浅论中小企业的融资问题.docx

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浅论中小企业的融资问题

一、原始依据（资料）

[1]许进，中小企业成长中的融资瓶颈与信用突破[M]，人民出版社，2009，50

～85

[2]黄孟复，中国小企业融资状况调查[M]，中国财政经济出版社，2010，89～168

[3]凌智勇，中小企业融资与中小民营银行[M]，湖南人民出版社,2008,76～125

[4]张朝元、梁雨，中小企业融资渠道[M]，机械工业出版社，2009,36～123

[5]熊泽森，中小企业信贷融资制度创新研究[M]，中国金融出版社，2010,45～88

[6]张彩霞、王光玲，解决中小企业贷款难的对策[J]，经济论坛，2004,22～97

[7]苏文兵，当代会计实证研究方法[M]，东北财经大学出版社，2003，63～101

[8]焦锦淼，当前中小企业管理工作的现状、问题与对策[J]，企业活力,2003,

（2）:

62～641

[9]戴发文，我国中小企业融资障碍与疏导途径分析[J].企业研究,2002,（8）:

42～441

[10]初海英，我国多层次资本市场构建策略研究[J].经济论坛,2008,（21）：

11～39

[11]王婷，中小企业融资问题探析[J].企业研究2003,

（2）:

95～96

[12]黄飞鸣，着力解决好中小企业融资难的问题[J].经济论坛2003,（5）:

6～8

二、设计内容和要求：

（说明书、专题、绘图、试验结果等）

1、围绕选题搜集、阅读有关中英文文献资料。

2、撰写毕业论文详细提纲。

3、撰写论文，反复修改。

写作过程中要继续搜集、补充资料，写作要层次分明，条理清楚，观点明确，论证有理有据，具有说服能力。

文章的文字要简洁、通顺、流畅、无错别字。

4、按要求进行论文排版。

摘要

近年来，中小企业发展迅猛，已占据我国国民经济的半壁江山，对国民经济的发展起着举足轻重的作用。

然而中小企业融资困难，严重制约了自身的进一步发展。

资金是企业的血液，企业的发展过程就是一次次“融资一投资一再融资”的过程。

中小企业的融资有其独特的特征，分析中小企业的融资方式及特点，找到解决中小企业融资难的方法，已成为迫切需要解决的事情。

关键词：

中小企业；融资问题；对策

ABSTRACT

Inrecentyears,therapiddevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprises,hasdominatedthenationaleconomyofbarcapjiangshan,thedevelopmentofthenationaleconomyplaysapivotalrole.Howeverthefinancingdifficultiesofsmallandmedium-sizedenterprises,whichseriouslyrestricttheirfurtherdevelopment.Moneyisenterprise'sblood;enterprise'sdevelopmentprocessisrepeatedly"financingainvestmentfinancing"processagain.TheSMEfinancinghasitsuniquefeatures,analysistheSMEfinancingmethodsandcharacteristics,findingsolutionstothefinancingdifficultymethod,hasbecometheurgentneedtoaddressthematter.

Keywords:

smallandmedium-sizedenterprises;financingproblems;countermeasures

第一章概述1

第二章中小企业的融资1

2.1我国中小企业内源融资的特征1

2.2我国中小企业外源融资的困境2

2.2.1股权融资2

2.2.2债务融资3

2.3中小企业融资难的体现4

2.3.1中小企业固定资产投资贷款难4

2.3.2新建新办中小企业流动资金贷款难4

2.3.3中小企业直接融资难4

2.3.4中小企业贷款抵押资产评估登记难5

第三章中小企业融资难的原因分析5

3.1中小企业的自身问题5

3.1.1企业管理混乱，财务不规范5

3.1.2信用观念淡薄，信用等级偏低5

3.1.3缺少可供担保抵押的财产5

3.2中小企业融资难的外部原因6

3.2.1直接融资门槛高6

3.2.2.中小企业信用水平偏低，银行普遍存在惜贷行为6

3.2.3银行对资本市场发展认识不足，对中小企业存在信贷歧视6

3.2.4信用担保机构运作不规范6

3.2.5社会信用环境缺乏,严重阻碍了银行放贷7

第四章中小企业融资困难的解决对策7

4.1中小企业加强自身管理7

4.2银行因素8

4.2.1国有商业银行应支持中小企业的合理资金需求8

4.2.2银行应建立激励与约束相结合的经营机制8

4.2.3大力发展专业的中小银行8

4.2.4改进商业银行的信贷管理办法8

4.3构建中小企业信用担保体系8

4.4增加企业融资渠道9

4.5政府要加大扶持力度9

4.6营造良好的社会信用环境9

第五章结论及建议10

5.1建立健全的法律法规，确立中小企业的法律地位，保障中小企业的利益10

5.2拓宽融资渠道10

5.3创新金融产品和服务方式10

5.4提高中小企业的综合素质和信用能力10

参考文献12

致谢13

第一章概述

改革开放以来，我国中小企业发展迅猛，已经成为我国经济发展的一支主力军。

有数据显示，目前中小企业的数量已超过1200万家，占企业总数99%的中小企业对我国GDP的贡献超过60%，税收贡献超过50%，提供了70%的进出口贸易和80%的城镇就业岗位。

然而，在中小企业发展的过程中，影响和制约中小企业发展的问题仍然很多，尤为突出的是融资困难，特别是从2008年金融危机爆发以后，在市场和资金的双重压力之下，部分企业被迫采取减产、停产甚至是破产的方式来艰难应对金融危机的严冬。

不解决融资难，中小企业正常运作就会困难重重。

因此，在新的经济形势下，加强中小企业融资问题的研究就十分重要。

2003年国家经贸委、计委、财政部和国家统计局研究制订的《中小企业标准暂行规定》，对主要行业的中小企业的标准做出了明确的界定。

该标准是根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定的。

以工业为例，中小型企业须符合以下条件：

职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。

其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业[1]。

中小企业虽然规模较小，但是在推动国民经济发展，促进社会稳定方面发挥了不可低估的力量。

第一，中小企业是经济增长的重要推动力。

中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60％、57％和40％。

第二，中小企业创造大量就业，维护社会稳定。

我国的中小企业大多为劳动密集型企业，可以吸收的劳动力较多。

特别是在经济结构调整和国有企业改组力度加大，国有、集体企业下岗职工增加，农村富余劳动力继续向城市转移，以及政府机关精简人员的情况下，中小企业是吸纳就业、再就业的“蓄水池”。

第三，近年来科技型中小企业悄然兴起并迅速发展，成为技术进步中最活跃的创新主体。

第二章中小企业的融资

2.1我国中小企业内源融资的特征

就各种融资方式来看，内源融资不需要实际对外支付利息或者股息，不会减少企业的现金流量；同时，由于资金来源于企业内部，不会发生融资费用，这使得内源融资的成本要远远低于外源融资。

因此，它是企业首选的一种融资方式。

另外，我国中小型企业的所有者与经营者基本上合二为一，大多数中小型企业具有家族性特征，企业管理的人格化现象突出，这也必然使其融资需求更加人格化。

中小企业主一股独大的情况，使他们并不追求最优资本结构，而是首先要保住企业的控制权[2]。

正是这种偏好，中小型企业的融资需求方式主要是：

内源融资与外源融资中的债券方式。

因为，债券融资既可通过正式制度下的正式金融中介机构（如银行），也可通过某些转型经济中非正式制度条件下的非正式金融中介机构（如民间标会、典当行或钱庄等）。

而外源融资方式中如出卖股权和引进战略投资者之类的权益融资，由于可能导致经营者控股权的稀释或转移而被排斥。

这在格雷戈里和塔涅夫的调查表中可以清楚的看到：

表1：

中国民营企业的融资结构（单位%）

经营年限

自我融资

银行贷款

非金融机构

其它渠道

短于3年

92.4

2.7

2.2

2.7

3-5年

92.1

3.5

0.0

4.4

6-10年

89.0

6.3

1.5

3.2

长于10年

83.1

5.7

9.9

1.3

总计

90.0

4.0

2.6

2.9

资料来源：

格雷戈里，塔涅夫，2001年

　在上表中可以看出，我国民营中小企业的融资结构比较单一，在建立初期主要依靠内源融资，外源融资中的天使融资、风险基金等股权融资渠道很少，主要是向银行申请贷款。

内源融资在整个融资过程中占了相当重要的地位，竟达到90％以上。

也即，几乎所有的中小企业都是由企业主的自由资金创办起来的。

企业创办人的自有资金、家族成员和亲属的资金，不仅是企业初创时期的主要资金来源，而且也是企业发展过程中的主要资金支撑[3]。

但是我们必须看到的是，随着企业的发展和市场的发展，中小企业将面临着非常严峻的挑战：

_市场发展导致竞争加剧，这就要求企业不断地提高自身的竞争能力，企业要提高自身竞争能力，就必须尽可能地扩大融资，而中小企业多数是劳动密集型的企业，平均利润率水平不高，内源融资受到企业自身资本积累能力的制约，所以仅仅依靠内源融资远远不能满足企业投资发展的需要，因而外源融资对企业的发展具有十分重要的意义。

2.2我国中小企业外源融资的困境

2.2.1股权融资

股权融资是指公司通过出售或以其他方式交易公司股票（或股份）获得资金的融资方式。

股权融资的内容是多方面的，不仅包括股票上市，也包括风险投资等方式。

（1）股票上市，这对我国的中小企业来说可谓遥不可及。

企业发行股票、债券受到诸多如规模、盈利等方面的严格限制，筹资门槛甚高。

如我国2005年修订的《公司法》规定，股票上市公司股本总额不得少于人民币5000万元。

债券发行办法规定，发行企业债券的股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元，且要有实力雄厚信誉良好的单位担保。

这些硬性规定使得缺乏社会资信度的中小企业无法进人债券市场。

统计表明，截至2002年4月底，我国沪深上市公司共有1171家，民营企业大约占9％（其中符合中小企业要求比例更低）[4]。

深圳证券交易所虽然开设中小企业板，但其规定的上市公司的标准和规则与主板无异，并没有降低中小企业上市的门槛，并且中小企业板主要面向的是高新技术、高成长性的中小企业，满足不了广大中小企业的融资要求。

此外，企业上市还要经过一套严格的程序审查，需要提供生产、经营、资本等大量的硬信息。

而我国的中小企业大多体制不健全，无法提供所需的信息，故无法上市融资。

根据2007年的相关调查，广东全省46.89万家工业生产单位中，属个体工业的占70％以上；属民营工业企业的9万多家，占20％以上；而有可能按现代企业制度模式设立的国有控股及参股、集体、“三资”