长城债券基金ppt(20100817).ppt

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10/31/20221n朱文龙简介朱文龙简介n长城基金东北营销副总监。

长城基金东北营销副总监。

毕业于吉林大学投资经济专毕业于吉林大学投资经济专业，经济学学士。

业，经济学学士。

n9年证券、基金从业经验，年证券、基金从业经验，辽宁电视台、辽宁交通电台、辽宁电视台、辽宁交通电台、家庭理财数字频道特约嘉宾。

家庭理财数字频道特约嘉宾。

n手机：

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18940066798n邮箱：

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10/31/20222说文解字n钱10/31/202234富人有权穷人有钱我從來沒有遇到過喜歡損失金錢的人;也從來沒有遇到過一位從未損失過金錢的富人;但我曾經遇過許多從未損失過一毫的窮人.10/31/20224n收入和支出严重不匹配！

收入和支出严重不匹配！

Age203040506070单单单单身身身身家家家家庭庭庭庭退退退退休休休休随时想想您身处何处？

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买房买房毕业毕业结婚结婚退休退休孩子出世孩子出世经济压力经济压力可支配收入可支配收入收收入入/经经济济压压力力强制理财强制理财您考虑过自己的理财需求吗？

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10/31/20225需要需要500500万元万元！

（按（按3030岁成家，开始简单幸福生活；岁成家，开始简单幸福生活；6060岁退休，寿命岁退休，寿命7575岁计算岁计算）项目项目花费（万元）花费（万元）备注备注一套说得过去的房子一套说得过去的房子100100一辆基本安全的车子一辆基本安全的车子1001001515万元辆，开万元辆，开1010年；年；3030年年33辆车；每月辆车；每月养车养车15001500元元一个平平常常的孩子一个平平常常的孩子6060从出生到大学毕业（不算出国留学）从出生到大学毕业（不算出国留学）四位平平安安的老人四位平平安安的老人7272夫妻双方夫妻双方44位老人，每人每月位老人，每人每月500500元元一段还算满意的日子一段还算满意的日子108108一家人的日常生活，每月一家人的日常生活，每月30003000元开支元开支一些开开心心的乐子一些开开心心的乐子3030一家人的旅游娱乐，每年一家人的旅游娱乐，每年11万元万元晚年基本安定的日子晚年基本安定的日子3636老两口的退休生活，每月老两口的退休生活，每月20002000元元合计合计506506为什么要强制理财为什么要强制理财简单的幸福生活需简单的幸福生活需要多少钱？

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10/31/20226资金缺口很巨大！

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（按夫妻均工作（按夫妻均工作3030年计算）年计算）您家庭的年收入（万元）您家庭的年收入（万元）您家庭的总收入您家庭的总收入资金缺口资金缺口151545045056561010300300206551501503562.52.57575431我们的资金缺口有多大？

我们的资金缺口有多大？

指标指标200120012002200220032003200420042005200520062006城镇居民人均可支配收入城镇居民人均可支配收入6860686077037703847284729422942210493104931175911759农村居民人均纯收入农村居民人均纯收入23662366247624762622262229362936325532553587358710/31/20227强制理财穷人为什么穷拥有“现金”10/31/强制理财强制理财迫切的危机007000亿亿14000亿亿10万亿万亿“被”通胀官方4.5%.实际14.5%每个老人都曾经年轻过，每个年轻人都一定会变老，穷，并不可怕，因为我还年轻，老，也不可怕，因为我富有，可怕的是又老又穷通货膨胀通货膨胀幸福生活幸福生活社保危机社保危机10/31/2022910/31/202210幸福在哪里？

强制理财节流n强制理财：

省钱记账储蓄n记账：

每日收支表每月收支统计年度收支统计家庭资产负债表10/31/202211财务自由：

理財收入年支出一般人是_-_=_专家专家是是_-_=_收入收入支出支出儲蓄儲蓄收入收入儲蓄儲蓄支出支出离幸福最近的路：

每月强制储蓄离幸福最近的路：

每月强制储蓄理财最大意义：

使储蓄跑赢通货膨胀理财最大意义：

使储蓄跑赢通货膨胀（4.5%14.5%）10/31/202212富人为什么富富人为什么富拥有拥有“权权”财富财富权权10/31/202213常見的投資工具10/31/20221415富爸爸理財金律n用錢賺錢，不要用薪水賺錢n分清楚什麼是資產，什麼是消費n投資一定有風險，重要的是學會風險管理n不斷學習賺錢知識，當錢的主人，不當錢的奴隸10/31/202215国际富人投资资产安排比例边缘边缘投资投资房地产投资房地产投资金金融融投投资资13%17%合计合计70%.70%.其中其中股票市场股票市场35%35%债券市场债券市场23%23%货币市场货币市场12%12%10/31/202216每个人都可以找到适合他的基金混合型混合型债券型债券型开放式开放式基金基金股票型股票型货币型货币型10/31/202217过去三年哪类基金赚到了钱自自20072007年至年至20102010年中，中证全债指数上涨年中，中证全债指数上涨20%20%左右，债券型基金取得了良好的正收益。

左右，债券型基金取得了良好的正收益。

10/31/202218l债券型基金收益的波动性小于股票型与混合型基金债券型基金收益的波动性小于股票型与混合型基金l债券型基金平均收益远远高出股票型与混合型基金债券型基金平均收益远远高出股票型与混合型基金股票型基金混合型基金债券型基金基金数量10311928正收益基金326328平均收益-8.50%-5.86%18.05%最高收益15.40%93.07%29.65%最低收益-33.60%-27.43%8.75%0707年以来债券基金和同期其他基金收益比较（年以来债券基金和同期其他基金收益比较（20072007年年77月月11日日-2010-2010年年66月月3030日）日）数据来源：

Wind，长城基金债券型基金过去三年收益率高于偏股型产品10/31/202219n据Wind咨询和晨星统计数据显示，过去三年里，股票型基金年化收益率是-7.32%，而债券型基金2005年至2009年平均净值增长率分别为8.75%、11.84%、14.89%、7.45%和4.65%，五年中无一年亏损。

2010年截止目前为止5.69%。

n累计：

66.07%10/31/202220金钱的时间效应时间时间资本资本单利单利复利效应复利效应通货膨胀通货膨胀10/31/202221复利效应期间5%10%20%5年1.2761.6102.48810年1.6282.5946.19215年2.0794.11715.40720年2.6536.72738.33710/31/202222复利效应投资的投资的7272定律：

定律：

资金实现翻番的投资年数资金实现翻番的投资年数=72=72100i100i10/31/202223复利投资时间的神奇力量n如果你将一笔钱存入户头，每年提领本金的10%，而且希望账户里的钱够你提领20年，那么，你应该选择报酬率为8%的投资工具。

n如果希望从每年平均报酬率6%的投资工具中提领本金的10%,那么可以提领15年。

小贴士小贴士10/31/202224自成立以来，长城债券基金每季度取得正收益的频率为自成立以来，长城债券基金每季度取得正收益的频率为100%100%。

收益率的计算频率单季收益率为正的频率100%统计区间：

2008年9月30日至2010年6月30日。

数据来源：

WIND，长城基金成立以来长城债券季度取得正收益的频率为成立以来长城债券季度取得正收益的频率为100%100%长城稳健增利债券基金季度正收益率100%10/31/202225目录n11、债券市场机会大于风险、债券市场机会大于风险n22、债券型基金简介、债券型基金简介n33、投资长城债券的三大理由、投资长城债券的三大理由10/31/202226债券市场机会大于风险债券市场机会大于风险1偏紧的信贷管制政策对债市构成中期支撑偏紧的信贷管制政策对债市构成中期支撑通货膨胀将见顶回落通货膨胀将见顶回落适度宽松的货币政策对债市较为有利适度宽松的货币政策对债市较为有利低利率环境将持续低利率环境将持续10/31/20222728偏紧的信贷管制政策对债市构成中期支撑偏紧的信贷管制政策对债市构成中期支撑l目前的国内经济减速是政策主动调整的结果，经济已经朝宏观调控的预期方向发展，因此后期再出台更加严厉的紧缩政策必要性已不大。

l预计3季度国家在调控政策上对上半年的调控路径仍有一定的延续性，偏紧的信贷管制政策在3季度仍然会继续存在，这对债市仍构成中期支撑。

10/31/20222829投资增速下滑投资增速下滑l由于“两高一资”行业的调控，16月份固定资产投资增速回落至25.5%l投资的领先指标在建项目计划总投资增速进一步回落至27%投资增长逐步回落投资增长逐步回落领先指标预示未来投资将继续回落领先指标预示未来投资将继续回落数据来源：

Wind，长城基金偏紧的信贷管制政策对债市构成中期支撑偏紧的信贷管制政策对债市构成中期支撑10/31/20222930出口增长不容乐观出口增长不容乐观l7月份的最新数据显示，中国PMI出口订单指数连续三个月下滑至51.2%；l作为出口领先指标的加工贸易进口，6月同比增幅显著降至34.3%l发达国家领先指标纷纷回落，均不利于未来中国出口增长发达国家领先指标回落发达国家领先指标回落数据来源：

Wind，长城基金偏紧的信贷管制政策对债市构成中期支撑偏紧的信贷管制政策对债市构成中期支撑10/31/202230通货膨胀将见顶回落通货膨胀将见顶回落l6月份CPI同比上涨2.9%，低于市场预期的3.3%，显示通胀压力较为温和l受国际大宗商品和国内钢材等原材料价格下降影响，PPI见顶回落至6.4%6月份通胀较为温和月份通胀较为温和PPI见顶回落见顶回落数据来源：

Wind，长城基金10/31/202231CPI将在未来数月有所反复将在未来数月有所反复l7月份以来南方洪涝灾害，短期内农产品价格上涨压力较大l7，8月份CPI的翘尾因素仍处于高位农产品价格反弹六周农产品价格反弹六周数据来源：

Wind，长城基金7，8月份翘尾因素仍处于高位月份翘尾因素仍处于高位通货膨胀将见顶回落通货膨胀将见顶回落10/31/202232CPI很可能在很可能在4季度出现趋势下降季度出现趋势下降l粮价小幅上涨对CPI推动作用有限l通胀翘尾因素下半年将逐步回落l国内经济下半年放缓，CPI非食品部分可能面临下行压力CPI非食品部分面临下行压力非食品部分面临下行压力数据来源：

Wind，长城基金四季度翘尾因素大幅下降四季度翘尾因素大幅下降通货膨胀将见顶回落通货膨胀将见顶回落10/31/202233保持银行体系流动性适度充裕较为合理保持银行体系流动性适度充裕较为合理l5月中旬至7月中旬的10周时间，央行累计净投放资金1.06万亿元l央行试图纠正在4、5月份过度对冲所引发的银行系统资金异常紧张状况l资本流动领域的不确定性将制约央行的回笼行为央行公开市场操作央行公开市场操作数据来源：

Wind，长城基金适度宽松的货币政策对债市较为有利适度宽松的货币政策对债市较为有利10/31/202234加息加息及提高存款准备金率的可能性降低及提高存款准备金率的可能性降低l温总理在7月20日中南海召开党外人士座谈会上强调：

“无论是解决长期存在的体制性、结构性问题，还是解决经济运行中突出的紧迫性问题，都要在保持经济平稳较快发展的前提下进行”，“为明年乃至更长时期的经济平稳较快发展奠定基础”。

l中共中央政治7月22日召开会议，强调继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，同时提高宏观调控的针对性和灵活性。

l政府对于“政策保持连续性”的提法不变，在经济增长变缓的趋势下，强调要兼顾保增长。

l从海外市场来看，美国PMI持续回落、失业率高企、房地产市场低迷