自考财务报表分析讲义第4章Word格式文档下载.docx
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是指按照现金收入和现金支出的主要类别直接反映企业经营活动产生的现金流量，在直接法下，一般是以流量表中的营业收入为起点，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。
这种方法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景。
（2）间接法：
是指以净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动产生现金流量。
这种方法便于将净利润与经营活动产生的现金流量净额进行比较，了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。
两种方法得到的经营活动现金净流量应当相等。
3.现金流量表分析的目的
（1）评价企业利润质量企业利润质量的一个关键就是观察利润受到现金流量支撑的程度。
（2）分析企业财务风险，评价企业风险水平和抗风险能力。
反之如果现金充裕，现金流量状况稳定，则可以承担较高的负债水平，同时获得较高的杠杆收益。
（3）预测企业未来现金流量
对现金流量表的分析将历史现金流量与未来现金流量联系起来，满足会计信息使用者的要求。
第一节现金流量表质量分析
现金流量的质量是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量。
具有较高质量的现金流量应具有如下特征：
第一，企业现金流量的状态体现了企业发展战略的要求
第二，在稳定发展阶段，企业经营活动现金流量应与企业经营活动所对应的利润之间具有紧密联系，并能为企业的经营扩张提供支持。
对于企业现金流量的质量分析，应从以下两个方面进行：
第一，对三类现金流量各自的整体质量分析
现金净流量有三种结果：
即大于零、等于零和小于零。
在分析时，不能仅仅依据现金净流量的大小做出优劣判别。
第二，对各个现金流量项目的质量分析
判断企业现金流量的构成、哪些项目在未来期间可以持续，哪些项目是偶然发生的，各个项目发生的原因是什么。
知识点一经营活动现金流量整体质量分析（★★★）
（一）经营活动现金流量整体质量分析
1.经营活动现金净流量大于零
应关注大于零的程度，能否补偿非付现成本费用
一般而言，企业经营活动现金净流量大于零意味着企业生产经营比较正常，具有“自我造血”的功能，企业经营活动现金净流量占总现金净流量的比率越大，说明企业的现金状况越稳定。
2.经营活动现金净流量等于零
意味经营过程中的现金“收支平衡”，此种情况现实中比较少见，对企业的长远发展不利。
3.经营活动现金净流量小于零
意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”，这是最糟糕的情况。
这种情况，企业不仅不能长期发展，甚至难以短期内进行简单再生产。
（二）经营活动现金流量项目的质量分析
1.“销售商品、提供劳务收到的现金”
本项目是企业现金产生的源泉，数额不仅取决于当期销售商品、提供劳务取得的收入数额，还取决于企业的信用政策。
具有很强的持续性，应重点关注。
本项目反映企业本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购货方收取的增值税销项税）和本期预收的款项，减去本期销售退回的商品和前期销售本期退回的商品支付的现金。
企业销售材料和代购代销业务收到的现金，
2.收到的税费返还
该项目体现了企业在税收方面享受政策优惠所获得的已缴税金的回流金额，财务分析人员应关注企业享受的税收优惠在未来可持续的时间，以及那些税收项目享受优惠。
3.收到其他与经营活动有关的现金
本项目反映企业收到的罚款收入、经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现金流入，金额较大的应单独列示。
该项目具有一定的偶然性，分析时不应过多关注。
4.购买商品、接受劳务支付的现金
本项目反映企业本期购买商品、接受劳务实际支付的现金包括增值税进项税额，以及本期支付前期购买商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项，减去本期发生的购货退回收到的现金。
5.支付给职工以及为职工支付的现金
本项目反映企业本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬，但是应由在建工程、无形资产负担的职工薪酬以及支付的离退休人员的职工薪酬除外。
（包括职工的个人所得税）
6.支付的各项税费
本项目反映企业本期发生并支付的、本期支付以前各期发生的以及预交的教育费附加、矿产资源补偿费、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、预交的营业税等税费。
注意计入固定资产价值实际支付的耕地占用税、本期退回的增值税、所得税等除外。
7.支付的其他与经营活动有关的现金本项目反映企业支付的罚款支出、差旅费、业务招待费、保险费、经营租赁支付的现金等其他与经营活动有关的现金流出，金额较大的应当单独列示。
【考题·
单选题】
（2014.4）便于分析企业经营活动产生的现金流量来源和用途的是（）。
A.比较现金流量表分析
B.采用直接法编制的现金流量表
C.现金流量表结构分析
D.采用间接法标志的现金流量表
【答案】B
多选题】
（2014.4）通过现金流量表的分析，会计信息使用者可以（）。
A.评价企业利润质量
B.评价企业财务风险
C.预测企业未来现金流量
D.评价企业获取现金和现金等价物的能力
E.了解利润和现金流量之间差异的大小和原因
【答案】ABCDE
判断题】
（2014.4）企业所在的经营周期、发展战略及市场环境等因素均能影响现金流量大小。
【答案】正确（2分）。
计算分析题】
（2014.4）丙公司2013年发生了下列五个会计事项：
（1）收到税收优惠返还取得现金；
（2）现金购买交易性金融资产；
（3）偿还短期债务支付现金；
（4）以低于市场价格购买商品支付现金；
（5）存货发生减值损失。
要求：
（1）分析这些会计事项对丙公司经营活动现金流量的影响？
【答案】
会计事项
经营活动现金净流量
1、收到税收优惠返还取得现金
+
2、现金购买交易性金融资产
3、偿还短期债务支付现金
4、以低于市场价格购买商品支付现金
-
5、存货发生减值损失
（2014.10）13．下列关于现金流量表的表述中，正确的是（）。
A.列报经营活动现金流量时，可以采用直接法和间接法
B.在直接法下，以净利润为起点进行分析
C.在间接法下，以营业收入为起点进行调整分析
D.采用间接法编制的现金流量表，便于分析企业经营活动现金流量的来源和用途
【答案】A
（2014.10）将净利润调整为经营活动现金流量时，不需要调整的项目是
A.资产减值准备
B.固定资产折旧
C.无形资产摊销
D.以银行存款进行交易性金融资产的投资
【答案】D
（2014.10）下列关于现金流量表的表述和分析中，正确的有
A．现金流量表分析可以评价企业的利润质量
B．出售厂房所得现金可以增加经营活动现金流入
C．投资活动现金流量小于零可以解释为企业投资收益状况较差，没有取得经济效益，并导致现金的净流出或企业当期有较大的对外投资，分析人员应注意区分原因
D．通过定比趋势分析，可以了解企业连续期间的现金流量的变动趋势、变动方向和变动速度
E．现金流量分析包括现金流入结构分析、现金流出结构分析以及现金流入流出结构分析
【答案】ACDE
（2015.4）下列选项中，不在“销售商品、提供劳务收到的现金”项目中反映的是（）。
A.应收账款的收回
B.预收销货款
C.向购买方收取的增值税销项税额
D.收到返还的增值税
（2015.4）下列选项中，与短期偿债能力关系最为密切的是（）。
A、售出固定资产取得的现金流入
B、借款取得的现金流入
C、发行股票取得的现金流入
D、经营活动现金流入
（2015.4）采用间接法编制的现金流量表便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途。
【答案】错误。
（1分）采用直接法编制的现金流量表便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途。
（1分）
（2015.10）间接法编制现金流量表的起点是（）。
A．净利润
B．主营业务收入
C．主营业务利润
D．营业利润
（2015.10）现金流量表中经营活动支付的各项税费包括（）。
A．印花税
B.房产税
C．土地增值税
D.教育费附加
E．车船使用税
（2016.4）下列经济事项中，不会引起现金流量发生变动的是（）。
A.出售固定资产收到款项
B.转让自行开发的专利权收到的款项
C.企业用现金购买将于3个月内到期的国库券
D.投资人投入的现金
【答案】C
（2016.4）下列项目中，属于现金流量表中“支付个职工以及为职工支付的现金”的是（）。
A.支付给职工的差旅费
B.支付的离退休人员工资
C.支付给生产车间职工的薪酬
D.支付给在建工程人员工资
（2016.10）下列有关现金流量质量分析的表述中，正确的是（）。
A、一般而言，经营活动现金净流量小于零，表明企业必将陷入财务危机
B、投资活动现金净流量大于零，表明企业投资收益显著，尤其是短期内投资回报收现能力较强
C、投资活动现金净流量小于零，表明企业投资收益状况差，没有取得经济效益
D、一个健康的、正在成长的企业一般表现为：
经营活动现金净流量大于零、投资活动现金净流量小于零、筹资活动现金净流量正负相间
（2016.10）下列项目中，符合现金流量表中现金概念的有（）。
A、银行存款
B、其他货币资金
C、不能随时支取的定期存款
D、购入的3个月内到期的国债
E、库存现金
【答案】ABDE.
知识点二投资活动现金流量质量分析（★★）
（一）投资活动现金流量整体质量分析
投资活动是企业对外的股权、债权投资，以及对内的非货币性资产（固定资产、无形资产等）投资。
1.投资活动现金净流量大于或等于零
得出两种相反的结论
（1）企业投资收益显著，尤其是短期投资回报收现能力较强
（2）可能是企业因为财务危机，同时又难以从外部筹资，而不得不处置一些长期资产，以补偿日常经营活动的现金需求。
2.投资活动现金净流量小于零
（1）企业投资收益状况较差，投资没取得经济效益，并导致现金净流出
（2）企业当期有较大的对外投资，因为大额投资一般会形成长期资产，并影响企业今后的生产经营能力，所以这种状况下对企业的长远发展有利。
（二）投资活动现金流量项目的质量分析
1.收回投资收到的现金
本项目反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物外的交易性金融资产、长期股权投资而收到的现金，以及收回持有至到期投资本金而收到的现金，但持有至到期投资收回的利息除外。
2.取得投资收益收到的现金
反映分得的现金股利、分回利润、取得现金利息收入而收到的现金，但股票股利除外
3.处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
分析人员应关注企业处置这些长期资产的目的，如果企业处置的是正在使用的固定资产或无形资产，应确定企业是因为调整未来经营方向，缩减当前规模，准备转产，还是因为企业当前遇到了现金流危机，需要变现部分长期资产来应急。
4.处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
5.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
注意：
（1）为建造固定资产而发生的借款利息资本化部分，融资租入固定资产所支付的租赁费除外。
（2）该项目金额增大表示企业对经营规模或者经营方向进行了调整，这对企业未来期间的利润和经营现金流量都会造成影响
（3）不同经营周期的企业在该项目上发生的金额也不同，一般处于初创期和成长期的企业投资较多，本项目发生金额较大，而在衰退期的企业很少投资，甚至会卖出长期资产，降低经营规模。
6.投资支付的现金
分析人员应关注企业在本部分的支出金额是否来自于闲置资金，是否存在挪用主营业务资金进行投资的行为。
7.取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
本项目反映企业购买子公司及其他营业单位购买出价中以现金支付的部分，减去子公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物后的净额。
（2015.10）现金流量表取得投资收益收到的现金不包括（）。
A.从子公司收到的现金股利
B.从联营企业收到的现金股利
C.持有债券取得的利息
D.取得的股票股利
（2016.4）现金流量表中“取得投资收益收到的现金”项目包括企业取得的（）。
A.现金股利
B.股票股利
C.转让长期股权投资收到的现金
D.现金利息收入
E.处置其他营业单位收到的现金
【答案】AD
（2016.10）下列选项中，属于投资活动产生的现金流量的是（）。
A.分派现金股利支付的现金
B.购置固定资产支付的现金
C.接受投资收到的现金
D.偿还公司债券利息支付的现金
A.一般而言，经营活动现金净流量小于零，表明企业必将陷入财务危机
B.投资活动现金净流量大于零，表明企业投资收益显著，尤其是短期内投资回报收现能力较强
C.投资活动现金净流量小于零，表明企业投资收益状况差，没有取得经济效益
D.一个健康的、正在成长的企业一般表现为：
知识点三筹资活动现金流量质量分析（★）
（一）筹资活动现金流量整体质量分析
1.筹资活动现金净流量大于零
企业筹资活动现金流量一般会大于零，但分析人员应注意分析企业筹资活动现金流量大于零是否正常，是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动筹资行为，还是企业因投资活动和经营活动的现金流失控，企业不得已的筹资行为。
2.筹资活动现金净流量小于零
一般是企业在本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、进行利润分配、偿付利息等业务。
但也可能是企业在投资活动和企业战略发展方面没有更多作为的一种表现
（二）筹资活动现金流量项目的质量分析
1.吸收投资收到的现金
反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收到的款项，减去直接支付给金融企业的佣金、手续费、宣传费、咨询费、印刷费等发行费用后的净额。
2.取得借款收到的现金
3.偿还债务支付的现金
4.分配股利、利润或偿付利息支付的现金
5.支付的与其他与筹资活动有关的现金
项目包括以发行股票、债券等方式筹集资金而由企业直接支付的审计和咨询等费用、为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分、融资租入固定资产所支付的租赁费、以分期付款方式购建固定资产以后各期支付的现金。
总体来说，对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动现金净流量一般应大于零，投资活动现金净流量应小于零，筹资活动的现金净流量应正负相间。
【例题·
单选题】下列各项现金流出，不属于企业现金流量表中筹资活动产生的现金流量的有（ ）。
A.偿还应付账款
B.偿还短期借款
C.发放现金股利
D.支付借款利息
单选题】下列业务中，涉及经营活动现金流量变化的项目为（ ）
A.交纳所得税
B.以存货偿还债务
C.计提固定资产折旧
D.购买固定资产
多选题】在现金流量表附注中将净利润调整为经营活动的现金流量时，需要调整的项目有（ ）
A.主营业务收入
B.资产减值准备
C.固定资产折旧
D.财务费用
E.管理费用
【答案】BCD
第二节现金流量表趋势分析
知识点一比较现金流量表表（★★★）
一、比较现金流量表分析
比较现金流量表分析是将连续若干期间的现金流量表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业各期现金流量的变化趋势。
见教材105页 A公司比较现金流量表
【多选】下列关于现金流量项目之间相关关系说法正确的有（ ）。
A.各类活动产生的现金流量净额等于现金流入小计与现金流出小计的差额
B.现金及现金等价物净增加额等于经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额之和
C.主表经营活动现金流量净额是按直接法确定的 D.补充资料经营活动现金流量净额是按间接法确定的
E.主表现金及现金等价物净增加额与补充资料现金及现金等价物净增加额相互印证
答案：
ACDE
知识点二定比趋势分析（★）
在比较现金流量表的基础上，可以进一步通过定比趋势分析了解企业连续期间的现金流量表的变动趋势、变动方向和变动速度。
与资产负债表和利润表的定比报表不同，现金流量表的许多科目在期初可能为0，这就导致以后期间的数额与之相比后没有意义，对于此类项目，一种处理方法是将其剔除，另一种方法是结合比较现金流量表进行逐项分析。
单选】
（2014.4）A公司2013年、2014年与2015年有关现金流量资料如下：
单位：
万元
2013年
2014年
2015年
经营活动现金流入
1500
1650
1800
经营活动现金流出
1200
1140
1080
投资活动现金流入
250
180
230
投资活动现金流出
220
筹资活动现金流入
470
490
筹资活动现金流出
86
340
420
（1）根据上述资料，以2013年为基年，进行现金流量的定比趋势分析，填写下表空格。
100
投资活动现金净流量
筹资活动现金净流量
结合上表对A公司现金流量的趋势变化进行简要的分析评价。
第三节现金流量表结构分析
应用：
（1）通过现金流入分析企业不同项目的现金流入占全部现金流入的比例，以及揭示的现金流信息。
（2）通过现金流出分析企业不同项目的现金流出占全部现金流出的比例，以及揭示的现金流信息。
（3）通过现金流入、流出的总量比例分析，揭示企业现金流的匹配状况。
知识点一现金流入结构分析（★★★）
现金流入结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入加总合计，然后计算每个现金流入项目金额占总流入金额的比率，分析现金流入的结构和含义。
知识点二现金流出结构分析（★★★）
现金流出结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出加总合计，然后计算每个现金流出项目金额占总流入金额比率，分析现金流出的结构和含义。
知识点三现金流入流出结构分析（★★★）
一般而言，对于一个正常发展的企业，经营活动现金流入和流出的比率应大于1，投资活动现金流入和流出的比率应小于1，筹资活动现金流入和流出之间的比例随着企业资金余缺的程度围绕1上下波动。
（2016.4）
综合题】
（2016.10）某公司2010年度至2012年度现金流量表如下所示：
2012年度
2011年度
2010年度
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
1,702,406
1,337,772
1,243,922
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金
224,551
174,768
137,341
经营活动现金流入小计
1,926,957
1,512,540
1,381,263
购买商品、接受劳务支付的现金
321,015
299,684
191,598
支付给职工以及为职工支付的现金
238,708
189,199
129,033
支付的各项税费
299,215
198,867
150,145
支付其他与经营活动有关的现金
660,073
655,609
561,496
经营活动现金流出小计
1,519,011
1,343,359
1,032,272
经营活动产生的现金流量净额
407,946
169,181
348,991
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
13,819
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
106
123
195
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
715
投资活动现金流入小计
838
14,014
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
171,936
200,485
129,155
投资支付的现金
3
12,292
23,800
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计
171,939
212,777
152,955
投资活动产生的现金流量净额
-171,833
-211,939
-138,941
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款收到的现金
180,078
175,500
340,000
收到其他与筹资活动有关的现金
发行债券收到的现金
筹资活动现金流入小计
偿还债务支付的现金1
184,880
120,680
406,000
分配股利、利润或偿
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