未来企业上市的快速通道-高文强.ppt

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第1页简介简介高文强高文强澳洲麦觉理大学应用金融硕士学位，曾经在广州证券、澳洲麦澳洲麦觉理大学应用金融硕士学位，曾经在广州证券、澳洲麦觉理银行、香港新鸿基金融集团等金融机构的资产管理部、直接投觉理银行、香港新鸿基金融集团等金融机构的资产管理部、直接投资部任职。

资部任职。

黄海潮黄海潮2010201020102010年年年年10101010月月月月30303030日日日日中山中山中山中山从新三板到创业板从新三板到创业板未来企业上市的快速通道未来企业上市的快速通道高文强高文强高文强高文强2011201120112011年年年年08080808月月月月26262626日日日日第3页演讲内容提纲演讲内容提纲多层次资本市场多层次资本市场新三板新三板创业板创业板高新兴高新兴（300098sz）（300098sz）从新三板筹备到创业板上市的历程从新三板筹备到创业板上市的历程第4页多层次资本市场多层次资本市场第5页美国多层次资本市场美国多层次资本市场美国资本市场体系：

纽约证券交易所（NYSE）纳斯达克证券交易所（NASDAQ）柜台交易板（OTCBB）第6页纳斯达克（NASDAQ）纳纳斯斯达达克克（NASDAQ）（NASDAQ）是是美美国国全全国国证证券券交交易易商商协协会会于于19681968年年着着手手创创建建的的自自动动报报价价系系统统。

最最初初，纳纳斯斯达达克克是是收收集集和和发发布布场场外外交交易易非非上上市市股股票票的的证证券券商商报报价价，经经过过几几十十年年的的发发展展，它它现现已已成成为为全全球球最最大大的的证证券券交交易易市市场场。

纳纳斯斯达达克克拓拓展展了了高高新新技技术术企企业业融融资资渠渠道道，推推动动了了创创新新和和资资本本市市场场的的繁荣繁荣。

第7页大国崛起为为什什么么如如此此众众多多的的高高科科技技产产业业从从美美国国兴兴起起？

它它的的发发现现机机制制和和创创新机制是什么？

新机制是什么？

为为什什么么美美国国的的高高科科技技公公司司如如微微软软、雅雅虎虎等等能能迅迅速速地地在在全全球球站站到到领先地位？

领先地位？

除了技术优势，其迅速扩张的资本从哪里来？

除了技术优势，其迅速扩张的资本从哪里来？

我我们们探探究究这这些些问问题题时时，会会发发现现问问题题的的答答案案都都离离不不开开资资本本市市场场。

美美国国得得以以近近几几十十年年在在包包括括高高科科技技产产业业等等经经济济领领域域保保持持巨巨大大的的优优势势，是是依依靠靠一一个个以以资资本本市市场场为为核核心心的的技技术术与与资资本本结结合合的的强强大大机机制。

制。

第8页纳斯达克和硅谷-资本和创新以以硅硅谷谷和和华华尔尔街街为为代代表表，美美国国形形成成了了以以科科技技产产业业、风风险险投投资资和和资资本本市市场场联联动的一整套发现和筛选机制。

动的一整套发现和筛选机制。

19711971年年英英特特尔尔公公司司，19801980年年苹苹果果公公司司到到19861986年年微微软软和和甲甲骨骨文文公公司司上上市市，奠奠定了美国计算机行业在全世界的垄断地位；定了美国计算机行业在全世界的垄断地位；19901990年思科公司和年思科公司和19961996年朗讯公司的上市，推动美国通讯行业的迅速发展；年朗讯公司的上市，推动美国通讯行业的迅速发展；19961996年年时时代代华华纳纳公公司司、19961996年年的的雅雅虎虎公公司司、19971997年年的的亚亚马马逊逊公公司司和和20042004年年GoogleGoogle的的上上市市使使美美国国成成为为网网络络科科技技行行业业的的超超级级弄弄潮潮儿儿。

这这样样的的例例子子在在半半导导体、生物制药等其他高科技行业中也俯视皆是。

体、生物制药等其他高科技行业中也俯视皆是。

在在知知识识经经济济的的今今天天，资资本本市市场场的的优优势势发发挥挥得得淋淋漓漓尽尽致致。

资资本本市市场场将将知知识识和和经经济济紧紧密密结结合合起起来来，推推动动科科技技产产业业的的飞飞速速发发展展，使使美美国国在在当当今今激激烈烈的的国国际际竞争中，在具有战略意义的科技领域始终保持着领先地位。

竞争中，在具有战略意义的科技领域始终保持着领先地位。

第9页中国的多层次资本市场中国的多层次资本市场主板、中小板（大学）：

主板、中小板（大学）：

19901990年年-2010-2010年年2020岁岁国企解困、上市资源枯竭、国际板、中小企、上市需三、五年，几亿到几百亿国企解困、上市资源枯竭、国际板、中小企、上市需三、五年，几亿到几百亿创业板（中学）：

创业板（中学）：

20092009年年1010月月-2010-2010年年1010月月11岁岁三三高高六六新新、成成长长性性的的标标准准、创创新新性性与与专专利利等等知知识识产产权权、细细分分行行业业与与天天花花板板、行行业业分分析析独独立立公公正、正、PEPE腐败、高管辞职、超募、高市盈率、高风险、需三几年，几亿到几十亿腐败、高管辞职、超募、高市盈率、高风险、需三几年，几亿到几十亿中关村新三板（小学）：

中关村新三板（小学）：

20062006年年-2010-2010年年55岁岁转板、个人投资者、做市商、交易帐户、融资、转板、个人投资者、做市商、交易帐户、融资、200200人问题、小额快速融资、半年、一亿以下人问题、小额快速融资、半年、一亿以下新三板（全国扩区）：

新三板（全国扩区）：

20112011年年-1-1岁岁准备工作、试点标准、扩区范围、企业数量准备工作、试点标准、扩区范围、企业数量第10页中国的多层次资本市场中国的多层次资本市场多层次市场示意图多层次市场示意图第11页高新兴高新兴300098sz300098sz广东高新兴通信股份有限公司介绍广东高新兴通信股份有限公司介绍第12页12公司发展历程公司发展历程公司成立于公司成立于19971997年，技术创新是公司发展的源动力年，技术创新是公司发展的源动力确立运维信确立运维信确立运维信确立运维信息专家行业息专家行业息专家行业息专家行业地位地位地位地位开创运维综开创运维综开创运维综开创运维综合管理新格合管理新格合管理新格合管理新格局局局局1997年年推出业内首台干接点监控系统推出业内首台干接点监控系统2002年年国内首创基站无线联网门禁系统国内首创基站无线联网门禁系统首创基站新风节能首创基站新风节能2005年首创首创2M总线环传输组网模式总线环传输组网模式独家推出开放式中心解析管理平独家推出开放式中心解析管理平台台2007年启动股份制改造启动股份制改造动环监控向运维动环监控向运维综合管理演变综合管理演变第13页13发行概览发行概览v广东高新兴通信广东高新兴通信股份有限公司股份有限公司股票代码：

股票代码：

300098sz发行人发行人v兴业兴业证券股份有限公司证券股份有限公司主承销商主承销商v深圳证券交易所创业板深圳证券交易所创业板上市地点上市地点v发行：

发行：

2010年年7月月16日日v上市：

上市：

2010年年7月月28日日发行上市发行上市时间时间v1,710万股，万股，募资募资6.1亿，超募亿，超募3.5亿，发行市盈率亿，发行市盈率45倍倍发行规模发行规模v基站基站/机房运维信息化系统产品技术改造项目机房运维信息化系统产品技术改造项目v基站基站/机房节能系统产品技术改造项目机房节能系统产品技术改造项目v研发中心技术改造项目研发中心技术改造项目募集资金投向募集资金投向第14页14高新兴主营业务高新兴主营业务公司主导产品包括：

运维信息化系统和节能系统公司主导产品包括：

运维信息化系统和节能系统通信局站通信局站通信局站通信局站节节能管理系能管理系能管理系能管理系统统15%15%通信局站通信局站通信局站通信局站运运运运维维信息化系信息化系信息化系信息化系统统85%85%l累计承建基站数达到累计承建基站数达到16万个站万个站l累计承建基站数突破累计承建基站数突破1万万l新风节能的龙头企业新风节能的龙头企业l之前为研究试点阶段之前为研究试点阶段公司是行业标准的主要制定者公司是行业标准的主要制定者公司是行业标准的主要制定者公司是行业标准的主要制定者国家火炬计划重点高科技企业国家火炬计划重点高科技企业国家火炬计划重点高科技企业国家火炬计划重点高科技企业第15页15主导产品主导产品1-1-运维信息化运维信息化为客户提供端到端综合解决方案，包括四个层面为客户提供端到端综合解决方案，包括四个层面感知层采集层传输层应用层传感器、读卡器动环、视频E1、IP、3G集中管理平台第16页16主导产品主导产品2-2-节能管理系统节能管理系统面面向向基基站站机机房房节节能能领领域域，提提供供全全系系列列节节能能产产品品，其其中中新新风风节节能市场占有率第一能市场占有率第一智能新风换热电池温控一体化户外机房机房精确送风能耗管理系统节能率20%-35%节能率40-50%节能率20-35%节能率20%-30%第17页17公司发行前总股本公司发行前总股本51305130万，核心研发与营销人员通过万，核心研发与营销人员通过网维投资持股，团队稳定网维投资持股，团队稳定公司的股权结构公司的股权结构22.1237%刘双广刘双广高新兴核心员工高新兴核心员工网维投资网维投资三棱科技三棱科技星海中侨星海中侨李晓波李晓波许许颖颖广东高新兴通信股份有限公司广东高新兴通信股份有限公司100%77.8763%71.01%15.76%2.34%3.0%5.04%2.86%第18页181）1）核心竞争力核心竞争力技术领先技术领先公司掌握了关键核心技术，拥有自主知识产权公司掌握了关键核心技术，拥有自主知识产权应用层应用层l中心与分布解析模中心与分布解析模式式lSOA架构体系架构体系l动环监控动环监控l安防监控安防监控l能源管理能源管理掌握核心技术掌握核心技术综合解决方案综合解决方案传输层传输层l2M总线环总线环l光收敛光收敛l简易组网：

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2M、IP、无线、光收敛、无线、光收敛、PTN采集层采集层l模块化、高集成度模块化、高集成度l智能逻辑控制智能逻辑控制l动环监控、智能门动环监控、智能门禁禁l综合防盗、视频监综合防盗、视频监控控l远程抄表远程抄表年研发费用投入占营业收入的比例年研发费用投入占营业收入的比例年研发费用投入占营业收入的比例年研发费用投入占营业收入的比例10%10%公司拥有公司拥有公司拥有公司拥有公司拥有公司拥有303030项专利，其中发明专利项专利，其中发明专利项专利，其中发明专利项专利，其中发明专利项专利，其中发明专利项专利，其中发明专利222项项项项项项公司另有公司另有公司另有公司另有公司另有公司另有252525项发明专利已获受理项发明专利已获受理项发明专利已获受理项发明专利已获受理项发明专利已获受理项发明专利已获受理第19页192）2）核心竞争力核心竞争力独立第三方的专业化厂商独立第三方的专业化厂商独立第三方的专业化厂商是公司独特的市场定位独立第三方的专业化厂商是公司独特的市场定位专业化厂商，提供精细化、个性化服务专业化厂商，提供精细化、个性化服务细分的行业需要专业化企业来推动细分的行业需要专业化企业来推动监控数据准确、可靠、客观、公正监控数据准确、可靠、客观、公正避免既当运动员又做裁判员避免既当运动员又做裁判员专业专业化化化化独立第三方独立第三方独立第三方独立第三方艾默生艾默生中中兴兴第20页203）3）核心竞争力核心竞争力牢固的客户网络资源牢固的客户网络资源公司产品已进入三大运营商，并形成牢固的合作关系公司产品已进入三大运营商，并形成牢固的合作关系客户粘性高客户粘性高l市场保有量大市场保有量大l独立第三方理念独立第三方理念l客户转换成本高客户转换成本高第21页214）4）核心竞争力核心竞争力快速反应的客户服务能力快速反应的客户服务能力拥拥有有广广泛泛的的客客户户服服务务网网络络，252