胶原蛋白行业研究报告.docx

胶原蛋白行业研究报告.docx

《胶原蛋白行业研究报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《胶原蛋白行业研究报告.docx（25页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

胶原蛋白行业研究报告

2021年胶原蛋白行业研究报告

1.需求端：

颜值经济浪潮汹涌，胶原蛋白成医美新宠

胶原蛋白是细胞外基质的主要组成成分，是动物体内含量最高分布最广的蛋白质，约占体内蛋白质总量的25～33%，其对维护细胞、组织、器官的正常生理功能和损伤修复有重要作用。

随着颜值经济的崛起，胶原蛋白已成医美界新宠。

本文从胶原蛋白的需求端、供给端、国内主流产品（医美敷料、植入剂以及“童颜针”、少女针等胶原蛋白刺激剂）、海外复盘以及技术发展路径等多个维度梳理胶原蛋白产业链，掘金胶原蛋白投资机会。

1.1.胶原蛋白产量、市场规模双料高增速，医美护肤占据半壁江山

我国胶原蛋白市场稳步发展，增速高于全球平均水平。

全球胶原蛋白行业近年来稳步发展，增速高于全球经济增速。

GrandViewReaserch发布的数据显示，2019年全球胶原蛋白市场规模达到153.56亿美元，预计2027年达到226.22亿美元，2016-2027年年均复合增长率将达5.42%，增长较为稳健。

中国胶原蛋白市场规模增速显著高于全球市场增速。

根据GrandViewResearch报告，2019年中国胶原蛋白的市场规模增长至9.83亿美元，约占全球市场的6.40%；而到2027年，中国胶原蛋白的市场规模预计将达到15.76亿美元，约占全球市场的6.96%，2016-2027年年平均复合增长率为6.54%，高于全球的5.42%的市场增速。

GrandViewResearch统计显示，2019年的全球天然胶原蛋白产量规模已经达到31,580吨，预计2027年全球天然胶原蛋白产量规模将达到44,250吨。

2016-2027年全球天然胶原蛋白产量将会保持较为稳定的增长，年平均复合增长率预计为4.75%。

2019年中国天然胶原蛋白的产量规模已经达到2,000吨，占全球产量份额的6.33%。

预计2027年中国天然胶原蛋白产量规模将达到3,070吨，占全球产量份额的6.94%。

2016-2027年中国天然胶原蛋白产量将会保持较为稳定的增长，年平均复合增长率预计为5.92%，增速高于全球市场产量规模增速。

医疗健康领域将成为我国未来胶原蛋白产业市场增长的主要驱动力。

2019年医疗健康领域市场规模在市场总规模中的占比为47.81%。

在医疗健康领域的应用方面，2019年的中国市场规模为4.70亿美元，预计2027年的市场规模将达到7.48亿美元，2016-2027年年平均复合增长率为6.44%。

2019年，食品饮料领域市场规模3.15亿美元，占比为32.06%；护肤品领域市场规模1.33亿美元，占比为13.57%；其他领域0.65亿美元，占比为6.57%。

1.2.胶原蛋白需求场景不断丰富，医美美妆+医疗+食品供给创新衍生

1.2.1.医疗领域：

用于止血、药物载体、创面敷料等

胶原蛋白在医药领域应用广泛。

胶原蛋白的三股螺旋结构决定了胶原具有良好的生物力学性能，具有良好的生物相容性。

胶原材料无论是在被吸收前作为形成新组织的骨架，还是被吸收同化进入宿主，成为宿主组织的一部分，都与细胞周围的基质有着良好的相互作用，表现出相互影响的协调性，并成为细胞与组织正常生理功能整体的一部分。

通常情况下，胶原蛋白在医药领域可作为：

1）止血材料，胶原通过激活凝血因子Ⅻ、促进凝血因子Ⅺ和Ⅴ的活化，促进血小板的凝血作用；

2）药物载体，胶原在不同条件下可以发生聚集或组装等行为而呈现多种形态，如水凝胶、膜、微球和微纤等。

3）创面敷料，胶原作为创面敷料具有黏附性好、适于肉芽组织和上皮细胞形成、减小伤口挛缩和抗原反应、止血性能好、具备类似真皮的物理形态结构和可适度交联及被组织吸收等优点，可用于烧伤、外力所致的伤口、腿部溃疡和褥疮等的治疗。

1.2.2.医美领域：

填充塑形同时促进胶原蛋白再生，实现面部年轻化

医用胶原（目前主要是动物源胶原蛋白）注射到凹陷性皮肤缺损后不仅可起支撑填充作用，还能诱导受术者自身组织重建。

逐渐生成的新生组织将与周围正常皮肤共同协同实现局部矫形作用，整形美容外科将胶原蛋白注射于真皮层则可用来消除较深的皱纹皱褶。

胶原蛋白填充剂具有叠加效应，促进胶原蛋白再生，可用于填充泪沟、去黑眼圈。

去除端肽的未变性胶原具有抵抗原性、良好的生物相容性和可生物降解性，有利于成纤维细胞的存活和生长。

胶原蛋白填充剂不仅通过物理填充除皱，还能够增强组织活性，促进胶原蛋白再生，对比玻尿酸，其优点在于效果自然、带有美白功效，用于去泪沟、去黑眼圈效果更好，不会出现“打完透光、发青、黑眼圈更明显”等负面效果。

胶原填充目前价格较贵，相对小众。

目前胶原蛋白仍属于小众医美产品，只有极少数产商能够解决动物源提取胶原致敏、传染病毒的安全性问题，因此现有的厂商供不应求，价格昂贵；同时，胶原蛋白注射对医生技术有更高要求。

1.2.3.美妆领域：

活性胶原具备修复、保湿、美白等功效，“成分党”的心头好

活性胶原具有修复止血、保湿及美白等多种功效。

类人胶原主要用于皮肤美容，此外，还用于医学领域和预防保健领域。

类人胶原蛋白的研究始于1980年，目前主要用于医美，特别是轻医美。

在化妆品方面，类人胶原蛋白用于眼膜、面膜、喷雾等，具有衰老型肌肤紧致抗衰，皮炎、痤疮、敏感肌等问题肌肤的修护以及日常肌肤养护。

胶原蛋白护肤成分年讨论量位居第一。

根据《2020年护肤行业趋势报告》，护肤品成分中，胶原蛋白的年讨论量位居第一，玻尿酸、烟酰胺讨论量位居前列，同时，A醇、烟酰胺等成份讨论度提升加快。

补水保湿、美白、抗老紧致、祛斑等功效为消费者的主要诉求，其中，抗蓝光、抗老紧致、去眼袋的年讨论量增速较快。

胶原蛋白用户画像主流为具有抗衰需求的女性。

随着年龄的增长,人体中的胶原蛋白逐渐流失;胶原蛋白的流失初期使得导致肌肤开始干燥，而后将逐渐出现凹陷下垂等衰老现象。

因此胶原蛋白类产品的受众常以35岁-50岁高端求美人群,有皮肤暗沉、痘疤等皮肤问题,以及皱纹、松垮下垂等衰老症状的女性为主。

护肤领域具有代表性的产品包括：

1）锦波生物旗下重源品牌164.88°胶原蛋白多肽精华液，含有锦波类人化型胶原蛋白，用于改善面部干燥缺水、粗糙、黯淡无光等现象，帮助肌肤补充胶原蛋白、修护皮肤屏障、抵御外界刺激、减少水分流失、预防衰老，该产品具有以下优良特性：

①水溶性：

小分子溶于水易被肌肤吸收，补充结合水；

②类人性：

结构性质和人体100%同源，无排异隐患；

③高活性：

真正发挥人体胶原蛋白功能，有修护保湿、增强细胞活性作用；

④渗透性：

更好贴合肌底，维护肌肤健康稳定状态；

⑤修护力：

提升肌肤活力，加强肌肤自身修护力。

2）巨子生物旗下可复美品牌类人胶原蛋白舒护洁面乳、胶原蛋白舒护面霜等产品，具有持久保湿、减少敏感诱因和刺激、紧致健肤的功效。

3）创尔生物旗下创尔美胶原多效修护面膜、胶原多效修护原液、胶原紧致修护眼霜，具有舒缓敏感，提高耐受性，抑制黑色素转移，增强细胞增值和代谢能力等功效。

根据淘数据显示，2021年618活动期间（6.1-6.18），巨子生物旗下可复美销售额10,000万元/+310.33%。

1.2.4.食品领域：

功能性+好口感，胶原蛋白食品不断丰富

胶原蛋白在食品领域中的主要应用是人造胶原肠衣。

与天然肠衣相似，都具有良好的透气性和透明度，可食用且有较好口感。

人造胶原肠衣还具有厚度均匀、拉伸强度高、稳定性强、氨基酸含量高等优点，同时在运输过程中节省空间、节约成本，与塑料肠衣及纤维素肠衣比较具有明显的优势，因此人造胶原肠衣在肠衣市场逐渐占据优势地位。

此外水解胶原可作为功能性食品直接食用，如咀嚼片、运动员所需蛋白质粉和肠内营养制剂等。

动物胶原蛋白食品具有独特的保水性，并且可以改善食品的口感，延长保质期和保持颜色，主要作为肉类、糖果和乳制品等食品的食用添加剂。

根据中研网数据，保健品领域胶原蛋白使用较为丰富。

我国国产保健食品中，通过注册备案的，主要成分为胶原蛋白的保健品共计191种，以蛋白粉、片剂、胶囊为主，蛋白饮料相对较少;进口保健食品中，主要原料为胶原蛋白的保健食品共8种，其中胶囊5种，蛋白饮料3种。

随着我国消费升级的趋势不断向上，对具有保持皮肤弹性、“延缓衰老”等胶原蛋白类功能性保健品的需求也不断提升，并反向带动胶原蛋白保健品品牌在消费者中的认可度。

根据Earlydata的研究数据,截至2019年9月30日止12个月,Swisse在中国电商平台份额为6.1%,继续高居首位，连续两年高居618天猫国际保健品行业总销售额NO.1，其明星胶原蛋白斩获天猫国际胶原蛋白类目NO.1。

根据第一财经商业数据中心（CBNData）联合天猫国际发布的权威资料《2018国民健康跨境消费趋势报告》，口服胶原蛋白近年来上升趋势明显，2017年7月至2018年6月购买人数为两年前2.8倍。

2.供给端：

新锐产品供给推动医美美妆需求迭代升级

2.1.胶原蛋白产业链已较为成熟，部分企业可覆盖中下游

胶原蛋白产业链已发展较为成熟且分工明确。

胶原蛋白产业链上游由制备胶原蛋白所需的原料供应商组成：

对于天然胶原的制备，需采购牛跟腱等动物原料，对于重组胶原蛋白生产厂商，需采购酵母浸粉、菌种等原辅料，其市场较为分散。

中游生产胶原蛋白原料，可分为天然胶原和重组胶原原料供应商，国内相关企业有江山聚源、慧康生物等，国外相关企业有法国罗赛洛集团日本nippi和德国嘉利达集团。

凭借技术优势和产品品质，几乎垄断了我国高端胶原蛋白市场。

下游应用范围广泛，应用于医疗、食品/保健品、化妆品、医美、化工、饲料等领域的企业。

部分企业可同时覆盖中下游，生产胶原蛋白原料并将其应用到终端产品中。

例如巨子生物生产类人胶原蛋白，并应用到旗下可复美、可丽金两大品牌。

创尔生物同时进行活性胶原原料、医疗器械及生物护肤品的研发。

侧重医美方向企业中，采用天然胶原的企业主要有创尔生物、中国台湾双美、博泰医药，采用重组胶原的企业主要有江山聚源、巨子生物；侧重医疗应用的企业主要采用天然胶原，包括益而康生物、其胜生物、迈科唯医疗、湃生生物等。

2.2.胶原蛋白医美应用创新升级：

医美伴侣百搭敷料+填充塑形新起材料

胶原蛋白在医美中的应用主要在于外用敷料及填充注射剂。

前者大都以医用敷料形式出现，而后者则在近年来多用于泪沟填充。

2.2.1.胶原蛋白敷料：

百搭型医美伴侣，光电类及水光针项目术后修复好帮手

近年来，随着医美项目的崛起，消费者对于光电类和水光针类日常医美项目的接受程度越来越高。

而该类项目在操作过程中为有创实施，术后皮肤处于开放状态，需外敷医用敷料加快创面修复，而该类敷料需为有医用械字号的无菌医用敷料。

当前市面上医用敷料中主流材料为玻尿酸和胶原蛋白，玻尿酸补水效果更佳，而胶原蛋白则主打术后修复，因此消费者欢迎。

同时，由于该类产品添加剂少，成分效果集中，不少消费者在皮肤屏障受损的日常维养情况下也会选择该类敷料，可谓是百搭产品。

皮肤屏障功能主要包括角质层结构的完整性、皮脂膜、角质层的含水量等。

皮肤屏障功能具有重要的作用，一方面对物理性、化学性、细菌等微生物损伤具有防护作用；另一方面可维持体内营养物质、皮肤的含水量，保持皮肤正常功能。

根据BMIResearch和前瞻产业研究院数据，2014至2018年医用敷料市场规模由111.01亿美元增长至121.58亿美元，预期2020年规模将达到132.84亿美元；近年来我国医用敷料市场亦随之迎来快速发展时期，2014至2018年由39.89亿元增长至65.38亿元，复合增速13.14%，预期2020年将达到82.25亿元。

随着下游市场对多功能、新材质、高附加值的医用敷料的需求日渐迫切，高端创伤敷料产业迎来了良好的发展机遇，根据GrandViewResearch数据，2019年全球高端创伤敷料市场同比增加4.1%达65.79亿美元，细分产品市场方面，全球胶原类高端创伤敷料市场2019年同比增加3.5%达到6.25亿美元。

我国贴片式医用皮肤修复敷料消费量逐渐提升。

从国内市场看，受工作生活压力增大、环境污染导致的皮肤问题增多、消费者对美的关注和投入越来越多，以及“医美面膜”概念在网络上快速传播等因素的推动，2017至2019年我国贴片式医用皮肤修复敷料市场快速增长，复合增长率超过40%，2019年消费量达到3.4亿片，销售额超过50亿元。

结合市场总需求量和实际消费量看，我国贴片式医用皮肤修复敷料的渗透率约30%。

国产品牌占医用敷料主导地位，“创福康”具差异化竞争优势。

目前我国贴片式医用皮肤修复敷料市场主要由国品产牌主导，国际品牌市场份额较小。

公司旗下的“创福康”品牌及“敷尔佳”、“可复美”等国产品牌共占据了按销售额测算近70%的市场份额，其中“敷尔佳”、“创福康”和“可复美”品牌排名品前三，分别占比37%、8%、8%。

从管理类别看，主要品牌中仅公司旗下的“创福康”品牌拥有三类敷料批文，具有差异化技术竞争优势。

从单价看，“敷尔佳”、“创福康”、“可复美”等二类、三类贴片式医用皮肤修复敷料的价格相对较高，可见消费者愿意为高品质的二类、三类敷料付出更高的价格。

2.2.2.胶原蛋白医美填充剂：

不逊于玻尿酸的填充产品，未来或成医美黑马

目前市面上主流填充塑形类的医美产品为玻尿酸，而胶原蛋白同样可以起到填充塑形的作用。

胶原蛋白适合面部柔软的、伸展性良好的、边缘平滑的皮损及静态皱纹，如额部、眉间、眼角、鼻唇沟等的衰老性皱纹，能瞬间填补纹路沟壑。

同时，植入的胶原蛋白能够刺激体内自身胶原蛋白再生，重整肌肤纤维组织机构，促进细胞新陈代谢，使细小皱纹得到舒展。

痤疮、手术、外伤等是常见的引起凹陷性疤痕原因，这些病因导致皮肤真皮层及皮下组织缺损，而在随后的愈合过程中胶原蛋白、弹力蛋白缺失则会留下永久凹陷性疤痕。

注入疤痕凹陷处的胶原蛋白能迅速起到支撑作用，而植入部位周围结缔组织细胞将生长进入胶原蛋白网状结构中，逐渐形成与正常组织类似的结构，从而填充疤痕凹陷，让疤痕恢复平滑。

同样利用注入皮肤后迅速起到的支撑作用，胶原蛋白还能用来雕塑面部轮廓，令五官更加立体，如唇形美化、耳垂修饰、鼻梁塑型、下巴塑形等。

一般采取少量多次，多点注射的方式。

2.2.3.胶原蛋白填充浅层美肤适用于改善初老症状，深层注射效果比肩玻尿酸

美肤：

相比于补水锁湿，更适用于改善初老症状。

胶原蛋白水光针可以补充皮肤流失的胶原蛋白，修复断裂的纤维框架，改善皮肤因胶原蛋白流失而引发的毛孔粗大、皱纹细纹、暗沉斑痕、干涩粗糙等老化现象，刺激胶原蛋白增生与再生力，增加皮肤厚度与弹性，更适用于有抗衰减龄需求的求美者。

但相比于锁水保湿性能更好的小分子玻尿酸（透明质酸分子表面呈负电荷，可吸附大量水分子），胶原蛋白亲水性稍弱，因此对于改善肤质、缓解干燥的人群，以补水保湿作用为主的玻尿酸水光针更为适合。

填充塑形：

更适用于用于填充软组织容量缺失，而非塑造面部骨性轮廓。

胶原蛋白是一种理想的生物支架，提供纤维细胞生长的空间，注入凹陷或者皱纹处，起到填充的作用。

胶原蛋白填充剂质地较单相、大颗粒玻尿酸填充剂较软，因此和中小颗粒玻尿酸一起，更适合填充软组织容量缺失症状（如上睑凹陷、泪沟、苹果肌低平、法令纹加深、面颊凹陷、唇口周容积缺失等）；而骨性容量缺失问题（太阳穴凹陷、低鼻、额头低平、短下巴等）还是需要大颗粒的塑形玻尿酸进行填充。

此外，胶原蛋白填充剂（如双美）呈现乳白色，有别于透明质酸的无色，浅层填充后可以调和肌肤的颜色，起到美白肌肤，淡化黑眼圈的作用；同时也因为胶原蛋白相比玻尿酸亲水性弱，填充后不易出现亲水肿胀的症状。

胶原蛋白与玻尿酸相似维持时间相似，然而胶原蛋白可有效避免玻尿酸易发生的“丁达尔现象”。

玻尿酸填充后发生水肿、下睑袋加重、丁达尔现象和条索状隆起等并发症。

临床应用过程中发现注射玻尿酸的患者术后1个月或数月后注射部位可出现水肿，下睑袋加重，甚至产生丁达尔现象（Tyndalleffect）引起的淡蓝色印记，以及微笑时由于肌肉的挤压产生条索状隆起等现象。

下眼睑表皮菲薄，静脉浅显且皮肤凹陷松弛。

此时选择使用胶原蛋白则更加理想，不但可有效遮盖表浅静脉的颜色，改善静脉循环引起的黑眼圈；同时由于填充改善了泪睑沟凹陷，眼底阴影变淡，还可改善眶容积损失和皮肤松弛引起的黑眼圈。

两种改善效果叠加，可以显著提高患者的精神状态，改善其面部疲惫感、下睑袋加重等并发症，提高治疗满意度。

2.3.胶原蛋白刺激剂：

创新成分刺激自身胶原蛋白再生有望引爆新市场空间

目前，市场上不断出现依靠创新成分实现填充塑形的新型产品，其中胶原蛋白刺激剂热度较高，如“童颜针”，“少女针”等，我们认为再生胶原蛋白类产品有望与玻尿酸及肉毒素相辅相成，形成较大补充市场。

2.3.1.童颜针：

聚左旋乳酸刺激合成胶原蛋白

童颜针通过刺激免疫反应合成胶原蛋白，达到填充效果。

童颜针（又称聚左旋乳酸填充剂）是一款面部注射填充材料。

其核心成分为聚左旋乳酸微球，属于生物兼容性（可吸收性）材质，过去为应用于心血管科的血管支架材料，近年来逐渐应用于医美领域。

聚左旋乳酸可以刺激人体免疫反应令胶原蛋白实现增生，从而达到抗衰老的作用，通常用于皮肤下陷、松弛区域的塑形和填充，以及矫正因疾病导致的脂肪萎缩。

童颜针的注射周期为2-4次，每次间隔2个月左右。

注射后效果可以维持1-3年。

国外市场中代表产品Sculptra于2004年获美国FDA批准。

国际上较有代表性的PLLA童颜针品牌有Sculptra（高德美旗下）和DermaVeil等。

Sculptra于2004年获得美国FDA批准，是已知较早的童颜针产品。

目前国内市场上正规Ⅲ类医疗器械童颜针产品仅刚刚获批的爱美客“童颜针”及长春圣博玛“童颜针”，均尚未正式推向市场。

国产童颜针产品多为Ⅰ类器械证书，进口产品无牌照。

童颜针产品要破皮注射至面部真皮层，需要符合适用范围的Ⅲ类医疗器械证书，目前我国医美市场上尚无合规的童颜针产品。

从目前市场上的产品看，国产品牌主要有瑞博Reborn、欧倍颜EVOPLLA、仙诺德SinaMagic等，其对应证书为Ⅰ类医疗器械证书，医学名称为液体伤口敷料或者冷凝胶，适用范围用于创口表面或者闭合性软组织，用于真皮层注射属于超适应症应用。

此外，市场上还存在一些国外进口童颜针产品，如韩国的加纳菲、百佳丽，法国的舒颜萃等，此类产品无国内批文，一般不允许在境内销售。

爱美客“童颜针”相较于传统童颜针类产品，其效果和安全性优势明显。

国外主流童颜针产品Sculptra以及国内最先获批的长春圣博玛童颜针产品均为冻干粉形态，因此在注射前需加生理盐水调配成悬液，同时由于PLLA刺激胶原蛋白的见效时间较长，约需3-6个月才能见效。

而爱美客童颜针产品则为预制的凝胶颗粒悬液状，同时采取预灌封包装，因而无需另外在注射前需加生理盐水调配，使用更加方便。

爱美客童颜针成分为“玻尿酸+PLLA微球”，相较于传统童颜针优势明显：

1）成分中的玻尿酸起即时填充作用，填充效果起效更快；

2）无需配制悬液，使用操作更方便；

3）预灌封溶液浓度可控，减少调配不均匀后注射易发生肉芽肿等副作用的风险。

稀缺性+先发优势+渠道运营共振，有望形成爆款：

（1）稀缺性：

爱美客“童颜针”是国内仅有的两款三类医疗器械“童颜针”类产品，且为仅有的一款采取预灌封包装的悬液状产品；

（2）先发优势：

“童颜针”属于三类医疗器械植入材料，从研发到注册审批，周期长、费用高，爱美客在国内布局较早具有卡位优势。

（3）渠道运营：

公司对产品的学术推广不断深入，借助全轩学院进行学术推广，产品得到了下游医疗机构认可，在打造了爆款产品“嗨体”及新品“熊猫针”后有望借助较强的销售团队、运营经验及渠道基础进一步带动童颜针的市场热点。

2.3.2.少女针：

PCL诱导胶原蛋白再生+CMC物理填充，相较童颜针更具瞬时填充及长效维持优势

少女针兼具玻尿酸和童颜针的功效，可达到填充效果，又可促进再生自体胶原蛋白。

少女针核心成分为PCL（完美微型晶球聚己内酯）和（CMCPBS-生物降解材料），PCL主要是用来诱导皮肤内胶原蛋白的生成，而CMC可以当做跟玻尿酸类似的物理填充剂，用来填平凹陷即时支撑皮肤。

少女针兼具童颜针和玻尿酸两大填充剂的优点，既有良好的填充效应（普通玻尿酸维持时间仅6-9个月，少女针维持时间约3年以上）；又能促进自身生成胶原蛋白、改善皱纹、使肌肤恢复弹性。

目前市面上的少女针都是指Ellanse（伊妍仕）。

Ellanse由英国sinclair公司生产，价格为3000-8000元/ml，不同型号的疗程不同。

2009年获得欧洲CE认证，2012年获得美国FDA认证，目前少女针主要用于面部法令纹、木偶纹的填充，注射时应避开患有皮肤病、发炎的部位。

其副作用主要体现在注射之后，脸部会有红肿，甚至淤青的情况，一般一周左右就会自动消失。

华东医药于2018年收购英国Sinclair公司，获得其“少女针”所有权。

Ellansé少女针产品已在60多个国家或地区获得注册认证。

根据华东医药官方公众号，今年4月华东医药正式收到国家药品监督管理局颁发的注射用聚己内酯微球面部填充剂Ellansé伊妍仕《医疗器械注册证》。

公司已准备好伊妍仕相关的上市推广工作，Sinclair将尽快安排其荷兰工厂按照中国许可批准的包装要求开展伊妍仕产品的生产并出口中国的工作，预计将于2021年下半年在中国大陆正式上市销售。

华东医药医美业务版图持续扩张，运营销售经验丰富。

华东医药自2013年起代理韩国LG旗下伊婉玻尿酸，自此切入医美领域，根据Frost&Sullivan，2019年伊婉市场份额约23%。

公司已在医美行业具有一定销售经验及渠道资源。

此外，公司业务覆盖全产业链，集医药研发、生产、经销为一体，其行业资源将进一步为未来医美产品上市推广进行助力。

2.3.3.胶原蛋白刺激剂类产品市场空间：

中性假设下5年后终端市场空间约71亿

美国医美市场发展比较成熟，多种类型的胶原蛋白刺激剂产品近十几年间在美国陆续上市，经过市场的充分检验，具备较大的参考价值。

因此我们选取美国医美市场作为测算的参照对象。

目前国内市场主流胶原蛋白刺激类产品（童颜针、少女针等）刚刚获批上市，参照玻尿酸针剂在国内的发展历程，结合目前市场环境下消费者对医美产品认知不断加强，市场快速发展，预计5年的时间维度下胶原蛋白刺激剂类产品能迎来初步市场成熟阶段，因此选取5年的时间维度测算市场空间。

1）渗透率假设：

根据2020年美国整形外科协会的数据，微创医美注射项目中，涉及胶原蛋白再生的项目主要有PRP富血小板血浆疗法、聚乳酸项目、聚甲基丙烯酸甲酯PMMA微球项目（PRP中的FGF、PDGF等成分可刺激胶原蛋白合成；聚乳酸如聚左旋乳酸分子可刺激胶原蛋白生成；PMMA微球也可刺激自身胶原蛋白的增生）。

考虑到该协会数据中其他项目疗程销量较小未单独列出数据，因此我们将该三项主要的胶原蛋白刺激剂项目疗程数量之和436252例（PRP实施2331140例、聚乳酸实施134123例、PMMA微球实施70989例）作为美国胶原蛋白刺激剂项目的总疗程数量，结合2020年美国总人口约3.3亿人，可得202