初级经济师考试《金融》考试试题及答案九.docx
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初级经济师考试《金融》考试试题及答案九
2020年初级经济师考试《金融》考试试题及答案九
【例题·单选】某公司发行某种债券，该债券面额为100元，发行价格为97元，这种发行方式属于（ ）发行。
A.折价
B.等价
C.平价
D.溢价
『正确答案』A
『答案解析』债券发行中，平价发行是指按照债券的面额发行，溢价发行是指按照高于债券面额的价格发行，折价发行是指按照低于债券面额的价格发行。
本题发行价格低于债券面额，为折价发行。
【例题·单选】我国对股票实行价格涨跌幅限制，在一个交易日内，ST和*ST股票价格涨跌幅的限制比例为（ ）。
A.5%
B.7%
C.10%
D.20%
『正确答案』A
『答案解析』本题考查证券交易程序。
我国对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制。
在一个交易日内，ST和*ST股票价格涨跌幅的限制比例为5%。
【例题·单选】根据我国现行规定，A股为（ ）交割。
A.T+0
B.T+1
C.T+2
D.T+3
『正确答案』B
『答案解析』A股的交割为T+1交割。
【真题·单选】证券竞价交易一般按照（ ）原则撮合成交。
A.价格优先、规模优先
B.时间优先、规模优先
C.价格优先、时间优先
D.过户优先、规模优先
『正确答案』C
『答案解析』本题考查证券交易程序。
证券竞价交易按价格优先、时间优先的原则撮合成交。
【例题·单选】假定较早前在上海证券交易所已上市的某只非ST股票，7月14日（交易日）的收盘价格为3.00元，则可预期其7月15日（交易日）的收盘价最高不会超过（ ）元。
A.3.00
B.3.03
C.3.15
D.3.30
『正确答案』D
『答案解析』我国对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制，在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收盘价的涨跌幅度不得超过10%，ST和*ST等被实施特别处理的股票价格涨跌幅限制比例为5%，但股票上市首日不实行价格涨跌幅限制。
所以收盘价最高不会超过3.00×10%+3.00=3.30元。
【例题·单选】在证券买卖成交后，办理变更股东或债权人名簿记载的手续称为（ ）。
A.过户
B.交割
C.清算
D.成交
『正确答案』A
『答案解析』证券买卖成交后，办理变更股东或债权人名簿记载的手续称为过户。
【例题·多选】下列金融工具中，属于金融衍生工具的有（ ）。
A.期货
B.存单
C.远期
D.期权
E.互换
『正确答案』ACDE
『答案解析』衍生金融工具主要有远期、期货、期权、互换等品种。
【真题·单选】投资者担心利率上升给自己带来损失时可通过（ ）进行套期保值，以便将未来借款利率固定在某一水平上。
A.货币互换
B.卖出利率期货
C.买入远期利率协议
D.卖出利率期权
『正确答案』C
『答案解析』本题考查金融远期合约。
远期利率协议最重要的功能在于通过固定将来实际支付的利率而避免了利率变动风险。
【例题·多选】金融期货的特点包括（ ）。
A.间接清算制
B.合约标准化
C.灵活性
D.逐日盯市制
E.买方需要交期权费
『正确答案』ABCD
『答案解析』金融期货的特点：
间接清算制、合约标准化、灵活性、逐日盯市制。
【例题·多选】股价指数期货交易的特点包括（ ）。
A.交易的对象是股价指数
B.成交签约与交割不同时进行，是一种期货交易
C.交易价格以“点”来计算和表示
D.一般按月确定交割时间
E.以现金方式进行交割
『正确答案』ABCE
『答案解析』选项D应该是一般按季确定交割时间。
【例题·单选】某投资者预期某证券价格将要下跌，便先订立期货合同按现有价格卖出，等该证券价格下跌以后再买进。
这种交易方式称为（ ）。
A.交割
B.过户
C.买空
D.卖空
『正确答案』D
『答案解析』空头交易又称为卖空，即预期某证券价格将要下跌，先订立期货合同按现有价格卖出，等该证券价格下跌以后再买进，从而获取高卖低买之间的差价。
多头交易又称为买空，即预期某证券的价格将要上涨，先以期货合同预约买进，等交割时再高价卖出，从中获取差价。
【例题·单选】假定某投资者在某年3月1日以期货方式按每股30元的价格买进1000股A公司股票，交割日为同年6月1日。
同年5月12日该股票价格涨到32元，该投资者随即以每股32元的价格卖出该股票1000股的期货合约。
若不考虑佣金、契税等交易成本，从这项交易中该投资者（ ）元。
A.亏损2000
B.亏损3000
C.获利2000
D.获利3000
『正确答案』C
『答案解析』投资者获利=（32-30）×1000=2000（元）。
【例题·多选】关于期权及期权费的说法，正确的有（ ）。
A.期权购买者要向期权出售者支付期权费
B.期权费与合同期限负相关
C.行情看涨时看涨期权的价格下降
D.期权购买者有权行使期权
E.期权出售者有权不行使期权
『正确答案』AD
『答案解析』期权购买者要向期权出售者支付期权费，期权购买者有权行使期权。
【例题·单选】两个或两个以上的交易者按事先商定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的交易形式是（ ）。
A.金融互换
B.货币互换
C.利率互换
D.交叉互换
『正确答案』A
『答案解析』金融互换是两个或两个以上的交易者按事先商定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的交易形式。
【例题·单选】金融互换是两个或两个以上的交易者按事先商定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的交易形式，以下不属于金融互换的是（ ）。
A.货币互换
B.交叉互换
C.利率互换
D.商品互换
『正确答案』D
『答案解析』金融互换分为货币互换、利率互换和交叉互换三种类型。
【例题·单选】在一笔交易中既有不同货币支付的互换，又有不同种类利率的互换，这种互换被称为（ ）。
A.远期互换
B.零息互换
C.交叉互换
D.股权互换
『正确答案』C
『答案解析』本题考查金融互换。
交叉互换是利率互换和货币互换的结合，在一笔交易中既有不同货币支付的互换，又有不同种类利率的互换。
【例题·单选】关于看涨期权的说法，错误的是（ ）。
A.看涨期权也称为买进期权
B.期权卖方可以选择不执行期权
C.期权买方的最大损失为期权费
D.期权买方预期标的证券价格未来将上涨
『正确答案』B
『答案解析』期权出售者由于收取了期权费，因此在协议规定的有效期间内，无论市场行情如何变化，都有按协议规定执行交易的义务，而没有任何选择的余地，只能被动地等待期权购买者是否行使期权的决定，直到期权过期为止。
【案例分析】李先生预测甲股票价格将上涨，他于2014年3月1日与刘女士订立甲股票买进合约。
合约规定有效期限为六个月，李先生可按10元/股的价格买进3000股甲股票。
期权费为0.5元/股。
2014年4月1日甲股票价格为12元/股，2014年6月1日甲股票价格为10.5元/股，2014年7月1日甲股票价格为10.1元/股，2014年8月1日甲股票价格为10元/股。
注：
不考虑税金与佣金等因素。
（1）李先生所做的交易属于（ ）。
A.看涨期权，期权费为1500元
B.看跌期权，期权费为1500元
C.看涨期权，期权费为15000元
D.看跌期权，期权费为15000元
『正确答案』A
『答案解析』由于李先生考虑甲股票上涨而购买期权，为了防范价格上升的风险，因此是看涨期权，期权费为0.5×3000=1500元。
（2）关于刘女士权利和义务的说法，正确的有（ ）。
A.刘女士拥有执行期权的选择权，没有按协议规定执行交易的义务
B.刘女士拥有执行期权的选择权，也有按协议规定执行交易的义务
C.刘女士没有执行期权的选择权，没有按协议规定执行交易的义务
D.刘女士没有执行期权的选择权，但有按协议规定执行交易的义务
『正确答案』D
『答案解析』刘女士作为期权的空头，只有执行期权的义务，而没有执行期权的选择权，若李先生选择执行期权，则她必须执行期权。
（3）如果李先生在2014年4月1日时执行期权，则李先生获利（ ）元。
A.1500
B.4500
C.6000
D.7500
『正确答案』B
『答案解析』4月1日的股票价格为12元，而李先生以10元的价格买入，则获利（12-10）×3000-1500=4500元。
（4）下列4个日期中，如果期权在（ ）时执行，则不会对刘女士造成经济损失。
A.2014年4月1日
B.2014年6月1日
C.2014年7月1日
D.2014年8月1日
『正确答案』BCD
『答案解析』当（执行价格-10）×3000-1500≤0时，刘女士则不会有经济损失，因此当股价≤10.5则不会有经济损失。
（5）关于该期权交易的说法，正确的有（ ）。
A.期权也称选择权
B.期权交易的直接对象是证券
C.期权交易的直接对象是买卖证券的权利
D.期权交易赋予其购买者可在规定期间内进行交易的权利
『正确答案』ACD
『答案解析』本题考查金融期权。
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