中级经济师金融经济实务第五章 投资银行与证券投资基金基础训练题.docx
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中级经济师金融经济实务第五章投资银行与证券投资基金基础训练题
中级经济师
金融经济实务
第五章 投资银行与证券投资基金
----基础训练题
分类：
财会经济中级经济师
主题：
2022年中级经济师（金融专业+经济基础知识）考试题库
科目：
金融经济实务
类型：
章节练习
一、单选题
1、在我国当前股票发行中，首次公开发行采用询价方式的，公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者数量应不少于（）家。
A.10
B.20
C.50
D.100
【参考答案】：
A
【试题解析】：
首次公开发行股票采用询价方式的，公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者的数量不少于10家；公开发行股票数量在4亿股以上的，有效报价投资者的数量不少于20家。
剔除最高报价部分后有效报价投资者数量不足的，应当中止发行。
2、最常用的并购方式是（）。
A.用现金购买资产
B.用股票交换股票
C.用现金购买股票
D.用股票购买资产
【参考答案】：
B
【试题解析】：
用股票交换股票（交换发盘）又称“换股”，是指并购公司采取直接向目标公司的股东增加发行本公司的股票，以新发行的股票交换目标公司的股票。
其特点是无须支付现金，不影响并购的现金流状况，同时目标公司的股东不会失去其股份，只是股权从目标公司转到并购公司，从而丧失了对目标公司的控制权，这也是最常用的并购方式。
3、下列关于债券基金与债券的差异说法不正确的是（）。
A.债券的利息不如债券基金的收益固定
B.债券基金没有确定的到期日，一般债券会有一个确定的到期日
C.债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测
D.投资风险不同
【参考答案】：
A
【试题解析】：
投资者购买固定利率性质的债券，在购买后会定期得到固定的利息收入，并可在债券到期时收回本金。
债券基金作为不同债券的组合，尽管也会定期将收益分配给投资者，但债券基金分配的收益有升有降，不如债券的利息固定。
4、基金管理人的职责不包括（）。
A.管理基金备案手续
B.编制中期和年度基金报告
C.召集基金份额持有人大会
D.安全保管基金财产
【参考答案】：
D
【试题解析】：
按照《证券投资基金法》第三十六条，D项为基金托管人应当履行的职责。
5、将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金的分类标准是（）。
A.运作方式
B.法律形式
C.投资对象
D.投资目标
【参考答案】：
D
【试题解析】：
根据投资目标的不同，可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金。
增长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象；收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象；平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。
6、由于股票市场低迷，在某次发行中股票未被全部售出，承销商在发行结束后将未售出的股票退还给了发行人。
这表明此次股票发行选择的承销方式是（）。
A.全额包销
B.尽力推销
C.余额包销
D.混合推销
【参考答案】：
B
【试题解析】：
尽力推销，是指承销商只作为发行公司的证券销售代理人，按照规定的发行条件尽力推销证券，发行结束后未售出的证券退还给发行人，承销商不承担发行风险。
7、按照并购前企业的市场关系分类，加工制造企业并购与其有原材料、运输、贸易联系的企业，这种并购的方式是（）。
A.多元化经营收购
B.横向并购
C.纵向并购
D.混合并购
【参考答案】：
C
【试题解析】：
纵向并购是并购企业的双方或多方之间有原料生产、供应和加工及销售的关系，分别处于生产和流通过程的不同阶段，是大企业全面控制原料生产、销售的各个环节，建立垂直结合控制体系的基本手段。
如加工制造企业并购与其有原材料、运输、贸易联系的企业，其主要目的是组织专业化生产和实现产销一体化。
纵向并购较少受到各国有关反垄断法律或政策的限制。
8、可以申请从事基金销售的机构不包括（）。
A.商业银行
B.大型财务公司
C.证券公司
D.证券投资咨询机构
【参考答案】：
B
【试题解析】：
基金销售机构是指基金管理人以及经中国证监会认定的可以从事基金销售的其他机构。
目前可以申请从事基金销售的机构主要包括商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构。
9、下列对于信用类债券发行方式的描述中，错误的是（）。
A.债转股专项债券发行规模不超过债转股项目合同约定的股权金额的70%
B.发行人可利用不超过发债规模40%的债券资金补充营运资金
C.非公开发行时认购的机构投资者不超过100人
D.单笔认购不少于500万元人民币，且不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式
【参考答案】：
C
【试题解析】：
2016年，国家发改委发布《市场化银行债券转股权专项债券发行指引》，债转股专项债券发行规模不超过债转股项目合同约定的股权金额的70%。
发行人可利用不超过发债规模40%的债券资金补充营运资金。
债券资金既可以用于单个债转股项目，也可以用于多个债转股项目。
允许以公开或非公开方式发行债转股专项债券。
非公开发行时认购的机构投资者不超过200人，单笔认购不少于500万元人民币，且不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。
10、关于证券投资基金的说法，正确的是（）。
A.证券投资基金所募集资金在法律上不具有独立性
B.证券投资基金管理人是基金存续期内基金所有者
C.证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金
D.证券投资基金是一种直接投资工具
【参考答案】：
C
【试题解析】：
A项，基金所募集的资金在法律上具有独立性，由选定的基金托管人保管，并委托基金管理人进行股票、债券等分散化组合投资。
B项，基金投资者是基金的所有者。
D项，与直接投资股票或债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。
11、目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具包括（）。
A.大额存单
B.股票
C.可转换债券
D.流通受限的证券
【参考答案】：
A
【试题解析】：
按照《货币市场基金管理暂行规定》以及其他有关规定，目前我国货币市场基金应当投资于以下的金融工具主要包括：
①现金；②期限在1年以内（含1年）的存款、债券回购、中央银行票据、同业存单；③剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券；④中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
12、在证券投资基金运作中，影响封闭式基金价格的主要因素是（）。
A.投资基金规模
B.二级市场供求关系
C.投资时间长短
D.上市公司质量
【参考答案】：
B
【试题解析】：
封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。
当需求旺盛时，封闭式基金二级市场的交易价格会超过基金份额净值出现溢价交易现象；反之，当需求低迷时，交易价格会低于基金份额净值出现折价交易现象。
13、投资银行证券经纪业务的资金账户中，允许客户使用经纪人或银行的贷款购买证券的账户是（）。
A.股票账户
B.现金账户
C.保证金账户
D.债券回购账户
【参考答案】：
C
【试题解析】：
保证金账户允许客户使用经纪人或银行的贷款购买证券。
在保证金账户下，客户可以用少量的资金进行大量的证券交易，其余的资金由经纪商垫付，作为给投资者的贷款，所有的信用交易和期权交易均在保证金账户进行，称为保证金交易。
14、利益共享，风险共担的特点意味着基金投资收益归（）所有。
A.基金投资者
B.基金投资者与基金管理人
C.基金投资者与基金托管人
D.基金投资者、基金管理人与基金托管人
【参考答案】：
A
【试题解析】：
基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。
为基金提供服务的基金托管人、基金管理人只能按规定收取一定比例的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。
15、契约型基金与公司型基金的区别不包括（）。
A.法律主体资格不同
B.投资者的地位不同
C.盈利方式不同
D.基金营运依据不同
【参考答案】：
C
【试题解析】：
契约型基金与公司型基金的区别主要在于：
①法律主体资格不同，契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格；②投资者的地位不同，与公司型基金的股东大会相比，契约型基金持有人大会赋予基金持有者的权利相对较小；③基金营运依据不同，契约型基金依据基金合同营运基金，而公司型基金依据基金公司章程营运基金。
16、为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制，投资银行所发挥的作用是（）。
A.期限中介
B.风险中介
C.信息中介
D.流动性中介
【参考答案】：
D
【试题解析】：
投资银行是指投资银行为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制。
通过这些方式，投资银行为金融市场的交易者提供了流动性中介。
17、目前我国证券交易所的组织形式是（）。
A.公司制
B.会员制
C.委员会制
D.理事会制
【参考答案】：
B
【试题解析】：
证券交易所的组织形式分为会员制和公司制两种，我国采用会员制。
18、下列关于证券投资基金说法错误的是（）。
A.由基金托管人托管，基金管理人管理
B.以投资组合的方式进行证券投资
C.通过发行基金份额的方式募集资金
D.是一种直接投资工具
【参考答案】：
D
【试题解析】：
与直接投资股票或债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。
一方面，证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象；另一方面，基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。
19、关于契约型基金与公司型基金比较的说法，正确的是（）。
A.契约型基金与公司型基金都具有法人资格
B.契约型基金与公司型基金都依据公司章程营运
C.契约型基金与公司型基金的区别主要表现在法律形式不同
D.契约型基金与公司型基金投资者地位相同
【参考答案】：
C
【试题解析】：
契约型基金与公司型基金的区别主要在于：
①法律主体资格不同。
契约型基金不具有法人资格；公司型基金具有法人资格。
②投资者的地位不同。
契约型基金依据基金合同成立。
基金投资者尽管也可以通过持有人大会表达意见。
但与公司型基金的股东大会相比。
契约型基金持有人大会赋予基金持有者的权利相对较小。
③基金营运依据不同。
契约型基金依据基金合同营运基金；公司型基金依据基金公司章程营运基金。
公司型基金的优点是法律关系明确清晰，监督约束机制较为完善；但契约型基金在设立上更为简单易行。
两者之间的区别主要表现在法律形式的不同，并无优劣之分。
20、下列风险中，属于基金经理对基金的主动性操作行为而导致的风险是（）。
A.非系统性风险
B.操作风险
C.管理运作风险
D.系统性风险
【参考答案】：
C
【试题解析】：
管理运作风险是指基于基金经理对基金的主动性操作行为而导致的风险，例如基金经理不适当地对某一行业或个股的集中投资给基金带来的风险。
21、（）是指办理基金份额的登记过户、存管和结算业务的机构。
A.基金注册登记机构
B.独立基金销售机构
C.证券投资咨询机构
D.基金评级机构
【参考答案】：
A
【试题解析】：
基金注册登记机构是指办理基金份额的登记过户、存管和结算业务的机构。
基金注册登记机构可办理投资人基金账户的建立和管理基金份额注册登记、基金销售业务的确认、清算和结算、代理发放红利、建立并保管基金份额持有人名册等业务。
22、（）是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。
A.利率风险
B.信用风险
C.提前赎回风险
D.通货膨胀风险
【参考答案】：
C
【试题解析】：
提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。
当市场利率下降时，债券发行人能够以更低的利率融资，因此可以提前偿还高息债券。
持有附有提前赎回权债券的基金将不仅不能获得高息收益，而且还会面临再投资风险。
23、目前，我国的基金全部属于（）。
A.公司型基金
B.契约型基金
C.开放型基金
D.封闭型基金
【参考答案】：
B
【试题解析】：
证券投资基金根据法律形式的不同，可分为契约型基金与公司型基金。
我国的基金均为契约型基金，公司型基金则以美国的投资公司为代表。
24、在证券承销结束之后，投资银行代表着买卖双方，按照客户提出的价格代理进行交易，这时投资银行扮演的角色是（）。
A.证券经纪商
B.证券发行商
C.证券交易商
D.证券做市商
【参考答案】：
A
【试题解析】：
在证券交易市场中，投资银行扮演着证券经纪商、证券自营商和证券做市商三重角色：
①投资银行以证券经纪商的身份接受顾客委托，进行证券买卖，提高了交易效率，稳定了交易秩序，使得交易活动得以顺利进行；②投资银行在证券发行完成以后的一段时间内，为了使该证券具备良好的流通性，常常以证券做市商的身份买卖证券，以维持其承销的证券上市流通后的价格稳定；③投资银行以证券自营商和做市商的身份活跃于交易市场，维护市场秩序，收集市场信息，进行市场预测，吞吐大量证券，发挥价格发现的功能，从而起到了活跃并稳定交易市场的作用。
25、下列关于网上和网下投资者描述中正确的是（）。
A.网上投资者连续12个月内累计出现6次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不得参与新股申购
B.网上投资者连续12个月内累计出现2次中签后未足额缴款的情形时，3个月内不得参与新股申购
C.网上和网下投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的60%时，可以中止发行
D.网上和网下投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的70%时，可以中止发行
【参考答案】：
D
【试题解析】：
根据中国证监会的有关规定：
①网下和网上投资者获得配售后，应当按时足额缴付认购资金。
网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购；②网上和网下投资者缴款认购的新股或可转换公司债券数量合计不足本次公开发行数量的70%时，可以中止发行。
26、投资者以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票，这种保证金交易模式体现了投资银行的（）中介功能。
A.期限
B.流动性
C.风险
D.信息
【参考答案】：
B
【试题解析】：
投资银行为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制。
当一个持有股票的客户临时需要现金时，充当做市商的投资银行可以购进客户持有的股票，从而满足客户的流动性需求。
而在保证金交易中，投资银行可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票。
通过这些方式，投资银行为金融市场的交易者提供了流动性中介。
27、收购公司首先通过秘密收集被收购的目标公司分散在外的股票等非公开手段对之进行隐蔽而有效的控制，然后在事先未与目标公司协商的情况下突然提出收购要约，使目标公司最终不得不接受苛刻的条件把公司出售的并购方式被称为（）。
A.杠杆收购
B.要约收购
C.白衣骑士
D.黑衣骑士
【参考答案】：
D
【试题解析】：
善意收购又称为“白衣骑士”，是指收购公司通常事先与目标公司经营者接触，愿意给目标公司提出比较公道的价格，提供较好的条件，双方在相互认可的基础上通过谈判达成收购条件的一致意见，协商制定收购计划而完成收购活动的并购方式。
恶意收购又称为“黑衣骑士”，是指收购公司首先通过秘密收集被收购的目标公司分散在外的股票等非公开手段对之进行隐蔽而有效的控制，然后在事先未与目标公司协商的情况下突然提出收购要约，使目标公司最终不得不接受苛刻的条件把公司出售。
28、在我国开盘价是集合竞价的结果，竞价时间为（）。
A.9：
15~9：
20
B.9：
15~9：
25
C.9：
15~9：
30
D.9：
00~9：
10
【参考答案】：
B
【试题解析】：
在我国开盘价是集合竞价的结果，竞价时间为9：
15~9：
25，其余时间进行连续竞价。
29、下列属于柜台市场的是（）。
A.第四市场
B.第三市场
C.深圳证券交易所
D.NASDAQ系统
【参考答案】：
D
【试题解析】：
柜台交易市场是在证券交易所以外的各种证券交易机构柜台上进行的股票交易市场没有集中固定的交易场所，简称OTC。
柜台市场实际上是由千万家证券商行组成的无形的证券买卖市场。
柜台市场的典型代表是美国的NASDAQ系统。
30、投资者完全绕过证券商，相互间直接进行证券交易而形成的市场，称为（）。
A.一级市场
B.二级市场
C.第三市场
D.第四市场
【参考答案】：
D
【试题解析】：
第四市场是指投资者完全绕过证券商，自己相互之间直接进行证券交易而形成的市场。
第四市场交易成本低、成交快、保密好、具有很大潜力。
第四市场的交易通常只牵涉买卖双方。
利用第四市场进行交易的一般都是一些大企业、大公司。
31、基金当事人不包括（）。
A.基金投资者
B.基金管理人
C.基金托管人
D.基金监管机构
【参考答案】：
D
【试题解析】：
我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金合同的当事人，简称基金当事人。
32、靠交易所会员直接从事大宗上市股票交易而形成的市场是（）。
A.交易所市场
B.柜台市场
C.第三市场
D.第四市场
【参考答案】：
C
【试题解析】：
证券交易所是有组织的市场，又称为”场内交易市场”，是指在一定的场所、一定的时间、按一定的规则集中买卖已发行证券而形成的市场。
柜台交易市场是在股票交易所以外的各种证券交易机构柜台上进行的股票交易市场（也就是没有集中场所的资产交易网络）。
第三市场又称为“店外市场”，它是靠交易所会员直接从事大宗上市股票交易而形成的市场。
第四市场是指投资者完全绕过证券商，自己相互之间直接进行证券交易而形成的市场。
33、基金资产80%以上投资于债券的基金是（）。
A.货币市场基金
B.债券基金
C.混合基金
D.股票基金
【参考答案】：
B
【试题解析】：
债券基金主要以债券为投资对象。
根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。
34、投资银行股票发行承销业务中，不是我国股票IPO询价制的询价步骤的是（）。
A.发行人及其保荐机构应向符合证监会规定条件的询价对象进行询价，并根据询价对象的报价结果确定发行价格区间以及相应的市盈率区间
B.发行人及其保荐机构应在己确定的发行价格区间内向询价对象进行累积投标询价，并根据累计投标询价结果确定发行价格
C.发行人及其保荐机构应按照发行公告规定的原则和程序向社会公众投资者公开发行销售股票
D.将新售股票分售给除股东以外的本公司职员、往来客户等与公司有特殊关系的第三者，或按照股票面值向原有股东分配该公司新股认购权
【参考答案】：
D
【试题解析】：
D项为股票私募发行。
第三者分摊又称为私人配股，即股份公司将新售股票分售给除股东以外的本公司职员、往来客户等与公司有特殊关系的第三者。
35、下列关于金融监管机构说法错误的是（）。
A.依法行使审批或核准权
B.依法办理基金备案
C.对基金违法违规行为进行查处
D.承担着重要的一线监控职责
【参考答案】：
D
【试题解析】：
为了保护基金投资者的利益，世界上不同国家和地区都对基金活动进行严格的监督管理。
基金监管机构通过依法行使审批或核准权：
依法办理基金备案，对基金管理人、基金托管人及其他从事基金活动的中介机构进行监督管理，对违法违规行为进行查处。
D项，证券交易所对基金的投资交易行为承担着重要的一线监控职责。
36、下列关于股票基金与股票说法错误的是（）。
A.股票价格在每一交易日内始终处于变动之中，而每一交易日股票基金只有一个价格
B.股票价格与股票基金份额净值都会由于投资者买卖股票数量的多少和强弱的对比而受到影响
C.人们在投资股票时，根据上市公司的基本情况对股票价格做出判断，而基金份额净值是由其持有的证券价格复合而成
D.股票基金的投资风险低于单一股票的投资风险
【参考答案】：
B
【试题解析】：
股票价格会由于投资者买卖股票数量的多少和强弱的对比而受到影响；股票基金份额净值不会由于买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到影响。
37、下列条件中，应当通过直接定价方式确定发行价格的是（）。
A.公开发行股票数量在2000万股（含）以上且有老股转让计划
B.公开发行股票数量在2000万股（含）以下且无老股转让计划
C.公开发行股票数量在1000万股（含）以下且无老股转让计划
D.公开发行股票数量在1000万股（含）以上且有老股转让计划
【参考答案】：
B
【试题解析】：
首次公开发行股票可以通过向网下投资者询价的方式确定股票发行价格，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格。
公开发行股票数量在2000万股（含）以下且无老股转让计划的，应当通过直接定价的方式确定发行价格。
38、证券发行人以发行证券的方式筹集资金的市场是指（）。
A.交易所市场
B.次级市场
C.一级市场
D.二级市场
【参考答案】：
C
【试题解析】：
发行市场又称一级市场或初级市场，是指新发行的证券或票据等金融工具最初从发行者手中出售到投资者的市场，包括筹资规划、创设证券及推销证券等一系列活动。
39、在股票IPO中的“绿鞋期权”行使期内，若市场股价低于股票发行价，则主承销商应当作出的操作是（）。
A.用15%的超额资金在市场按市场价购进股票并按发行价配售给投资者
B.按发行价额外配发募集总量15%的股票并将其按原来认购比例配售给机构投资者
C.用15%的超额资金在市场按市场价购进股票并持有至股价上涨至发行价
D.按发行价额外配发募集总量15%的股票并按竞价方式销售给公众投资者
【参考答案】：
A
【试题解析】：
在绿鞋期权行使期内，若市场股价高于发行价，主承销商根据授权要求发行人按发行价额外配发多达该次募集总量15%的股票，主承销商将其配售给投资者；若市场股价低于发行价，则主承销商用超额的15%的资金从集中竞价交易市场价购进发行人股票，再配售给投资者。
40、2009年3月1日，宝钢集团公司与杭州钢铁集团公司签约，宝钢集团收购宁波钢铁，可以获得其400万吨熟轧板卷的产能。
这是宝钢集团又一次实现跨地区重组的重大举措。
按并购前企业间的市场关系，此次并购属于（）。
A.纵向并购
B.横向并购
C.混合并购
D.垂直并购
【参考答案】：
B
【试题解析】：
并购企业的双方或多方原属同一产业、生产或经营同类产品，并购使得资本在同一市场领域或部门集中时，称为横向并购。
41、反映股票基金风险大小的指标不包括（）。
A.净值增长率
B.标准差
C.贝塔值
D.持股集中度
【参考答案】：
A
【试题解析】：
常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。
A项，净值增长率是反映基金经营业绩的指标。
42、我国证券交易过程中，证券交易所撮合主机对接受的委托进行合法性检验依照的原则是（）。
A.“最大成交量”原则
B.“集合竞价、连续竞价“原则
C.“数量优先、价格优先“原则
D.“价格优先、时间优先”原则
【参考答案】：
D
【试题解析】：
证券交易所撮合主机对接受的委托进行合法性检验，按照“价格优先、时间优先”的原则，自动撮合以确定成交价格。
43、发生在同一产业、生产或经营同类产品的企业之间的并购是（）并购。
[2014年真题]
A.纵向
B.横向
C.混合
D.垂直
【参考答案】：
B
【试题解析】：
按并购前企业间的市场关系，并购可分为：
①横向并购，并购企业的双方或多方原属同一产业、生产或经营同类产品；②纵向并购，并购企业的双方
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