基础设施债权投资计划产品介绍.pptx

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基础设施债权投资计划基础设施债权投资计划产品介绍产品介绍中再资产公司介绍中再资产公司介绍n中再资产管理股份有限公司中再资产管理股份有限公司中再资产经中国保监会批准，于2005年2月正式注册成立，全国首批成立的四家保险资产管理公司之一。

受托管理资产规模超过1000亿元，管理资产规模稳步增长，投资业绩逐步改善。

公司现有员工87名,其中硕士及以上学历人员占77%，建立了“市场化、专业化”的人才队伍。

n投资领域投资领域有价证券：

股票、债券、存款、基金、信托、理财产品、境外投资等另类投资：

基础设施债权投资计划产品第三方资产委托投资集团公司介绍集团公司介绍n中国再保险（集团）股份有限公司中国再保险（集团）股份有限公司由国家财政部和中央汇金投资有限责任公司发起设立，注册资本为人民币364.08亿元，两大股东各持15.09%和84.91%的股权，是目前中国惟一的再保险集团公司，在再保险行业中名列亚洲第一、全球第五。

中再集团立足中国，引领亚洲，辐射全球，致力打造成为具有可持续发展能力和核心竞争力的国际再保险（金融）集团。

n控股公司结构控股公司结构中再集团拥有再保险、直接保险、资产管理、保险经纪、保险传媒等完整保险产业链，形成了多元化和专业化的集团经营架构与管理格局。

中国财产再保险股份有限公司中国人寿再保险股份有限公司中国大地财产保险股份有限公司中再资产管理股份有限公司中国保险报业股份有限公司华泰保险经纪有限公司政策支持政策支持n2004年7月，国务院关于投资体制改革的决定中明确要求，鼓励和促进保险资金间接投资基础设施和重点建设工程项目。

n2006年3月，中国保险监督管理委员会发布保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法，该办法是当时第一部基础设施项目投资的管理规章，对规范基础设施投资的运作，探索多样化直接融资方式，优化保险资产结构具有重要的现实意义。

n2008年12月，国务院确定金融促进经济发展九项政策措施，明确要求发挥保险的保障和融资功能，促进经济社会稳定运行，引导保险公司以债权等方式投资交通、通信、能源等基础设施和农村基础设施项目。

n2012年10月，中国保险监督管理委员会发布基础设施债权投资计划管理暂行规定，要求规范基础设施债权投资计划产品设立行为，加强风险管理控制。

n2012年10月，中国保险监督管理委员会发布关于保险资金投资有关金融产品的通知，明确保险资金投资基础设施债权投资计划的具体要求。

基础设施债权投资计划产品优势基础设施债权投资计划产品优势产品设计灵活产品设计灵活丰富融资渠道丰富融资渠道产品特点产品特点资金运用灵活资金运用灵活不占发债额度不占发债额度融资额度较大融资额度较大资金来源安全资金来源安全期限较长期限较长利率相对优惠利率相对优惠n企业面临的融资问题企业面临的融资问题企业负债率大幅上升企业发债额度逐年减少信贷政策变化融资成本上升n债权计划产品特点债权计划产品特点与贷款利率挂钩不影响发债额度与项目周期相匹配产品设计相对灵活基础设施项目范围基础设施项目范围n项目类型项目类型交通：

公路、铁路、地铁、机车、港口、火车站、大桥等能源：

水电、火电、核电、风电、太阳能、管道运输等市政：

自来水、污水处理、城市管网等环保：

除硫、除硝等通讯：

网路建设等国家级重点项目项目经国务院、有关部委或者省级政府部门批准基础设施项目选择基础设施项目选择n投资项目要求投资项目要求具有较高的经济价值和良好的社会影响，符合国家和地区发展规划及产业、土地、环保、节能等相关政策。

项目立项、开发、建设、运营等履行法定程序，已经投保相关保险。

具有国家有关部门认定最高级别资质的专业机构出具的可行性分析报告和评估报告。

具有或者预期具有稳定的现金流回报，具备按期偿付本金和收益的能力，或者能够提供合法有效的担保。

项目方取得有关部门颁发的业务许可证，项目方控股股东或者主要控制人，为大型企业或者企业集团，且无不良信用记录。

项目方资本金不低于项目总预算的30%或者符合国家有关资本金比例的规定；在建项目自筹资金不低于项目总预算的60%。

一组项目的子项目，应当分别开立财务账户，确定对应资产，不得相互占用资金。

基础设施项目选择基础设施项目选择n偿债主体偿债主体项目方或其母公司外部评级资质较好现金流及收入稳定、财务状况良好最近一个会计年度资产负债率、经营现金流与负债比率和利息保障倍数，达到同期全国银行间债券市场新发行债券企业行业平均水平n担保人担保人符合增信方式要求常见担保方式l银行担保l集团公司担保l其他高资质公司担保基础设施项目选择基础设施项目选择n增信方式增信方式A类增级方式：

国家专项基金、政策性银行、上一年度信用评级AA级以上（含AA级）的国有商业银行或者股份制商业银行，提供本息全额无条件不可撤销连带责任保证担保。

上述银行省级分行担保的，应当提供总行授权担保的法律文件，并说明其担保限额和已提供担保额度。

B类增级方式：

在中国境内依法注册成立的企业（公司），提供本息全额无条件不可撤销连带责任保证担保，并满足下列条件：

l债权投资计划发行规模不超过20亿元的，担保人上年末净资产不低于60亿元；发行规模大于20亿元且不超过30亿元的，担保人上年末净资产不低于100亿元；发行规模大于30亿元的，担保人上年末净资产不低于150亿元；l同一担保人全部担保金额，占其净资产的比例不超过50%。

l偿债主体母公司或实际控制人提供担保的，担保人净资产不低于偿债主体净资产的1.5倍；基础设施项目选择基础设施项目选择n增信方式增信方式C类增级方式：

以流动性较高、公允价值不低于债务价值2倍，且具有完全处置权的上市公司无限售流通股份的质押担保；以依法可以转让的收费权的质押担保；以依法有权处分且未有任何他项权利附着的、具有增值潜力且易于变现的实物资产的抵押担保。

抵押权顺位排序第一，抵押物价值不低于债务价值的2倍。

n免于增信条件免于增信条件债权投资计划同时同时符合下列条件的，可免于信用增级：

l偿债主体最近两个会计年度净资产不低于300亿元、年营业收入不低于500亿元；l偿债主体最近两年发行过无担保债券，其主体及所发行债券信用评级均为AAA级；l发行规模不超过30亿元。

基础设施项目选择基础设施项目选择n投资条款投资条款年利率：

比照同期限贷款利率，根据项目资质上下浮动计息方式l固定利率，按年计息l浮动利率，按季付息，设置利率浮动区间投资期限：

5-10年项目规模：

40-200亿还款来源l偿债主体经营性现金流l项目营运收入n募集方式：

一次或两次性募集（12个月内完成募集）n还款方式：

一次或两次还款交易结构安排交易结构安排受益人/委托人（保险公司）受托人（中再资产）基础设施债权投资计划基础设施项目独立监督人托管人（商业银行）项目方/偿债主体担保人投资收益监督监督合同监督资金划拨指令投资合同投资收益投资托管合同合作优势合作优势n政策优势中再资产是全国首批成立并运营的四家保险资产管理公司之一，能够密切、准确的把握监管政策动态。

n渠道优势中再资产受托管理保险资金超过1000亿元，雄厚的资金实力可以为基础设施债权投资计划产品提供稳定、安全的投资资金，满足产品融资需求。

中再资产与保险公司、保险资产管理公司、商业银行保持顺畅的业务合作关系，亦可通过外部的保险资金、银行资金为产品提供融资。

n专业优势中再资产具有齐备的项目投资、项目评审、产品设计、项目管理、信用评级、行业研究团队，完善的产品设计业务流程，三位一体的评审决策体系，强大有效的信息管理系统，凭借自身专业优势提供全方位的融资方式、市场定价、产品结构等咨询服务，为不同项目设计个性化、科学化、合理化的产品方案。

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