助你快速成网贷高手.docx
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第一部分：
认识网贷风险
要预防风险，就必须知道风险在哪里？
什么是它的风险？
很多投资人日复一日的分析、参与讨论、其实还是不知道真正风险在哪里？
网贷最大的危害是如何产生的？
对于风险的认知，更多的是恐惧，而不是理性并谨慎的去认识风险。
很多网投朋友看了前面的话，估计会不高兴，但现实生活中很多人都是这样的情况。
网贷风险在哪里（什么是雷）？
风险在哪里？
什么是雷？
从表象上看，无非3点：
1）跑路失联（含失联，血本无归）；2）坏账逾期（部分损失）；3）提现困难（包括主动清盘，生死难测）。
在实际的情况中，很多平台违规采用了资金池模式，并且平台自己承诺垫付代偿，会利用资金池的资金应对坏账逾期的项目，所以很少甚至看不到坏账逾期形成借新还旧的庞氏骗局，而当问题爆发后，通常平台会提现困难。
因此，我们常见平台的风险就表现为两个方面：
跑路和提现困难。
这也就是我们常说的雷。
什么情况下平台会跑路？
很多网友知道跑路危险，但并没有深入思考过平台到底为什么会跑路，或者说在什么情况下平台会跑路？
从根本上来说，跑路无非3种原因：
一是拿到了投资人的钱（纯诈骗，这并不在少数，占到问题平台的45%）；二是违规操作，挪用亏空了投资人的钱（畏罪潜逃）；三是前两种原因的叠加，挪用亏空了投资人的钱，干脆再卷一笔跑路。
三种原因，说到根儿上，是平台碰到了投资人的钱，或拿或挪或用（自融）。
拿不到钱你跑什么？
没有违规操作、挪用亏空，你跑什么？
大家想想是不是这个道理。
可以结合e租宝、融业、大大、三农、黑火、盛世财富、财富基石等分析一下看看，看看是不是这样。
了解了跑路的原因，防止跑路并不难。
从根本上说，就是要让平台碰不到投资人的钱。
在实际的操作中，最好的方法是选择那些有资金托管的平台，规避资金池外（新平台、小平台不做资金托管，跑路风险很大；老平台、大平台不做资金托管，发生提现困难的风险很大，在刚出的互联网金融指导意见中叫银行业金融机构存管）。
除此之外，还有一些比较适用的做法：
1、选择国资上市背景的平台，即使自融也不会跑路，出问题最多资产重组（但仅限于此，不代表它没有经营风险，也不代表它不会出现提现困难）；2、选择经过市场检验过的老平台，实践证明过去没问题，跑路可能性小（但不保证没有资金池或其他风险，亦不保证将来无风险，速可贷、起点贷、紫枫信贷等就是例证）。
哪些原因造成提现困难？
提现困难看起来原因千奇百怪，很多具有戏剧性，但从根本上，也无非是3种情况：
1、借款人逾期或违约，借款收不回来，客户无法提现。
严格来说，这不叫提现困难（后面会专门分析），因为项目还未还款成功，不存在提现问题，此时考验平台的保障措施：
如果保障充足有力（无论是备用金还是融资担保），能够及时垫付代偿，则不影响提现。
这种情况在实际当中往往会演变，所以这种原因导致的提现困难，占比并不高，大概2成左右。
2、平台挪用了资金池中的资金，导致资金链断裂。
或放贷，或自融用于自身发展，而造成坏账亏空或遭遇挤兑（越大的平台风险越大）；也可能是为了垫付代偿前面的坏账和逾期项目，不断借新还旧，最后愈演愈烈而导致资金链断裂（由项目坏账逾期引起，一般发生在对借款进行本息担保、并且不进行资金托管的平台）。
这种是目前最主要的原因，大概占7成左右。
3、平台拆标操作不当（或比例过大），所导致的短期流动性风险。
这种风险理论上存在，但实践中并不多见。
在实际当中，往往借款人逾期是导火索，平台挪用资金池资金是根本原因。
由偶发的坏账、逾期，或其他偶然事件，导致挤兑，一旦平台大量挪用沉淀资金或存在严重自融行为，就会立刻陷入困境。
严重的可能还会选择“跑路”。
从平台暴雷（跑路和提现困难）的原因分析，不难看出：
违规是暴雷的最重要原因。
要有效防止平台跑路和提现困难，就要确保投资人的资金安全，确保资金不被卷走、挪用，以及被平台用于其他违规的操作（自融、炒股、放贷等）。
采用资金托管，杜绝资金池是一个很有效的措施（新规定叫银行机构存管，目的都是实现要求将客户资金和平台资金分账管理，将项目运营权和资金管理权分开），能够很大程度上解决这个问题（并不能杜绝）。
第二部分：
如何预知平台风险？
前面说到“违规经营是暴雷的最重要原因”，那么规X经营的平台有没有风险？
肯定有！
在分析暴雷的3种情况，以及提现困难的3种原因的时候，都提到过一种情况：
逾期和坏账，这是规X的平台也难以避免的风险。
那么，我们怎样去分析、预知一个平台的潜在风险？
到底是什么要素在决定一个平台的安全或风险？
是背景吗？
实力吗？
还是干爹？
低收益？
显然都不是。
决定一个平台安全水平的，是它所选择的模式，以及按选定模式运作时是否严格按规X操作。
这一点，在《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》推出后，将体现得更为明显。
模式就是赚钱的关键要素和各要素之间的关系。
一个平台的模式，是由多个要素构成的生意模式；为了区分平台模式之间的差异，通常我们会用某个要素命名某个生意模式，比如说备用金模式，融资担保模式……
同时，模式没有好坏。
关键看是否合适：
1、平台所选的模式是否存在漏洞、隐患，存在当前环境下无法控制的风险点？
存在硬伤？
比如资金池，环境不适合；再比如车贷，押车不押证情况下的车辆保管。
2、选定模式后，平台（包括合作方）是否具备相应的能力。
很多平台做超出自身能力的事，追求超越自身能力的发展，都是有极大风险的。
最常见的，平台风控能力差，或者超额担保，或者没有实力而承诺平台兜底，最终误认害己（这种情况互联网金融发展指导意见出台了之后，禁止平台担保，应该会大有改善）。
具体到眼下的P2P，决定其潜在风险的，是其业务方向，它从根本上决定着平台的收益水平，也决定着平台业务的风险大小和风险类型。
再就是保障方式，决定着其防X和化解风险的能力。
不同的业务，本质上是没有好坏对错的，关键是激烈竞争的作用下，市场环境是否依然健康?
像车抵借款，竞争到最后就成了押证不押车，股票配资平台杠杆越来越高，这风险就慢慢增大了（前段时间风光过一阵之后，被叫停整改）。
再一点，对平台来说，是否能够构建风控闭环：
从借款人及项目审核，到抵押物的价值评估（真假鉴定、估价）、安全保管（质押、抵押登记、寄售、封存等）、坏账资产处置等，形成一个完整的能力闭环，这才能保证投资人的投资安全。
常见的业务有房屋抵押借款（含一抵、二抵、小产权房）、汽车抵押借款（含押车押证、押车不押证、押证不押车）、珠宝抵押、信用借款、净值标、股权质押、票据质押、融资租赁收益权转让、供应链金融、信托收益权转让、古董艺术品质押、股票配资等16种业务；还有资金托管（或将来的银行金融机构存管）、资产抵押、一般担保、融资担保、备用金、风控等6个保障要素。
通过对模式中业务种类和保障要素的原理及风险点的分析，可以看出，分析不同模式的风险，关键在于找出该模式的风险点，评估其风险点控制的难易程度，并且将之与平台能力（或合作方）进行对比。
风险点越多，风险越大；风险点控制难度越大，风险越大；平台或其合作方相关能力越差，风险越大。
比如，在押车借款的业务中，押证不押车的情况下（通过GPS掌握质押物的状况），就需要一个专业的团队随时监控车辆的状况，出现异常情况要马上行动，以防一车多押，或者黑市倒卖质押车的风险。
很多做车贷业务的平台，并不具备这项能力，因此经常“跑车”蒙受损失。
再比如，银豆网、网利宝和网投网都推出了珠宝抵押借款项目，但他们都选择的是与同一家专业的珠宝融资租赁公司合作，由专业的担保公司负责质押物的鉴定、评估、保管和处置。
按照这种分析的思路，我们可以稍作延伸，将背景、实力、人气、排名、干爹等视作一种模式，然后对其作用和风险点进行分析，看其是否能够较为完美地规避风险，避免盲目崇拜、以偏概全，给自己的投资留下隐患。
只有了解了每一种模式的风险点，我们才能够确定考察分析的重点，科学合理地去把控风险。
这是评判选择的依据，也是实地考察的关键所在（目前流传的很多实地考察报告，可以看得出其考察不得要领，没有突出重点，因此指导性也大打折扣）。
第三部分：
网贷安全的三大黄金法则
问题平台超过1100多家（这还不是最新的数据），原因千奇百怪，暴雷时间、严重程度不一，表面上集中体现为跑路（含失联）和提现困难（含清盘）。
我们还原网贷投资的整个业务流程，从注册充值到投标、回款、提现，以及外围的保障措施，结合前面对跑路和提现困难原因的分析，以及不同模式平台（包括业务种类和保障要素）的风险点分析，可以看出，要确保平台安全，必须保证三个方面:
1、资金安全。
能有效防止投资人资金被卷走、挪用（自融、放贷或炒股）、营销做假，以及被平台用于其他违规的操作。
为确保资金安全，有三个办法：
1）靠制度，通过第三方资金托管（将来银行机构存管）从根本上杜绝资金池，规避资金池带来的资金风险，这是最好的办法（资金托管和存管都不能解决项目真实性问题，所以不能完全确保安全）；2）或靠背景，选择有可靠、强硬背景的平台，卷款跑路可能性小，也能较好保证资金安全；3）或靠实践，选择上线时间长、规模较大的平台，时间证明平台跑路可能性小（但依然风险很大）。
2、项目靠谱。
一方面，要确保项目真实，防止假标自融。
在以往的经验中，假项目自融很常见，如盛融、里外贷、中汇在线等，甚至有些上市系的平台都诱发假标的现象。
既要学会通过项目标的信息来分析真假，同时也要善于借助第三方考察、投资人委员会监督或者融资担保公司的监督审核，来判断项目的真实性。
另一方面，要确保项目优质，控制坏账逾期。
2015年以来，一些真实项目的平台坏账高企，导致提现困难，如起点贷、工商贷、速可贷、紫枫信贷等。
保证项目质量，可以从3各方面下手：
一是衡量平台的能力与所做业务需要能力之间的匹配度（如果有合作方，还要将合作方的能力考虑进来）；二是根据平台所关注的业务类型、收益水平，判断平台在同一区域中所扮演的角色，避免做接盘的；还有一个办法，就是假扮成借款人，与对方的业务人员沟通一下，看看他们对借款人的大致要求，看看是否靠谱。
“真实的烂业务”比自融风险还大。
真实未必优质，选择有行业经验、风控水平高、严谨的平台尤为重要。
3、保障给力。
能有效防X和化解风险，在逾期违约的情况下，确保投资人本息安全。
一方面，要谨慎看待平台承诺的100%本息保障，一切没有可靠实力和明确措施的保障都是不靠谱的。
另一方面，如果平台是采取的第三方担保，看清担保类别，保证作用方面：
一般担保远不及连带责任；普通担保（包括XX信用担保、XX投资担保）远不及融资担保，但即使是最严格、保障作用最好的融资担保，也要防X关联担保、框架担保、超额担保、无足值易变现资产做反担保的空头担保。
另外，如果平台采用的是备用金模式，一定要注意很多平台规模太小，不适合备用金模式，保障作用大打折扣（非常普遍）；同时也要防X备用金不足或者掏空备用金的问题（十分常见）。
再回顾我们以往的各种考察分析方法，从股东实力、老板人品、平台背景、团队经历、媒体宣传、合作机构、有无干爹、注册资金、风控能力、资金托管、业务质量（模式）、担保方式、平台人气、平台待收、资金流入流出、项目真实性、担保公司的实力、备用金的数量、抵押真实性、抵押物的保值变现能力等，其实都是围绕“资金安全”“项目靠谱”“保障给力”这3条展开的。
综合前面关于网贷风险的分析，我们可以将网贷风险与成因，以及确保网贷安全的三个方面、四大措施，放在一X图里，通过这X图，我们就可以一目了然地看懂P2P网贷。
后面的章节，将重点讲述如何如确保：
资金安全、项目靠谱、保障给力。
第四部分：
如何确保资金安全？
从前面对平台跑路和提现困难的原因分析，可以看出，资金安全没有保障，是目前平台暴雷的最重要原因之一。
解决平台投资人的资金安全问题，已经刻不容缓（从2014年4月份的“四条红线”，到2015年7月份《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，都有相关类似的要求）。
提到资金安全，就不得不说“资金托管”，围绕这个问题的争论由来已久。
很多朋友不介意、甚至是赞同平台有资金池。
特别是前一段时间出现了有托管的平台跑路的事件，一些投资人更加认为托管无用。
在反对的声音里面，主要有2大类：
一类是出于利益立场，最明显的是没做托管的平台；另一类是出于朴素的安全观，他们认为托管只会增加成本，而该跑的还是跑了。
其实他们很多没有考虑过风险滞后（累积）和营销做假的问题，甚至在托管能有效降低跑路的问题上，他们都没有想得很清楚：
托管后，虽然可以发假标套取资金，但这并不容易，要形成资金池，十分困难；而且这些钱需要平台付出成本，用起来也没那么方便；与此同时，在套取资金的金额上，要想做很大，也十分困难。
就是说，虽然不能杜绝，但抑制作用十分明显。
好在《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》及时发布，总体上没有超出2014年初的“四条红线”的框架：
再次明确了网贷平台的“信息中介”定位；资金安全的要求中，用的是“银行金融机构”存管，要求将客户资金和平台资金分账管理，并接受审计（这与现在所讲的存管有明显区别）。
将项目运营权和资金管理权分开，前者属于平台，后者属于银行金融机构。
实际上，与托管产生的效果，基本相同。
虽无明确的规定，未来的资金安全监督方式，可能与现在的“资金托管”有一定的差异，但不受监督的资金池模式，肯定是玩不下去了。
很多自融的、有资金池的平台，接下来的日子，将会十分痛苦。
为何资金池成了平台毒药?
从平台运营的角度，希望有资金池。
在平台的运作中，存在2对矛盾：
1）缺乏信任和安全感的投资人偏好短期项目，而真实的借款项目期限又往往较长;2）借款项目的增长是没有规律的，而资金的增长相对平缓。
为了平衡这2对矛盾，平台期望通过资金池来调配资金。
在实际运营中，在不托管的情况下，平台容易形成资金池（大量充值而未投资的站岗资金，和部分平台3天提现期间形成的资金积累）。
模式本无好坏。
资金池模式是银行运营的核心，为何到了P2P网贷行业，就成了平台出问题的万恶之源呢?
!
资金池要良好运作是有前提的，是资金的安全要有保障（保证不会被挪用），同时投资人要有充足的信心（不能动不动就挤兑），并且存放的资金相对稳定长期。
但实际的情况是，在P2P行业目前的环境下，这3个前提都不存在。
不托管，既不能保证资金不被盗取或挪用。
同时，投资人对平台信心不足，时刻都保持着极高的警惕，投资人之间都通过网络（微信、QQ、论坛等）保持着联系，这使得任何风吹草动，都可能引起挤兑。
资金池模式的危害在哪里?
我们担心资金池的风险，通常更多的是担心平台卷款跑路。
跑路风险不可小觑，但是跑路确实不是唯一的、甚至不是最大的风险。
一些老板人品好、有实力（跑路成本高）或有背景的平台，跑路的可能性确实比较低；一些大平台、老平台确实在过去的经营中，实践证明不会跑路。
但并不能据此认为“托管无用”。
更大的风险是什么？
掩盖问题、滞后风险！
P2P的项目和资金是要进行分隔的，每笔资金对应不同的项目。
在资金池的情况下，借款人逾期或违约，借款收不回来，客户无法提现。
此时考验平台的保障措施：
如果保障充足有力（无论是备用金还是融资担保），能够及时垫付代偿，则不影响提现。
但一些平台，并无充足有力的保障措施（备用金不足、担保公司有猫腻等），为了掩盖问题，兑现垫付代偿的承诺，就会挪用资金池中的资金，通过借新还旧来维持（就是通常所说的庞氏骗局）。
最近爆出很多真实业务的老平台、大平台出问题，基本都是这个原因，庞氏骗局愈演愈烈，最后撑断了资金链。
问题爆发，往往是惊天大雷。
还有一种风险，经常被忽略：
营销做假。
投资人最喜欢看到平台人气旺（感觉上不缺投资人、不缺资金），看到平台项目均匀稳定，看到平台资金流入稳定增长（且大于资金流出），还希望看到平台有一笔庞大的备用金……其实，只要有资金池存在，这一切都有可能是假的：
用资金池的资金通过马甲账号实现投标“秒满”，让一部分投资人总是要排队投资（资金和投资人是假的）；发马甲标，增加平台资金流入（项目和资金是假的），或留住到期资金（项目是假的）；用资金池中的资金划入备用金账号，每月充数……
不托管（有资金池）的平台，我们看到往往是感觉更好、更合心意、更有吸引力的景象；然而，谁也不能保证这景象就是真的，到资金链断裂暴雷的那一刻，往往都是惊天大雷，让人大跌眼镜，却悔之不及。
因为资金池的存在，给了平台更自由的空间，也给了平台利用资金池中资金，把坏账逾期的处理、平台人气、资金流入流出数据等方面做得更漂亮带来了便利。
目前尚无监管细则，未来的资金安全保障方式，可能与现行的“第三方资金托管”有一定差异，但是将项目运营权和资金管理权分开，对账户进行监督审计，以确保资金安全的方向和思路却是明确的。
“第三方资金托管”只是一种工具，不管未来如何，借助一定的方式，确保资金安全，是高手们一项不变的使命。
资金安全是一切安全的基础：
资金安全没有保障的情况下，根本无法辨识项目的真伪优劣，也无法确认保障措施是否真实有效。
第五集：
如何确保平台项目真实？
每个行业都有败类，连乞丐都有假的，鱼龙混杂的P2P更难幸免。
假项目（假标）已经成为P2P投资人上当受损的一个非常重要的原因。
但是辨别平台项目真假，却不容易；这是个难题，却又是作为一个高手无法回避的问题。
假项目的蛛丝马迹
发假标的往往会精心包装，甚至比做真实业务的看起来还要完美;现实中真的是这样，真的往往看着有瑕疵，而假的则可以按照意愿任意包装。
所以投资人，要擦亮眼睛，从蛛丝马迹中去发现疑点。
1）项目信息
在不泄露隐私的前提下借款人借款信息是否清晰，各项信息之间是否吻合对应，比如说打款凭证、借款协议（合同）、抵押合同、担保函，以及抵押物的相关信息。
像一些自融平台的项目，往往借款资料简单，缺乏实质性内容，它本身就不是真正的借款何来真实详尽的借款资料，甚至出现拷贝走样的情况（比如前一段某个有强大背景的平台，上线不久即被发现发假标）。
在这一点上，需要注意，不同的平台信息披露的尺度会有不同，发现疑问时，可以向平台索要更多信息，如果平台无法提供，就需要引起注意。
还需要特别强调一点，这些信息不是说要完全透明，相反完全透明的也要怀疑，可能是串通作假，比如之前的积储在线。
2）借款利率
根据前几年做线下民间融资的经验，正常企业能提供一定抵押物的，能承受的短期拆借的年综合成本不会太高，算上给投资人的收益、平台管理费用、担保费用，如果长期使用高息民间借款的企业，本身就很不正常。
收益高、期限长的借款项目要谨慎。
3）抵押标
是否公示房产证、车辆登记证、行驶证信息、珠宝鉴定评估信息，三农借款是否可以检索查询?
是否办理抵押登记（以出抵押登记回执或他项权利证书为准），只有办理了抵押登记手续，房屋所有人才无法变卖过户，才可以在未来资产处置的时候优先受偿。
另外房屋抵押必须要有房产证才可办理，购房合同无法办理抵押登记手续。
如果能到平台现场随机抽查标的真实性，效果会更佳。
4）担保标
担保公司是否出具书面的担保函或签订书面保证合同，这个很重要，仅仅是口头承诺提供担保的法律效力有待商榷。
另外，如项目经过小贷公司或担保公司担保，相应的担保资质、担保资金情况、与平台关系要说明清楚。
5）借款人数少，或者经常出现“标霸”
出现同一人反复借款现象，这在多个自融案例中出现过;标霸就是几个大户长期反复投标，这些有可能是平台自己的马甲账号在配合假项目，制造人气，这种情况一般出现在没做托管的平台。
6）平台背景
发假标，特别是自融，要让投资人参与也不容易。
往往背景强大，有比较好的实业基础。
而且这些实业的资金需求量大，往往还处于不太景气的行业，比如说房地产、矿产、造纸、光伏、钢贸等。
比如里外贷、上咸BANK。
这一点投资人要注意，有很多平台深陷房地产等高危行业，或与这些行业有着千丝万缕的关系。
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