中级会计师财务管理考前测试习题八含答案.docx
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中级会计师财务管理考前测试习题八含答案
2020年中级会计师财务管理考前测试习题八含答案
【单选题】一般而言，营运资金指的是（ ）。
（2018年第Ⅰ套）
A.流动资产减去存货的余额
B.流动资产减去流动负债的余额
C.流动资产减去速动资产后的余额
D.流动资产减去货币资金后的余额
【答案】B
【解析】营运资金=流动资产-流动负债。
【单选题】某公司资产总额为9000万元，其中永久性流动资产为2400万元，波动性流动资产为1600万元，该公司长期资金来源金额为8100万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（ ）。
（2017年第Ⅰ套）
A.期限匹配融资策略
B.保守融资策略
C.激进融资策略
D.风险匹配融资策略
【答案】B
【解析】永久性流动资产为2400万元，波动性流动资产为1600万元，所以非流动资产=9000-2400-1600=5000（万元），非流动资产+永久性流动资产=5000+2400=7400（万元）
【单选题】下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（ ）。
（2016年）
A.产权匹配融资策略
B.期限匹配融资策略
C.保守融资策略
D.激进融资策略
【答案】C
【解析】保守型融资策略是一种高成本、低收益、低风险的融资策略。
【单选题】某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是（ ）。
（2015年）
A.激进融资策略
B.保守融资策略
C.折中融资策略
D.期限匹配融资策略
【答案】A
【解析】在激进融资策略中，长期负债和股东权益为所有的非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资，而短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的波动性流动资产。
所以，选项A正确。
【单选题】某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降，预判有很大的反弹空间，但苦于没有现金购买。
这说明该公司持有的现金未能满足（ ）。
（2019年第Ⅰ套）
A.投机性需求
B.预防性需求
C.决策性需求
D.交易性需求
【答案】A
【解析】持有现金的投机性需求是指企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。
这种机会大多是一闪即逝的，如证券价格的突然下跌，企业若没有用于投机的现金，就会错过这一机会。
【单选题】某公司采用随机模型计算得出目标现金余额为200万元，最低限额为120万元，则根据该模型计算的现金上限为（ ）万元。
（2019年第Ⅰ套）
A.280
B.360
C.240
D.320
【答案】B
【解析】H=3R-2L=3×200-2×120=360（万元）。
【单选题】在利用成本模型进行最佳现金持有量决策时，下列成本因素中未被考虑在内的是（ ）。
（2019年第Ⅱ套）
A.机会成本
B.交易成本
C.短缺成本
D.管理成本
【答案】B
【解析】成本模型强调的是：
持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小化的持有量。
成本模型考虑的现金持有总成本包括：
机会成本、管理成本、短缺成本。
【单选题】企业在销售旺季为方便向客户提供商业信用而持有更多现金，该现金持有动机主要表现为（ ）。
（2019年第Ⅱ套）
A.交易性需求
B.投资性需求
C.投机性需求
D.预防性需求
【答案】A
【解析】企业的交易性现金需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金。
企业每天都在发生许多支出和收入，这些支出和收入在数额上不相等，在时间上不匹配，企业需要持有一定现金来调节，以使生产经营活动能继续进行。
【单选题】某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（ ）。
A.紧缩的流动资产投资策略
B.宽松的流动资产投资策略
C.匹配的流动资产投资策略
D.稳健的流动资产投资策略
【答案】A
【解析】在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持较低水平的流动资产与销售收入比率。
紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本。
所以，选项A正确。
【单选题】某企业以长期融资方式满足非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是（ ）。
A.激进融资策略
B.保守融资策略
C.折中融资策略
D.期限匹配融资策略
【答案】B
【解析】在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要。
【多选题】企业持有现金，主要出于交易性、预防性和投机性三大需求，下列各项中体现了交易性需求的有（ ）。
（2018年第Ⅰ套）
A.为满足季节性库存的需求而持有现金
B.为避免因客户违约导致的资金链意外断裂而持有现金
C.为提供更长的商业信用期而持有现金
D.为在证券价格下跌时买入证券而持有现金
【答案】AC
【解析】交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。
预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。
投机性需求是企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。
选项B属于预防性需求;选项D属于投机性需求。
【多选题】下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有（ ）。
A.企业临时融资的能力
B.企业预测现金收支的可靠性
C.金融市场上的投资机会
D.企业愿意承担短缺风险的程度
【答案】ABD
【解析】确定预防性需求的现金数额时，需要考虑以下因素：
（1）企业愿冒现金短缺风险的程度;
（2）企业预测现金收支可靠的程度;（3）企业临时融资的能力。
【多选题】下列关于营运资金管理的表述中，正确的有（ ）。
（2017年第Ⅰ套）
A.加速营运资金周转，有助于降低资金使用成本
B.销售变数较大而难以预测时，通常要维持较低的流动资产与销售收入比率
C.管理者偏好高风险高收益时，通常会保持较低的流动资产投资水平
D.销售稳定并可预测时，投资于流动资产的资金可以相对少一些
【答案】ACD
【解析】加速营运资金周转，意味着实现一定的销售收入占用了较少的营运资金，进而有助于降低资金使用成本。
选项A正确。
如果销售额不稳定而且难以预测，从而必须维持一个较高的流动资产存量水平，保持较高的流动资产与销售收入比率。
选项B错误。
管理者偏好高风险高收益，说明企业采取的是紧缩的流动资产投资策略，此时企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。
选项C正确。
如果销售既稳定又可预测，则只需维持较低的流动资产投资水平。
选项D正确。
【多选题】不考虑其他因素，企业采用宽松的流动资产投资策略将导致（ ）。
（2019年第Ⅱ套）
A.较低的流动资产
B.较低的偿债能力
C.较低的流动资产短缺成本
D.较低的收益水平
【答案】CD
【解析】在宽松的流动资产投资策略下，企业将保持较高的流动资产，增加流动资产投资会增加流动资产的持有成本，降低资产的收益性，但会提高资产的流动性，短缺成本会降低，会提高偿债能力。
【判断题】在紧缩型流动资产投资策略下，企业一般会维持较高水平的流动资产与销售收入比率，因此财务风险与经营风险较小。
（ ）（2018年第Ⅰ套）
【答案】×
【解析】在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。
紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本，但与此同时可能伴随着更高风险，所以经营风险和财务风险较高。
【判断题】某公司推行适时制（JIT），对公司管理水平提出了更高的要求，因此该公司应采用宽松的流动资产投资策略。
（ ）（2017年第Ⅱ套）
【答案】×
【解析】适时管理系统（JIT），又称作无库存生产方式或零库存。
因此，推行适时管理系统的公司应采用紧缩的流动资产投资策略。
【判断题】根据期限匹配融资策略，非流动资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。
（ ）
【答案】√
【解析】在期限匹配融资策略中，自发性流动负债、长期负债和股东权益资本用来满足永久性流动资产和非流动资产的资金需求。
因此，非流动资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金，本题的说法是正确的。
【判断题】一般而言，企业通过短期负债满足本企业所需要的资金融资手段是较为保守的。
（ ）（2018年第Ⅱ套）
【答案】×
【解析】短期负债在较短期限内就需要还本付息，过多地使用短期负债融资会导致较高的流动性风险，所以是较为激进的。
【判断题】营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。
（ ）（2015年）
【答案】×
【解析】营运资金一般具有如下特点：
营运资金的来源具有多样性;营运资金的数量具有波动性;营运资金的周转具有短期性;营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
【判断题】与长期负债融资相比，流动负债融资的偿还期限短、成本低，其偿债风险也相对较小。
（ ）
【答案】×
【解析】与长期负债融资相比，流动负债融资的偿还期限短、成本低，但偿债风险相对较大。
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