期货从业《期货基础知识》复习题集第1511篇.docx

期货从业《期货基础知识》复习题集第1511篇.docx

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期货从业《期货基础知识》复习题集第1511篇

2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前练习

一、单选题

1.标的资产价格的波动率升高，期权的价格也应该（　　）。

A、升高

B、降低

C、倍增

D、倍减

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【知识点】：

第6章>第2节>影响期权价格的基本因素

【答案】：

A

【解析】：

标的资产价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。

故本题答案为A。

2.金融期货个人投资者申请开户时，保证金账户可用资金余额的最低额度是（）万元。

A、10

B、30

C、50

D、100

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【知识点】：

第2章>第4节>个人投资者

【答案】：

C

【解析】：

个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。

申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；具备金融期货基础知识，通过相关测试：

具有累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录；不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。

故本题答案为C。

3.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元，买入价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为（　　）元。

A、19480

B、19490

C、19500

D、19510

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【知识点】：

第3章>第3节>竞价

【答案】：

C

【解析】：

当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。

当bp≥sp≥cp，则最新成交价=sp。

故选C。

4.（　）是某一期货合约在当日交易中的最后一笔成交价格。

A、最高价

B、开盘价

C、最低价

D、收盘价

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【知识点】：

第10章>第1节>期货行情相关术语

【答案】：

D

【解析】：

收盘价是指某一期货合约在当日交易中的最后一笔成交价格。

5.以下对期货投机交易说法正确的是（　）。

A、期货投机交易以获取价差收益为目的

B、期货投机者是价格风险的转移者

C、期货投机交易等同于套利交易

D、期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易

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【知识点】：

第5章>第1节>期货投机概念

【答案】：

A

【解析】：

期货投机交易不同于套利交易；期货投机交易只在期货市场上进行。

6.国债期货是指以（）为期货合约标的的期货品种。

A、主权国家发行的国债

B、NGO发行的国债

C、非主权国家发行的国债

D、主权国家发行的货币

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【知识点】：

第8章>第2节>国债期货

【答案】：

A

【解析】：

国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。

故本题答案为A。

7.选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为（　　）。

A、替代套期保值

B、交叉套期保值

C、类资产套期保值

D、相似套期保值

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【知识点】：

第4章>第1节>套期保值的原理

【答案】：

B

【解析】：

选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值．称为交叉套期保值。

故本题答案为B。

8.我国10年期国债期货合约的交易代码是（　　）。

A、TF

B、T

C、F

D、Au

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【知识点】：

第8章>第2节>国债期货

【答案】：

B

【解析】：

我国10年期国债期货合约的交易代码是T。

故本题答案为B。

9.中长期利率期货品种一般采用的交割方式是（　　）。

A、现金交割

B、实物交割

C、合同交割

D、通告交割

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【知识点】：

第3章>第1节>期货合约的主要条款

【答案】：

B

【解析】：

中长期利率期货品种一般采用实物交割。

故本题答案为B。

10.现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为（　　）。

A、正向市场

B、反向市场

C、前向市场

D、后向市场

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【知识点】：

第4章>第3节>影响基差的因素

【答案】：

B

【解析】：

本题考查反向市场的定义。

故本题答案为B。

11.上证50ETF期权合约的行权方式为（　　）。

A、欧式

B、美式

C、日式

D、中式

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【知识点】：

第9章>第4节>股票期权

【答案】：

A

【解析】：

上证50ETF期权合约的行权方式为欧式。

故本题答案为A。

12.下列关于国债基差的表达式，正确的是（　　）。

A、国债基差=国债现货价格+国债期货价格×转换因子

B、国债基差=国债现货价格+国债期货价格／转换因子

C、国债基差=国债现货价格-国债期货价格／转换因子

D、国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子

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【知识点】：

第8章>第2节>国债期货

【答案】：

D

【解析】：

国债基差是指国债现货价格和可交割国债对应期货价格之差，用公式表示如下：

国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。

故本题答案为D。

13.股指期货价格波动和利率期货相比（　　）。

A、更大

B、相等

C、更小

D、不确定

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【知识点】：

第9章>第1节>股指期货

【答案】：

A

【解析】：

与利率期货相比，由于股价指数波动大于债券，而期货价格与标的资产价格紧密相关，股指期货价格波动要大于利率期货。

故本题答案为A。

14.某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价形成（　　）。

A、开盘价

B、收盘价

C、均价

D、结算价

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【知识点】：

第10章>第1节>期货行情相关术语

【答案】：

D

【解析】：

结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。

15.掉期全价由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的（　　）计算获得。

A、掉期差

B、掉期间距

C、掉期点

D、掉期基差

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【知识点】：

第7章>第3节>外汇掉期

【答案】：

C

【解析】：

一般而言，在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。

这两个约定的汇价被称为掉期全价（SwapAll-InRate），由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的“掉期点”计算获得。

故本题答案为C。

16.面值法确定国债期货套期保值合约数量的公式是（　　）。

A、国债期货合约数量=债券组合面值+国债期货合约面值

B、国债期货合约数量=债券组合面值-国债期货合约面值

C、国债期货合约数量=债券组合面值×国债期货合约面值

D、国债期货合约数量=债券组合面值／国债期货合约面值

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【知识点】：

第8章>第2节>国债期货套期保值

【答案】：

D

【解析】：

根据债券组合的面值与对冲合约的面值之间的关系确定对冲所需的期货合约数量。

其计算公式为：

国债期货合约数量=债券组合面值／国债期货合约面值。

故本题答案为D。

17.（）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。

A、内涵价值

B、时间价值

C、执行价格

D、市场价格

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【知识点】：

第6章>第2节>期权的内涵价值和时间价值

【答案】：

A

【解析】：

内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。

18.下列铜期货基差的变化中，属于基差走强的是（　　）。

A、基差从1000元／吨变为800元／吨

B、基差从1000元／吨变为-200元／吨

C、基差从-1000元／吨变为120元／吨

D、基差从-1000元／吨变为-1200元／吨

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【知识点】：

第4章>第3节>基差走强与基差走弱

【答案】：

C

【解析】：

基差走强是指基差变大，ABD三项均属于基差走弱的情形。

19.在流动性不好的市场，冲击成本往往会（　　）。

A、比较大

B、和平时相等

C、比较小

D、不确定

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【知识点】：

第7章>第2节>外汇期货套利

【答案】：

A

【解析】：

冲击成本，也称为流动性成本，主要是指规模大的套利资金进入市场后对市场价格的冲击使交易未能按照预订价位成交，从而多付出的成本。

当冲击成本过高的时候，会影响套利的收益。

在流动性不好的市场，冲击成本往往会比较大。

故本题答案为A。

20.2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3．42％，到期日为2020年1月24日。

对应于TF1509合约的转换因子为1．0167。

2015年4月3日，该国债现货报价为99．640，应计利息为0．6372，期货结算价格为97．525。

TF1509合约最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日计161天，持有期间含有利息为1．5085。

该国债的隐含回购利率为（  ）。

A、0．67％

B、0．77％

C、0．87％

D、0．97％

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【知识点】：

第8章>第2节>国债期货

【答案】：

C

【解析】：

计算隐含回购利率，首先必须计算购买全价。

购买价格=99．640+0．6372=100．2772（元）。

其次，计算交割时的发票价格。

发票价格=97．525×1．0167+1．5085=100．6622（元）。

由于在交割日之前没有利息支付，所以2013年记账式附息（三期）国债的隐含回购利率为：

IRR=（100．6622-100．2772）÷100．2772×（365÷161）=0．87％。

21.目前，我国各期货交易所普遍采用的交易指令是（）。

A、市价指令

B、套利指令

C、停止指令

D、限价指令

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【知识点】：

第3章>第3节>下单

【答案】：

D

【解析】：

目前，我国各期货交易所普遍使用了限价指令。

22.利率互换的常见期限不包括（　　）。

A、1个月

B、1年

C、10年

D、30年

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【知识点】：

第8章>第3节>利率互换

【答案】：

A

【解析】：

利率互换的常见期限有1年、2年、3年、4年、5年、7年与10年，30年和50年的互换也时有发生。

故本题答案为A。

23.以期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价的期货交易所是（　）。

A、上海期货交易所

B、郑州商品交易所

C、大连商品交易所

D、中国金融期货交易所

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【知识点】：

第3章>第3节>结算

【答案】：

D

【解析】：

中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。

24.当远期月份合约的价格（　　）近期月份合约的价格时，市场处于正向市场。

A、等于

B、大于

C、低于

D、接近于

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【知识点】：

第4章>第3节>影响基差的因素

【答案】：

B

【解析】：

当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场（NormalMarket或Contango），此时基差为负值。

25.6月5日某投机者以95．45点的价格买进10张9月份到期的3个月欧洲美元利率（EU-RIBOR）期货合约，6月20该投机者以95．40点的价格将手中的合约平仓。

在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）美元。

A、1250

B、-1250

C、12500

D、-12500

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【知识点】：

第8章>第1节>利率期货的报价

【答案】：

B

【解析】：

3个月欧洲美元期货实际上是指3个月欧洲美元定期存款利率期货，CME规定的合约价值为1000000美元，报价时采取指数方式。

该投机者的净收益=[（95．40—95．45）/100/4]×1000000×10=-1250（美元）。

26.止损单中价格的选择可以利用（）确定。

A、有效市场理论

B、资产组合分析法

C、技术分析法

D、基本分析法

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【知识点】：

第5章>第1节>期货投机交易的常见操作方法

【答案】：

C

【解析】：

止损单中价格的选择能够利用技术分析法确定。

27.期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（　　）。

A、期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小

B、期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大

C、期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，价格波动幅度变小

D、期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大

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【知识点】：

第1章>第3节>规避风险功能

【答案】：

A

【解析】：

对同一种商品来说，现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同,并且随着期货合约临近交割，现货价格和期货价格趋于一致。

故本题答案为A。

28.郑州商品交易所棉花期货合约的最小变动价位是5元／吨，那么每手合约的最小变动值是（）元。

A、5

B、10

C、25

D、50

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【知识点】：

第3章>第1节>期货合约的主要条款

【答案】：

C

【解析】：

郑州商品交易所棉花期货合约一手为5吨，因此，每手合约的最小变动值为5×5=25（元）

29.我国5年期国债期货合约的最后交割日为最后交易日后的第（　　）个交易日。

A、1

B、2

C、3

D、5

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【知识点】：

第8章>第2节>国债期货

【答案】：

C

【解析】：

我国5年期国债期货合约的最后交割日为最后交易日后的第3个交易日。

故本题答案为C。

30.我国5年期国债期货合约标的为票面利率为（　　）名义中期国债。

A、1％

B、2％

C、3％

D、4％

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【知识点】：

第8章>第2节>国债期货

【答案】：

C

【解析】：

我国5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义中期国债。

故本题答案为C。

31.买进看涨期权的损益平衡点是（　　）。

A、期权价格

B、执行价格-期权价格

C、执行价格

D、执行价格+权利金

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【知识点】：

第6章>第3节>买进看涨期权

【答案】：

D

【解析】：

买进看涨期权，损益平衡点为执行价格+权利金。

故本题答案为D。

32.直接标价法是指以（　　）。

A、外币表示本币

B、本币表示外币

C、外币除以本币

D、本币除以外币

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【知识点】：

第7章>第1节>汇率的标价

【答案】：

B

【解析】：

直接标价法是指以本币表示外币，即以一定单位的外国货币作为标准，折算成一定数额的本国货币的方法。

故本题答案为B。

33.10月18日，CME交易的DEC12执行价格为85美元/桶的原油期货期权，看涨期权和看跌期权的权利金分别为8．33美元/桶和0．74美元/桶，当日该期权标的期货合约的市场价格为92．59美元/桶，看涨期权的内涵价值和时间价值分别为（）。

A、内涵价值=8．33美元/桶，时间价值=0．83美元/桶

B、时间价值=7．59美元/桶，内涵价值=8．33美元/桶

C、内涵价值=7．59美元/桶，时间价值=0．74美元/桶

D、时间价值=0．74美元/桶，内涵价值=8．33美元/桶

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【知识点】：

第6章>第2节>期权的内涵价值和时间价值

【答案】：

C

【解析】：

看涨期权的内涵价值：

标的资产价格-执行价格=92．59-85=7．59（美元/桶），时间价值=权利金一内涵价值=8．33-7．59=0．74（美元/桶）。

34.期货交易的信用风险比远期交易的信用风险（）。

A、相等

B、无法比较

C、大

D、小

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【知识点】：

第1章>第2节>期货与远期、期权、互换的联系和区别

【答案】：

D

【解析】：

期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小。

远期交易从交易达成到最终完成实物交割有很长一段时间，此间市场会发生各种变化，各种不利于履约的行为都有可能出现。

这些都会让远期交易不能最终完成，加之远期合同不易转让，所以，远期交易具备较高的信用风险。

35.下列关于外汇掉期的定义中正确的是（　　）。

A、交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换

B、交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换

C、交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换

D、交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换

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【知识点】：

第7章>第3节>外汇掉期

【答案】：

C

【解析】：

C为外汇掉期的定义。

外汇掉期又被称为汇率掉期，是指交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。

故本题答案为C。

36.正向市场中进行牛市套利交易，只有价差（　　）才能盈利。

A、扩大

B、缩小

C、平衡

D、向上波动

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【知识点】：

第5章>第3节>跨期套利

【答案】：

B

【解析】：

正向市场中进行牛市套利交易，只有价差缩小才能盈利。

故本题答案为B。

37.做“多头”期货是指交易者预计价格将（）。

A、上涨而进行贵买贱卖

B、下降而进行贱买贵卖

C、上涨而进行贱买贵卖

D、下降而进行贵买贱卖

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【知识点】：

第6章>第3节>买进看涨期权

【答案】：

C

【解析】：

此题考查多头获利的方式。

看涨期权的多头方有按规定价格买进某项资产的权利，如果该项资产价格上升，则多头方可以以事先规定的较低的价格买进，然后再按市场价（高价）卖出，从中获利。

所以答案选C。

38.债券的久期与票面利率呈（　　）关系。

A、正相关

B、不相关

C、负相关

D、不确定

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【知识点】：

第8章>第2节>国债期货套期保值

【答案】：

C

【解析】：

债券的久期与票面利率呈负相关关系。

故本题答案为C。

39.下列关于郑州商品交易所的表述，正确的是（）。

A、是公司制期货交易所

B、菜籽油和棕榈油均是其上市品种

C、以营利为目的

D、会员大会是其最高权力机构

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【知识点】：

第2章>第1节>我国境内期货交易所

【答案】：

D

【解析】：

郑州商品交易所是会员制期货交易所；菜籽油是郑州商品交易所的上市品种，但是棕榈油是大连商品交易所的上市品种；我国的期货交易所都不以营利为目的；会员制期货交易所的会员大会是其最高权力机构。

故本题答案为D。

40.沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的（　　）。

A、算术平均价

B、加权平均价

C、几何平均价

D、累加

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【知识点】：

第9章>第1节>股票指数

【答案】：

A

【解析】：

沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。

故本题答案为A。

二、多选题

1.ISDA主协议适用的场外利率期权产品包括（　　）。

A、利率上限期权

B、利率下限期权

C、利率双限期权

D、利率看涨期权

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【知识点】：

第8章>第3节>利率期权

【答案】：

A,B,C

【解析】：

ISDA主协议适用的场外利率期权产品包括利率上限期权、利率下限期权、利率双限期权及其组合产品。

场外利率期权交易的价格一般由交易双方协议确定。

故本题答案为ABC。

2.下列属于套期保值可选取的工具的有（　　）。

A、期货

B、期权

C、远期

D、互换

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【知识点】：

第4章>第1节>套期保值的定义

【答案】：

A,B,C,D

【解析】：

在套期保值的广义定义中，套期保值交易选取的工具比较广，通常有期货、期权、远期、互换等衍生品工具。

故本题答案为ABCD。

3.下列关于期货合约每日价格最大波动限制的说法，正确的有（　　）。

A、每日价格最大波动限制是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度

B、涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的

C、商品价格波动越剧烈，商品期货合约的每日停板额应设置得越小

D、超过涨跌幅度的报价视为无效，不能成交

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【知识点】：

第3章>第2节>涨跌停板制度

【答案】：

A,B,D

【解析】：

涨跌停板制度，又称每日价格最大波动限制制度，是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。

在我国境内期货市场，每日价格最大波动限制设定为合约上一交易日结算价的一定百分比。

一般而言，对期货价格波动幅度较大的品种及合约设定的涨跌停板幅度也相应大些。

4.期货投机者，按交易主体划分，可以分为（）。

A、机构投机者

B、公共部门投资者

C、个人投机者

D、私人部门投资者

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【知识点】：

第5章>第1节>期货投机者的类型

【答案】：

A,C

【解析】：

期货投机者按交易主体划分，期货投机者可分为机构投机者和个人投机者。

故本题答案为AC。

5.按照大户报告制度，当持仓达到交易所规定的持仓报告标准时（　　）。

A、客户直接向交易所报告

B、客户通过期货公司会员向交易所报告

C、会员向结算机构报告

D、会员向交易所报告

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【知识点】：

第3章>第2节>持仓限额及大户报告制度

【答案】：

B,D

【解析】：

按照大户报告制度，当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80％以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。

故本题答案为BD。

6.沪深300指数期货合约的合约月份为（　　）。

A、当月

B、下月

C、随后两个季月

D、随后三个季月

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【知识点】：

第9章>第1节>国内主要的股指期货品种

【答案】：

A,B,C

【解析】：

沪深300指数期货合约的合约月份为"当月、下月及随后两个季月，共4个月份合约。

故本题答案为ABC。

7.每日价格最大波动限制一般不是以合约上一交易日的（　　）为基准确定的。

A、收盘价

B、中位价

C、平均价

D、结算价

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【知识点】：

第3章>第1节>期货合约的主要条款

【答案】：

A,B,C

【解析】：

每日价格最大波动限制一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。

故本题答案为ABC。

8.目前，中国金融期货交易所实行结算担保金制度。

结算担保金包括（　）。

A、基础结算担保金

B、变动结算担保金

C、违约结算担保金

D、透支结算担保金

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【知识点】：

第2章>第2节>我国境内期货结算机构与结算制度

【答案】：

A,B

【解析】：

结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金。

基础结算担保金，是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额；变动结算担保金是指结算