中级经济师金融专业知识与实务讲义.docx
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中级经济师金融专业知识与实务讲义
考情分析：
掌握信用的定义及本质；熟悉信用的表现形式以及各类信用形式含义和特点；了解主要的信用工具；掌握信用工具的一般特征；了解信用在现代经济中的地位和作用。
第一节 信用形式及其工具
一、信用及其本质
信用（Credit）一词源于拉丁文（Credo），意为信任、相信、声誉等。
但从经济意义上看，它的含义就转化和延伸为以借贷为特征的经济行为，它以还本付息为条件，反映的是债权债务关系。
（一）信用是以偿还和付息为条件的借贷行为
（二）信用反映的是债权债务关系
信用实质上是财产使用权的暂时让渡，这种让渡不是无偿的，而是以还本付息为条件的。
同时信用又是一种契约关系，是以借贷为基础并受法律保护的产权契约关系。
信用与信贷是有区别的。
信贷虽然包含着授受信用两方面内容，但它更强调授信人贷出款项并预期收回的权利；而信用则全面体现授信双方的权利和义务。
所以，信用关系的外延远比信贷宽泛得多，信贷只是普遍而典型的信用形式。
（三）信用以相互信任为基础
【例题1·单选题】在借贷活动中，承担归还本金和利息义务的一方被称为（ ）。
A.债权人 B.授信人 C.债务人 D.社会公众
正确答案：
C
【例题2·多选题】信用是以借贷为特征的经济行为，其特点为（ ）。
A.信用是以还本付息为条件的借贷行为
B.信用反映的是债权债务关系
C.债权人仅为金融机构
D.信用提供形式仅为货币资金
E.信用以相互信任为基础
2]
正确答案：
ABE
二、信用形式
（一）商业信用（直接融资）
商业信用是企业之间进行商品交易时，以延期支付或预付形式提供的信用。
商业信用的具体方式很多，归纳起来主要是赊销和预付两大类。
1.商业信用的特点
（1）商业信用与特定商品买卖相联系。
（2）商业信用的双方当事人都是商品的经营者。
2.商业信用的局限性
虽然商业信用在调节企业之间的资金余缺、提高资金使用效益、节约交易费用、加速商品流通等方面发挥着巨大作用，但它存在着以下三个方面的局限性：
（1）产业规模的约束性。
（2）严格的方向性。
商业信用是商业企业之间发生的、与商品交易直接相联系的信用形式，它严格受商品流向的限制。
比如：
织染厂可向服装厂提供商业信用，而服装厂就无法向织染厂提供商业信用，因为织染厂的生产不是以服装为材料的。
A、B、C、D、E，中间任何一个人脱节的话，可能就都受到局限。
（3）信用链条的不稳定性。
如果某一环节因债务人经营不善而中断，就有可能导致整个债务链条的中断，引发债务危机，冲击银行信用。
鉴于上述局限，商业信用存在分散性、盲目性的特点。
【例题1·单选题】商业信用的债务人是（ ）。
A.银行 B.企业 C.中央政府 D.消费者
3]
正确答案：
B
【例题2·多选题】商业信用是银行信用的基础，但却不是最重要的信用形式，其原因是（ ）。
A.规模受到企业资本数量的限制
B.提供形式仅为货币资金
C.供求受到严格的方向限制
D.提供期限仅为长期借贷
E.信用链条的不稳定性
4]
正确答案：
ACE
（二）消费信用
消费信用是指企业、银行和其他金融机构向消费者提供的、用于生活消费目的的信用形式。
消费信用与商业信用和银行信用并无本质区别，只是授信对象和授信目的不同。
从授信对象看，消费信用的债务人是消费者，即消费生活资料的家庭和个人。
从授信的目的看，是为了满足和扩大消费者的消费需求。
现代市场经济的消费信用方式多种多样，具体可归纳为以下几种主要类型：
1.赊销
赊销，即零售商直接以延期付款的销售方式向消费者提供的信用。
比如信用卡结算方式就属于此类。
一般来说，它是一种短期消费信用形式。
2.分期付款
分期付款，即消费者先支付一部分货币（首期付款），然后按合同分期摊还本息，或分期摊还本金，利息一次计付。
这种付款方式在购买耐用消费品中广泛使用，是一种中期消费信用形式。
3.消费贷款
消费贷款，即银行或其他金融机构直接贷款给消费者用于购买耐用消费品、住房以及支付旅游费用等。
按贷款发放对象的不同，它可以分为买方信贷和卖方信贷，前者是对消费者发放贷款，后者是对商品销售企业发放贷款。
按贷款方式的不同，消费贷款可分为信用贷款和抵押贷款。
抵押贷款中常见的是住宅抵押贷款。
（三）国家信用（直接融资）
国家信用是指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种信用形式。
（四）银行信用（间接融资）
银行信用是指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。
银行信用具有以下三个特点：
（1）银行信用的债权人主要是银行，也包括其他金融机构；债务人主要是从事商品生产和流通的工商企业和个人。
当然，银行和其他金融机构在筹集资金时又作为债务人承担经济责任。
银行和其他金融机构作为投融资中介，可以把分散的社会闲置资金集中起来统一进行借贷，克服了商业信用受制于产业资本规模的局限。
（2）银行信用所提供的借贷资金是从产业循环中独立出来的货币，它可以不受个别企业资金数量的限制，聚集小额的可贷资金满足大额资金借贷的需求；可把短期的借贷资本转换为长期的借贷资本，满足对较长时期的货币需求；同时不再受资金流转方向的约束，从而在规模、范围、期限和资金使用的方向上都大大优于商业信用。
银行信用优点：
（3）银行和其他金融机构可以通过信息的规模投资，降低信息成本和交易费用，从而有效地改善了信用过程的信息条件，减少了借贷双方的信息不对称以及由此产生的逆向选择（AdverseSelection）和道德风险（MoralHazard）问题，其结果降低了信用风险，增加了信用过程的稳定性。
银行信用的上述优点，使它在整个经济社会信用体系中占据核心地位，发挥着主导作用。
商业信用的发展也越来越依赖银行信用，银行的商业票据贴现将分散的商业信用集中统一为银行信用，为商业信用的进一步发展提供了条件。
同时银行在商业票据贴现过程中发行稳定性强、信誉性高、流通性大的银行券，创造了适应全社会经济发展的流通工具。
【例题1·单选题】银行信用的债权人是（ ）。
A.金融机构 B.消费者 C.企业 D.社会公众
5]
正确答案：
A
【例题2·多选题】银行信用与商业信用相比具有的特点是（ ）。
A.银行信用的债权人是企业经营者
B.银行信用是以货币形态提供的
C.银行信用是企业之间在商品交易中相互提供的信用
D.银行信用克服了商业信用在数量和期限上的局限性
E.银行信用以银行和各类金融机构为媒介
6]
正确答案：
BDE
【例题3·多选题】商业信用是企业之间进行商品交易时提供的信用，主要包括（ ）。
A.赊销 B.消费贷款 C.出口信贷 D.预付 E.抵押贷款
7]
正确答案：
AD
【例题4·多选题】国家信用的债权人一般包括（ ）。
A.中央政府 B.金融机构 C.外国政府 D.社会公众 E.企业
8]
正确答案：
BCDE
三、信用工具
（一）主要信用工具
信用工具亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。
按融通资金的方式可分为直接融资信用工具和间接融资信用工具。
前者主要有工商企业、政府以及个人所发行或签署的股票、债券、抵押契约、借款合同以及其他各种形式的借款等；后者主要包括金融机构发行的本票、存折、可转让存款单、人寿保险单等。
按可接受性的程度不同可分为无限可接受性的信用工具和有限可接受性的信用工具。
前者是指为社会公众所普遍接受、在任何场合都能充当交易媒介和支付手段的工具，如政府发行的钞票和银行的活期存款；后者是指可接受的范围和数量等都受到一定局限的工具，如可转让存款单、商业票据、债券、股票等。
按照偿还期限的长短可分为短期信用工具、长期信用工具和不定期信用工具三类。
短期信用工具有各种票据（汇票、期票、支票等）、信用证、信用卡、国库券等；长期信用工具有股票、公司债券、政府公债券等；不定期的信用工具主要指银行券。
下面我们将对几种典型的信用工具进行释义。
1.信用卡
信用卡是银行或专业公司对具有一定信用的顾客（消费者）所发行的一种赋予信用的证书。
信用卡的当事人有三方：
发卡单位、持卡人和信用卡合同的参加单位（如商店、旅店、餐馆、航空公司等）。
2.债券
债券是债务人依照法定程序发行，向债权人承诺在指定日期偿还本金并支付利息的有价证券。
债券通常包括以下几个基本要素：
①票面价值；②价格；③偿还期限。
按发行者的不同分为政府债券（国家债券）、公司债券和金融债券等。
3.股票
【例题1·多选题】股票是一种权益性信用工具，它反映的是所有权关系，以下属于它的特性的有（ ）。
A.股票具有不可返还性
B.股票具有风险性
C.股票市场价格具有强烈波动性
D.股票具有极大的投机性
9]
正确答案：
ABCD
（二）信用工具的一般特征
1.偿还性
这是指信用工具的发行者或债务人按期归还本金和利息的特征。
信用工具一般都注明期限，债务人到期必须偿还信用凭证上所记载的应偿付的债务。
虽然信用工具一般都有偿还期，但也存在着特例，如股票和永久性债券就没有偿还期，但它们可在二级市场上流通转让。
2.流动性
这是指信用工具可以迅速变现而不至遭受损失的能力。
一般来说，流动性与偿还期成反比关系，偿还期越短，流动性越大；偿还期越长，流动性越小。
流动性与债务人的信用能力成正比，债务人信誉越高，流动性越大；反之则越小。
3.收益性
这是指信用工具能定期地为其持有人带来一定的收入。
信用工具的收益性通过收益率来反映。
4.风险性
此处风险指的是信用工具不能充分履约或价格不稳定的程度，包括市场风险和信用风险。
四、信用在现代经济中的地位和作用
【例题1·多选题】下列关于信用在现代经济中的地位和作用正确的有（ ）。
A.促进社会资金再分配，提高资金使用效率
B.加速资金周转，节约流通费用
C.通过各种信用活动，提供和创造信用流通工具，为商品流通服务
D.政府部门利用信用活动可以调节经济结构，保证宏观经济的平稳运行
[答疑编号811020110]
正确答案：
ABCD
第二节 存款货币创造
存款货币创造关键是货币创造，它给我们的影响，需要我们掌握的有以下几点：
（1）定义；
（2）基础条件；（3）相关因素；（4）创造过程；（5）熟悉相关概念一、存款货币创造的含义
存款创造是指商业银行先利用其自身吸收存款以及获取各项资金来源的有利条件，再通过发放贷款、从事投资、办理结算等业务活动，从而衍生出更多的存款，达到扩大信贷规模、增加货币供应量的行为。
存款货币创造的相关要素：
1.原始存款（Primarvdeposit）
原始存款是指商业银行吸收的、能增加其准备金的存款。
它包括商业银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。
就单个商业银行来说，原始存款的增加并不仅仅是现金的流入造成的，也可能是接受其他银行的支票存款所致。
然而后者就商业银行的整个体系来讲，则只是结构性的变化，并不会使整个商业银行体系的存款准备金总额有任何增加。
2.派生存款（Derivativedeposit）
派生存款是相对于原始存款而言的。
它是指由商业银行以原始存款为基础、运用信用流通工具和转账结算的方式发放贷款或进行其他资产业务时，所衍生出来的、超过最初部分存款的存款。
将存款划分为原始存款和派生存款，只是从理论上说明两种存款在银行经营中的地位和作用的不同。
事实上，在银行的存款总额中是根本无法区分谁是原始存款、谁是派生存款的。
但是，可以肯定的是，派生存款必须以一定数量的原始存款为基础，原始存款量的大小，对于派生存款量的大小有直接的制约关系，派生存款只能在银行体系内部的现实的信用活动中，通过信用流通工具的使用以及转账结算的条件下才能形成。
3.准备金（Depositreservefund）
存款准备金是为了限制商业银行信贷扩张和保证客户提取存款，以及为资金清算的需要而准备的资金。
商业银行只要经营存款业务，就必须提留存款准备金。
其初始意义在于保证商业银行的支付和清算能力，之后才逐渐演变成为中央银行的货币政策工具。
中央银行通过对存款准备金比率的限制与调整，可以影响商业银行的存款创造能力，进而调节整个社会的货币供应量。
商业银行的存款准备金以两种具体形式存在：
一是商业银行持有的应付日常业务所需的库存现金；二是商业银行在中央银行的存款。
法定存款准备金是中央银行在法律赋予的权限范围内，为了影响商业银行的存款创造能力和货币供给能力，要求商业银行按照规定的比率上存中央银行的资金，具有法律效力。
存款准备金、法定存款准备金、超额准备金之间的数量关系是：
法定准备金=法定准备金率×存款总额
超额准备金=存款准备金-法定准备金
存款准备金=库存现金+商业银行在中央银行的存款
【例题1·单选题】某商业银行现有存款准备金500万元，在中央银行的存款200万元，那么其库存现金为（ ）万元。
A.700 B.500 C.300 D.200
[答疑编号811020201]
正确答案：
C
解析：
500=200+x
【例题2·单选题】如果法定存款准备金为13万元，超额存款准备金为7万元，则实际存款准备金为（ ）万元。
A.6 B.7 C.13 D.20
[答疑编号811020202]
正确答案：
D
解析：
7=x-13
二、商业银行创造存款货币的条件
（一）银行创造信用流通工具
信用流通工具包括银行券、支票、票据、股票、债券等。
（二）部分准备金制度
部分准备金制度是相对于全额准备金制度而言的。
在全额准备金制度下，商业银行必须为增加的每一笔存款保持100%的现金准备。
例如，如果某人存入银行l0000元，银行只能把此10000元全部放入保险柜中，或者上存中央银行，而不再有多余的资金开展任何放款、投资业务。
此时，银行的现金资产和存款负债均为l0000元，二者之比为1：
1，没有多倍的存款创造。
此时，银行只是存款客户的资金保管者，存款客户不仅不能从银行那里得到任何利息，相反，存款客户还必须向银行支付资金的保管费。
在部分准备金制度下，商业银行对于吸收到的存款，则不需要为此保留等额的现金准备以应付提现，而只是按照中央银行发布的法定存款准备金比率，留下规定比例的现金，并上存中央银行，其余的资金就可以用于放款和投资，如此循环下去，就会形成多倍的存款创造。
（三）非现金结算制度
非现金结算是在银行活期存款的基础之上，通过签发支票和活期存款的转移，来完成货币的收付。
真正以现金形式游离于银行系统之外的只能是贷款的一部分，而不会是全部。
这就使多倍的存款创造成为可能。
三、存款货币的创造过程
拟作如下假设：
第一，商业银行只保留法定准备金，超额准备金全部用于放款或投资；
第二，商业银行的客户（包括存款人和借款人）将其一切收入均存入银行，并使用支票结算方式，不提取现金；
第三，银行体系由中央银行以及至少两家以上的商业银行组成；
第四，商业银行只经营支票存款，不经营定期存款，即存款形式没有转化的渠道；
第五，法定的存款准备金率为20%，原始存款为10万元。
以此为条件，分析存款货币的创造与消减的过程。
现假定甲银行在开始时的T型账户为A：
甲银行账户A
资产 负债（单位：
万元）
现金准备 20
贷 款 80
合 计 l00
存 款 l00
100
从该表得出：
该银行吸收存款100万元，贷款80万元，存款准备金20万元，法定准备金率为20%（20/100xl00%=20%），甲银行此时刚好处于均衡状态，已经没有再增加贷款的能力了，要想增加新的贷款，必须要寻求新的原始存款。
现假定某客户将现金l0万元存入甲银行，于是，甲银行的T型账户A发生了变化，成为账户：
甲银行账户B
资产 负债（单位：
万元）
现金准备 30
贷 款 80
合 计 ll0
存 款 ll0
110
由于法定存款准备金率是20%，所以法定存款准备金应该有110*20%=22万，30-22=8万
于是，甲银行迅即将该8万元贷出，至此，甲银行的T型账户B又发生了变化，成为账户C：
甲银行账户C
资产 负债（单位：
万元）
现金准备 22
贷 款 88
合 计 ll0
存 款 ll0
110
这时，甲银行的均衡状态又恢复了。
现假定它流入了乙银行
乙银行账户A
资产 负债（单位：
万元）
现金准备 l5
贷 款 60
合 计 75
存款 5
75
则乙银行同样是处于暂时的均衡状态，没有多余的资金可贷，也符合中央银行的法定存款准备金率的要求。
这时来了8万元的存款，打破了乙银行的暂时平衡，其T型账户A变成账户B：
乙银行账户B
资产 负债（单位：
万元）
现金准备 23
贷 款 60
合 计 83
存 款 83
83
于是，乙银行的T型账户B又发生了变化，成为账户C：
乙银行账户C
资产 负债（单位：
万元）
现金准备l6.6
贷 款66.4
合 计83
存 款83
83
为了更清楚地弄明白所发生的一切，特将此过程用一个表格（表2-1）表示如下：
表2-1 多倍存款的创造过程（单位：
万元）
银 行
存款增加额
贷款增加额
法定准备金增加额
甲
10
8
2
乙
8
6.4
1.6
丙
6.4
5.12
1.28
丁
5.12
4.096
1.024
戊
4.096
3.2768
0.8192
合 计
50
40
10
由此，我们可以看出，各银行的存款增加额，构成了一个递减的等比数列，经过银行系统的反复使用，10万元变成了50万元，用几何级数计算，可以得出存款货币的创造、扩展过程为：
l0+10（1-20%）+10（1-20%）2+10（1-20%）3+……1
=10×
=10×
=50
由此表明，在部分准备金制度和非现金结算制度下，一笔原始存款，在整个银行体系存款扩张原理的作用下，可以产生出大于原始存款若干倍的派生存款来。
这个派生存款的大小，主要决定于两个因素：
一个是原始存款数量的大小；另一个是法定存款准备金率的高低。
派生出来的存款同原始存款的数量成正比、同法定存款准备金率成反比，即，法定存款准备金率越高，存款扩张倍数越小；法定存款准备金率越低，存款扩张倍数越大。
若用△D代表存款货币的最大扩张额，△R代表原始存款额，r代表法定存款准备金率，则可用公式表示如下：
将上例的数字代入该公式，则可得出：
D=10×
=50万元
很明显，
，这个“5”代表什么呢?
它表示派生存款是原始存款的5倍，表示存款可扩张至5倍，若r降为l0%，则存款可扩张至10倍；若r升为25%，则存款只可扩张4倍。
就叫作存款乘数。
【例题1·单选题】法定存款准备金率越高，存款扩张倍数（ ）。
A.越小 B.越大 C.不变 D.为零
[答疑编号811020203]
正确答案：
A
【例题2·单选题】法定存款准备金应该等于（ ）。
A.存款准备金率×存款总额
B.存款准备金率×法定存款总额
C.法定存款准备金率×存款总额
D.存款准备金率×原始存款总额
[答疑编号811020204]
正确答案：
C
四、存款货币的创造在数量上的限制因素
假设超出法定存款准备金的金额全部放款出去,存款乘数为：
K=1/r
事实上，在现实的经济生活中，这样的前提条件可以说是不会存在的，现实经济社会的情况要复杂得多。
因此，必须考虑各种因素对前述分析结论的影响，正是这些不成立的前提条件限制了整个银行体系的存款创造能力，使其变得有限。
所以，我们必须将这些因素考虑进来，进而对存款乘数进行修正。
（一）现金漏损率（c）
在分析存款创造时，我们假设所有的支付都通过转账结算进行，没有任何现金从银行系统流出，事实上，总有一部分现金会被存款人以现金方式提取，并且持有在公众手中。
现金漏损说明客户可能会从银行提取或多或少的现金，致使一部分存款从银行系统流出，而现金漏损率则是指现金漏损与存款总额之间的比率，也称提现率。
很明显，当银行出现现金漏损时，银行系统的存款准备金就会减少，因而用于贷款的资金也会相应减少，从而限制了银行体系创造派生存款的能力。
所以，当我们把现金漏损这个问题考虑进前述的、简单的存款乘数时，银行体系存款创造的存款乘数公式应该修正为：
k=1/（r+c）
（二）超额存款准备金率（e）
稳健的银行家一定不会将银行的存款准备金全额贷出，为了安全和应付意外，银行总是会保持一部分超过法定准备金的资金准备。
超额存款准备金率是指银行超过法定要求而保留的准备金与存款总额之比。
显然，这部分资金也会相应的削弱银行创造派生存款的能力。
所以，当我们再把超额准备金的因素考虑进去时，银行体系存款创造的存款乘数公式再一次被修正为：
k=1/（r+c+e）
（三）活期存款与其他存款的相互转化
银行存款至少可大致分为活期存款和定期存款，对于这两种存款形式，通常是分别规定了不同的法定存款准备金率。
所以当这两种类型的款项发生相互转换的时候，存款创造功能也会受到影响。
其中t代表定期存款法定准备金率，Dt代表定期存款总额，
代表活期存款转化为定期存款的比例。
令s=
，则
=t·s。
由于按t·s所提取的准备金是用于支持定期存款所需要的，尽管它仍然保留在银行当中，即仍然包括在实有准备金之中，但是它却不能去支持活期存款（支票存款）的进一步创造了。
因此，应该在K的分母中加入此数值，从而使银行体系存款创造的存款乘数公式进一步修正为：
【例题1·单选题】如果法定存款准备金与实际存款准备金相等，则有（ ）。
A.e=0 B.e>0 C.e<0 D.e趋于无穷大
[答疑编号811020205]
正确答案：
A
【例题2·单选题】如果不考虑其他因素，当存款乘数K=4、法定存款准备金率r=5%，则超额存款准备金率e等于（ ）。
A.10% B.15% C.20% D.25%
[答疑编号811020206]
正确答案：
C
【例题3·单选题】现金漏损率是指现金漏损与（ ）之间的比率。
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