《证券投资基金基础知识》模拟卷八.docx
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《证券投资基金基础知识》模拟卷八
《证券投资基金基础知识》模拟卷八
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[填空题]*
_________________________________
1、投资者持有期限为3年，票面利率为8％，每年付息一次的债券。
3年期即期利率为6％，则第3年的贴现因子是（）。
[单选题]*
A、0.943
B、0.794
C、0.926
D、0.840（正确答案）
答案解析：
贴现因子dt=1／（1+St）t=1／（1+6％）3=0．840。
2、1938年，麦考利为评估债券的平均还款期限，引入（）的概念。
[单选题]*
A、凸度
B、信用利差
C、收益率曲线
D、久期（正确答案）
答案解析：
1938年，麦考利为评估债券的平均还款期限，引入久期的概念。
麦考利久期，又称为存续期，指的是债券的平均到期时间，他是从现值的角度度量了债券的现金流的加权平均年限。
3、过滤法则是（）于1961年首次提出的。
[单选题]*
A、威廉姆斯和戈登
B、亚历ft大（正确答案）
C、葛兰碧
D、莫迪利亚尼和米勒
答案解析：
过滤法则是美国学者亚历ft大于1961年在《工业管理评论》杂志发表《投机市场的价格变动：
趋势与随机游走》一文中，首次提出的一种检验证券市场是否达到弱式有效的方法。
下列关于货币市场基金的利润分配，说法错误的是（）。
[单选题]*
A、每日按照面值进行报价的货币市场基金，可在基金合同中将收益分配方式约定为红利再投资
B、每日按照面值进行报价的货币市场基金，应当每日进行收益分配
C、当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益
D、当日赎回的基金份额自本日起不享有基金的分配权益（正确答案）
答案解析：
本题旨在考查货币市场基金的利润分配。
根据2004年8月16日颁布的《货币市场基金管理暂行规定》，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益，D项表述错误。
故本题选D。
5、甲公司2015年末销售总收入为3000万元，其权益乘数为2，总负债为750万元，销售利润率为5%，则甲公司的资产收益率为（）。
[单选题]*
A、20%
B、5%
C、10%（正确答案）
D、25%
答案解析：
因为销售利润率=净利润/销售收入，所以，净利润=销售收入*销售利润率=3000万元*5%=150万元；因为权益乘数=资产/所有者权益=资产/（资产-负债），由题意，可得2=资产/（资产-750万元）得出资产=1500万元；所以资产收益率=净利润/总资产=150/1500=10%。
6、财务报表分析可以帮助使用者（）。
[单选题]*
A、了解企业的财务状况
B、发现企业存在的问题
C、发现潜在的投资机会
D、以上皆是（正确答案）
答案解析：
财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行分析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。
通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。
7、下列关于衍生品合约的特点，说法错误的是（）。
[单选题]*
A、衍生品合约涉及基础资产的跨期转移
B、衍生品合约只要支付少量保证金或权利金就可以买入，可以以小搏大
C、一般衍生品合约的风险一般要比复杂衍生品合约的风险大（正确答案）
D、衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性，两者一般高度相关
答案解析：
本题旨在考查衍生品合约的特点。
衍生品合约具有风险性，但通常情况下，期货、期权交易的风险要比互换交易大，复杂衍生品合约的风险要比一般衍生品合约大。
C项表述错误。
故本题选C。
短期融资券由（）承销并采用无担保的方式发行，通过市场招标确定发行利率。
[单选题]*
A、中国人民银行
B、证券公司
C、商业银行（正确答案）
D、政策性银行
答案解析：
短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行（信用发行），通过市场招标确定发行利率。
发行者必须为具有法人资格的企业，投资者则为银行间债券市场的机构投资者。
企业发行短期融资券的主要目的是获得短期流动性，由于对资金用途并无明确限制，深受企业喜爱。
下列关于基金公司交易员的说法中，不正确的是（）。
[单选题]*
A、交易员应及时在市场异动中作出决策（正确答案）
B、基金公司会对交易员进行定期评估与考核
C、交易员有责任向基金经理及时反馈市场信息
D、交易员应以对投资者有利的价格进行证券交易
答案解析：
交易部的交易员充当着重要角色，一方面要以有利的价格进行证券交易，另一方面要向基金经理及时反馈市场信息。
基金公司会对交易员进行定期评估与考核，考核内容包括投资指令的完成率与完成质量，以及合规情况。
10、我国QDII基金产品的特点不包括（）。
[单选题]*
A、专业性强、投资较为被动（正确答案）
B、投资组合较为丰富
C、投资范围较为广泛
D、门槛较低
答案解析：
本题旨在考查我国QDII基金产品的特点。
我国QDII基金产品的特点包括以下几点：
①投资范围较为广泛；②投资组合较为丰富；③专业性强、投资积极主动；④门槛较低，适合更为广泛的投资者参与。
A项不属于我国QDII基金产品的特点。
故本题选A。
垃圾债券或称高收益债，其投资级别属于（），该类债券含有较高的***。
[单选题]*
A、投资级，利率风险
B、投机级，利率风险
C、投资级，信用风险
D、投机级，信用风险（正确答案）
答案解析：
投机级债券又被称为高收益债券或垃圾债券，该类债券的信用风险较高。
垃圾债券亦称"高息债券"，美国公司发行的一种非投资级的债券。
12、下列关于时间和贴现率对价值的影响，说法正确的是（）。
[单选题]*
A、未来人们拥有同等金额货币的时点距当前时间越长，未来同等金额货币的价值越高
B、未来人们拥有同等金额货币的时点距当前时间越短，未来同等金额货币的价值越低
C、贴现率越小，货币当前的价值越小
D、贴现率越小，货币当前的价值越大（正确答案）
答案解析：
本题旨在考查时间和贴现率对价值的影响。
贴现率越小，货币当前的价值越大。
D项表述正确。
故本题选D。
13、（）显示了企业在一年或者一个经营周期内存货的周转次数。
[单选题]*
A、现金资产周转率
B、存货周转率（正确答案）
C、应收账款周转率
D、总资产周转率
答案解析：
存货周转率显示了企业在一年或者一个经营周期内存货的周转次数。
其公式为：
存货周转率=年销售成本/年均存货。
存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越短，存货管理效率越高；应收账款周转率是企业一定时期销售收入净额与应收账款平均余额的比率。
它反映了企业应收账款的周转速度。
其计算公式为:
应收账款周转率＝赊销收入净额/应收账款平均余额；总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。
14、以下关于市盈率和市净率的表述不正确的是（）。
[单选题]*
A、市盈率=每股市价/每股收益
B、市净率=每股市价/每股净资产
C、统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多
D、对于资产包含大量现金的公司，市盈率是更为理想的比较估值指标（正确答案）
答案解析：
市盈率=每股市价/每股收益；市净率=每股市价/每股净资产。
相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点：
①每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；②统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多；③对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。
所以D项说法错误。
我国基金会计核算以（）为记账单位。
[单选题]*
A、美元
B、人民币元（正确答案）
C、英币
D、港币
答案解析：
基金会计核算以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。
16、在我国，从事期货黄金交易的市场是（）。
[单选题]*
A、上海黄金交易所
B、上海期货交易所（正确答案）
C、香港金银业贸易场
D、天津贵金属交易所
答案解析：
我国的黄金交易市场包括上海黄金交易所和上海期货交易所；其中，上海黄金交易所从事现货黄金交易，而上海期货交易所从事期货黄金交易。
我国的商品期货市场开始于20世纪（）。
[单选题]*
A、90年代（正确答案）
B、80年代末
C、80年代初
D、70年代
答案解析：
我国的商品期货市场开始于20世纪90年代。
18、某企业有一张带息期票，面额为12000元，票面利率为4％，出票日期为4月15日，6月14日到期（共60天），则到期日的利息为（）元。
[单选题]*
A、60
B、70
C、80（正确答案）
D、90
答案解析：
无
19、（）也被称为做市商制度。
[单选题]*
A、报价驱动市场（正确答案）
B、指令驱动市场
C、市价指令市场
D、随价指令市场
答案解析：
报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度。
做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，而买卖价格则由做市商报出；指令驱动的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。
下列不属于权益类证券的是（）。
[单选题]*
A、股票
B、存托凭证
C、认股权证
D、国债（正确答案）
答案解析：
公司发行的权益类证券有很多种类，包括权益证券和类权益证券，常见的有股票、存托凭证、可转换债券和认股权证。
21、下列关于交易所上市交易品种的估值，说法错误的是（）。
[单选题]*
A、交易所上市交易的非流通受限股票和权证以其估值日在证券交易所挂牌的市价进行估值
B、在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价
C、交易所上市的私募债券，按结算价进行估值（正确答案）
D、交易所上市不存在活跃市场的有价证券，采用估值技术确定公允价值
答案解析：
本题旨在考查交易所上市交易品种的估值。
交易所上市的私募债券，鉴于其交易不活跃，各产品的未来现金流也较难确认，按成本进行估值。
C项表述错误。
故本题选C。
22、境内机构投资者可以委托投资顾问进行境外证券投资，下列条件不符合的是（）。
[单选题]*
A、在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务
B、所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系
C、经营投资管理业务达3年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币（正确答案）
D、有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查
答案解析：
C项应改为：
经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币。
23、目前，国内的黄金ETF主要是投资于（）黄金交易所的黄金产品，间接投资于实物黄金。
[单选题]*
A、天津
B、上海（正确答案）
C、广州
D、深圳
答案解析：
2011年，国内陆续开始有另类投资基金出现，首先是黄金QDII的产品，然后是REITs产品和商品基金以QDII形式出现。
目前，国内的黄金ETF主要是投资于上海黄金交易所的黄金产品，间接投资于实物黄金。
24、若投资经理预期央行将降息25个基点，最常见的做法是通过调整债券投资组合的（）来应对利率风险。
Ⅰ信用结构Ⅱ期限结构Ⅲ行业类别Ⅳ组合久期[单选题]*
A、Ⅰ、Ⅲ
B、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅳ（正确答案）
答案解析：
不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。
有些机构投资者会在投资政策说明中限制非投资级债券的比例。
期限结构、组合久期的选择则与投资经理对市场利率变化的预期相关。
25、对于B股，中国结算公司要收取结算费，在上海证券交易所，结算费是成交金额的（）。
[单选题]*
A、0.5%
B、1%
C、0.5‰（正确答案）
D、0.75‰
答案解析：
选项C正确，对于B股，虽然没有过户费，但中国结算公司要收取结算费。
在上海证券交易所，结算费是成交金额的0.5‰。
考点场内证券交易与结算涉及的费用
国债收益率曲线是反映（）的有效途径。
[单选题]*
A、远期利率（正确答案）
B、资产
C、负债
D、所有者权益
答案解析：
国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径，它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断，蕴含了关于经济主体的风险态度的信息。
27、关于可转换债券的基本要素，下列说法不正确的是（）。
[单选题]*
A、可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等
B、可转换债券的票面利率是指可转换债券作为债券的票面年利率
C、转换期限是指可转换债券可转换成股票的起始日至结束日的期间
D、我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为2年（正确答案）
答案解析：
我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。
28、下列关于所有者权益的观点中，错误的是（）。
[单选题]*
A、除非发生减资、清算或分派现金股利，企业无须偿还所有者权益
B、企业清算时，企业的所有者具有优先求偿权（正确答案）
C、所有者凭借所有者权益能够参与企业利润分配，获取股息红利
D、盈余公积和未分配利润统称为留存收益
答案解析：
本题旨在考查所有者权益的概念、特征与分类。
根据权益的含义，权益具有以下特征：
①除非发生减资、清算或分派现金股利，企业无需偿还所有者权益；②企业清算时，只有在清偿所有的负债后，所有者权益才返还给所有者；③所有者凭借所有者权益能够参与企业利润分配，获取股息红利。
A、C两项表述正确，B项表述错误。
按照构成内容的不同，所有者权益可以分为实收资本（在股份制企业中为“股本”）、资本公积（含资本溢价或股本溢价、其他资本公积）、盈余公积和未分配利润。
其中，盈余公积和未分配利润统称为留存收益，即企业历年实现的净利润留存于企业的部分，D项表述正确。
故本题选B。
29、（）已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。
[单选题]*
A、风险价值（正确答案）
B、持有期
C、预期利率
D、总外汇敞口
答案解析：
风险价值已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。
下列债券结算方式中，结算风险对等的是（）。
[单选题]*
A、见券付款
B、券款对付（正确答案）
C、见款付券
D、纯券过户
答案解析：
券款对付（DVP），是指在结算日债券交割与资金支付同步进行并互为约束条件的一种结算方式。
DVP的特点是结算双方风险对等，是一种高效率、低风险的结算方式；见券付款指在结算日收券方通过债券登记托管结算机构得知付券方有履行义务所需的足额债券，即向对方划付款项并予以确认，然后通知债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式，这是一种对收券方有利的结算方式；见款付券指付券方确定收到收券方应付款项后予以确认，要求债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式，这是一种对付券方有利的结算方式；纯券过户是指交易结算双方只要求债券登记托管结算机构办理债券交割，款项结算自行办理。
31、关于中外合资基金管理公司的境外股东应当具备的条件，说法不正确的是（）。
[单选题]*
A、依其所在国家或者地区法律设立，最近3年没有受到监管机构或者司法机关的处罚
B、实缴资本不少于5亿元人民币的等值可自由兑换货币（正确答案）
C、所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度
D、合法存续并具有金融资产管理经验
答案解析：
中外合资基金管理公司的境外股东应当具备下列条件：
①为依其所在国家或者地区法律设立，合法存续并具有金融资产管理经验的金融机构，财务稳健，资信良好，最近3年没有受到监管机构或者司法机关的处罚。
②所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度，其证券监管机构已与中国证监会或者中国证监会认可的其他机构签订证券监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系。
③实缴资本不少于2亿元人民币的等值可自由兑换货币。
④经国务院批准的中国证监会规定的其他条件。
32、（）常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求。
[单选题]*
A、买壳上市
B、借壳上市
C、管理层回购
D、二次出售（正确答案）
答案解析：
买壳上市或借壳上市是资本运作的一种方式，属于间接上市方法，为不能直接进行IPO的私募股权投资项目提供退出途径；管理层回购是指私募股权投资基金将其所持有的创业企业股权出售给企业的管理层从而退出的方式；二次出售是指私募股权投资基金将其持有的项目在私募股权二级市场出售的行为，二次出售常常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求。
33、下列关于结算成员在银行间债券市场参与债券的交易结算时的几个重要日期，说法错误的是（）。
[单选题]*
A、中央政府债券、政策性金融债券可交易且期限在366天以上的，交易流通起始日是为该只债券的债权债务登记日后的第二个工作日（正确答案）
B、一般情况下各类债券的交易流通终止日为债券兑付目前的第三个工作日
C、目前，银行间债券市场现券交易的结算日有T+0和T+1两种，其中T为交易达成日
D、截止过户日日终后，债券登记托管结算机构不再办理该债券的交易结算业务
答案解析：
按照中国人民银行有关规章规定，中央政府债券、政策性金融债券可交易且期限在366天以上的，交易流通起始日是为该只债券的债权债务登记日后的第三个工作日。
34、QDII基金份额净值应当至少（）计算并披露一次，如基金投资衍生品，应***披露。
[单选题]*
A、每个工作日；每个工作日
B、每月；每周
C、每月；每个工作日
D、每周；每个工作日（正确答案）
答案解析：
《关于实施
35、（）是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。
[单选题]*
A、公开市场一级交易商制度（正确答案）
B、公开市场二级交易商制度
C、做市商制度
D、结算代理制度
答案解析：
选项A正确：
公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现；选项B：
没有这个说法；选项C：
做市商制度是指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度；选项D：
结算代理制度是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。
36、关于预期损失，下列表述正确的是（）。
[单选题]*
A、预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合所面临的潜在最小损失
B、预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值（正确答案）
C、预期损失只是一个分位值，不能衡量最左侧灰色区域的风险情况
D、预期损失是指给定时间和置信区间内，投资组合所面临的潜在最大损失
答案解析：
预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。
预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失。
合约标的资产不可能是（）。
[单选题]*
A、股票
B、债券
C、市场利率
D、期货（正确答案）
答案解析：
衍生工具（derivatives），是由另一种基础资产（股票、债券、货币或商品等）构成或衍生而来的交易合约。
衍生工具的价值取决于一种或多种基础资产，这些基础资产通常被称作合约标的资产。
合约标的资产可以是股票、债券、货币等金融资产，也可以是黄金、原油等大宗商品或贵金属。
常见的衍生工具有远期、期货、期权和互换等。
衍生工具是在合约标的资产基础上创造出来的。
所有的衍生品合约追根溯源都是以标的资产作为基础的。
合约标的资产的例子包括：
市场利率，股票，股票市场指数和债券市场指数及小麦、大豆等农产品。
38、关于资本结构，下列说法中，不正确的是（）。
[单选题]*
A、最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例
B、债权资本是通过借债方式筹集的资本
C、权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本，普通股和优先股是两种最主要的权益证券
D、公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序先后依次为：
优先股股东，普通股股东，债券持有者（正确答案）
答案解析：
债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者／债权人拥有公司资产的最高索取权。
接着是优先股股东。
在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。
普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。
故公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：
债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。
39、某投资者以18元／股的价格购入100股某公司股票，半年后该公司发放分红0．3元／股，1年后该公司股票价格上升至19元／股，该投资者选择卖出其所持有的股票。
在这1年内，该投资者的持有区间收益率为（）。
[单选题]*
A、5.56％
B、7.23％（正确答案）
C、1.67％
D、3.89％
答案解析：
本题旨在考查持有区间收益率的计算方法。
持有区间收益率的计算公式为持有区间收益率=资产回报率+收入回报率；其中资产回报率=（期末资产价格-期初资产价格）／期初资产价格×100％；收入回报率=期间收入／期初资产价格×100％。
在本题中，该投资者的资产回报率=（100×19-100×18）／（100×18）=5．56％，收入回报率=30／（100×18）=1．67％，持有区间收益率=5．56％+1．67％=7．23％。
故本题选B。
40、下列不属于我国短期融资券交易品种的是（）。
[单选题]*
A、1个月（正确答案）
B、3个月
C、6个月
D、9个月
答案解析：
中国的短期融资券是境内具有法人资格的企业发行的，仅在银行间债券市场上流通的短期债务工具。
短期融资券的期限不超过1年，交易品种有3个月、6个月、9个月、1年。
其特征与商业票据十分相似。
下列不属于中央银行的货币政策采用的三项政策工具的是（）。
[单选题]*
A、公开市场操作
B、调节税收（正确答案）
C、利率水平的调节
D、存款准备金率的调节
答案解析：
中央银行的货币政策采用的三项政策工具有①公开市场操作，其主要内容是央行在货币市场
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