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证券从业人员投资分析2

证券从业人员·投资分析[2]

一、单选[共35题，每题1分，总计35分]

1、证券投资基本分析方法认为金融资产的真实价值等于预期现金流的现值，其分析的内容不包括（）。

A．K线分析

B．经济分析

C．公司分析

D．行业分析

2、在估计股票内在价值的模型中，零增长模型实际上是假定股利增长率等于零时的（）。

A．不变增长模型

B．可变增长模型

C．两阶段增长模型

D．三阶段增长模型

3、在期权交易的双方中，按期权合约规定的价格和数量买进标的资产的一方（）。

A．是期权的买方

B．有权要求对方履行合约

C．无权要求对方履行合约

D．可能是期权的买方

4、在其他条件相同的情况下，用单利计算的终值要用复利计算的终值，用单利计算的现值要（）用复利计算的现值。

A．低于高于

B．低于低于

C．高于低于

D．高于高于

5、对股票市盈率的估计，以下几种方法中不属于简单估计法的是（）。

A．算术平均数法或中间数法

B．趋势调整法

C．回归调整法

D．回归分析法

6、一般而言，达到三位数的年通货膨胀率是（）。

A．温和的通货膨胀

B．严重的通货膨胀

C．恶性的通货膨胀

D．疯狂的通货膨胀

7、在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断下降，直至某个低谷，说明经济变动处于（）。

A．繁荣阶段

B．衰退阶段

C．萧条阶段

D．复苏阶段

8、以下不是财政政策手段的是（）。

A．国家预算

B．税收

C．国债

D．利率

9、一般而言，税收政策所具有的特点并不包括（）。

A．强制性

B．无偿性

C．灵活性

D．固定性

10、国际收支包括的经常项目主要反映（）。

A．一国的贸易和劳务往来状况

B．一国同国外资金往来情况

C．一国利用外资和偿还本金的执行情况

D．一国政府和银行的长期借款及企业信贷情况

11、在1990～2004年的15年中，上证指数（）。

A．共有6年是下跌的

B．共有7年是上涨的

C．共有5年的跌幅超过15％

D．共有4年的涨幅超过30％

12、世界贸易组织（WorldTradeOrganization，WTO）的诞生日是（）。

A．1995年1月1日

B．1945年1月1日

C．1995年12月1日

D．1945年12月1日

13、流动资产扣除存货部分后再除以流动负债所得到的值是（）。

A．速动比率

B．流动比率

C．资产负债率

D．产权比率

14、衡量企业业绩的EVA

方法认为：

（）。

A．从投资者的角度看，利息费用反映了公司的全部融资成本

B．从经营利润中扣除按权益的经济价值计算的资本的机会成本之后才是股东从经营活动中得到的增值收益

C．计算EVA

要对利润表中的若干项目进行调整，但不包括营业外收支的调整

D．传统会计方法与EVA

方法的差别就在于，前者只考虑债务资本成本，而后者只考虑股权资本成本

15、十字型K线出现的条件是下列各项中的（）。

A．收盘价等于最高价，并且不等于最低价

B．收盘价等于开盘价，并且不等于最高价和最低价

C．收盘价等于最低价，并且不等于最高价

D．收盘价等于最高价，并且开盘价等于最低价

16、T字型K线出现的条件是下列各项中的。

A．收盘价等于最高价，同时开盘价等于最低价

B．收盘价、开盘价均等于最高价，同时高于最低价

C．收盘价等于最低价，同时开盘价和最高价相等

D．收盘价和开盘价都等于最低价

17、利用简单的加减法计算每天股票上涨家数和下降家数的累积结果，并与综合指数相互对比以对大势的未来进行预测的技术指标是下列各项中的（）。

A．ADL

B．ADR

C．OBOS

D．WMS

18、设一种证券取得15%的收益率的概率是1/2，取得20%的收益率的概率为1/2，则该证券的期望收益率为（）。

A．18%

B．17%

C．17．5%

D．16%

19、无差异曲线的位置越高，说明处于该线上的证券组合给投资者带来的满意程度（）。

A．越低

B．越高

C．可能高，可能低

D．与无差异曲线的位置之间的关联程度越低

20、证券市场线方程表明（）。

A．证券i的期望收益率与其对市场组合方差的贡献率序之间存在着线性关系

B．有效组合期望收益率与其标准差有线性关系

C．有效组合期望收益率与其方差有线性关系

D．有效组合的期望收益率仅是对承担风险的补偿

21、评估证券组合业绩的基本原则是（）。

A．仅考虑组合收益的高低

B．仅考虑组合所承担风险的大小

C．仅考虑管理者的技能

D．既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小

22、评估证券组合业绩的Jensen（詹森）指数是指（）。

A．证券组合的预期平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差

B．证券组合的实际平均收益率与由资本市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差

C．证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差

D．证券组合的预期平均收益率与由资本市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差

23、证券投资分析师应当正直诚实，在执业中保持中立身份。

独立作出判断和评论，不得利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人牟取私利，不得对投资人或委托单位提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议。

这条原则对应下列诸项中的（）。

A．独立诚信原则

B．谨慎客观原则

C．勤勉尽职原则

D．公正公平原则

24、证券投资分析师应当本着对公众投资者与客户高度负责的精神，对与投资分析、预测及咨询服务相关的一切问题进行尽可能全面、详尽、深入的调查研究，切实履行应尽职业责任，维护证券投资分析师的职业声誉，不得出现重大遗漏与失误，从而向投资人和委托单位提供具有高度专业见解的意见。

这条原则对应下列诸

项中的（）。

A．独立诚信原则

B．谨慎客观原则

C．勤勉尽职原则

D．公正公平原则

25、假设有如下国债券数据：

国债

到期期限

息票率

5年

上述两种债券的面值相同，均在每年年末支付利息。

从理论上讲，当利率发生变化时，（）。

A．无法比较债券B和债券A的价格变化幅度的大小

B．债券B的价格变化幅度等于债券A的价格变化幅度

C．债券B的价格变化幅度大于债券A的价格变化幅度

D．债券B的价格变化幅度小于债券A的价格变化幅度

26、某债券的票面价值为100元，每半年付息5元，期限2年。

如果目前市场上的必要收益率为10%，那么，用单利方法计算的该债券的价格为（）。

A．102．01元

B．100．06元

C．101．16元

D．103．02元

27、认股权证的理论价值等于（）。

A．标的股票市场价格与认股权证认购价格之间的差额

B．标的股票理论价格与认股权证市场价格之间的差额

C．标的股票市场价格与认股权证市场价格之间的差额

D．标的股票内在价值与认股权证认购价格之间的差额

28、影响一个公司股票投资价值的内部因素有多种，例如，（）。

A．公司的资产重组是影响股票投资价值的内部因素之一

B．公司上市的证券市场的监管政策是影响股票投资价值的内部因素之一

C．公司所属产业的产业政策是影响股票投资价值的内部因素之一

D．公司的投资者对股票走势的心理预期是影响股票投资价值的内部因素之一

29、欧洲证券分析师公会由欧洲19个国家的证券分析师协会组成，（）。

A．它成立于1962年

B．它的前身是欧洲金融分析师公会

C．它的英文缩写为EFIAS

D．它的会员总数约为8000个

30、我国的证券分析师行业自律组织成立于2000年7月，（）。

A．目前它的中文全称是中国证券业协会证券分析师专业委员会

B．目前它的英文缩写为SAPAC

C．它的重要任务之一是制定证券分析师执业行为准则与职业道德规范

D．它是中国证券业协会于2003年3月前设立的12个专业委员会之一

31、证券分析师应当对投资人和委托单位一视同仁，遵守公正公平原则。

证券分析师若对投资经验不同的投资人提出适合其特点的特定投资组合建议，（）。

A．是不符合公正公平原则的

B．是符合公正公平原则的

C．必须事先征得政府证券管理部门的同意

D．必须事先征得中国证券业协会的同意

32、与律师和会计师不同，证券投资分析师在业务上的特点是（）。

A．对既往事实进行研判并得出结论

B．没有自律性组织

C．利用既有信息对未来趋势进行分析预测

D．结论具有确定性和惟一性

33、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》设置了对投资者、咨询机构及咨询人员、媒体的保护机制，其核心内容之一是（）。

A．执业披露

B．“十六字”原则

C．证券投资咨询机构的从业人员不得代理委托人从事证券投资

D．证券投资咨询机构的从业人员不得参加媒体等机构举办的荐股“擂台赛”

34、确定证券投资目标是证券组合管理过程中的一个重要环节，其含义是（）。

A．确定投资者在承担一定风险的前提下期望获得的投资收益率

B．确定用于证券投资的资金数量

C．确定准备投资的证券品种

D．确定准备投资的证券组合类型

35、经实验测定后得知，证券市场在某一时期的证券市场线近似于EP＝0．06+0．09βP；基金A和B在该期间内的经营结果为：

基金A的实际收益率＝10%，基金A的β系数＝0．8基金B的实际收益率＝16%，基金B的β系数＝1．2那么，（）。

A．从收益水平的绝对数值看，基金A的收益水平高于市场平均收益水平

B．从收益水平的绝对数值看，基金B的收益水平高于市场平均收益水平

C．根据特雷诺指标，基金A的业绩优于市场平均业绩

D．根据特雷诺指标，基金B的业绩优于市场平均业绩

二、多选[共30题，每题1分，总计30分]

36、我国近年来推出的交易所交易基金品种包括（）。

A．沪市的ETF基金

B．沪市的LOF基金

C．深市的ETF基金

D．深市的LOF基金

37、实施松的货币政策的手段有多种，其中包括诸如

A．增加货币供应量

B．降低利率

C．放松信用控制

D．提高利率

38、中央银行进行间接干预的具体手段包括（）。

A．信用条件限制

B．道义劝告

C．直接干预

D．窗口指导

E．规定金融机构流动性比率

39、评价宏观经济形势的基本变量包括（）。

A．国民经济总体指标

B．投资指标

C．消费指标

D．金融指标

E．财政指标

40、道-琼斯分类法将股票分为三类，这三类分别是（）。

A．工业

B．公用事业

C．商业

D．运输业

41、下列属于第二产业的有（）。

A．工业

B．采掘业

C．制造业

D．房地产业

42、根据行业分析，在过去的二十年内，属于增长型行业的有O

A．消费品业

B．耐用品制造业

C．计算机

D．复印机

43、行业分析的比较研究法可分为（）。

A．行业增长横向比较

B．行业增长纵向比较

C．相关分析

D．行业未来增长率预测

44、公司的相关利益者包括下列各项中的（）。

A．公司的员工

B．公司的债权人

C．公司的顾客

D．公司的供应商

45、计算企业的产权比率所使用的财务数据应是下列各项中的（）。

A．负债总额

B．长期负债总额

C．资产总额

D．股东权益总额

46、在分析企业的盈利能力时，应当排除的影响因素包括下列各项中的（）。

A．非正常项目

B．已经或将要停止的营业项目

C．重大事故或法律更改等特别项目

D．会计准则变更带来的累积

E．财务制度变更带来的累积

47、技术分析的基本假设包含下列各项中的（）。

A．价格沿趋势移动

B．经济政策决定证券市场的未来变化趋势

C．市场行动涵盖一切信息

D．历史会重演

48、出现光头阳线，就当日股价变动情况而言，它所反映的信息包括下列各项中的（）。

A．多方占优势

B．空方占优势

C．先涨后跌

D．先跌后涨

49、一般来讲，MA能够发出买进信号的市场条件是下列各项中的（）。

A．平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线

B．移动平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线

C．股价跌破平均线，但平均线呈上升态势

D．平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线

50、下列关于波浪理论的说法，正确的有（）。

A．较高的一个浪又可以细分成几个层次较低的小浪

B．处于层次较低的几个浪可以合并成一个较高层次的大浪

C．在1、3、5推动浪中，第3浪应是最短的一个浪

D．第2浪不能低于第1浪的起点

E．第4浪可能低于第1浪的顶点

51、一般来说，可以将技术分析方法分为五类，它们是下列各项中的（）。

A．股指类

B．切线类

C．形态类

D．K线类

E．指标类

F．波浪类

52、根据马柯威茨均值方差模型，投资者在选择自己最满意的投资组合的过程中，最关键的工作环节有（）。

A．确定有效边界

B．确定自己的偏好无差异曲线

C．确定单个证券的期望收益率

D．确定单个证券的风险

53、我国证券分析师作为提供投资咨询、财务顾问、决策依据服务的专业人士，其服务对象包括（）。

A．投资者

B．上市公司

C．非上市企业

D．政府部门

54、证券分析师表述投资建议时应当遵守的执业规范包括下列各项中的（）。

A．表述中应当将客观事实与主观判断严格区分

B．表述中应当对重要事实予以明示

C．表述中应当对客观事实予以明示

D．表述中应当对主观判断予以明示

55、财政收入指国家财政参与社会产品分配所取得的收入，比如（）。

A．农牧业税等税收

B．排污费等的专项收入

C．国有企业计划亏损补贴

D．基本建设贷款归还收入

56、一般来讲，收入政策与财政政策、货币政策的关系表现为（）。

A．与财政政策、货币政策相比，收入政策对宏观经济的调控作用更直接

B．与财政政策、货币政策相比，收入政策对证券市场的影响更大

C．它制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度

D．它要通过财政政策和货币政策来实现

57、随着社会主义市场经济体制的建立和完善，我国收入分配格局发生了根本性的变化。

这些变化导致的结果包括（）。

A．我国民间金融资产大幅度增加

B．我国储蓄存款大幅度增加

C．提高了企业积累和扩大再生产的积极性

D．促进了证券市场规模的扩大和价格水平的逐步提高

58、公司分析的沃尔评分法采用的财务数据包括（）。

A．销售额÷固定资产

B．资产÷固定资产

C．销售增长率

D．流动比率

59、假定EVt表示金融期权在t时点的内在价值，x表示金融期权合约的协定价格，S，表示金融期权标的物在t时点的市场价格，m表示金融期权合约的交易单位，那么关于金融期权内在价值估计的正确结论有（）。

A．每一看涨期权在，时点的内在价值可表示为：

B．每一看涨期权在t时点的内在价值可表示为：

C．每一看跌期权在‘时点的内在价值可表示为：

D．每一看跌期权在‘时点的内在价值可表示为：

60、按照交易的性质划分，资产重组中的关联交易包括

（）。

A．费用负担的转嫁

B．托管经营

C．承包经营

D．相互持股

61、技术分析理论认为，一个标准的喇叭形形态的特征包括（）。

A．有三个高点和两个低点

B．有两个高点和三个低点

C．是一个下跌形态

D．形态形成期间的成交量表现为前高后低

62、从一国的经济看，如果政府想要促进某一行业的发展，它可以采用的手段有（）。

A．制定优惠税法

B．制定限制外国竞争的关税

C．降低市场利率

D．实施财政补贴

63、经济全球化对各国产业发展的重大影响有（）。

A．导致产业的全球性转移

B．国际分工基础出现重要变化

C．国际分工模式出现重要变化

D．导致贸易理论与国际直接投资理论的一体化

64、衡量公司盈利能力的财务比率指标有（）。

A．（净利÷销售收入）×100%

B．（本期主营业务收入-上期主营业务收入）÷上期主营业务收入×100%

C．（净利-优先股股息）÷发行在外的加权普通股股数

D．（净利÷平均资产总额）×100%

65、不反映公司运用所有者资产的效率的财务比率有（）。

A．固定资产周转率

B．存货周转率

C．股东权益周转率

D．总资产周转率

三、判断[共35题，每题1分，总计35分]

66、半强式有效市场是指在一定的考察期内，证券价格先涨后跌或先跌后涨。

67、经济指标可分为三类：

先行性指标，这类指标的变化基本上与总体经济活动的转变同步；同步性指标，这类指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息；滞后性指标，这类指标的变化一般滞后于国民经济的变化。

68、假定某公司在未来每期支付的每股股息为1元，必要收益率为5%，当前股票市场价格为15元，那么该公司股票被低估5元。

69、债券收益率的下降会引起债券价格提高，但债券价格提高的金额会小于债券收益率以相同幅度提高时所引起的价格下跌的金额。

70、任何一只证券的预期收益等于无风险收益加上风险补偿。

71、债券价格的易变性与债券的票面利率无关。

72、认股权证的价格杠杆作用，是说认股权证的价格要比其可选购股票的价格上涨或下跌的速度快得多。

73、通常，金融期权标的物价格的波动性越大，期权价格越高。

74、扩张性财政政策刺激经济发展，证券市场将走强。

75、股票市场的前景及大盘指数变动取决于上市公司的数量，而与上市公司的质量状况无关。

76、在充分就业情况下，会存在一部分“正常”的失业。

77、制成品的市场类型属于垄断竞争市场类型。

78、增长型行业的产业收入增长速率相对于经济周期的变动呈现非同步状态。

79、投资者对高增长行业的股票十分感兴趣。

80、投资者应选择处于生命周期成长期和稳定期的行业进行投资。

81、《中华人民共和国国家标准（GB/T4754-2002）》共有行业门类20个，行业大类95个，行业中类396个，行业小类913个，基本反映出我国目前行业结构状况。

82、主营业务成本被平均存货所除得到的比率是原材料周转率。

83、一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越高，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越慢。

84、技术分析理论所作的一个假设是：

任何一个因素对证券市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上。

85、昨天和今天的K线如下：

今天的K线是一根阴线，这说明今天的股价下跌了。

86、光脚阴线的出现说明股价先跌后涨。

87、主要趋势是股价波动的大方向，一般持续的时间比较长。

88、三角形态是属于反转突破形态的一类形态。

89、MACD的优点用起来比移动平均线更有把握。

90、证券市场价格的分形特征是指各种K线图看上去的形状具有相似性。

91、投资者最满意的证券组合处于无差异曲线与有效边界的切点上。

92、资本资产定价模型适用于一切条件下。

93、套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断地进行套利交易，从而不断推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格。

94、证券投资分析师可以包括经济学家、基金管理人、投资组合管理人。

95、从发达国家的经验和我国证券投资分析师职业的未来发展看，在进行政府必要监管的同时，通过行业协会进行自律管理是行之有效的做法。

96、谨慎客观原则是指证券投资分析师应当将预测结果误差控制在50％以内，不得误导投资人或委托机构。

97、按照现代组合理论，有效组合也是最优证券组合的一种。

（）

98、同一家银行的拆进和拆出利率相比较，拆进利率永远小于拆出利率。

（）

99、在分析公司的短期偿债能力时，由于营运资金是个相对数，排除了企业规模不同的影响，更适合企业间以及本企业不同历史时期的比较。

（）

100、某公司在发行债券的同时发行认股权证，约定每认购20000元面值债券，公司送一个认股权证，规定在债券到期前的5年时间内，每5个认股权证可按20元的执行价格来购买1股该公司普通股票。

在普通股价格为35元时，认股权证的价值为15元。

（）

答案：

第1题

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第2题

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ABC

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第46题

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第97题

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