贸易融资套利.pptx

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贸易融资套利流程图解流程描述及风险应对各时间段完成事宜简介收益目标流程图解异地存款行开证行境内境外国内平台1.a2关联贸易商贸易商资金通道境外平台3567贴现行4金主01.b8.a8.b流程描述及风险应对流程流程事事项描述描述风险措施措施应对0与渠道签订资金管理协议，金主注入资金资金安全1.资金管理协议中对资金安全之考量；渠道选取国企或上市公司子公司；2.用于质押之资金直接注入渠道在异地存单行开立之账户，当场完成质押；因完成质押后资金单方面无法解冻，渠道失去控制权1a）完成存款质押b）支付贴息贴息是否支付及支付时间1.我方人员亲自出差至异地办理存款质押，监视完成贴息支付；2.开证行人员会伴随前往，落实质押手续2开证行审查存款质押情况，审查贸易合同，申请开立信用证开证行对长期限信用证开立的内部调控导致开证失败1.在存款质押前即提交贸易合同，确保开证行审查通过再进行质押动作；3开立1年期远期信用证突然被政策或其他因素影响导致停开1.通知渠道和金主，并要求开证行立即解除质押，要求渠道退回资金至金主4申请贴现贴现行对开证行授信额度不足，无法贴现；1.资金质押前即询价及确定开证行额度5支付贴现款资金安全1.贸易商资金通道是金主或渠道自己之公司，确保资金掌控在自己人手里2.或找国际一流贸易商，如五矿，江铜，摩科瑞，托克等做对手方，确保对家安全6转移贴现款资金安全同上所述7电汇贴现款至国内资金安全1.通知渠道回款情况，回款前即要求其提交付款指令给开证行要求转出资金至金主或异地存款行进入下一轮套利81年后开证行解除质押支付信用证开证行自行操作，无风险流程及时间安排时点点完成事完成事项T*11.与铜供应商查询、确认单笔贸易折损及信用证贴现成本2.与异地银行询价确认同期存款利率，衡量利润后开始贸易执行T*21.在异地银行办理存单手续2.在上海转开行提交相关开证资料，基于存单质押开立信用证T*31.关联贸易商即受益人在出口方银行交单2.若单据清洁开证行承兑3.出口方银行完成贴现并按付款指令付款至通道T*41.资金通过贸易回流至国内操作平台2.重复第一步，周而复始开始下一轮套利实际收益收入收入支出支出定期一年期存款收益3.3%贴现费用3.8%存款银行贴现收益3%开证费用0.5%贸易损失（包含通道）0.8%最终单笔收益：

1.2%假设投入资金为人民币亿元元,每个月可以完成两次套利，则：

单月投资收益为240万，年化收益2880万，投资回报率近30%黄金租赁套利流程图解流程描述及风险应对各时间段完成事宜简介收益目标流程图解国内平台金主1478国内银行海外银行时点T境外时点T+1年023965流程描述及风险应对流程流程事事项描述描述风险措施措施应对0与渠道签订资金管理协议，金主注入资金资金安全1.资金管理协议中对资金安全之考量；渠道选取国企或上市公司子公司或金主自己新成立之公司（公司营业执照需要变更为可经营黄金租赁、买卖，加工之服务）1完成存款质押存款利率波动风险1.事前确认好可接受利率范围，若超出可放弃交易2在岸银行向海外银行申请黄金租赁银行操作-3海外银行租赁黄金给在岸银行银行操作-4在岸银行租赁黄金给国内平台黄金租赁价格波动风险1.签订存款协议时即确认黄金租赁价格5国内平台与在岸银行签订黄金1年期远期协议黄金远期价格上涨风险黄金一般而言短时间价格波动较小，可与卖出现货一起签订锁住亏损6国内平台卖出黄金；在岸银行支付现金资金安全；黄金现货卖出价格与远期买入价差风险；由金主自己控制平台财务，可进行下一轮或撤离；黄金一般而言短时间价格波动较小，可与买入远期一起签订锁住亏损7进行下一轮投资-81年后国内平台按签订之远期价格向在岸银行购买黄金并归还黄金（使用资金为质押资金）9在岸银行向海外银行归还黄金银行操作-流程及时间安排时点点完成事完成事项T*11.与在岸银行确定存款利率2.与在岸银行确定黄金租赁利率3.与在按银行确定黄金现货卖出，远期买入价格T*21.资金到账，完成存款及质押动作2.签订租赁协议，远期合同，现货卖出合同完成交易实际收益收入收入支出支出银行同业大额存单利率6.3%黄金租赁费用4%远期现货价差亏损1.6%手续费0.1%最终单笔收益：

0.6%假设投入资金为人民币亿元元,每个月可以完成四次套利，则：

单月投资收益为240万，年化收益2880万，投资回报率近30%