：

主营业务税金及附加贷：

应交税费——应交XX税。

缴纳时：

借：

应交税费——应交XX税贷：

银行存款。

（2）对于增值税，因为不是营业环节发生，所以不需在营业环节计提，而直接记为“应交税费-应交增值税”

企业的所得税是在除掉准予扣除的成本费用以外以后上交的一种税种，而企业的营业税及其附加是在经营活动发生的时候就要上交的一种税种。

------------------------------------------------------------------------

补：

进项税

1,假设，我方购买原材料，做帐是

借：

原材料 10

借：

应交税费-应交增值税（进项税额） 

贷：

银行存款

我方销售成品

借：

银行存款 

贷：

主营业务收入10

贷：

应交税费-应交增值税（进项税额） 

有了进项税发票就可以抵扣销项税。

2，

价内税是由销售方承担税款，销售方取得的货款就是其销售款，而税款包含在销售款中并从中扣除。

由此得出：

　　货款（含税款）＝销售款（含税款）→税款=货款（销售款）×税率

.价外税是由购买方承担税款，销售方取得的货款包括销售款和税款两部分，即货款＝销售款+税款。

由于税款＝销售款×税率，推出：

税款=[货款/（1+税率）]×税率=不含税价格×税率

进项税目的：

避免重复征税,保证对本环节只征增值部分的税.保证税负由最终消费者负担---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

2，2006会计准则合并了主营业务收入和其他业务收入到营业收入。

第四章亲密接触现金流量表

1,现金流量表的主要目的是为了确认企业在短期内有没有足够的现金开展生产经营活动和偿付已到期的债务。

2,现金流量表以收付实现制为编制基础，反应企业一定时期内现金收入和支出情况。

对于经营活动的现金流反应的是企业的收现能力

3,投资活动产生的现金流：

和企业资产相关的业务活动的现金流量变化都在该项目反应。

基本来说有对内（如处置固定资产、无形资产、其他长期资产收到的现金流入，现金流出相反）；对外（因为短期和长期投资都属于资产类科目。

收回对外投资、取得对外投资的收益，和子公司有关的现金流入流出）

如果经营活动产生的现金流不变，投资活动的现金流出主要靠筹资现金流入，说明公司的规模扩大主要靠外包筹资完成。

4，筹资活动产生的现金流：

和所有者权益、负债有关。

例如吸收投资的现金流入，借款的现金流入；偿还债务的现金流出，分配股利的现金流出

5，现金流量表和资产负债表比较：

资产负债表里的应收账款等，虽然是流动资产但是可能不能变现，而现金流量表的经营活动现金流可以作为资产流动性的补充，真实了解企业的偿债能力。

现金流量表算是对资产负债表中“货币资金”的期初、期末变动原因的详细解释，以了解现金变动的原因；资产负债表“货币资金“是现金流动的结果，通过现金流量表能正确判断企业获取现金的能力.

现金流量表和利润表比较：

一个是权责发生制一个收付实现制

6，现金流量表只是一个“时点”的报表，特定时点的货币资金余额很容易被操控，例如让12月31日消费者借款付帐，来年1月1日再让消费者把他借的款还回去。

7，现金流量表间接法（适合小公司，上市公司要求直接法），通过调整不增减现金的收入和费用的项目，与经营活动无关的营业外收支项目，将净利润转换为按收付实现制计算出来的企业的当期经营活动产生的现金流。

主要涉及3个方面：

（1）增加/减少曾经减少/增加利润但与经营活动无关的项目。

如处理固定资产的损失和收益。

（2）与利润有关但与现金无关的项目，如引起利润减少，但是没有现金流出，典型的是固定资产折旧，摊销等。

（3）与利润无关但与现金有关，如应收账款的增加或减少（如果期初应收账款100元，期末30元，则现金流入增加了70元），应收票据增加减少，预收账款减少增加等。

注意加减号例如：

应该是+固定资产损失,–固定资产收益.+固定资产折旧等

总体来说：

分为和利润有关、现金流无关，或者利润无关、现金流有关

且加减为：

+和现金流无关，但是减少利润的–和现金流无关，但是增加利润的+和利润无关，但增加现金流的-和利润无关，但减少现金流的

8，直接法和间接法区别联系：

他们的工作底稿都是资产负债表、利润表；区别：

直接法以营业收入为起点，间接法以净利润为起点；直接法比较直观：

经营活动的现金流显示了各项现金流入的来源和流出的用途，投资活动产生的现金流，代表企业运用资金产生现金流的能力，筹资活动产生的现金流量，代表企业筹资获得现金流量的能力；间接法反映了获利能力和偿债能力的差异

第五章亲密接触所有者权益变动表

1，所有者权益变动表，反映企业内构成所有者权益的各组成部分在一定期间内增减变动情况的会计报表。

主要分投资人投入资本和企业留存两大类。

2，所有者权益变动表的作用：

（1）体现了综合收益的概念，综合收益包括不体现在净收益中，直接在资产负债表的所有者权益中列示的利得和损失。

例如“可供出售金融资产公允价值变动净额”;

（2）列出了所有者权益变动的来源和去向；（3）包含了以前“利润分配表”的内容。

第六章 亲密接触财务报表附注

第七章财务报表分析基础知识介绍

1，财报分析的内容：

资产负债表分析偿债能力、营运能力；利润表分析盈利能力、营运能力、发展能力；现金流量表分析偿债能力，盈利能力和股利支付能力；综合分析有杜邦分析、沃尔分析等。

2，财报分析的标准：

经验标准，历史标准，行业标准，预算标准

3，财报分析的方法：

比例分析法:

结构比例（部分/全部）、效率比率（收入/花费）、相关比率（例如流动资产/流动负债）；趋势分析：

绝对值趋势、相对值趋势；因素分析：

某个变量对结果的影响程度。

（记忆：

香姐笑瞿颖）

分析营运能力，偿债能力，获利能力，发展能力（记忆：

偿获营发）

营运能力如存货周转率、应收账款周转率

偿债能力如流动比率、速动比率

获利能力如营业利润率=营业利润/营业收入

发展能力指标如销售增长率

第八章资产负债表分析

1，资产反映企业可支配的资金，负债反映企业筹资的来源。

2，结构分析

，资产结构分析

流动资产率=（流动资产额/资产总额）

2.2负债结构分析

自有资金负债率=负债/所有者权益

长期负责比=长期负责/负责总额

流动负责比=流动负责/负债总额

3,各项目分析

货币活动性强，但获利能力最低

应收账款的资金占用是一种最不经济的行为，它增加企业的管理成本和资金成本，严重影响了企业资金流动性

存货会影响资金的流动性，存货盘存方法会对存货影响

固定资产折旧方法对固定资产有影响

3短期偿债能力分析

短期偿债能力反映企业在不用变卖或处置固定资产的情况下能否偿还短期负债的能力

流动比率=流动资产/流动负责

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负责

4长期偿债能力分析

资产负责率=负责总额/资产总额

股东权益比率=所有者权益总额/资产总额

权益乘数=资产总额/所有者权益总额

负债股权比率（产权比率）=负责总额/所有者权益总额

营运能力分析

就是分析对各资产的运用效率，是否有多余资产闲置等。

存货周转率=销售成本/存货平均余额

存货周转天数=360/存货周转率

存货周转率是个综合指标，能看到企业的产品从购入原材料、投入生产到销售出去等环节的管理状况

存货周转率也不是越高越好，以免出现存货周转不过来。

应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额

应收账款回收期=360/应收账款周转周期

应收账款周转率体现应收账款变现的速度

应收账款周转率也不是越高越好，这样会影响产品的销售，增加存货。

所以应收账款和存货是相互牵制的

流动（固定，总）资产周转率=销售收入/平均流动（固定，总）资产总额

流动（固定，总）资产周转天数=360/流动（固定，总）资产周转率

流动（固定，总）资产周转率表明资产在1年内的周转次数，比率越高，表面企业利用资产进行经营的效率越高。

第九章利润表分析

总体盈利性指标

主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入

主营业务利润率的影响因素:

（1）销量提高，其他条件不变的话，会提高利润率，因为固定成本分摊效应；

（2）总销售收入不变，利润水平不同的产品销量变动，主营业务利润率改变。

（3）如果提高价格不会降低销量，提高价格是影响主营业务利润的最直接手段；（4）其他条件不变，可通过降低材料成本，提高人工工作效率，降低单位成本，提高主营业务利润率。

毛利率=毛利/营业收入。

其中毛利=主营业务利润+其他业务利润，营业收入=主营业务收入+其他业务收入

营业利润率=营业利润/营业收入

如果毛利率未变，营业利润率提高，说明管理费用，财务费用等下降了。

净利润率=净利润/营业收入

如果净利润率比起营业利润率来变动较大，要看看营业外支出和投资净收益了

从净利润率公式可以看出，虽然提高销售收入可以增加资产周转率，但是不一定能改善其净利润率

于投资相关的盈利能力指标

总体盈利能力分析，主要针对利润和收入的比较，而投资相关的盈利能力分析利润和投资的比较。

总资产收益率=净利润/资产平均总额，其中资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

净资产收益率=净利润/所有者权益平均总额，其中所有者权益平均总额=（期初所有者权益总额+期末所有者权益总额）/2

资本金收益率=净利润/平均实收资本，其中平均实收资本=（期初实收资本+期末实收资本）/2

与成本费用相关的盈利能力指标分析

成本费用利润率=净利润/成本费用总额

上市公司盈利能力分析

每股收益=（净利润-优先股利）÷普通股股数

普通股特点是其收益不是在购买的时候约定，而根据经营业绩上下浮动

优先股特点是收益预先确定，权利范围比普通股小

每股现金股利=（现金股利总额-优先股现金股利）÷普通股股数

股利支付率=每股现金股利÷每股收益

市盈率=每股市价÷每股收益反映投资者对上市公司每元净利润愿意支付的价格

市盈率高说明投资者对企业发展看好，也有可能这种股票有较高的投资风险

市净率=每股市价÷每股净资产

能帮投资者确认，哪个上市公司能以较少的投入得到较高的资产份额，市净率越高说明投资者对企业越有信心；但是有可能有较高风险，因为我们花2元，买到的只是账面价值是1元的东西

市净率从股票账面价值考虑企业的发展潜力，市盈率从股票盈利角度考虑企业的发展潜力

长期偿债能力分析就是企业利润对与负债相关项目的比率分析

利息保障倍数=息税前利润÷利息费用

发展能力指标分析

（1）销售增长率=（本年销售收入总额-上年销售收入总额）÷上年销售收入总额

（2）

三年销售收入平均增长率能防止销售收入短期波动对指标产生的影响

（3）同理指标有总资产增长率，资本积累率（所有者权益作为判断指标）

（4）企业的发展状态有平衡发展，过快发展，失控发展，周期性发展，低俗发展，慢速发展，负债发展

第十章现金流量表分析

经营活动现金流质量分析

真实性分析

（1）通过比较企业半年度现金流量表和年度现金流量表

（2）通过重点分析有关项目

充足性分析

（1）绝对充足，可以满足如下费用：

企业日常经营所需、前期已支付后期收回的费用如固定资产折旧、尚未支付的预提费用

（2）相对充足

稳定性分析

成长性分析

现金流量表结构分析就是各个子项目占大项目的百分比

现金流量表比率分析

就是以经营活动现金净流量于资产负债表和利润表中的项目对比分析

偿债能力分析

现金比率不是越高越好，流动性差的资产盈利性好，流动性好的资产盈利性差

盈利能力分析

股利支付能力

大于0就表示有能力支付

现金流量与利润综合分析

针对经营活动产生的现金流是否大于零，是否能弥补当期的非先付成本分别判断

第11章 所有者权益变动表分析

第12章  财务报表重要项目分析

（1）存货分析，如果原材料库存降低，产成品库存升高，代表产品滞销，开工不足。

也有可能企业从生产性企业变成了倒卖型。

（2）应收账款，

（）应收账款周转率=A÷B

A精确的公式是=销售收入-现销收入-销售退让、折让、折扣，但是现实中直接用销售收入，因为现销收入难以逐个统计。

B的精确公式是应收账款余额=（应收账款账面价值+坏账准备）+应收票据+长期应收款。

如果应收账款余额波动较大，就不能用期初加期末除以2了，要每月统计；不足一年的换成1年的数据，因为应收账款周转率一般是指的1年的周转次数。

（）应收账款还可以进行账龄（财报附注里提供）分析

（）通过应收账款操控利润：

虚假销售（就是没卖出去，就记为“应收账款”）；计提坏账

（3）应付账款

（）应付账款可以避税：

把发给员工的钱记入应付账款，以替员工避个税。

或者退货给供应商了不冲减“应付账款”，以虚加成本，替企业避增值税。

（）通过把应收账款转成应付账款（把应收账款卖给讨债公司，再通过做帐），可以增加“经营活动现金流”。

所以应收账款有长期挂账要注意。

（4）预收账款

企业预收的购买方的钱

为了避税，明明销售已经完成，因为购买方还没要发票，不把销售收入记入收入项目，而长期挂“预收账款”

（5）预付账款

企业提前给供货方的钱

不及时冲减预付账款，或者把不是预付账款范围的记入预付账款，达到截留收入、推辞纳税、活偷税的目的。

这些科目可以延期“收入的增加”和虚加成本达到避税的效果。

这些科目长期挂账要注意

第13章

杜邦分析法

沃尔综合分析法

计算公式（指标的实际值÷指标的标准值）×权重

现代沃尔综合分析法

补：

计算公式：

EVA＝－（）＝－资本占用×率

EVA理念的始祖是剩余收入