第3章案例-联想公司财务报表分析.ppt

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组员：

黄德宇、王佳、王辉、王跃联想公司年度财报分析公司简介：

联想集团有限公司证券代码：

0092（港交所）公司性质：

IT行业主营业务：

台式电脑、服务器、笔记本电脑、打印机、掌上电脑、主机板、手机等商品。

发展状况1984年由中科院计算所投资20万元人民币、11名科技人员创办，到今天已经发展成为一家在信息产业内多元化发展的大型企业集团。

1994年2月14日联想股票在香港上市，联想首次在海外亮相。

2003年4月，联想集团启用集团新标识Lenovo，用Lenovo代替原有的英文标识Legend，并在全球范围内注册。

在国内，联想将保持使用英文+中文的标识；在海外则单独使用英文标识。

“Lenovo”是个混成词，“Le”来自“Legend”。

“novo”是一个假的拉丁语词，从“新的（nova）”而来。

2004年12月8日，联想集团和IBM签署收购IBM个人电脑事业部的协议。

发展状况2008年，联想首次荣登全球企业500强排行榜，年收入167.88亿美元。

根据美国财富杂志公布的最新2012年度全球企业500强排行榜，联想集团再次上榜，排名第370位，年收入295.744亿美元，利润4.73亿美元。

2011年10月13日，国际著名的市场研究公司IDC今日发布初步统计数据表明，联想出货量已经超越戴尔，成为全球第2大PC厂商。

2012年10月11日，联想电脑销量居世界第一。

2013年1月5日，联想宣布新的组织结构，建立两个新的端到端业务集团：

Lenovo业务集团、Think业务集团。

Lenovo财务报表分析资产负债表现金流量表综合利润表财务比率分析盈力能力分析营运能力分析偿债能力分析发展能力分析资产负债表（单位：

百万美元）报告期2013/3/312012/3/312011/3/31流动资产合计23695.47521552.8114823.199流动资产12389.73711820.47936.463净流动资产/（负债）298.26310.723-96.19现金及银行结存（流动资产）3454.0823757.6522954.498净资产-（负债）2666.6432361.2351834.721存货（流动资产）1964.7911218.494803.702应收账款（流动资产）2921.9592384.3061390.005非流动资产合计8371.187599.3835219.948非流动资产4492.264040.3482796.476无形资产（非流动资产）3326.4183091.2052134.452物业、厂房及设备（非流动资产479.777392.474209.417附属公司权益（非流动资产）其他投资（非流动资产）69.96271.94678.689联营公司权益（非流动资产）2.7633.410.914总资产16881.99715860.74810705.939资产负债表（单位：

百万美元）报告期2013/3/312012/3/312011/3/31非流动负债2110.3421603.102838.386流动负债12091.47411809.6778032.653应付账款（流动负债）3624.54050.2722179.839银行贷款（流动负债）175.83862.952271.561非流动银行贷款303.133总负债14215.3513499.518871.218少数股东权益-（借）/贷298.26386.7340.179股东权益/（亏损）2666.6432361.2351834.721储备2633.1782328.1041802.78已发行股本33.46533.13131.941负债和股东权益总计16881.99315860.74510705.939资产负债表分析（单位：

百万美元）报告期2013年增长额变动%对总资产的影响2012年增长额变动%对总资产的影响非流动资产451.91211.18%2.85%1243.87244.48%11.62%流动资产569.3374.82%3.59%3883.93748.94%36.28%流动负债281.7972.39%1.78%3777.02447.02%35.28%净流动资产/（负债）287.542682%1.81%106.913111%1.00%非流动负债507.2431.64%3.20%764.71691.21%7.14%少数股东权益-（借）/贷211.529243.9%1.33%86.55548355%0.81%净资产-（负债）305.40812.93%1.93%526.51428.70%4.92%已发行股本0.3341.01%0.00%1.193.73%0.01%储备305.07413.10%1.92%525.32429.14%4.91%股东权益/（亏损）305.40812.93%1.93%526.51428.70%4.92%无形资产（非流动资产）235.2137.61%1.48%956.75344.82%8.94%物业、厂房及设备（非流动资产87.30322.24%0.55%183.05787.41%1.71%附属公司权益（非流动资产）-资产负债表分析（单位：

百万美元）报告期2013年增长额变动%对总资产的影响2012年增长额变动%对总资产的影响联营公司权益（非流动资产）-0.647-18.97%0.00%2.496273.09%0.02%其他投资（非流动资产）-1.984-2.76%-0.01%-6.743-8.57%-0.06%应收账款（流动资产）537.65322.55%3.39%994.30171.53%9.29%存货（流动资产）746.29761.25%4.71%414.79251.61%3.87%现金及银行结存（流动资产）-303.57-8.08%-1.91%803.15427.18%7.50%应付账款（流动负债）-425.772-10.51%-2.68%1870.43385.81%17.47%银行贷款（流动负债）112.886179.32%0.71%-208.609-76.82%-1.95%非流动银行贷款-总资产1021.2496.44%6.44%5154.80948.15%48.15%总负债715.845.30%4.51%4628.29252.17%43.23%资产负债表分析通过上表我们可以发现，联想集团总资产规模不断增长，说明此期间联想集团整体运作良好，处于不断发展壮大的阶段且有继续良性发展的趋势。

从表中数据可看出2011年到2012年企业得到了很大的发展，企业的各项指标都有一定幅度的增长，其中流动资产、非流动资产和流动负债对总资产的影响都很大。

在2012到2013年这一年里在稳步发展，有较小幅度的增长，说明企业在稳固快速发展的基础。

在总资产中，流动资产占有绝大部分份额且增长幅度也较大，对总资产有较大影响；非流动资产所占比例较小且增长变缓，对总资产的影响效果也有所减弱。

这说明联想集团资产流动性、偿债能力较强，财务风险较低，有较好的财务状况与发展前景。

而其负债也有很大的增长，包括流动负债增幅有50%左右，非流动负债有近一倍的增长，但因为总数额远低于总资产，所以不会产生较大问题。

股东权益的增幅小于资产增幅，说明公司的债务负担加重，财务结构的稳定性和安全性略微降低，但整体上股东权益与资产是同步上涨的，资产规模的变动与股东权益变动可以说是相适应的。

现金流量表（单位：

百万美元）报告期2013/3/312012/3/312011/3/31经营业务所得之现金流入净额19.531939.956965.254投资活动之现金流入净额-245.368-837.07165.519融资活动之现金流入净额-68.203-315.524-372.509现金及现金等价物增加-294.041787.361658.264会计年初之现金及现金等价物3757.0822954.4892238.195会计年终之现金及现金等价物3454.0823757.6522954.498外汇兑换率变动之影响-9.52915.79358.039购置固定资产款项-106.331-101.238-48.834现金流量表分析（单位：

百万美元）报告期2013年2012年增长额增长率增长额增长率经营业务所得之现金流入净额-1920.426-98.99%974.702100.98%投资活动之现金流入净额591.70370.69%-902.59-1377.60%融资活动之现金流入净额247.32178.38%56.98515.30%现金及现金等价物增加-1081.402-137.35%129.09719.61%会计年初之现金及现金等价物802.59327.17%716.29432.00%会计年终之现金及现金等价物-303.57-8.08%803.15427.18%外汇兑换率变动之影响-25.322-160.34%-42.246-72.79%购置固定资产款项-5.093-5.03%-52.404-107.31%现金流量表分析经营业务所得之现金流入净额持续增长但是在2013年年报中下降率却达近100%，结合资产负债表和综合利润表的数据可以看出，同期应收账款、销售成本和费用均有所提升且银行存款也有所增加，同期的资产和负债也有小幅增加，可推断各项费用可能都来自于存款的支出和银行贷款。

同样看投资活动之现金流入净额和融资活动之现金流入净额虽然近三年也是起伏不定，但三年整体来说没有太大增减，对提高企业的偿债能力没有太大作用。

综合利润表（单位：

百万美元）报告期2013/3/312012/3/312011/3/31营业额33873.40129574.43821594.371除税前盈利/（亏损）801.299582.443357.751税项-169.707-107.027-84.515除税后盈利/（亏损）631.592475.416273.236少数股东权益3.556-2.424-0.002股东应占盈利/（亏损）635.148472.992273.234股息247.674183.21496.601除税及股息后盈利/（亏损）387.474289.778176.633基本每股盈利6.1600004.6700002.840000摊薄每股盈利6.0700004.5700002.730000每股盈利2.3840001.7800000.980000销售成本29799.5126128.2219230.42折旧92.09777.72181.856销售及分销费用1888.1011690.7781038.455一般及行政费用846.688730.294719.708利息费用/融资成本42.86943.48449.175毛利4073.893446.2222362.954经营盈利800.005584.085382.224应占联营公司盈利-0.718-0.851-0.225综合利润表分析（单位：

百万美元）报告期2013年2012年增长额增长率增长额增长率营业额4298.96314.54%7980.06736.95%除税前盈利/（亏损）218.85637.58%224.69262.81%税项-62.68-58.56%-22.512-26.64%除税后盈利/（亏损）156.17632.85%202.1873.99%少数股东权益5.98246.70%-2.422-121100%股东应占盈利/（亏损）162.15634.28%199.75873.11%股息64.4635.18%86.61389.66%除税及股息后盈利/（亏损）97.69633.71%113.14564.06%基本每股盈利1.4931.91%1.8364.44%摊薄每股盈利1.532.82%1.8467.40%每股盈利0.60433.93%0.881.63%综合利润表分析（单位：

百万美元）报告期2013年2012年增长额增长率增长额增长率销售成本3671.2914.05%6897.835.87%折旧14.37618.50%-4.135-5.05%销售及分销费用197.32311.67%652.32362.82%一般及行政费用