收益凭证产品.pptx

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互联网准备3未来发展一一、收益凭证简介二、二、产品要素概览三、三、销售流程须知一、收益凭证简介什么OTC市场？

OverTheCounter-场外交易市场e.g：

NASDAQ宏观目标：

发展机构间私募市场，建设我国多层次资本市场的需要银行间债券市场、股转系统（三板市场）、各地产权交易市场等微观目标：

公司借助OTC市场（OverTheCounter市场），发行收益凭证，向客户“借钱”。

2013年3月3日，证监会发布证券公司债务融资工具管理暂行规定（征求意见稿），向社会公开征求意见允许证券公司按照相关规定发行收益凭证这一新的融资工具。

适当投资者XX证券XX证券OTC系统认购收益凭证自营投资按约定兑付收益凭证负债管理1、券商向投资者主动报价融资，而后用于券商业务线中高资本消耗型业务（如两融），赚取利差收益。

2、客户获得收益凭证，形成对证券公司的债权，合同中明确约定保本。

收益凭证结构收益凭证分类固定收益凭证结构：

固定收益率的收益凭证特点：

保本+保固定收益固定+浮动收益凭证结构：

固定收益+挂钩特定标的（多为沪深300）的浮动收益特点：

保本+固定收益+挂钩浮动收益率相当于固定收益+期权（看涨、看跌两个方向）适合客户1、上市公司、国有企业、其他企业：

有大量资金，希望“保本”投资的非金融机构客户2、商业银行、信托、保险、基金等金融机构及其发行的理财产品：

希望丰富投资品种，有结构化产品设计需求的金融机构3、个人客户收益凭证具有保本特性，适合低风险偏好的客户配置，针对理财型客户项目收益凭证普通证券交易场所证券公司柜台市场深、沪交易所账户管理证券公司结算管理中登公司登记证券公司结算管理中登公司结算证券公司结算管理中登公司直接监管人证券公司深、沪交易所交易主体客户和证券公司客户与客户交易系统OTC柜台系统集中交易系统收益凭证与交易所普通证券的区别项目收益凭证券商资管产品银行理财产品管理人券商券商券商与客户的法律关系经纪人+交易对手委托管理经纪人+交易对手产品资产是否隔离通过内部托管系统无关一般共享资产池，产品间不相互隔离发行人支付责任券商承担约定本息支付责任，明确的券商信用客户盈亏自负，券商无支付责任有预期收益，但不承担支付责任，隐含银行信用资产运作损失承担管理人客户客户是否保障客户本金或收益可以不可以不一定客户参与门槛一般5万起小集合为100万起一般5万人收益凭证与其他产品的区别产品名称XX证券XX号XX期收益凭证代码：

XXXXXX产品规模XX千万元人民币最低参与门槛5万元（人民币）认购人数上限投资者人数不超过200人（非公开发行）产品类型固定收益凭证产品风险评级低风险（此为XX证券内部评级）产品期限XX天认购规则认购期：

T-2日；缴款日：

T日：

登记日、起息日：

T+1日资金用途补充发行人自有资金，保证经营活动顺利进行。

其主要投向将包括但不限于融资融券业务、股票质押式回购交易、金融资产收益权及银行存款等。

投资收益率收益构成【XX%】固定收益率【XX%】浮动收益率【0】二、产品要素概览金额递增单位1万元（人民币）认购金额的划付投资者须在销售期的可交易时间（9点至15点30）内，在XX证券指定的交易系统提交上述产品的认购委托，XX证券柜台系统立即全额冻结认购金额，并于清算后执行认购金额的划付。

收益计算方式投资收益=投资本金*投资收益率*实际投资天数/365，精确到小数点后2位，小数点后第3位四舍五入。

付息安排存续期到期一次性支付资金到账日存续期到期日后2个工作日内提前终止与转让除本协议另有约定外，XX证券、投资者均无权提前终止和转让本产品。

税费根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期产品所应缴纳的税款由投资者承担。

产品要素概览柜台开通“资金账户”+三方存管+客户风险测评登陆网上交易系统OTC开户认购撤单注意：

认购期内可以撤单认购期结束，T+3日份额到账签署电子签名约定书产品电子合同签署OTC查询到期三方存管转账（银证转账）三、销售流程须知