第一篇A(2-3章)股票发展与术语.ppt

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第二章第二章我国证券市场发展介绍我国证券市场发展介绍一诞生背景中国第一股：

1984年11月18日，中国第一个公开发行的股票飞乐音响向社会发行1万股（每股票面50元），在海外引起比国内更大的反响，被誉为中国改革开放的一个信号。

9月26日正式开业1986年9月26日清晨，南京西路1806号静安证券业务部门口被围得水泄不通，投资者蜂拥而至。

当时在柜台交易的股票只有2家，飞乐音响公司总股本50万元，延中实业公司总股本500万元，总共只有550万元。

开市第一天交易到16时30分收盘，共成交股票1540股（当时为50元1股），成交金额85280元。

中国第一股，其实说法有很多。

采用飞乐音响的说法最主要的根据是1986年邓小平会见纽约证交所执行主席范尔霖时，回赠给范氏一张飞乐音响股票。

飞乐音响其实是当时上海飞乐音响总厂搞的“第三产业”，经上海市工商银行向市人民银行打报告，批准后便印制并发行了新中国第一股飞乐音响。

上海飞乐音响公司股票当时是由印钞厂印制的，每张面值50元，共1万张，股票印制相当精美，董事长秦其斌的印章为了防止有人伪造，是逐张盖上去的。

二二恋曲恋曲19901990：

纯洁构想的曲折实现：

纯洁构想的曲折实现19841984年，当时中国人民银行研究生部年，当时中国人民银行研究生部2020多名研究生多名研究生（其中包括蔡重直、吴晓玲、魏本华、胡晓炼等其中包括蔡重直、吴晓玲、魏本华、胡晓炼等）,）,发发表了轰动一时的中国金融改革战略探讨，其中表了轰动一时的中国金融改革战略探讨，其中第一次谈到了在中国建立证券市场的构想。

第一次谈到了在中国建立证券市场的构想。

1984年11月18日，新中国第一个公开发行的股票飞乐音响向社会发行1万股（每股票面50元），在海外引起比国内更大的反响，被誉为中国改革开放的一个信号。

1986年9月26日，新中国第一股上海飞乐音响股份有限公司（600651）在南京西路1806号静安证券业务部正式挂牌买卖，当天上市的100股股票不到一个半小时即被购买一空。

1990年年11月月26日，经国务院授权，由中国人民银行日，经国务院授权，由中国人民银行批准建立的上海证券交易所正式成立，这是建国以来批准建立的上海证券交易所正式成立，这是建国以来内地的第一家证券交易所。

此前的中国人，只是从茅内地的第一家证券交易所。

此前的中国人，只是从茅盾的小说子夜及据此改编的电影中依稀对股票交盾的小说子夜及据此改编的电影中依稀对股票交易所有一点印象。

易所有一点印象。

1990年年-深圳证券交易所试开业深圳证券交易所试开业12月月1日，深交所开业，但日，深交所开业，但“开业开业”前面加了个前面加了个“试试”字。

字。

三混乱90年代初：

股市徘徊在保与压之间1991年8月-中国证券业协会在北京成立1991-08-28中国证券业协会成立。

1992年5月21日，上海股市交易价格限制全部取消，股市交易价格开始尝试由市场引导。

仅仅3天，股票价格就一飞冲天，暴涨570%！

其中，5只新股市价面值竟狂升2500%至3000%！

1992年8月10日-“810”事件新股申购火爆，部分人员利用权力私买抽签表，后来政府清查出，内部截留私买的抽签表达10万多张，涉及金融系统干部、职工4180人。

1992年10月12日，国务院证券委员会及其执行机构中国证券监督管理委员会成立。

全国人大也开始讨论要不要制定证券法。

管理层开始实施以“打压”为主的监管。

19921992年年88月月-1994-1994年年88月月-股市变冷股市变冷“810”“810”之后之后33天，上海股市也受影响猛天，上海股市也受影响猛跌跌22.2%22.2%。

两个半月内跌幅达到。

两个半月内跌幅达到45%45%。

市场一冷就是。

市场一冷就是一年多，加之一年多，加之19931993年年中的金融整顿，连带着股市年年中的金融整顿，连带着股市也跟着泛绿。

也跟着泛绿。

1994年7月30日-三大利好救市政策引发大涨7月30日，人民日报发表证监会与国务院有关部门共商稳定和发展股票市场的措施的文章，推出“停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金”三大利好救市政策，引发8月狂潮。

上证指数从当日收盘的333.92点，涨至9月13日的1052.94点，累计涨幅215.33%。

1996年12月-政策扼住股市涨势12月16日人民日报特约评论员文章正确认识当前股票市场终于扼住了涨势的咽喉。

文中给股市定性：

“最近一个时期的暴涨则是不正常和非理性的。

”经中国证监会同意，上交所和深交所决定从既日起，对在该两所上市的股票、基金类证券的交易实行价格涨跌幅限制并实行公开信息制度。

当天，沪深两市均跌满。

四四牛市牛市19991999：

功利性透支：

功利性透支19991999年年55月月1919日日-5.19-5.19行情爆发行情爆发55月月1919日日519519行情爆发。

从行情爆发。

从55月月1919日起，日起，在网络股的带动下，沪深股市走出了一轮强在网络股的带动下，沪深股市走出了一轮强劲的上升行情，期间，上证综指更是创下了劲的上升行情，期间，上证综指更是创下了历史最高纪录，沪深两市单日成交金额也创历史最高纪录，沪深两市单日成交金额也创下了历史天量。

下了历史天量。

19991999年年66月月-多重利好促股市大涨多重利好促股市大涨66月月1010日，央行宣布第日，央行宣布第77次降息。

次降息。

66月月1414日，证监会日，证监会官员发表讲话指出股市上升是恢复性的。

官员发表讲话指出股市上升是恢复性的。

66月月1515日，日，人民日报人民日报再次发表特约评论员文章再次发表特约评论员文章坚定信心，规范发展坚定信心，规范发展重复股市是恢复性上涨，要重复股市是恢复性上涨，要求各方面要坚定信心，发展股市，珍惜股市的大好局求各方面要坚定信心，发展股市，珍惜股市的大好局面。

面。

19991999年年77月月11日日-证券法证券法实施实施77月月11日日中华人民共和国证券法中华人民共和国证券法正式实施，标志着集中统一的监管体制建立正式实施，标志着集中统一的监管体制建立,也标志着我国证券市场法制化建设步入新阶也标志着我国证券市场法制化建设步入新阶段。

段。

五打开潘多拉魔盒：

从国有股减持到股权分置改革2001年6月-国有股减持拉开序幕6月14日，媒体刊登国务院坚持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法，这份文件是在财政部主导下产生的，财政部部长项怀诚当即表示：

“国有股减持有利于证券市场的稳定发展，对证券市场来说是一个利好因素。

”2001年7月-国有股减持在新股发行中正式开始7月26日，国有股减持在新股发行中正式开始，股市暴跌，沪指跌32.55点。

到10月19日，沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点。

当年80%的投资者被套牢，基金净值缩水了40%，而券商佣金收入下降30%。

20012001年年1010月月-证监会一家宣布暂停国有证监会一家宣布暂停国有1010月月2222日下午日下午33时，周小川像唐时，周小川像唐吉诃德一般吉诃德一般拎长枪跨瘦马直奔国务院。

晚拎长枪跨瘦马直奔国务院。

晚77时周回府。

时周回府。

晚晚99时，中央电视台宣布，国有股减持办法暂停。

时，中央电视台宣布，国有股减持办法暂停。

”由五部委联合调研，由财政部主持的国有股减持办由五部委联合调研，由财政部主持的国有股减持办法，实行了法，实行了33个月就被证监会一家宣布暂停了。

个月就被证监会一家宣布暂停了。

20012001年年77月月-社保基金正式入市。

社保基金正式入市。

77月月2323日中石化公布法人配售结果日中石化公布法人配售结果,全国社会全国社会保障基金理事会参与了中石化保障基金理事会参与了中石化AA股的申购和配售，共股的申购和配售，共配售配售33亿股中石化。

此举说明我国的社会保险基金已亿股中石化。

此举说明我国的社会保险基金已悄然进入证券市场。

悄然进入证券市场。

2002年12月-QFII制度正式实施12月1日合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法正式实施沪深交易所分别发布了QFII交易实施细则，QFII实施全面启动。

2005年4月30日-股权分置改革试点正式启动经国务院批准，中国证监会4月30日发布关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知,股权分置改革试点工作宣布正式启动。

六20年股市之最股指涨幅最大的一日沪市：

1992521，直接原因是股价的全面放开。

深市：

199481，深综指日涨幅为31。

直接诱因是：

管理层出台的严格控制发行与上市规模、研究设立中外合作基金与证券经营机构等救市政策。

股指跌幅最大的一日沪市：

1995523，上证综指日跌幅为16。

深市：

19911118，深综指日跌幅为18。

股指涨幅最大的一周沪市：

1992518522，上海综指单周涨幅为146。

深市：

19948185，深综指单周涨幅为68。

最老的上市公司：

深安达（最老的上市公司：

深安达（00040004）每股收益最低记录每股收益最低记录STST重实重实20042004年每股收益年每股收益-14.08-14.08元元每股净资产最低记录每股净资产最低记录*STST科健，科健，20052005半年报期末半年报期末每股净资产每股净资产-11-11元元。

七、中国股市20周年之第一第一家股份制企业：

深圳宝安联合投资公司，1983年第一家公开发行股票企业：

飞乐音响，1984年第一家B股上市公司：

电真空，1992年第一家境内发行转债上市公司：

深宝安，1992年第一家股权收购：

宝安收购延中实业股权，1993年第一家H股上市公司：

青岛啤酒，1993年7月第一家国家股转法人股公司：

棱光股份，1994年第一家上网竞价发行股票：

哈岁宝，1994年第一家亏损公司：

一汽金杯，1995年第一家ST公司：

辽物资A，1998年第一批PT公司：

农商社、双鹿，苏三山，1999年第一家遭交易所公开谴责公司：

棱光股份，1999年第一家引入战略投资者的公司：

第一家引入战略投资者的公司：

首钢股份，首钢股份，19991999年年第一家可转债公司发行股票：

第一家可转债公司发行股票：

吴江丝绸，吴江丝绸，20002000年年第一家证券公司：

第一家证券公司：

深圳经济特区证券公司成立深圳经济特区证券公司成立19871987第一只上市投资基金：

第一只上市投资基金：

淄博基金淄博基金1993-08-201993-08-20第一支上市的可转换债券：

第一支上市的可转换债券：

南化转债成为南化转债成为1998-091998-09第一批上市的封闭式证券投资基金：

基金金泰、基金开第一批上市的封闭式证券投资基金：

基金金泰、基金开元元上交所首批上市的公司有八家，即所谓“老八股”：

飞乐音响（600651）飞乐股份（600654）延中实业（600601，方正科技）爱使股份（600652）真空电子（600602）申华实业（600653，华晨集团）豫园商城（600655）、浙江凤凰（600656）。

第一阶段：

牛市（90年12月19日至92年5月26日）上交所正式开业以后，历时2年半的持续上扬，终于在取消涨跌停板的刺激下，一举达到1429点的高位；熊市（92年5月26日至92年11月17日）冲动过后，市场开始价值回归，不成熟的股市波动极大，仅仅半年时间，股指就从1429点下跌到386点，跌幅73%。

第二阶段：

牛市（92年11月17日至93年2月16日）半年的跌幅，3个月就全部涨回来。

386点到1558点，只用了3个月时间。

熊市（93年2月16日至1994年7月29日）快速牛市上涨完成后，股市大扩容也就开始了，伴随着新股不断发行，股指回到325点，跌幅79%。

第三阶段：

牛市（94年7月29日至94年9月13日）为了挽救市场，相关部门出台三大利好救市，一个半月时间，股指涨幅200，最高达1052点。

熊市（94年9月13日至95年5月17日）随着股价的炒高，总有无形的手将股市打低，在1995年5月17日，股指已经回到577点，跌幅接近45。

第四阶段：

牛市（95年5月18日至95年5月22日）这次牛市只有三个交易日。

受到管理层关闭国债期货消息的影响，3天时间股指就从5