《证券市场基础知识》知识点概括 1.docx
《《证券市场基础知识》知识点概括 1.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《证券市场基础知识》知识点概括 1.docx（85页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
《证券市场基础知识》知识点概括1
2012年证券市场基础知识讲义
第一章：
证券市场概述
第一节证券与证券市场
知识点一：
证券基本概念
◎有价证券：
标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证，本身并没有价值。
狭义的有价证券即资本证券;广义的有价证券包括商品证券（如提货单、仓单）、货币证券（有商业证券、银行证券）和资本证券（金融投资或与金融投资有联系的证券）。
◎有价证券是虚拟资本的一种形式。
虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的帐面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化
知识点二：
有价证券的分类
按发行主体政府证券、政府机构证券和公司证券
按是否在证券交易所挂牌交易上市证券和非上市证券
按募集方式公募证券和私募证券
按证券所代表的权利性质股票、债券和其他证券
知识点三：
有价证券的特征：
①收益性②流动性③风险性④期限性
知识点四：
证券市场概述
◎证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。
◎证券市场的特征：
•是价值直接交换的场所（本质）•是财产权利直接交换的场所;•是风险直接交换的场所。
知识点五：
证券市场的结构
◎层次结构
•证券发行市场（又称一级市场或初级市场）
•证券交易市场（又称二级市场、流通市场或次级市场）
◎品种结构•股票市场•债券市场•基金市场•衍生产品市场
◎交易场所结构
•有形市场（场内市场）是证券市场走向集中化的重要标志之一。
•无形市场（场外市场、柜台市场OTC）
知识点六：
证券市场的基本功能
筹资-投资功能;◎资本定价功能◎资本配置功能
第二节证券市场参与者
知识点一：
证券发行人
证券发行人指的是为筹借资金而发行债券、股票等证券的发行主体。
证券发行人
公司（企业）
政府与政府机构
发行主体
股份有限公司
政府及中央政府直属机构
发行内容
可发行股票、长期公司债券以及短期公司债券
一般仅限于债券
意义
筹借长期资本或补充流动资金
央行发行债券是货币政策的一部分
知识点二：
证券投资人：
证券投资人是指通过买入证券而进行投资的各类机构法人和自人。
◎机构投资者包括：
1.政府机构2.金融机构3.企业和事业法人4.各类基金
•金融机构又包括证券经营机构、银行业金融机构、保险经营机构、合格境外机构投资者（简称QFII）和合格境内机构投资者（QDII）、主权财富基金及其他金融机构（信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司）。
金融机构分类
证券经营机构
银行业金融机构
保险经营机构
QFII
QDII
主权财富基金
限制
证券自营业务和资产管理业务
自有资金或为个人客户提供综合理财服务
设立保险资产管理公司或运用受托管理的企业年金
经中国证监会批准、取得国家外汇管理局额度批准
境内基金管理公司和证券公司等
官方外汇储备
中国投资有限公司
投资对象
自有资金只能买卖政府债券和金融债券
可参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购
境外证券投资
注意
外资银行不可买卖国内股票，被动持有的股票只能卖出
2011年12月16日开启了QFII试点
•各类基金包括证券投资基金、社保基金、企业年金、社会公益基金。
社保基金又分为社会保险基金和社会保障基金。
知识点四：
证券市场中介机构
知识点五：
证券监督机构与自律性组织
自律性组织包括证券交易所、证券业协会和证券登记结算机构。
证券监督机构指的是中国证监会及其派出机构。
职责：
。
。
。
第三节证券市场的产生与发展
知识点一：
证券市场的产生
证券市场的形成得益①社会化大生产和商品经济的发展②股份制的发展③信用制度的发展
知识点二：
国际证券市场的重大事件
◎证券市场的萌芽：
1602年，阿姆斯特丹成立了世界第1个股票交易所。
◎1790年，美国成立第1个证券交易所——费城交易所。
◎1999年11月4日美国颁布《金融服务现代化法案》，标志金融分业制度的终结。
知识点三：
国内证券市场的重大事件
◎1990年12月19日上海证券交易所正式营业，1991年7月3日深圳证券交易所正式营业。
◎1998年12月中国《证券法》颁布，1999年7月实施。
◎2004年1月31日国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，俗称“国九条”。
◎2011年1月证监会允许QFII参与中国金融期货交易所的股指期货交易。
第二章股票
第1节股票的特征与类型
知识点一：
股票定义
知识点二：
股票的性质
◎股票是有价证券◎股票是要式证券;◎股票是证权证券，而非设权证券;◎股票是资本证券◎股票是综合权利证券，非物权证券或债权证券;
知识点三：
股票的特征
◎收益性：
◎风险性◎流动性。
判断股票的流动性强弱主要分析三个方面——市场深度、报价紧密度、股票的价格弹性或回复能力。
◎永久性◎参与性知识点四：
股票的类型
◎普通股与优先股
普通股
优先股
性质
最基本的股票
特殊股票
收益
分红派息取决于公司绩效
股息率固定
股东权利
一切合法合规的股东权利
受限制
公司盈利和剩余财产的分配顺序
后于债权人和优先股票
优先于普通股
◎记名股票与无记名股票
◎有面额股票和无面额股票
知识五：
股利政策指股份公司对公司经营获得盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度和政策。
其中，分红派息是股票投资者经常性收入的主要来源。
理论上说，不管公司盈利前景如何看好，如果永不分红，则其股票将毫无价值。
派现：
“现金股利”，指现金分红。
◎所得税;个人投资者所得税率为20%，减半征收;机构投资者本身需缴企业所得税，现金分红不缴税。
◎蓝筹股：
经营业绩较好，具有稳定较高现金股利支付的公司股票
送股：
“股票股利”，股份公司向老股东无偿派发股票的行为，投资者应缴纳所得税。
资金公积金转增股本：
指在股东权益内部，把公积金转到“实收资本”或“股本”账户，并按照投资者所持股份比例分到各投资者账户，以此增加投资者的投入资本。
不属于利润分配行为，不需纳税。
（资本公积金来源：
溢价收入、接受赠与、资产增值、因合并接受其他公司净资产）
知识点六：
4个重要日期
市场公司宣布分红派息方案后至除权除息日前，该证券为含息或含权证券。
除息：
指证券不在含有最近已宣布发放的股息
除权：
指证券不再含有最近已宣布的送股、配股及转增权益
股利宣布日：
董事会公告分红派息的时间
股权登记日：
统计和确认参加本期股利分配的股东的日期
除息除权日：
股权登记日后1个工作日，本日起买入的股票不再含有本期股利
派发日：
股利发放日
知识点七：
股票分割与合并
股票分割：
拆股，将1股股票均等拆成若干股
股票合并：
并股，是将若干股票合并为1股
股票分割与合并，是增加或减少股东持有股票的数量，并不改变所持股东权益比重
股票分割通常适用于高价股，拆细后市价下降，便于吸引投资者购买，并股适用于低价股
知识点八：
增发、配股、转增股本与股份回购
增发：
增加资本额而发行新股
◎新增资本若未能产生效益，则每股收益会下降，股价下跌，称为“稀释效应”
◎如增发价格高于增发前每股净资产，则会提升每股净资产，有利股价上涨
◎增发增加了发行股票总量，如无需求增长，股价可能下跌
配股：
向老股东增发新股
◎配股价通常低于市场价格，配股后可能导致股价下的，但对优质公司，配股增加公司经
营实力，不仅不会下跌，可能还会上涨
转增资本：
资本公积转为实收资本，理论上转增后股价应向下调整，现实中，往往带来股价上涨
股份回购：
通常股份回购会导致股价上涨：
一是改变供求平衡，增加需求、减少供给，二是向市场传达了积极信息，因为公司通常在股价较低时回购，公司内部估值比外部投资者估值更准确
第2节股票的价值与价格
知识点一：
股票的价值
◎股票的票面价值
◎股票的帐面价值：
“股票净值”、“每股净资产”，在没有优先股情况下，每股帐面价值等于公司净资产除以发行的普通股票总数
◎股票的清算价值：
即公司清算时每一股份所代表的实际价值，大多数公司的实际清算价值低于帐面价值
◎股票的内在价值：
即理论价值，股票未来收益的现值，股票的内在价值决定股票的市场价股票的市场，价格总是围绕其内在价值波动
知识点二：
股票的价格
股票的理论价格：
◎股票本身没有价值，之所以有价格，是因为其代表着收益的价值
◎现值理论：
人们之所以愿意购买股票和其他证券，是因为其能够为持有人带来预期收益。
◎股票和其他有价证券的理论价格就是以一定的必要收益率计算出来的未来收入的现值
股票的市场价格：
◎股票的市场价格由股票的价值决定，供求关系是最直接的影响因素
影响股票价格的因素：
供求关系或者买卖双方力量强弱的转换。
◎股票供求、股票价格主要取决于预期
◎某些特定原因也能产生股票供求，如为夺取或保持控制权而买入股票
知识点三：
影响股价变动的基本因素
3个基本因素：
宏观经济和证券市场运行状况、行业前景、公司经营状况。
对3个基本因素的分析，称为“基本分析”、“基本面分析”
知识点四：
公司财务状况——三性分析
◎盈利性：
最常用的指标是每股收益和净资产收益率
•每股收益=净利润/股份总数•净资产收益率=净利润/净资产
•盈利水平高的公司股票称为“绩优股”，未来营利增长趋势强的公司股票称为“高增长型股票”
◎安全性：
偿还债务避免破产的特性•杠杆比率：
总资产/净资产
◎流动性：
流动性强的公司抗风险能力强
杜邦公式：
三性的内在联系
净资产收益率=净利润/净资产=销售利润率×资产周转率×杠杆比率
销售利润率=净利润/销售收入资产周转率=销售收入/总资产杠杆比率=总资产/净资产
知识点五：
行业与部门因素分析
行业分析因素：
包括定性因素和定量因素
◎行业或产业竞争结构◎行业可持续性◎抗外部冲击的能力◎监管与税收待遇◎劳资关系◎财务与融资问题◎行业估值水平◎行业生命周期
◎产业周期理论：
任何行业都要经历幼稚期、成长期、成熟期、稳定期4个阶段
知识点六：
宏观经济和政策因素分析
宏观经济影响股票价格的特点：
波及范围广、干扰程度深、作用机制复杂、股价波动幅度较大
◎经济增长◎经济周期循环
•景气循环：
高涨、衰退、萧条、复苏4个阶段
•景气循环从根本上决定了股票价格的长期变动趋势
•股票价格的变动要比经济景气循环早4-6个月，是经济周期变动的“先导性指标”
◎货币政策：
央行采用存款准备金制度、再贴现政策、公开市场业务等货币政策手段调控货币供应量。
•放松银根：
增加货币供应，资金面宽松，促使股价上升
•收紧银根：
减少货币供应，资金面吃紧，股价下跌
◎财政政策
•扩大财政赤字、发行国债刺激经济发展
•调节税率影响企业利润和股息
•干预资本市场税率，如利息税、资本利得税、印花税
•国债发行量会改变证券供应和资金需求
◎市场利率
•利率提高，利息负担加重，公司净利润和股息减少，股票价格下降
•利率提高，固定收益类金融工具收益增加，股票需求减少，股价下降
•利率提高，投资者融资成本增加，股票需求减少，股价下降
◎通货膨胀：
既有刺激股票市场作用，又有抑制股票市场作用
•通货膨胀之初，产品价格上升和存货增值，公司利润和股息增加，股价上涨
•通货膨胀中，股东实际股息收入下降，公司会增加派息使股息名义收入增加，股价上涨;通货膨胀导致债券风险增加，股票需求增大，股价上涨
•通货膨胀严重时，公司各项成本增加利润减少，股价下降
◎汇率变化
•汇率下降，本币升值，不利出口而利进口，境外资本流入，国内资本市场流动性增加
•汇率上升，本币贬值，不利进口而利出口，境内资本流出，国内资本市场流动性下降
◎国际收支状况：
•国际收支逆差，政府将提高国内利率和汇率，股价下跌
知识点七：
影响股价变化的其他因素
◎政治及其他不可抗力的影响◎心理因素◎稳定市场的政策与制度安排◎人为操纵因素
第3节普通股票和优先股票
知识点一：
普通股票
•普通股票股东的权利
o公司重大决策参与权o收益权和剩余资产分配权o其他权利：
知情权、股份转让权、优先认股权
•普通股票股东的义务
o股东滥用股东权利给公司或其他股东造成损失的，承担赔偿责任
o公司滥用法人地位和有限责任逃避责任，损害债权人利益的，对公司债务承担连带责任
o控股股东、实际控制人、董监高利用关联关系损害公司利益的，承担赔偿责任
知识点二：
优先股票
•定义：
指股东享有某些优先权利的股票，是特殊股票中最重要的品种，兼有债券的特点（股息率固定）。
优先股票的具体优先条件由公司章程加以规定
•优先股票的特征
o股息率固定o股息分派优先o剩余资产分配优先o一般无表决权，只有涉及优先股股东权益的议案才分别行使表决权
•优先股票的种类
o累积优先股票和非累积优先股票
累积优先股：
历年股息累积发放的优先股票
非累积优先股票：
股息当年结清，不能累积发放的优先股票
参与优先股票和非参与优先股票
参与优先股票：
优先股股东除了分得固定股息外，还有权参与剩余盈利分配的优先股票
非参与优先股票：
除分得固定股息外，无权再参与剩余盈利分配的优先股票
o可转换优先股票和不可转换优先股票
可转换优先股票：
发行后一定条件下允许持有者将其转换成其他种类股票的优先股票，
通常是优先股转换成普通股，或者一种优先股转换成另一种优先股
不可转换优先股票：
发行后不允许转换成其他种类股票的优先股票
o可赎回优先股票和不可赎回优先股票
可赎回优先股票：
发行后一定时期，可按特定赎回价格由发行人收回的优先股票
不可赎回优先股票：
发行后不能赎回的优先股票
o股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票
股息率可调整优先股票：
发行后可按规定调整股息率的优先股票
股息率固定优先股票：
发行后股息率不再变动的优先股票
第4节我国的股票类型
股票类型
•按投资主体的性质分类：
国家股、法人股、社会公众股、外资股
o国家股：
代表国家投资的部门或机构以国有资产投资形成的股份。
部门：
国资监管部门;机构：
国家授权投资机构
o法人股：
法人以其资产投资形成的股份
o社会公众股：
社会公众以其财产投资形成的可上市流通的股份
o外资股：
境外投资者持有的股份
?
境内上市外资股
?
境内居民投资B股，只能用外汇，不能使用外币现钞
?
境内居民与非居民间不得进行B股协议转让
?
境内居民持有的B股不得向境外转托管
?
可以境外发行存托凭证境外上市
?
B股派发股利以人民币计价，外汇发放
?
境外上市外资股：
记名股票、人民币标价外币认购，主要由H股,N股,S股,L股，股利以人民币计价外币支付
?
红筹股：
不属于外资股，指在境外注册、香港上市，主要业务在内地或大部分股东权益来自内地公司的股票
•按流通是否受限分类
o完成股权分置改革的公司
?
有限售条件股份：
国家持股、国有法人持股、其他内资持股、外资持股
?
无限售条件股份：
A股、B股，境外上市外资股
o未完成股权份制改革的公司
?
未上市流通股份：
发起人股份、募集法人股份、内部职工股、优先股
?
已上市流通股份：
A股、B股、境外上市外资股
我国的股权分置改革
•股权分置：
指A股市场的上市公司股份按能否在证交所上市交易，被区分未非流通股和流通股，股权分置。
改革目的在于消除非流通股和流通股的流通制差异
•全体非流通股股东提出改革建议，董事会召集股东大会审议股权分置改革方案
•股权分置改革方案应经股东大会特别决议通过，并经参加会议的流通股股东所持表决权2/3以上通过
•同时存在H股、B股的A股上市公司，其股权分置改革由A股市场股东决议
•完成改革复牌后称为C股
•原非流通股股份锁定：
o改革方案实施起12个月不得交易转让
o之后，持有5%以上股份的原非流通股股东，通过证交所交易出售原非流通股股份的在12个月内不得超过公司股份总数的5%，24个月内不得超过10%
第3章债券
第1节债券的特征和类型
知识点一：
债券的定义
o债券是社会各类经济主体为筹集资金向投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证
o债券规定的借贷双方权责关系有：
借贷金额、借贷时间、借贷利息
o债券规定的借贷双方权利义务关系包含4个含义：
1.发行人是借入主体2.投资者是出借主体3.发行人必须在约定时间付息还本4.债券反映了双方的债权债务关系
o债券的基本性质1.债券是有价证券2.债券是虚拟资本3.债券是债权的表现
知识点二：
债券的票面要素o债券的票面价值o债券的到期期限：
分为短期债券、中期债券、长期债券
发行人确定债券期限时要考虑
•资金使用方向：
资金周转，短期;长期项目，长期
•市场利率变化：
市场利率预期下降，短期
•债券的变现能力：
流通市场强，可长期;弱，则短期
o债券的票面利率
影响债券利率的因素
•借贷资金市场利率水平：
市场利率高，债券利率也高•筹资者的资信：
资信高，债券利率可较低•债券期限长短：
期限长，利率高
o债券发行人名称
债券票面4要素不一定在票面印刷，可以公布条例或公告
知识点三：
债券的特征：
偿还性流动性安全性收益性
债券收益的3种表现形式：
利息收入、资本损益、再投资收益
知识点四：
债券的分类
按发行主体分类：
政府债券、金融债券、公司债券
o有些国家把政府担保的债券也归入政府债券，称为“政府保证债券”
按付息方式分类：
贴现债券、附息债券、息票累积债券
o贴现债券：
按票面金额的折扣价发行，差价作为预先支付的利息，到期按面额偿还本金的债券
o附息债券：
债券存续期内定期支付利息的债券（半年付和年付），可细分为固定利率债券和浮动利率债券
o息票累积债券：
到期一次性支付本息的债券
按募集方式分类：
公募债券、私募债券
按担保性质分类：
有担保债券、无担保债券
有担保债券又分为抵押债券、质押债券、保证债券
按债券形态分类：
实物债券、凭证式债券、记账式债券
o凭证式国债提前兑取，2‰手续费
知识点五：
债券和股票的比较
相同点：
o债券和股票都属于有价证券o债券和股票都是筹集资金的手段o债券和股票收益率相互影响
区别：
o权利不同o目的不同o期限不同o收益不同o风险不同
第2节政府债券
知识点一：
政府债券概述
政府债券的定义政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行，承诺一定时期支付利息和到期还本的债务凭证
o中央政府债券（国债）、地方政府债券，合称“公债”
o政府债券最初的功能是弥补赤字
政府债券的特征o安全性高：
被称为“金边债券”o流通性强o收益稳定o免税待遇：
国债、国家发行的金融债券，利息收入免纳个人所得税
知识点二：
中央政府债券
国债的分类
o按偿还期限分类：
短期国债、中期国债、长期国债
短期国债：
偿还期限在1年（含）以内的国债，国际市场上常见形式是国库券
中期国债：
偿还期限在1年以上，10年以下的国债
长期国债：
偿还期限在10年（含）以上的国债
o按资金用途分类：
赤字国债、建设国债、战争国债、特种国债
o按附息方式分类：
附息式国债、贴现式国债
通常，期限在1年（含）以下国债为贴现式国债;期限在1年以上的国债为附息式国债
o按流通与否分类：
流通国债、非流通国债
o按发行本位分类：
实物国债、货币国债
实物国债：
以某种商品实物为本位发行的国债
货币国债又分本币国债和外币国债
我国发行的国债品种有：
普通国债：
o记账式国债：
o凭证式国债：
o储蓄国债：
国债发行方式：
目前记账式国债的发行方式分为混合式招标和美国式招标，1年以上为混合式，1年以下为美国式
其他类型国债：
o特别国债：
1998、2007财政部发行了2次特别国债o长期建设国债
知识点三：
地方政府债券分为：
一般责任债券（普通债券）、专项债券（收益债券）
o一般责任债券：
地方政府为缓解资金紧张和临时经费不足而发行的债券
o专项债券：
为筹集资金建设具体工程而发行的债券
知识点四：
政府支持机构债券：
汇金债券：
o中央汇金投资有限责任公司于2010在银行间债券市场发行
o汇金公司是国家对重点金融机构进行股权投资的金融控股机构，履行国有金融资产出资人的职责，没有金融业务拍照，不是金融机构
o汇金债券是为解决在股权投资中所需的资金来源，国家对其发行提供信用担保
第3节金融债券和公司债券
知识点一：
金融债券
定义：
银行或非银行金融机构发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
欧美国家多将其归类为公司债券，我国和日本归为金融债券
o我国发行金融债券的品种
●政策性金融债券
●商业银行债券：
商业银行金融债券、商业银行次级债券、混合资本债券
●证券公司债券
●保险公司次级债务定向募集、5年以上、中资、中外合资、外商独资保险公司。
偿还条件：
偿还能力充足率不低于100%
●财务公司债券
●证券公司次级债务
长期次级债务：
2年以上，可计入净资本
短期次级债务：
3个月以上，2年以下，不计入净资本，可扣减风险资本准备
●中央银行票据：
惯例不列入金融债券，但本质属于特殊金融债券，2003.4.22正式发行央票
知识点二：
公司债券
1.信用公司债券：
无担保债券
2.不动产抵押公司债券：
抵押债券的一种
3.保证公司债券：
有担保债券
4.收益公司债券：
有盈利时才支付利息的债券，未付利息可以累加（同累积优先股票）
5.可转换公司债券
6.附认股权证的公司债券
o可分离型：
认股权证和债券可以分离、独立转让
o非分离型：
相反
o现金汇入型：
行权时必须以现金认购股票
o抵缴型：
债券票面金额按一定比例直接转股
7.可交换债券
知识点四：
我国的企业债券和公司债券
企业债券o定义：
境内法人企业发行，约定一定期限内还本付息的有价证券，金融债券和外币债券除外
o4个发展阶段
萌芽期（1984-1986）
发展期（1987-1992）
整顿期（1993-1995）
1993《企业债券管理条例》
1994起，企业债券种类紧缩为中央企业债券和地方企业债券2个品种
再度发展期（1996至今）
2010年，我国发行企业债券包括企业债券、短期融资券、中期票据、中小企业集合票
据、可转换债券、可分离债券、公司债券
o利率确定上的3点创新：
附息债券出现、浮息债券出现、簿记建档确定发行利率
公司债券
o试点初期，发行主体仅限于沪深证交所上市公司、发行境外上市外资股的境内股份公司
o《公司债券发行试点办法》对债券持有人权益的保护：
强化信息披露、债券受托管理人制度、债券持有人会议
o可转换公司债券：
1997.3《可转换公司债券管理暂行办法》
o分离交易可转债：
2006.5《上市公司证券发行管理办法》
o可交换公司债券：
2008.10.17《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》
我国公司债券和企业债券的区别
o发行主体的范围不同
企业债：
大型企业为主体;公司债：
大中小公司符合标准都可以
o发行方式和发行审核方式不同
企业债：
审批制或注册制;公司债：
核准制，发审委制度和保荐制度
o担保要求不同：
企业债：
多要求担保;公司债：
不强制担保，信用评级
o发行定价方式不同
企业债：
利率不得高于定期存款利率40%;公司债：
询价确定
第4节国际债券
知识点一：
国际债券概述
定义
升级会员 