中国航运行业发展现状及竞争策略分析报告.docx

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中国航运行业发展现状及竞争策略分析报告

2016-2022年中国航运行业发展现状及竞争策略分析报告

中国报告网

2016-2022年中国航运行业发展现状及竞争策略分析报告

航运金融在国际金融市场中具有举足轻重的地位，对国际航运市场的发展有着重要影响。

狭义，航运金融是航运企业、港口、造船厂、银行、保险公司、证券公司、商品及衍生业务的经销商、金融租赁公司等机构从事融资、保险、资金结算、航运价格衍生产品等。

广义，根据对产业金融的研究，航运金融是指基于"航运资源资本化、航运资产资本化、航运未来收益及产权资本化"原则，以航运业为平台，航运产业、金融产业、政府等进行融资、投资、金融服务等经济活动而产生的一系列与此相关业务总称，这些业务可以解决航运资金融通、航运资源整合、航运价值放大。

诺贝尔经济学奖得主乔·施蒂格勒曾经说过：

“所有美国的大企业都是通过某种程度、某种方式的并购成长起来的，几乎没有一家大企业主要是靠内部扩张成长起来的。

”然而，国外研究机构的大量研究也表明，仅仅十分之三的大规模企业并购真正创造了价值，依照不同的成功并购标准，企业并购的失败率在50%到70%之间。

这就是说，并购既是企业成长壮大必须采取的方式，又是复杂程度最高、风险最大的战略行为。

2014年中国经济步入“新常态”，经济结构调整过程正在改变产业布局，与此同时，伴随着国家混合所有制改革，多层次资本市场体系的完善，以及“一带一路”战略的实施都为并购市场提供了要素和驱动力，我国进入了并购重组时代。

2014年国内发生并购案1929起，同比增长56.6%;1815起并购披露金额，涉及交易金额1184.90亿美元，同比增长27.1%。

交易数量与金额双双冲破历史记录。

2015年国有企业改革将全面推行，将进一步点燃国内企业之间的并购之行，国企改革向上市公司的资产重组，上市公司通过与集团公司控制的非上市公司业务进行资产置换，而转换上市公司业务国企之间的合并等交易形式，国企的改革全面落地也将促进并购重组。

中国报告网发布的《2016-2022年中国航运行业发展现状及竞争策略分析报告》首先介绍了航运行业市场相关概念、分类、应用、经营模式，行业全球及中国市场现状，产业政策生产工艺技术等，接着统计了行业部分企业盈利、负债、成长能力等详细数据，对行业现有竞争格局与态势做了深度剖析；结合产业上下游市场、营销渠道及中国政策环境，经济环境，对行业未来投资前景作出审慎分析与预测。

【报告大纲】

第一章：

航运行业并购重组背景综述

1.1航运行业并购重组的基本定义

1.1.1合并、兼并与收购

1.1.2并购的类型

1.1.3并购收益与成本

1.1.4公司重组策略

1.2航运行业并购重组的模式分析

1.2.1股权并购

1.2.2债券并购

1.2.3资产并购

1.2.4公司分立

1.2.5并购前后的资产重组

1.3航运行业并购重组与产业成长的模式

1.3.1实业模式

1.3.2投资模式

1.3.3“企业+基金”模式

1.4航运行业并购重组中介服务机构分析

1.4.1投资银行与并购

1.4.2律师与并购

1.4.3会计师与并购

1.4.4其他并购中介

（1）银行与并购

（2）评估师与并购

（3）公关顾问与并购

（4）咨询机构与并购

（5）信托与并购

（6）研究机构与并购

1.5航运行业并购重组政策环境分析

1.5.1航运行业发展相关重点政策分析

1.5.2航运行业企业并购重组涉及的法律法规

（1）组织结构操作层面

（2）股权操作层面

（3）资产重组及财务会计处理操作层面

•【报告来源】中国报告网--

•【交付方式】Email电子版/特快专递

•【价格】纸介版：

7200元电子版：

7200元纸介+电子：

7500元

第二章：

中国航运行业并购交易整体情况分析

2.1中国航运行业并购交易规模

2.1.1中国航运行业并购交易数量

2.1.2中国航运行业并购交易金额

2.2中国航运行业战略投资者并购交易情况

2.2.1战略投资者并购交易数量与金额

2.2.2战略投资者并购交易的重点行业

2.3航运行业私募股权基金及财务投资者并购交易情况

2.3.1私募股权基金及财务投资者参与投资交易数量

2.3.2私募股权基金及财务投资者参与投资交易金额

2.3.3私募股权基金及财务投资者参与的海外并购交易

2.3.4私募股权/风险投资基金投资交易与退出数量

2.3.5私募股权/风险投资基金投资企业上市与并购退出数量

2.4中国航运行业海外并购情况分析

2.4.1中国航运行业海外并购交易数量

（1）按投资地区分类

（2）按投资行业分类

（3）按投资者性质分类

2.4.2中国航运行业海外并购交易金额

2.4.3中国航运行业海外并购地区的选择

2.4.4中国航运行业海外并购重点行业分布

2.4.5中国航运行业海外并购发展趋势预测

第三章：

航运行业资本市场并购重组情况分析

3.1航运行业资本市场并购重组现状分析

3.1.1航运行业A股市场并购重组情况分析

3.1.2航运行业中小板和创业板并购重组分析

3.1.3航运行业新三板企业并购重组情况分析

3.2航运行业A股市场并购路线分析

3.2.1航运行业借壳上市情况分析

（1）借壳上市的数量和金额分析

（2）借壳上市涉及的行业情况

（3）借壳上市重点案例深度解读

3.2.2航运行业横向整合资源的并购分析

（1）横向整合为目的的并购数量和金额

（2）相关并购重组涉及的重点行业分析

（3）以横向整合为目的的并购重点案例

3.2.3航运行业打通产业链上下游的并购分析

（1）涉及产业链整合的并购数量和金额

（2）相关并购重组涉及的重点行业分析

（3）涉及产业链整合的并购重组重点案例

3.2.4航运行业多元化战略发展并购分析

（1）以多元化发展为目的的并购数量和金额

（2）相关并购重组涉及的重点行业分析

（3）以多元化发展为目的并购重组重点案例

3.3航运行业上市公司并购重组的模式研究

3.3.1航运行业二级市场收购模式——中国上市公司并购重组的启动

3.3.2航运行业协议收购模式——中国目前上市公司并购重组的主流模式

3.3.3航运行业要约收购模式——中国上市公司股权收购市场化的推进

3.3.4航运行业迂回模式——中国上市公司并购重组模式创新的多样化

3.3.5航运行业整体上市模式——控制权不发生转移的上市公司并购重组

第四章：

航运行业国企改革过程中的并购重组分析

4.1航运行业国企并购重组的政策环境

4.1.1国企改革顶层设计方案出台预测

4.1.2地方政府国企并购重组方案解读

4.1.3国企并购重组相关鼓励政策分析

4.2航运行业国企并购重组现状分析

4.2.1航运行业国企并购交易数量和金额分析

4.2.2航运行业国企并购涉及的主要行业

4.2.3航运行业国企并购的重点类型分析

4.2.4航运行业国企并购重大案例分析

4.2.5航运行业国企并购的主要方向分析

4.2.6航运行业国企并购的重点区域分析

4.3航运行业VC/PE机构参与国企改革情况分析

4.3.1航运行业VC/PE投资国有企业的重点案例

4.3.2航运行业VC/PE投资国有企业的并购金额

4.3.3航运行业VC/PE机构参与国企改革的模式

（1）直接参与国企的股权投资

（2）通过并购基金的模式参与

4.4航运行业新三板国资国企并购重组分析

4.4.1航运行业新三板最新功能和定位分析

4.4.2航运行业国有企业在新三板的挂牌情况

4.4.3航运行业新三板国资国企并购重组展望

4.5航运行业国企并购重组中的投资机会

4.5.1航运行业央企并购重组过程中的投资机会分析

4.5.2航运行业地方国企并购重组过程中的投资机会

4.6航运行业国企并购重组过程中亟待解决的问题

4.6.1产权关系

4.6.2政府行政干预

4.6.3国有资产流失

4.6.4人力资源整合

第五章：

航运行业并购重组重点案例分析

5.1航运行业股权并购重点案例分析

5.1.1并购案例背景介绍

5.1.2并购案例参与主体

5.1.3案例并购过程分析

（1）市场环境

（2）并购目的

（3）目标选择

（4）并购战略

（5）股权交易分析

（6）并购整合

5.1.4并购案例评价

5.2航运行业债权并购重点案例分析

5.2.1并购案例背景介绍

5.2.2并购案例参与主体

5.2.3案例并购过程分析

（1）市场环境

（2）并购目的

（3）目标选择

（4）并购战略

（5）股权交易分析

（6）并购整合

5.2.4并购案例评价

5.3航运行业资产并购重点案例分析

5.3.1并购案例背景介绍

5.3.2并购案例参与主体

5.3.3案例并购过程分析

（1）市场环境

（2）并购目的

（3）目标选择

（4）并购战略

（5）股权交易分析

（6）并购整合

5.3.4并购案例评价

5.4航运行业合并（分立）重点案例分析

5.4.1并购案例背景介绍

5.4.2并购案例参与主体

5.4.3案例并购过程分析

（1）市场环境

（2）并购目的

（3）目标选择

（4）并购战略

（5）股权交易分析

（6）并购整合

5.4.4并购案例评价

第六章：

航运行业并购重组风险及收益分析

6.1航运行业企业并购的风险分析

6.1.1航运行业企业并购中营运风险分析

6.1.2航运行业企业并购中信息风险分析

6.1.3航运行业企业并购中融资风险分析

6.1.4航运行业企业并购中反收购风险分析

6.1.5航运行业企业并购中法律风险分析

6.1.6航运行业企业并购中体制风险分析

6.2航运行业并购重组的风险控制

6.2.1航运行业投资环境风险

（1）国别风险

（2）市场波动风险

（3）行业周期风险

6.2.2航运行业项目执行风险

（1）目标公司基本面风险

（2）估值和定价风险

（3）交易结构设计风险

6.2.3航运行业监管审批风险

6.2.4航运行业舆论环境风险

6.2.5航运行业后续整合风险

6.3航运行业并购交易收益率的相关因素分析

6.3.1并购目的的差异

6.3.2支付方式差异

6.3.3并购规模差异

6.3.4公司类型差异

6.3.5行业差异因素

6.4航运行业各类型并购的收益比较以及投资线索

6.4.1各类型并购的收益比较

6.4.2买壳上市的特征以及投资线索

6.4.3多元化并购的特征及投资线索

6.4.4行业整合并购的特征及投资线索

6.4.5大股东资产注入类并购的特征及投资线索

第七章：

航运行业并购重组趋势与投资机会分析

7.12015年并购重组新趋势分析

7.1.1整体上市成国企改革主线

7.1.2新三板公司频频被A股公司并购

7.1.3“PE+上市公司”模式风靡A股

7.1.4分离式重组审核便捷受追捧

7.1.5折戟IPO公司曲线上市

7.2航运行业2015年并购整合方向预测

7.2.1行业内部并购

7.2.2上游产业并购

7.2.3下游产业并购

7.2.4跨界并购整合

7.3航运行业并购融资渠道分析

7.3.1增资扩股

7.3.2股权置换

7.3.3金融机构信贷

7.3.4买方融资

7.3.5杠杠收购

7.4航运行业未来并购重组的机会分析

7.4.1新兴产业的并购机会

7.4.2国企改革的机会分析

7.4.3存在借壳机会的上市公司

图表目录

图表1：

并购和重组的定义

图表2：

并购的主要类型

图表3：

并购收益与成本分析

图表4：

并购重组的一般模式

图表5：

并购重组中介服务机构

图表6：

航运行业发展相关重点政策分析

图表7：

《调整上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务监管政策》分析

图表8：

地方政府并购重组政策汇总

特别说明：

观研天下所出具的报告会随时间，市场变化调整更新，帮助用户掌握最新市场行情。

样本

下文试读版本来自其他行业，

仅用于说明报告内容和形式。

第四节顺丁橡胶产业链分析

一、产业链模型介绍

资料来源：

中国报告网，2013年

顺丁橡胶以丁二烯为单体，采用不同催化剂和聚合方法合成。

目前，我国顺丁橡胶主要用于轮胎、制鞋、高抗冲聚苯乙烯（HIPS）以及ABS树脂的改性等方面，其中轮胎制造业是我国顺丁橡胶最大的消费领域，占比约70%。

二、顺丁橡胶产业链模型分析

1.上游

丁二烯通常指1,3-丁二烯，又称乙烯基乙烯，是一种重要的石油化工基础原料，是C4馏分中最重要的组分之一，在石油化工烯烃原料中的地位仅次于乙烯和丙烯。

目前，世界丁二烯的来源主要有两种，一种是从乙烯裂解装置副产的混合C4馏分中抽提得到，这种方法价格低廉，经济上占优势，是目前世界上丁二烯的主要来源。

另一种是从炼油厂C4馏分脱氢得到，该方法只在一些丁烷、丁烯资源丰富的少数几个国家采用。

世界上从裂解C4馏分抽提丁二烯以萃取精馏法为主，根据所用溶剂的不同生产方法主要有乙睛法（ACN法）、二甲基甲酰胺法（DMF法）和N-甲基吡咯烷酮法（NMP法）3种。

近年来，随着乙烯工业的不断发展，世界丁二烯的生产能力不断增加。

目前我国丁二烯的生产主要是从乙烯副产C4馏分中抽提丁二烯，也有采用丁烯氧化脱氢法的装置在运行。

我国从乙烯副产C4馏分中抽提丁二烯主要有乙腈法、DMF法和NMP法，乙腈法由我国兰化公司研究开发，DMF和NMP法均为引进技术。

1995年以前引进的丁二烯抽提技术均为日本瑞翁公司的DMF法，1995年后又引进了德国BASF的NMP技术。

表1-2008-2012年我国丁二烯产量及进出口情况（单位：

万吨/年）

资料来源：

国家统计局，中国报告网，2013年

目前我国丁二烯的产量不能满足国内的需求，每年都需大量进口。

尽管我国丁二烯目前还供不应求，但趋势正在向供应过剩转变。

2010年国内丁二烯供应格局可以简单概括为：

产能、产量提升，进口环比下降，出口猛增。

后期随着大庆石化、抚顺石化、四川乙烯和武汉大乙烯共计65.4万吨/年丁二烯新装置投产，2011年产量增幅环比下降；进口量同比下滑。

多年来，我国丁二烯一直处于供不应求。

我国镍系顺丁橡胶生产装置经过革新，改造、挖潜、工艺技术水平与国际先进水平大致相当。

目前，国内生产规模较大的企业，丁二烯年平均单耗为1005～1015Kg/t，产品质量与进口产品无明显差别。

随着我国国民经济迅猛发展，汽车制造业发展迅速，国内对顺丁橡胶需求不断增加，国内顺丁橡胶及丁二烯生产不能满足实际需要，需要部分进口，同时受自然气候的影响，天然橡胶产量起伏较大，对我国橡胶市场影响较大。

在原料方面随着我国石化行业飞速发展，天津、大连、抚顺、武汉、盘锦等地百万吨乙烯装置相继开工投产，丁二烯原料逐渐充足，为我国扩大顺丁橡胶生产规模提供了原料保障。

2.下游

顺丁橡胶是世界第二大通用合成橡胶，具有弹性好、耐磨性强和耐低温性能好等优点，可与天然橡胶、氯丁橡胶以及丁腈橡胶等并用。

其是当前环保型轮胎的重要原料之一，也可制造缓冲材料以及各种胶鞋、胶布、胶带和海绵胶等。

随着我国橡胶制品工业的快速发展，对顺丁橡胶的需求量也迅速增加。

目前我国顺丁橡胶主要用于轮胎、制鞋、高抗冲击聚苯乙烯（HIPS）改性等方面，其消费结构为：

轮胎方面对顺丁橡胶的需求量约占总需求量的64.9%，制鞋约占10.2%，高抗冲击聚苯乙烯（HIPS）约占9.7%，胶管、胶带约占8.8%，其他方面约占6.4%。

我国顺丁橡胶产品主要应用于轮胎和力车胎行业，因此，轮胎工业的发展对我国顺丁橡胶的市起着非常重要的作用。

随着对“绿色轮胎”认识的不断提高，以及轮胎结构逐步向子午化、无内胎化和扁平化方向发展，使得轮胎行业对橡胶的性能提出了更高的要求，从而对传统的橡胶品种牌号提出了新的挑战。

第四章顺丁橡胶市场供需现状分析

第一节顺丁橡胶产业现况

目前世界顺丁橡胶的总生产能力约为400万吨/年，其中西欧地区的生产能力约占18.2%，北美地区约占29.4%，南美洲地区约占2.3%，亚太地区约占37.2%，东欧地区约占10.2%，非洲地区约占1.4%，中东地区约占1.3%。

Bayer公司是目前世界上最大的顺丁橡胶生产厂家，生产能力约占世界顺丁橡胶总生产能力的17.6%，其在美国、法国和德国都拥有生产装置，分别采用钴系、钛系、锂系和钕系生产高顺式顺丁橡胶、低顺式顺丁橡胶、高乙烯基顺丁橡胶、中乙烯基顺丁橡胶以及充油顺丁橡胶和充油充炭黑母炼胶等产品；中国石油化工集团公司是世界上第二大顺丁橡胶生产厂家，产能约占世界总产能的9.3%，多数采用镍系催化剂体系，也采用锂系生产少量低顺式顺丁橡胶产品；美国固特异轮胎和橡胶公司是世界上第三大顺丁橡胶生产厂家，产能约占世界总产能的7.8%，采用钛系和锂系两种催化剂生产高顺式顺丁橡胶、中乙烯基顺丁橡胶和低顺式顺丁橡胶，也生产少量的溶聚丁苯橡胶；美国AmericanSynthetic公司是世界上第四大顺丁橡胶生产厂家，产能约占世界总产能的5.3%，采用钛系催化剂体系，生产高顺式顺丁橡胶产品。

预计今后几年世界顺丁橡胶的消费量将以年均约2.2%的速度增长，其中西欧地区的消费量将以年均约2.4%的速率增长；北美地区将以年均约1.8%的速率增长；亚太地区将以年均约3.9%的速率增长；非洲和中东地区将以年均约5.2%的速率下降；拉丁美洲将以年均约3.0%的速率增加；其他地区将以年均约2.5%的速率增加。

世界各国顺丁橡胶的消费结构有所不同。

美国：

轮胎及轮胎制品占76.9%，抗冲击改性剂占18.8%，工业制品约占4.0%；西欧地区：

轮胎及轮胎制品占74.2%，抗冲击改性剂占20.5%，工业制品占5.3%；日本：

轮胎及轮胎制品占62.2%，抗冲击改性剂占20.0%，制鞋方面占2.2%，工业制品等其他方面占15.6%。

第二节顺丁橡胶产能概况

一、2009-2012年中国顺丁橡胶产能分析

资料来源：

国家统计局，中国报告网，2013年

2010年和2011年，是我国顺丁橡胶生产能力增长最快的两年，先后有多套装置建成投产。

2010年，山东玉皇化工有限公司一套8万吨/年镍系顺丁橡胶生产装置建成投产。

次年，该公司再投产一套8万吨/年稀土顺丁橡胶装置。

2011年，福建福橡化工公司5万吨/年、新疆天利高新股份有限公司5万吨/年、山东万达集团3万吨/年以及巴陵石化扩建的顺丁橡胶装置建成投产。

2012年1月和6月，山东华懋新材料有限责任公司10万吨/年和中国石油大庆石化公司8万吨/年顺丁橡胶装置建成投产。

二、2013-2017年中国顺丁橡胶产能预测

在顺丁橡胶的品种上，除了传统的镍系之外，还有稀土顺丁橡胶、钴系顺丁橡胶和低顺式丁二烯橡胶等产品。

今后几年，我国仍将有多套顺丁橡胶装置建成投产，包括中国石油四川石化公司新建的15万吨/年装置、茂名石化新建的10万吨/年装置、扬子石化金浦橡胶公司新建的10万吨/年装置、辽宁胜友橡胶科技公司新建的3万吨/年装置等。

预计到2017年，我国顺丁橡胶的产能大约220万吨/年，而届时的需求量只有不到120万吨/年。

资料来源：

国家统计局，中国报告网，2013年

第三节顺丁橡胶产量概况

一、2009-2012年中国顺丁橡胶产量分析

资料来源：

国家统计局，中国报告网，2013年

2008年，在金融危机的影响下，我国顺丁橡胶行业产量也有所下滑，同比负增长12.89%；近些年来，尤其是2010-2011年我国顺丁橡胶装置如雨后春笋般落地建成，国内产能大幅增加，因而国内供应量大幅攀升，2009-2012年三年间，国内顺丁橡胶产量复合增长20.6%。

二、2013-2017年中国顺丁橡胶产量预测

资料来源：

国家统计局，中国报告网，2013年

第四节顺丁橡胶市场需求概况

一、2009-2012年中国顺丁橡胶市场需求量分析

资料来源：

国家统计局，中国报告网，2013年

随着我国橡胶制品工业的快速发展，对顺丁橡胶的需求量也迅速增加。

目前我国顺丁橡胶主要用于轮胎、制鞋、高抗冲击聚苯乙烯（HIPS）改性等方面，其消费结构为：

轮胎方面对顺丁橡胶的需求量约占总需求量的64.9%，制鞋约占10.2%，高抗冲击聚苯乙烯（HIPS）约占9.7%，胶管、胶带约占8.8%，其他方面约占6.4%。

我国顺丁橡胶产品主要应用于轮胎和力车胎行业，因此，轮胎工业的发展对我国顺丁橡胶的市起着非常重要的作用。

随着对“绿色轮胎”认识的不断提高，以及轮胎结构逐步向子午化、无内胎化和扁平化方向发展，使得轮胎行业对橡胶的性能提出了更高的要求，从而对传统的橡胶品种牌号提出了新的挑战。

由于溶聚丁苯橡胶、丁基橡胶和充油橡胶不仅能降低轮胎的生热和滚动阻力，而且对提高轮胎的质量、降低成本和适应环境要求都有较好的作用，因此将会被广泛使用。

而通用胶种乳液丁苯橡胶和顺丁橡胶的需求增长速度将低于其他合成橡胶的增长。

二、2013-2017年中国顺丁橡胶市场需求量预测

资料来源：

国家统计局，中国报告网，2013年

第五节进出口分析

资料来源：

国家统计局，中国报告网，2013年

随着我国经济的不断发展，受汽车工业及橡胶制品行业的拉动，我国顺丁橡胶的消费快速增长，但由于国内产量增长不及需求增长，并且品种较少，我国顺丁橡胶需进口量远高于出口量。

2012年进口量和出口量分别为23.6万吨和3.5万吨，较上年有所减少。

我国顺丁橡胶的进口来源地主要是周边国家和地区。

主要是韩国、泰国、中国台湾省和日本。

另外，来自法国、美国、英国等美欧地区的进口量也在快速增加。

我国顺丁橡胶进口省市主要为广东省、江苏省和山东省，其次是福建省、上海市和北京市及浙江省。

我国顺丁橡胶进口，以进料加工及一般贸易方式为主。

从进口价格看，随着2004年原油价格进入快速上涨通道，顺丁橡胶成本的增加，以及我国汽车工业及其它相关产业的快速发展，顺丁橡胶自给率逐年下降，进口量增加。

从进口价格看，随着2004年原油价格进入快速上涨通道，顺丁橡胶成本的增加，以及我国汽车工业及其它相关产业的快速发展，顺丁橡胶自给率逐年下降，进口量增加。

由2002年的901美元/吨增加到2012年的2,796美元/吨，年均增长率为12.0%。

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