证券投资学竞聘讲座课件.ppt

证券投资学竞聘讲座课件.ppt

《证券投资学竞聘讲座课件.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资学竞聘讲座课件.ppt（372页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

股票投资理论与实务讲授教师：

高英慧金融学博士运用你的常识运用你的常识彼得彼得.林奇林奇导论、股票投资学定义、股票投资学定义股票投资学是一门研究投资者如何股票投资学是一门研究投资者如何将资金投资到不同股票上，以有效规避将资金投资到不同股票上，以有效规避风险，获得最大收益的科学。

风险，获得最大收益的科学。

、股票投资学内容、股票投资学内容有价证券种类？

有价证券种类？

有价证券评估？

有价证券评估？

有价证券交易？

有价证券交易？

有价证券买卖时点？

有价证券买卖时点？

有价证券组合？

有价证券组合？

股票投资学股票投资环境股票投资过程股票投资理论3、股票投资步骤、股票投资步骤l筹措投资资金筹措投资资金l具备一定投资具备一定投资意识和消费观意识和消费观念念l了解自己对收益了解自己对收益和风险的态度和风险的态度l了解金融资产特了解金融资产特征征l了解经纪商的职了解经纪商的职能和作用能和作用l分析证券真实分析证券真实价值价值l分析证券市场分析证券市场价格价格l分析证券价格分析证券价格涨落趋势涨落趋势l构建投资组合构建投资组合l管理投资组合管理投资组合l制定储蓄计划l掌握投资工具特点l掌握分析方法和理论l具备组合投资理念11223344管理阶段管理阶段准备阶段准备阶段分析阶段分析阶段了解阶段了解阶段、股票投资分析方法、股票投资分析方法从证券市场行为来分析证从证券市场行为来分析证券价格未来变化趋势内容券价格未来变化趋势内容包括包括KK线理论，切线理论、线理论，切线理论、形态理论、技术指标理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论直观，分析结论波浪理论直观，分析结论时效性强，但理论基础较时效性强，但理论基础较薄弱薄弱技术分析法技术分析法根据经济学，金融学根据经济学，金融学投资学等理论推导出投资学等理论推导出结论结论内容包括宏观、行业内容包括宏观、行业和区域、公司分析等和区域、公司分析等全面把握证券价格走全面把握证券价格走时，但预测精度较低时，但预测精度较低基本分析法基本分析法根据投资者对收益率和风根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及个人偏险的共同偏好以及个人偏好确定最优证券组合进行好确定最优证券组合进行管理。

内容包括均值方差管理。

内容包括均值方差模型、模型、CAPMCAPM、APTAPT、特征线、特征线模型和因素模型。

模型和因素模型。

组合分析法组合分析法5、投资与投机、投资与投机共同点：

投资者和投机者都是证券买卖的积极参与者。

投机的片面理解：

相互勾结不法商人，操纵市场价格，欺骗伪造。

正确理解：

中性，买卖参与者。

英文单词“虚抛、垄断、集资”、“操纵市场价格行为”manipulation“投机”speculation.债券评级：

前4等级为投资级，后4等级为投机级。

后4等级同样被公众接受，法律认可。

分析方法不同投资者关心证券价值如何，注重基本分析方法；投机者关心市场价格如何变动，侧重技术分析方法。

动机与目的不同证券投资者以获取较为稳定收入为目的；证券投机者频繁买进卖出，获取差价收入投资期限不同证券投资期限较长，而证券投机期限较短四点不同四点不同四点不同四点不同风险态度不同投资者厌恶风险，力图通过各种方式规避风险；投机者偏好风险，愿意承担较大风险案例一案例一投资者小王经过慎重分析，认为湖北兴化是一只投资者小王经过慎重分析，认为湖北兴化是一只绩优股，值得长期投资。

于是小王在绩优股，值得长期投资。

于是小王在20002000年年66月月2525日以日以每股每股15152222元价格买入元价格买入10001000股湖北兴化，准备长期持股湖北兴化，准备长期持有，令小王失望的是，此后不久，该股票的价格就开有，令小王失望的是，此后不久，该股票的价格就开始下跌。

最令小王无法接受的是，该股票的申报显示始下跌。

最令小王无法接受的是，该股票的申报显示出业绩极差，每股收益竟为出业绩极差，每股收益竟为-0-0243243元，于是小王果断元，于是小王果断出局，在当年出局，在当年88月月1313日以每股日以每股12120101元的价格抛出该股元的价格抛出该股票。

票。

请问，上述事实说明了什么问题？

请问，上述事实说明了什么问题？

分析要点分析要点投资与投机是可以相互转化的，如投资者购入投资与投机是可以相互转化的，如投资者购入证券后准备长期持有，但因短期内证券价格大证券后准备长期持有，但因短期内证券价格大幅飙升而卖出，投资就变成了投机。

反之，如幅飙升而卖出，投资就变成了投机。

反之，如投机者买入证券后被套牢而不得不长期持有，投机者买入证券后被套牢而不得不长期持有，投机就转变成了投资。

一次良好的投资，实质投机就转变成了投资。

一次良好的投资，实质是一次成功的投机。

是一次成功的投机。

目录第二部分：

第二部分：

第二部分：

第二部分：

股票交易市场股票交易市场股票交易市场股票交易市场第三部分第三部分第三部分第三部分股票基本分析股票基本分析股票基本分析股票基本分析第四部分第四部分股票技术分析股票技术分析第一部分第一部分证券投资工具证券投资工具第五部分第五部分证券组合管理证券组合管理1.1证券概述

（一）

（一）证券定义证券定义证券是各类财产所有权或债券凭证的通称，证券是各类财产所有权或债券凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依据券面所是用来证明证券持有人有权依据券面所载内容，取得相应权益的凭证。

载内容，取得相应权益的凭证。

13

（二）

（二）证券基本类型证券基本类型信信用用证证、证证据据证证券券凭凭证证证证券券有有价价证证券券货货币币证证券券资资本本证证券券货货物物证证券券股股票票债债券券存存款款单单、借借据据证证据据证证券券基基金金有价证券是对某有价物具有一定权利，具有一定票有价证券是对某有价物具有一定权利，具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。

由转让和买卖的所有权或债权证书。

有价证券有价证券的含义的含义1.21.2股票股票一、股票定义一、股票定义股票是一种有价证券，它是股票是一种有价证券，它是股份有限公司股份有限公司发行的发行的用以证明投资者的用以证明投资者的股东股东身份和身份和权益权益，并据以获得股息，并据以获得股息和红利的凭证。

和红利的凭证。

16在人类几千年的商业文明中，最伟在人类几千年的商业文明中，最伟大而又精巧的发明就是股票。

大而又精巧的发明就是股票。

凯恩斯凯恩斯股票特征收益性风险性稳定性股份的分割性股份的合并性价格波动性流通性三、股票种类三、股票种类11、普通股、优先股、普通股、优先股【股东权益股东权益】22、国家股、法人股、公众股、外资股、国家股、法人股、公众股、外资股【投资主体投资主体】33、AA股、股、BB股、股、HH股、股、NN股、股、SS股、股、LL股股【上市地点上市地点】44、记名股票和不记名股票、记名股票和不记名股票【记载股东姓名记载股东姓名】55、有面额股票和无面额股票、有面额股票和无面额股票【面额面额】四、普通股四、普通股

（一）定义

（一）定义普通股股票是指每一股份对公司财产拥有普通股股票是指每一股份对公司财产拥有平等权利平等权利，即对股东享有的平等权利不加以，即对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随股份有限公司利润大小和公特别限制，并能随股份有限公司利润大小和公司股利政策而分取相应股息的股票司股利政策而分取相应股息的股票。

（二）

（二）普通股权利普通股权利11、公司重大决策参与权；公司重大决策参与权；22、公司赢余分配权公司赢余分配权33、公司剩余资产分配权公司剩余资产分配权44、其它：

优先认股权。

其它：

优先认股权。

（三）（三）普通股种类普通股种类蓝筹股蓝筹股大公司发行绩效较好股票，通常是在行业中处支大公司发行绩效较好股票，通常是在行业中处支配地位、收益丰厚，业绩优良，市值高的优秀企业。

配地位、收益丰厚，业绩优良，市值高的优秀企业。

一线蓝筹一线蓝筹如中石化、中国联通、宝钢、招商银行、如中石化、中国联通、宝钢、招商银行、长江电力、华能国际长江电力、华能国际二线蓝筹二线蓝筹如上海汽车、五粮液、中兴通讯如上海汽车、五粮液、中兴通讯，在市值、，在市值、行业地位上以及知名度上略逊于一线蓝筹。

行业地位上以及知名度上略逊于一线蓝筹。

（三）（三）普通股种类普通股种类成长股成长股销售额和利润额持续增长，其速度快于整个国家和本行业的销售额和利润额持续增长，其速度快于整个国家和本行业的增长。

这些公司通常有宏图伟略，注重科研，留有大量利润作为增长。

这些公司通常有宏图伟略，注重科研，留有大量利润作为再投资以促进其扩张。

再投资以促进其扩张。

如高科技产业，商业模式创新，受国内外政策倾斜，有发展如高科技产业，商业模式创新，受国内外政策倾斜，有发展潜力的行业，进入新的经营领域，引入战略投资者的公司。

潜力的行业，进入新的经营领域，引入战略投资者的公司。

（三）（三）普通股种类普通股种类周期股周期股股价表现与经济周期相关性很高的股票，经济的股价表现与经济周期相关性很高的股票，经济的表现与股价表现基本一致。

表现与股价表现基本一致。

典型的周期性行业包括钢铁、有色金属、化工等典型的周期性行业包括钢铁、有色金属、化工等基础原材料，水泥等建筑材料，工程机械、机床、重基础原材料，水泥等建筑材料，工程机械、机床、重型卡车、装备制造等资本性商品型卡车、装备制造等资本性商品。

（三）（三）普通股种类普通股种类防守股防守股股价表现与经济周期相关性很低的股票，股价表现与经济周期相关性很低的股票，公司经营状较少受经济大环境影响。

公司经营状较少受经济大环境影响。

典型的防守性行业包括公用事业、食品，典型的防守性行业包括公用事业、食品，日用消费品，医药业。

日用消费品，医药业。

（三）（三）普通股种类普通股种类投机股投机股股票价格变化大或公司发展前景不稳定股票价格变化大或公司发展前景不稳定。

易被投机者操纵而使价格暴涨暴跌的股票易被投机者操纵而使价格暴涨暴跌的股票。

五、优先股五、优先股

（一）定义

（一）定义优先股股票是指股份公司发行的再分配收优先股股票是指股份公司发行的再分配收益和剩余资产方面拥有优先权利的股票益和剩余资产方面拥有优先权利的股票。

（二）特点

（二）特点11、约定股息率、约定股息率22、优先分派股息和清偿剩余资产、优先分派股息和清偿剩余资产33、表决权受限制、表决权受限制44、股票可由公司赎回、股票可由公司赎回1.31.3债券债券一、债券票面要素一、债券票面要素发行价格发行价格交易价格交易价格偿还期限偿还期限利率利率二、债券类型二、债券类型11、政府债券、金融债券、公司债券、国际债券、政府债券、金融债券、公司债券、国际债券【发行主体发行主体】22、付息债券、贴现债券、单利债券、累进利率债券、付息债券、贴现债券、单利债券、累进利率债券【计息方式计息方式】33、短期债券、中期债券、长期债券、短期债券、中期债券、长期债券【偿还期限偿还期限】44、固定利率债券、浮动利率债券、固定利率债券、浮动利率债券【利率浮动利率浮动】55、记名债券、不记名债券、记名债券、不记名债券【记名记名】66、信用债券、担保债券、信用债券、担保债券【抵押、担保抵押、担保】77、实物债券、凭证式债券、记帐式债券、实物债券、凭证式债券、记帐式债券【债券形态债券形态】分析材料

（一）分析材料

（一）20082008年年1212月月66日财政部发行第日财政部发行第1515期国债券、信用债券、期国债券、信用债券、（77年期），利率年期），利率2.93%2.93%。

20082008年年1212月月1616日国家开发银行发行日国家开发银行发行1919期金融债券期金融债券（77年期），利率年期），利率3.4%3.4%。

20082008年年1111月月55日武汉钢铁集团发行债券日武汉钢铁集团发行债券（77年期），利率年期），利率4.02%4