财务报表阅读与分析-精要.ppt

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第七章财务报表阅读与分析引言1、财务分析对公司经理、投资分析家，投资者和贷款人来说至关重要。

2、从事财务分析工作的雇员在公司中地位重要、待遇优厚，这种现象遍及美国，甚至整个世界。

因为对于任何企业而言，效率和成本控制是企业成功的关键。

引言3、飞机驾驶员仅仅知道仪表上的各项数字的含义是不够的，还必须清楚各项数字之间的关系，清楚哪些指标是正常的，哪些指标是异常的，进而做出调整飞行的决策。

企业也一样，成功企业总能从报表中各个数字之间的比例、趋势分析中得出对自身财务状况的正确判断，这是他们之所以成功的极为重要的一环。

本章要讨论的主要问题第一节财务报表分析的意义和方法第二节偿债能力分析第三节营运能力分析第四节盈利能力分析第五节综合分析第一节财务报表分析的意义和方法一、财务报表分析的产生与发展1、为银行服务的信用分析2、为资本市场服务的盈利分析3、为公司经理决策服务的公司内部分析二、对财务报表分析的总体认识1、将企业财务报表所提供的数据转换成对特定决策有用的信息2、分析的前提是正确理解财务报表3、报表分析的过程是将整个报表的数据分成不同部分和指标，并找出有关指标的关系以达到对企业各方面及总体上的认识。

4、只能发现问题不能解决问题三、财务报表分析的目的1、使用人不同分析的目的也不同，实务中主要有七类投资人债权人经理人员供应商政府雇员和工会中介机构三、财务报表分析的目的2、一般目的评价过去的经营业绩衡量现在的财务状况预测未来的发展趋势3、具体目的流动性盈利性财务风险分析专题分析四、财务报表分析的方法1、比较分析法将两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾2、因素分析法分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度1、比较分析法按比较对象的不同分为纵向比较或趋势分析横向比较差异分析（计划与实际比）按比较的内容分为比较会计要素的总量比较结构百分比比较财务比率2、因素分析法差额分析法将指标分解为几项指标之和指标分解法将指标分解为几项指标之积连环替代法依次用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响。

定基替代法分别用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响。

五、报表分析的一般步骤1、明确分析目的2、收集有关信息3、按目的将各部分分类4、深入研究各部分的特殊本质5、进一步研究各部分的联系6、解释结果，提供对决策有帮助的信息六、报表分析的原则1、实事求是2、全面看问题3、相互联系看问题4、发展地看问题5、定量与定性相结合，以定量为主七、报表分析的局限性1、报表本身的局限性2、报表的真实性3、企业会计政策的不同选择影响可比性4、比较的基础问题当公司业务多元化时，很难确定所属行业会计政策选择不同导致比率计算上的差异行业平均值可能并没有提供一个合适的目标比率第二节偿债能力分析引言:

对财务报表的总体认识1、财务报表是依据会计准则或原则制作的，一个国家的标准可能与另一个国家不同。

2、会计师在运用这些原则时有一定的灵活性。

引言:

资产负债表1、揭示的信息特定时点上公司的财务状况的快照2、编制原理资产=负债+所有者权益3、理解报表需注意的问题资产是按历史成本计价，可能与市价相差大同样是流动资产，流动性要相差很多可能存在许多未计入表中的资产与负债BWBWBWBW公司公司公司公司-资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表（资产部分资产部分资产部分资产部分）a.a.反映某一日期公司的财务状反映某一日期公司的财务状况况.b.BWb.BW拥有的拥有的.c.c.客户欠公司款项客户欠公司款项.d.d.已支付但尚未受益的款项已支付但尚未受益的款项e.e.现金及一年内可变现项目现金及一年内可变现项目f.f.原始成本原始成本.g.g.固定资产累计损耗作为原值固定资产累计损耗作为原值的扣除的扣除.现金及等价物.$90应收帐款cc394存货596待摊费用dd5预付账款10流动资产ee$1,195$1,195固定资产固定资产（成本价）ff1030减:

累计折旧gg（329）固定资产净值701701长期投资长期投资50其它长期资产223资产总计bb$2,169$2,169BWBW公司资产负债表公司资产负债表公司资产负债表公司资产负债表（单位：

千元单位：

千元单位：

千元单位：

千元）2006.12.312006.12.31aBWBW公司公司-资产负债表资产负债表（负债方负债方负债方负债方）a.a.资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益.b.BWb.BW需偿还的需偿还的.c.c.购买商品和接受劳务产生的购买商品和接受劳务产生的欠款欠款.d.d.未付工资等未付工资等.e.1e.1年需偿还的债务年需偿还的债务f.f.偿还期超过偿还期超过11年的债务年的债务.g.g.最初投资额最初投资额.h.h.用于再投资的盈利用于再投资的盈利.应付票据$290应付帐款c94应交税费d16其它应付款d100流动负债e$500$500长期负债长期负债ff530所有者权益普通股（面值1美元）g200资本公积资本公积gg729盈余公积h210所有者权益总计$1,1391,139负债和所有者权益总ab$2,169$2,169BWBW公司资产负债表公司资产负债表公司资产负债表公司资产负债表（单位：

千元单位：

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千元）2006.12.312006.12.31引言:

损益表1、揭示的信息企业某一时期的经营成果，盈利或亏损形成过程的回放2、编制原理销售收入成本=利润3、理解报表需注意的问题利润不等于现金流量会计政策选择不同会引起利润不同会计利润与经济利润不同BWBW公司的损益表公司的损益表公司的损益表公司的损益表a.a.衡量一段期间盈利衡量一段期间盈利.b.b.从顾客已收或应收的款项从顾客已收或应收的款项c.c.销售佣金、广告及管理人员销售佣金、广告及管理人员工资以及折旧等。

工资以及折旧等。

d.d.经营收益经营收益.e.e.借入资金的成本借入资金的成本.f.f.应纳税收入应纳税收入.g.g.股东所得数额股东所得数额.销售净额$2,211产品销售成本b1,599毛利$612销售及管理费用c402税息前利润d$210利息费用e59税前利润f$151所得税所得税60税后利润g$91现金股利38未分配利润$53$53BWBW公司损益表公司损益表公司损益表公司损益表（单位：

千元单位：

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千元单位：

千元）2006.1.1-2006.1.1-12.3112.31a引言:

现金流量表1、揭示的信息企业某一时期的现金来龙去脉的追踪，说明企业支付能力的显示器。

2、编制原理按收付实现制表现企业现金流动情况。

现金流入现金流出=现金持有量变化将现金流动情况分为经营活动现金流投资活动现金流筹资活动现金流一、财务比率分析方法综述一、财务比率分析方法综述几点说明一个或多个比率的机械性计算并不能自动生成对复杂的现代公司的洞察。

比率可以想象为侦探小说中的线索。

一个或多个比率可能会产生误导，但当结合一个公司的管理知识及经济环境时，比率分析可以讲述一个发人深省的故事。

一个比率没有唯一正确的值，好坏完全取决于对公司的深刻分析。

一、财务比率分析方法综述一、财务比率分析方法综述一、财务比率分析方法综述一、财务比率分析方法综述比较的类型比较的类型比较的类型内部比较内部比较内部比较外部比较外部比较外部比较财务比率：

涉及两个会计数据指数，常由一个数据除以另一个数据得到。

外部比较和行业比率的来源外部比较和行业比率的来源外部比较和行业比率的来源外部比较和行业比率的来源举例举例:

罗伯特罗伯特罗伯特.莫里斯联会莫里斯联会莫里斯联会邓白氏机构邓白氏机构邓白氏机构工商业财务比率年鉴工商业财务比率年鉴工商业财务比率年鉴这种方法是将一个公司的比率与相似情况的公司的比率或同期的行业的平均水平相比。

为了增加可比性，为了增加可比性，来自不同公司的财务数据应该标准化。

苹果不能和桔子相比较。

二、流动性分析1、含义：

反映公司偿还到期债务的能力2、流动资产与流动负债的比较相对数指标流动比率=流动资产流动负债速动比率=速动资产流动负债绝对数指标净营运资本=流动资产流动负债（NetWorkingCapital）表示公司在营业循环中的投资。

2.12.1流动比率流动比率流动比率流动比率含义含义含义含义流动比率流动比率流动比率流动资产流动资产流动资产流动负债流动负债流动负债对于对于BWBW公司公司20062006年年1212月月3131日的流动比日的流动比率是：

率是：

反映一个公司用短期资产来偿还短期债务的能力。

资产负债表比率资产负债表比率流动比率流动比率$1,195$1,195$500$500=2.392.392.12.1流动比率流动比率流动比率流动比率-对比对比对比对比BWBW行业平均水行业平均水平平2.392.392.152.152.262.262.092.091.911.912.012.01年份200620052004流动比率流动比率此比率高于行业平均水平此比率高于行业平均水平.2.22.2速动比率速动比率速动比率速动比率含义含义含义含义酸性测试比率酸性测试比率（速动比率）（速动比率）（流动资产（流动资产（流动资产-存货）存货）存货）流动负债流动负债流动负债对于对于BWBW公司，公司，20062006年年1212月月3131日的速动比率是日的速动比率是：

它表示公司用变现能力最强的资产偿还流动负债的能力.资产负债表比率资产负债表比率速动比率速动比率$1,195-$696$1,195-$696$500$500=1.001.002.22.2速动比率速动比率速动比率速动比率-对比对比对比对比BWBW行业平均水行业平均水平平1.001.001.251.251.041.041.231.231.111.111.251.25年份200620052004酸性测试比率酸性测试比率此比率小于行业平均水平此比率小于行业平均水平.流动性分析总结流动性分析总结流动性分析总结流动性分析总结强流动比率和弱速动比率表明存货账户存在潜在危强流动比率和弱速动比率表明存货账户存在潜在危机机.表明此行业有相对较高的存货水平表明此行业有相对较高的存货水平.比率比率BWBW行业水平行业水平流动比率2.392.15速动比率1.001.25流动比率流动比率流动比率流动比率-趋势分析比较趋势分析比较趋势分析比较趋势分析比较流动比率趋势分析流动比率趋势分析速动比率速动比率速动比率速动比率-趋势分析比较趋势分析比较趋势分析比较趋势分析比较二、流动性分析3、流动性资产本身的变现性应收帐款的变现性存货变现性流动资产的数量和质量（指能用于尝债方面）注：

此处的比率应收帐款周转率选择注：

此处的比率应收帐款周转率选择与净销售收入比较与净销售收入比较存货选择与销货成本比较，因销售收入存货选择与销货成本比较，因销售收入中存在存货所没有的毛利中存在存货所没有的毛利3131应收帐款变现性应收帐款变现性应收帐款变现性应收帐款变现性周转周转周转周转率率率率应收帐款周转率（假设销售应收帐款周转率（假设销售应收帐款周转率（假设销售收入全部是赊销收入）收入全部是赊销收入）收入全部是赊销收入）年销售净额年销售净额年销售净额应收帐款应收帐款应收帐款BWBW公司公司20062006年年末年年末此比率为：

此比率为：

反映公司应收帐款的质量和公司收帐的业绩.损益表损益表/资产负债表比率资产负债表比率应收帐款周转率应收帐款周转率$2,211$2,211$394$394=5.615.61平均数3131应收帐款变现性应收帐款变现性应收帐款变现性应收帐款变现性-周转天周转天周转天周转天数数数数应收帐款周转天数应收帐款周转天数一年中的天数一年中的天数一年中的天数应收帐款周转率应收帐款周转率应收帐款周转率BWBW公司公司20062006年年末年年末此比率为：

此比率为：

表明从取得应收帐款权利到