金融企业的全面风险管理.ppt

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金融企业全面风险管理金融企业全面风险管理为什么要开设这门课程？

1、生活实践中存在大量金融风险问题国内：

1998年海南发展银行的关闭1998年6月21日，中国人民银行发出公告：

由于海南发展银行不能及时清偿到期债务，决定关闭海南发展银行。

1997年之前，即海发行兼并托管信用合作社事件之前，海南省被设立为经济特区，经济开始快速发展，房地产业也大规模扩张，同时伴生了许多金融机构。

为什么要开设这门课程？

但是并没有得到政府的有效监控，房地产业出现了泡沫，并在1990年代中后期，泡沫开始崩溃。

海南省的银行类金融机构数目很大，在这种激烈的市场竞争情况下，各个信用社都采取了高利息的方式来吸引存款。

后来随着房地产泡沫的破灭，许多信用社都出现了大量的不良资产，而对储户承诺的高利息也加剧了这些信用社经营困境。

国际：

1929年美国金融大危机1929年10月28日，这个不祥的日子在美国以及世界金融史上一直被人们牢记。

在这一天，纽约证券市场股票价格猛跌，正式揭开了美国金融危机和世界经济危机的序幕。

这次危机来势迅猛，爆发后迅速从证券市场蔓延到整个金融体系，从金融危机发展成经济危机，从美国发展到整个资本主义体系，危机给美国经济和世界经济以极其沉重的打击，以致整个30年代美国经济都没有完全恢复过来。

1929年的危机，就其深度和广度，在当时是空前的，时至今日也是绝后的。

近期：

816光大证券乌龙指事件危机2013年8月16日11点05分上证指数出现大幅拉升大盘一分钟内涨超5%。

最高涨幅5.62%，指数最高报2198.85点，盘中逼近2200点。

11点44分上交所称系统运行正常。

下午2点，光大证券公告称策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题。

2013年8月18日，中国证监会新闻发言人通报了8月16日光大证券交易异常的应急处置和初步核查情况。

发言人称，经初步核查，光大证券自营的策略交易系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分，存在程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷，并被连锁触发，导致生成巨量市价委托订单，直接发送至上交所，累计申报买入234亿元，实际成交72.7亿元。

同日，光大证券将18.5亿元股票转化为ETF卖出，并卖空7130手股指期货合约。

“816事件”，无论是操作失误，还是模块故障，抑或程序交易的连锁反应，其毫无征兆、骤然发生，首次将A股先进的金融交易环境与参与者落后风控制度间的矛盾暴露无遗。

22、学科发展的要求、学科发展的要求33、西方经济学将西方经济学将资金的时间价值资金的时间价值、资产定价资产定价、风险管理风险管理并列称为现代金融理论的三大支柱。

并列称为现代金融理论的三大支柱。

对金融企业来说，为取得收益而管理风险是其对金融企业来说，为取得收益而管理风险是其成功的核心技能。

设计产品和营销固然非常重成功的核心技能。

设计产品和营销固然非常重要，但它们不是金融企业成功所必需的核心技要，但它们不是金融企业成功所必需的核心技能。

金融企业必须找出风险，并从中榨出利润，能。

金融企业必须找出风险，并从中榨出利润，从而在其业务中求发展。

从而在其业务中求发展。

我们的一生是在管理风险，我们的一生是在管理风险，而不是排除风险。

而不是排除风险。

花花旗集团前董事长旗集团前董事长WalterWristonRisksnottheproblem,providedyouknowhowtomanageit.J.P.MorganRiskManagement:

itsnotrocketscience-itsmuchmorecomplicated.JohnAdams年薪百万的首席风险管理执行官年薪百万的首席风险管理执行官（CRO）：

CEO所代表的职位许多人已经耳熟能详，在发达国家所代表的职位许多人已经耳熟能详，在发达国家CRO已与已与CEO一样有名。

全球第一个一样有名。

全球第一个CRO诞生于诞生于1993年。

年。

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目前，职位。

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工作职位。

2010年年10月，保监会下发月，保监会下发人身保险公司全面风险管理人身保险公司全面风险管理实施指引实施指引，以加强保险公司的全面风险管理。

根据规定，以加强保险公司的全面风险管理。

根据规定，各保险公司应最晚在各保险公司应最晚在2013年年10月月1日前设立风险管理委日前设立风险管理委员会，建立风险管理信息系统。

员会，建立风险管理信息系统。

金融风险管理师金融风险管理师FRM（FinancialRiskManagement）它是金融风险管理领域的一种资格它是金融风险管理领域的一种资格认证称号，由美国认证称号，由美国“全球风险专家协会全球风险专家协会”（GARP：

GlobalAssociationofRiskProfessionals）设立。

）设立。

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上，稳居同业首位。

2006年，年，“风险管理师职业资格认证管风险管理师职业资格认证管理委员会理委员会”（CCRM）在北京成立。

）在北京成立。

2009年注册会计师考试增加一门，年注册会计师考试增加一门，公公司战略与风险管理司战略与风险管理。

课程介绍课程介绍学习意义及内容学习意义及内容学习意义及内容学习意义及内容11教材和参考资料教材和参考资料教材和参考资料教材和参考资料22授课及考试方法授课及考试方法授课及考试方法授课及考试方法33学习意义金融风险是金融活动的内在属性，金融风险的广泛存在是现代金融市场的重金融风险是金融活动的内在属性，金融风险的广泛存在是现代金融市场的重要特征。

要特征。

随着金融创新、放松管制与全球一体化进程的加快，金融风险的危害也日益随着金融创新、放松管制与全球一体化进程的加快，金融风险的危害也日益加剧，对此，金融风险管理逐步成为金融管理的核心内容，该课程以阐述金加剧，对此，金融风险管理逐步成为金融管理的核心内容，该课程以阐述金融风险管理的基本策略与基本技能为主要内容，是一门应用性较强的课程。

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风险度量方法：

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风险价值：

风险价值金融风险管理新标准，中信金融风险管理新标准，中信出版社，出版社，2000PhilippeJorion，FinancialRiskManagerHandbookFourthEdition，GARPStevenAllen,FinancialRiskManagement:

APractitionersGuidetoManagingMarketJ.P.Morgan.RiskMetricsTechnicalDocumentM.FourthEdition,1996J.P.Morgan.CreditMetricsTechnicalDocumentM.1997授课及考试期末考试期末考试成绩成绩60-70，平时成绩，平时成绩30-40期末成绩：

开卷期末成绩：

开卷or闭卷考试闭卷考试平时成绩：

平时成绩：

出勤出勤+作业作业+课堂表现课堂表现+报告等报告等授课会结合案例、讨论、提问及作业等方法授课会结合案例、讨论、提问及作业等方法16第一章第一章金融风险概述金融风险概述第一章金融风险概述第第11节节风险概念风险概念第第22节节金融风险概述金融风险概述第第33节节金融风险的产生金融风险的产生第第44节节金融风险管理的一般理论金融风险管理的一般理论风险的定义风险的定义风风险险是是指指客客观观存存在在的的，在在特特定定情情况况下下、特特定期间内，某一事件所造成的损失不确定性。

定期间内，某一事件所造成的损失不确定性。

风险是客观存在的风险是客观存在的风险是与损失相关的风险是与损失相关的风险是一种不确定的状态风险是一种不确定的状态客观与主观客观与主观不确定性不确定性第1节风险概念在风险的定义中包含了两个极其重要的因素：

首先是不确定性。

不确定性可以被认为是一个或几个事件（结果）发生的概率分布。

因此，每一个事件的发生都应该对应着一定的概率。

为了研究风险，对未来结果及其发生的概率就应该有一个精确的描述。

但是从实践角度来讲，未来可能存在的结果及其服从的概率分布特征常常是不可知的。

因此人们在管理风险的时候，常常需要对此进行主观的推断；第二个因素是对这种不确定性的暴露。

对于同样的不确定性，不同的人类活动所受到的影响是不一样的。

比如说，未来的天气状况对所有人来讲都是不确定的，但是它对不同的人类活动产生的影响可能是完全不同的：

天气对农业的影响远远大于其对工业和金融业等其它行业的影响。

风险主观说风险主观说风风险险纯纯属属个个人人对对客客观观事事物物的的主主观观估估计计，而而不不能能以以客客观的尺度予以衡量。

观的尺度予以衡量。

风险客观说风险客观说认认为为风风险险是是客客观观存存在在的的损损失失的的不不确确定定性性。

因因为为风风险险是是客客观观存存在在的的，所所以以它它是是可可以以预预测测的的。

在在对对风风险险事事故故进进行行观观察察的的基基础础上上，可可以以用用客客观观概概率率对对这这种种不不确确定定性性加加以以定定义义并并测量其大小，而且所有的结果都以金钱来计价。

测量其大小，而且所有的结果都以金钱来计价。

Machina,M.J.,D.Schmeidler,AMoreRobustDefinitionofSubjectiveProbability,Econometrica,Vol.60,No.4,1992,p.745.客观与主观客观与主观研究不确定性的数学概率论直到现在为止，研究不确定性的最主要的数学学科是概率论概率论（其他还有：

模糊数学、混沌理论、集值分析、微分包含等）。

风险不确定性？

风险不确定性？

1、新帕尔格雷夫经济学大辞典外生不确定性外生不确定性内生不确定性内生不确定性风险就是不确定性，是从事后角度来看的由于不确风险就是不确定性，是从事后角度来看的由于不确定性因素而造成的损失。

定性因素而造成的损失。

不确定性不确定性2、FrankHynemanKnight则区分了风险和不确定，认则区分了风险和不确定，认为两者不能等同。

为两者不能等同。

不确定性的定义不确定性的定义风险、不确定性与利润（1921）FrankHynemanKnight（1885-1972）Knight不承认不承认“风险风险=不确定性不确定性”，提出，提出“风险风险”是有是有概率分布概率分布的随机性，而的随机性，而“不确定性不确定性”是不可能有概率分是不可能有概率分布的随机性。

布的随机性。

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