正确认识银行理财产品风险.ppt

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早会宣导专题：

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正确认识银行正确认识银行理财产品理财产品风险风险银行保险部银行保险部20132013年年11月月44日日主要内容主要内容2中国接连爆发理财产品丑闻中国接连爆发理财产品丑闻1认识银行理财产品风险认识银行理财产品风险2如何计算银行理财产品收益如何计算银行理财产品收益3中国接连爆发理财产品丑闻中国接连爆发理财产品丑闻11据12月28日英国金融时报中国建设银行正在调查顾客针对一种理财产品的投诉，该产品已遭受大幅亏损，建行也因此成为本月第三家报告理财产品出现问题的机构。

作为中国金融业一个快速扩张的板块，理财产品近来遭遇一系列丑闻的冲击。

虽然孤立地看，这些案例的规模都较小，但它们暴露了中国金融业的更深层风险。

中国银监会对商业银行提供的存款利率设定上限。

为规避限制，各银行近年来开始推出所谓的理财产品。

此类产品一般提供4%至5%的收益率，比存款利率上限高出大约1个百分点。

为获得更高回报，银行将储户的资金投入风险较高的投资，这些投资大部分不在它们的资产负债表上。

近年来，中国储户大举购买理财产品，使其成为中国增长最快的投资工具。

中国接连爆发理财产品丑闻中国接连爆发理财产品丑闻22监管部门数据显示，截至第三季度末，此类产品的余额总计达到6.7万亿元人民币，比去年底高出47%。

此前银监会对理财产品的增长一直给予支持，认为风险处在可控范围内。

此类产品的余额占银行体系存款总额的不到10%。

但是，随着违约担忧浮出水面，该监管部门已勒令银行就其已经出售的所有产品提交详细报告。

银监会上周发布了这项命令，银行有30天时间执行。

惠誉负责中国金融机构评级事务的朱夏莲本月在一份报告中表示，“风险风险正在蓄积。

正在蓄积。

”银行理财产品资金规模急增银行理财产品资金规模急增风险积聚亟需关注风险积聚亟需关注112013年01月04日11:

37:

30中财网近年来，银行理财产品快速发展。

数据显示，年银行理财产品募集资金规模流量将不低于万亿元。

记者采访发现，作为我国居民重要的投资渠道，银行理财产品在信息披露、运作方式等方面存在诸多问题，客户风险意识不足，“刚性兑付”困境或向银行业延伸。

相关部门亟需加强监管，防范风险。

快速发展难掩多重问题近年来，我国银行理财产品快速发展。

中国社会科学院数据显示，年共有家商业银行发售了款理财产品，募集资金规模流量不低于万亿元；年前三季度已累计发售款，保守估计全年募集资金规模流量不低于万亿元。

“口头承诺口头承诺”成风，刻意隐藏风险。

成风，刻意隐藏风险。

记者暗访发现，很多银行的理财经理会对客户作出“虽然协议上写的是有风险，但是这么多年从来没有低于预期收益率”之类的表述，并以银行信誉做出口头担保。

许多理财产品只靠银行员工“口头推广”，纸质的宣传材料上只是注明产品名称、起息日、期限、年化收益率等基本信息，毫无风险提示。

如果客户确定购买，再让客户看产品协议，银行对理财产品的风险提示往往流于形式。

银行理财产品资金规模急增银行理财产品资金规模急增风险积聚亟需关注风险积聚亟需关注22理财资金投向不清晰，员工专业性仍有欠缺。

理财资金投向不清晰，员工专业性仍有欠缺。

当记者询问理财资金的投向时，银行员工往往做出“债券”、“货币市场”等模糊的表述，并不能做出明确的答复。

招商银行客户经理张先生表示，他们只负责理财产品的销售，对于产品投向和产品设计等方面的问题并不了解。

业内人士透露，一些规模较小的银行，销售理财产品的员工并未接受专业培训，相关知识十分薄弱，甚至一些银行网点的保安也会参与理财产品的销售。

实际收益频频缩水。

实际收益频频缩水。

中央财经大学金融学院副院长陈颖告诉记者，现在很多银行都会制造理财产品一出来就被抢购一空的氛围，鼓励客户提前抢购。

其实真实的收益率与理财产品起息日的设置有很大关系：

购买后到起息这段时间，是按活期存款计息的，越早提前购买，平均下来的收益率就会越低。

肖钢：

理财产品是肖钢：

理财产品是“庞氏骗局庞氏骗局”正威胁经济大局正威胁经济大局2012年11月20日07:

39上海金融报新任中央委员、中行董事长肖钢直接指认现在的理财产品是“庞氏骗局”，这可能是中央开始关注银行理财产品的信号。

肖钢认为，目前银行发行的“资金池”运作的理财产品，由于期限错配，要用“发新偿旧”来满足到期兑付，本质上是“庞氏骗局”。

肖钢直接把理财产品说成“庞氏骗局”，足以震惊整个银行界，不仅仅是因为肖钢新当选为中央委员引起的人们关于他政治方面的猜测，更重要的是，他指出了现代理财产品的致命特征：

“发新偿旧”，一旦循环破裂，要比股市崩盘影响还要大。

美国次贷危机本身就是典型的“庞氏骗局”，循环打破后引发的全球性金融动荡和经济危机令世界颤抖。

给世界造成如此巨大的破坏之后，美国银行信用也降到了低点，如果没有强权国家的注入信用，这次危机还要严重。

那么，“庞氏骗局”为何如此厉害？

主要是因为他的参与链条可以遍及全国乃至全球，但人们还觉得这是金融创新。

所谓“庞氏骗局”，其显著特征是利用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱的假象，进而骗取更多的投资。

2008年，莫道夫制造了“庞氏骗局”，诈骗500亿美元资金，使得这个古老的骗局再次引起全球关注。

主要内容主要内容8中国接连爆发理财产品丑闻中国接连爆发理财产品丑闻1认识银行理财产品风险认识银行理财产品风险2如何计算银行理财产品收益如何计算银行理财产品收益3什么是银行理财产品什么是银行理财产品v银监会出台的商业银行个人理财业务管理暂行办法中对于“个人理财业务”的界定是，“商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动”。

v商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。

在理财产品这种投资方式中，银行只是接受客户的授权管理资金，投资收益与风险由客户银行只是接受客户的授权管理资金，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担。

或客户与银行按照约定方式承担。

个人理财产品分类个人理财产品分类1.一般根据本金与收益是否保证，将银行理财产品分为保本固定收益产品、保本浮动收益产品与非保本浮动收益产品三类。

2.按照投资方向分类，银行理财产品分为固定收益型、现金管理类、国内资本市场类、代客境外理财类（QDII）以及结构性产品等。

v结构性理财产品：

是运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收是运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起而形成的益产品与金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起而形成的一种金融产品，以人民币或外币为本金，通过内嵌外币金融衍生工具一种金融产品，以人民币或外币为本金，通过内嵌外币金融衍生工具投资于国际市场投资于国际市场。

vQDII：

QualifiedDomesticInstitutionalInvestorsQualifiedDomesticInstitutionalInvestors的缩写，即合的缩写，即合格境内机构投资者，是与格境内机构投资者，是与QFIIQFII（合格境外机构投资者）相对应的一种（合格境外机构投资者）相对应的一种投资制度。

主要是指在资本项目未完全开放的情况下，允许政府所认投资制度。

主要是指在资本项目未完全开放的情况下，允许政府所认可的境内金融投资机构到境外资本市场投资的机制。

可的境内金融投资机构到境外资本市场投资的机制。

银行银行理财产品理财产品暗藏八大暗藏八大风险风险理财产品的收益与风险呈正相关关系，没有绝对意义上无风险的理财产品，那么，购买理财产品过程中都将面临哪些风险呢？

（一）市场风险市场风险：

理财产品募集资金将由商业银行投入相关金融市场中去，金融市场波动将会影响理财产品本金及收益。

造成金融市场价格波动的因素很复杂，价格波动大，投资者所购买的理财产品面临的市场风险也大。

比如，在遭遇2008年金融危机时，由于全球资本市场均大幅下挫，当时大多数与资本市场相关的理财产品均遭受不同程度的损失。

（二）信用风险信用风险：

理财产品的投资如果与某个企业或机构的信用相关，比如购买企业发行的债券、投资企业信托贷款等，理财产品就需要承担企业相应的信用风险，如果这个企业发生违约、破产等情况，理财产品投资会蒙受损失。

银行银行理财产品理财产品暗藏八大暗藏八大风险风险（三）流动性风险流动性风险：

某些理财产品期限较长或投资于难于及时变现的金融产品，在理财产品存续期间，投资者在急用资金时可能面临无法提前赎回理财资金的风险或面临按照不利的市场价格变现所致的亏损风险。

此外，需要关注的是，现金管理类产品有巨额赎回的条款限制，一旦客户集中赎回达到一定比例，银行有权利拒绝或延期处理。

案例：

李先生购买某款一年期银行理财产品50万元，没有仔细了解说明书中的“存续期不可赎回条款”，在6月份突然急需用钱，才知道这款理财产品和定期存款是不一样的，中途资金不能被取出，这种情况下的风险便是流动性风险。

银行银行理财产品理财产品暗藏八大暗藏八大风险风险（四）通货膨胀风险通货膨胀风险：

由于理财产品收益是以货币的形式来支付的，在通货膨胀时期，货币的购买力下降，理财产品到期后的实际收益下降，这将给理财产品投资者带来损失的可能，损失的大小与投资期内通货膨胀的程度有关。

（五）政策风险政策风险：

受金融监管政策以及理财市场相关法规政策影响，理财产品的投资、偿还等可能不能正常进行，这将导致理财产品收益降低甚至理财产品本金损失。

（六）操作管理风险操作管理风险：

银行是理财产品的受托人，其管理、处分理财产品资金的水平，以及其是否勤勉尽职，直接影响理财产品投资的理财收益的实现。

银行银行理财产品理财产品暗藏八大暗藏八大风险风险（七）信息传递风险信息传递风险：

商业银行将根据理财产品说明书的约定，向投资者发布理财产品的信息公告，如估值、产品到期收益率等。

若因通讯故障、系统故障以及其他不可抗力等因素的影响使得投资者无法及时了解理财产品信息，这可能影响理财产品投资者的投资决策从而影响理财产品收益的实现。

（八）不可抗力风险不可抗力风险：

自然灾害、战争等不可抗力因素的出现，将严重影响金融市场的正常运行，可能影响理财产品的受理、投资、偿还等的正常进行，甚至导致理财产品收益降低甚至本金损失。

主要内容主要内容15中国接连爆发理财产品丑闻中国接连爆发理财产品丑闻1认识银行理财产品风险认识银行理财产品风险2如何计算银行理财产品收益如何计算银行理财产品收益3如何计算银行理财产品收益如何计算银行理财产品收益高收益短期理财产品“看上去很高”，但实际对个人整体收益的贡献度有限。

“毕竟是超短期理财产品，不可能天天都享受高收益率，实际资实际资金的周转天数也需考虑进去金的周转天数也需考虑进去，因此，对整体收益贡献度有限，投资者需谨慎思量后再做选择。

”交通银行理财分析师李吉如是说。

理财产品收益理财产品收益计算示例计算示例v例：

*银行一款超短期理财产品，8天的年化收益率4.1%，销售起始日4月21日，4月25日截止申购，投入资金100万元。

申购期内按照0.35%的活期存款计算利率：

1000000元0.35%365天5天=47.95元理财期内：

1000000元4.1%365天8天=898.63元合计收益：

946.58元收益收益高吗？

高吗？

v让我们再来算一笔账倒算一下综合收益率：

收益天数365本金=946.58元13天365天1000000元=2.6577%超短期产品未必保本保收益超短期产品未必保本保收益仔细查阅产品说明书发现，原来即使是打折后的年化利率投资者也未必稳操胜券。

如渤海银行渤海银行产品说明书的风险提示一栏明确称，“本理财产品为本理财产品为非保本浮动收益理财产品，渤海银行不保证本金和收益非保本浮动收益理财产品，渤海银行不保证本金和收益”。

招商银行招商银行一款类似的超短期产品“大运金牌理财季”招银进宝系列之人民币日日盈51号理财计划（3天）也明确写着：

“本理财计划不保证本金本理财计划不保证本金及理财收益，及理财收益，在最不利的情况下，本理财计划有可能损失全部本金，在最不利的情况下，本理财计划有可能损