中学教育国际金融习题二.docx
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中学教育国际金融习题二
自测题
1、一个新加坡出口商与瑞士进口商做交易，他经常会收到瑞士法郎的货款，假如他现在又收到100万CHF，想把这笔瑞郎换成新加坡元，这时市场汇率如下：
SGD1.90=USD1
CHF90=SGD100
CHF1.75=USD1
请问：
他应该直接兑换还是通过交叉汇率来兑换？
2、一个新西兰出口商出口一批货物到新加坡，收到1000万SGD，想把这笔外汇换乘NZD，市场汇率如下：
NZD/USD=0.6195-6200
USD/SGD=1.8345-8350
问：
他能换回多少新西兰元？
3、一个澳大利亚出口商收汇1000万SGD，想换回澳元，汇率如下：
AUD/USD=0.8140/45
USD/SGD=1.8245/50
问：
能换回多少澳元？
4、假设纽约外汇市场和多伦多外汇市场报价如下：
CAD/USD0.8000/50
USD/CAD1.2500/60
请问：
通过套汇每100万CAD能获利多少？
5、银行报价如下：
BANK1AUD/USD0.5300/85
BANK2AUD/USD0.5420/95
问：
如果你手中有100万AUD让你操作，你将如何套汇？
6、远期汇率点数法报价如下，请分别写出相应的全额远期汇率。
Spot
AUD/USD0.5647/52
1monthForward
9/8
3monthsForward
28/25
6monthsForward
14/12
12monthsForward
14/15
7、假设美元兑澳元的即期汇率USD/AUD1.7544三个月远期汇率为USD/AUD1.7094，澳洲三个月期国债的利率为5%每年，美国同期国债利率为8.04%每年，请问如果你现在手中有100万美元，你将会进行如何投资决策，以使手中的资金在三个月中的获利最大？
真的不掉线吗？
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8、一家美国公司现有两笔业务：
①3个月后要向外支付100万英镑。
因此，担心届时英镑汇率上涨而支付数额增加（以美元来衡量）；②1个月后将收到100万英镑。
因此，担心届时英镑汇率下跌而蒙受收益的损失（以美元来衡量），该公司准备用掉期交易方式进行风险防范，试问如何操作？
结果如何？
假定当时外汇市场的即期汇率与远期汇率为:
即期GBP/USD1.4610/1.4620
1个月远期GBP/USD1.4518/1.4530
3个月远期GBP/USD1.4379/1.4392
9、某日外汇市场上即期汇率报价如下：
香港市场$1=HK$7.7804/14
纽约市场£1=$1.4205/15
伦敦市场£1=HK$11.723/33
用1美元怎么套汇？
10、某日纽约外汇牌价为：
1美元=102.200-105.728日元；东京外汇牌价为：
1马克=56.825-57.655日元；请根据东京和纽约市场牌价推算出美元对马克的套算汇率；
11、设某一日本出口公司向美国出口一批商品（彩电）价值为1000万美元，信用期为3个月，合同签订日（2000年7月1日）的协议汇率＄1=200日元，计价货币为美元，为避免计价货币的贬值，向银行支付了2000万日元的期权费。
又设当付款日2000年10月1日，汇价有三种情况：
a.＄1=150日元b.＄1=230日元c.＄1=200日元问出口商在什么汇价时行使权利？
结果如何？
12、设英国某银行的外汇牌价为
即期汇率3个月远期
美元1.5800/20贴水0.7—0.9美分
问：
（1）美元3个月远期汇率是多少？
（1）如果某商人卖出3个月远期美元10000，届时可换回多少英镑？
真的不掉线吗？
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13.上海某外贸公司向美国客商出口丝绸，每匹报价为5,000美元C.I.F纽约，现该外商要求我公司改用英镑报价。
当时，中国银行的外汇牌价为：
USD1.00=RMB8.2882/8.2918; GBP1.00=RMB11.5671/11.9468
请问：
每匹丝绸的英镑报价应是多少？
14、香港某商行与美国商人习惯用港元计价成交，1988年9月13日该商行与美国商人签订总值达150万港元的出口合同，预计12月中旬收汇。
签订合同时，美元对港元的比价是7.791，该年12月6日收汇时，汇率为7.780，问：
美元对港元是上浮了还是下浮了？
其幅度是多少？
签订合同以港元计价是否合宜，比用美元计价多收还是少收多少港元？
15、假设1998年1月9号美元兑瑞士法郎行情如下：
3月份到期的瑞士法郎的期货价格为USD0.7260。
某公司现买入3月份到期的CHF1000000的期货。
假3月9号市场行情变为：
即期汇率USD1=CHF1.3660/70，3月份到期的瑞士法郎的期货价格为USD0.7310。
该公司在3月9号对期货进行平仓，计算该投资者的投资损益。
16、交易员认为近期美元兑日元可能升值，于是买入美元看涨期权，金额为1000万美元，执行价格为USD1=JPY108.00，有效期为1个月，期权费用一共为1500万日元。
计算
（1）盈亏平衡点；
（2）有效期内市场行情分别为USD1=JPY110.00，USD1=JPY100.00时该投机的盈亏结果。
17、美国某出口商6个月后有一笔500万欧元收入，为了预防欧元贬值风险，该出口商买进欧元欧式看跌期权。
协定价格为EUR1=USD1.2010，期权费用为5万美元，有效期6个月。
计算
（1）盈亏平衡点
（2）在有效期行情为A.EUR1=USD1.2000
或B.EUR1=USD1.2030 时该出口商的美元收入。
真的不掉线吗？
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18、如果你向中国银行询问英镑兑美元的汇价，银行告知你为：
￡1=US$1.9682/87。
问：
（1）如果你要卖给银行美元，应该使用哪个价格？
（2）如果你要卖出英镑，又应该使用哪个价格？
（3）如果你要从银行买进5000英镑，你应该准备多少美元？
19、假设汇率：
￡1=US$1.9680/90，US$1=SKr1.5540/60，试计算英镑兑瑞典克朗的汇率。
20、假设汇率：
US$1=￥JP125.50/70，US$1=HK$7.8090/00，试计算日元兑港币的汇率。
21、如果你是银行的报价员，你向另一家银行报出美元兑加元的汇率为1.5025/35，客户想要从你这里买300万美元。
问：
（1）你应该给客户什么价格？
（2）你相对卖出去的300万美元进行平仓，先后询问了4家银行，他们的报价分别为：
①A银行 1.5028/40
②B银行 1.5026/37
③C银行 1.5020/30
④D银行 1.5022/33，问：
这4家银行的报价哪一个对你最合适？
具体的汇价是多少？
22、今天是2004年4月1日。
香港城院公司刚与德国KMP公司签署合約，接获了一宗价值1千万欧元的生意。
根据合约，本公司需于10月底把货物寄出，由于KMP公司是本公司的大客戶，本公司允许KMP公司在货物寄出3個月后（即2005年1月）付款。
为了对冲在九个月后所面对的汇率风险，身为财务经理的你，被委派负责制定对冲的方法。
经过研究，你发现有三种不同的方法，其各自有关的资料如下：
（1）货币市场（moneymarket）
本公司可以在市场中借入或借出任何数量的为期1年的款项，其利息如下表：
城院公司借出款项所得的利息
城院公司借入款项所付的利息
港元
5%
5.5%
欧元
4.0%
4.5%
（2）外汇远期合约（forwardcontract）：
欧元/港元
真的不掉线吗？
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即期汇率7.4/7.45
九個月远期汇率7.5/7.55
（3）九个月的1百万欧元看跌期权（putoptions）：
期权协议价：
7.56欧元/港元
期权金：
15000港元
请根据以上的资料，阐述城院公司可以如何运用这三种不同的方法对冲其外汇风险，计算哪种对冲方法赢利最高并说明无论港元在九个月后升值或贬值对城院也无影响（假设执行期权）。
在运用期权方法对冲时，请说明公司在哪种情况下放弃行使权利；与企业不采取期权交易这种方式进行比较，同时考虑到期权的成本问题，计算汇率的价格到什么程度才有盈利？
另外请把各方法的运算步骤展示出來。
23、英国A公司在90天后有一笔价值1000万美元的出口应收账款，为了避免美元汇率波动的风险，对出口收益进行保值，该公司决定采用综合避险措施BSI法。
当时金融市场上借款年息为4.5%，即期汇率1GBP=USD1.45，外汇兑换手续费为千分之八，货币市场上A公司经常投资的某商业票据的月息为千分之六。
假设90天后应收款到期时，汇率变动为1GBP=USD1.47，请为该公司设计操作方法和步骤，并计算投资损益。
24、远期外汇交易的计算。
某年2月10日，一美国出口商向英国出口价值10万英镑的货物，三个月后收款。
若签约日的市场汇率为GBP/USD=1.6260/90。
该美国出口商预测三个月后英镑将贬值为GBP/USD=1.6160/90。
问：
①若预测正确，3个月后美出口商少收多少美元？
②若3个月掉期率为50/30，美出口商如何利用期汇市场进行保值？
③若进行保值而又预测错误呢？
25、已知：
纽约市场汇价为USD/HKD=7.7201/7.7355,香港市场汇价USD/HKD=7.6857/7.7011，有投资者以9000万港币进行套汇，问：
（1）如何进行套汇？
（2）能获利多少（不考虑交易费用）（结果保留整数）？
26、一个美国人投资在美元上的年收益率为8%而美元借款年利率为8.25%投资在英镑上
的年收益率为10.75%,而英镑借款的年利率为11%假定外汇行市如下
即期1=1.4980~1.5000
一年期1=1.4600~1.4635
假定这个美国人无自有资金,能否套利?
用计算表明。
真的不掉线吗？
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*27、根据下面我国对外交易情况，将其填入国际收支平衡表并计算贸易差额；经常账户差额；资本与金融账户差额；官方结算差额。
[1]我国企业向美国出口设备100万美元，其出口所获取收入存入该公司在美国银行的存款账户上。
则记
借：
本国在外国银行的存款100万
货：
商品出口100万
[2]中国居民在澳洲旅游花销20万美元，该费用由该居民海外存款帐户上扣除。
记
借：
服务——本国居民出国旅游20万
贷：
在外国银行存款20万
[3]我国某企业在海外投资所获利润200万美元，调回国内结汇。
记
借：
官方储备200万
贷：
海外投资利润收入200万
[4]英国以价值1，000万美元的设备投入中国，兴办合资企业；另以200万美元向中国政府结汇购买土地；同时还带入500万美元作为启动资金。
记
借：
商品进口1，000万
官方储备200万
在外国银行存款500万
贷：
直接投资1，700万
[5]我国政府动用外汇库存50万美元向苏丹提供无偿援助以及相当于60万美元的粮食药品援助。
记
借：
官方无偿援助（经常转移）110万
贷：
官方储备50万
商品出口60万
[6]我国居民动用海外存款500万美元购买IBM公司股票。
记
借：
证券投资500万
贷：
在外国银行存款500万
*28、根据下列资料编制A国简化的国际收支平衡表，并做简要分析。
假定该国在一年中发生五笔国际经济交易，且统计中不存在错误和遗漏。
1．A国某公司动用其在国外银行的存款进口设备100万美元。
2．外国人在A国旅游花销30万美元，A国旅游企业将所得30万美元存入银行。
3．外国以1000万美元投入A国，兴办合资企业。
4．A国政府动用外汇库存40万美元向B国提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。
5．A国某公司在海外投资所得利润150万美元，其中，75万用于在当地的再投资，50万购买当地商品后运往国内，25万调回国内结售给政府以换取本国货币。
简化的A国国际收支平衡表（单位：
万美元）
项目
差额
借方
贷方
一、经常账户
1、商品
2、服务
3、收益
4、经常转移
二、资本和金融账户
1、资本账户
2、金融账户
三、储备资产变动
四、错误与遗漏
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一、食物
主食类：
Rice米饭Noodles面条
Bread面包Dumplings饺子
Porridge稀饭Curry rice 咖喱饭
Fried rice with egg蛋炒饭
肉类：
Beef牛肉Pork猪肉
Chicken鸡肉Fish鱼肉
Duck鸭肉Mutton羊肉
Beefsteak牛排
蔬菜类：
Pumpkin南瓜Cucumber黄瓜
Lettuce生菜Eggplant茄子
Chinesecabbage白菜
Mushroom蘑菇Onion洋葱
Greenpepper青椒Carrot胡萝卜
Potato土豆
水果类：
Tomato西红柿Watermelon西瓜
Orange橙子Apple苹果
Pear梨Strawberry草莓
Banana香蕉Mango芒果
Lemon柠檬Grape葡萄
调料类：
Salt盐Sugar糖
Vinegar醋Soy酱油
Salad沙拉Pepper辣椒
Garlic蒜
酒水饮料类：
Beer啤酒Wine白酒
Redwine红酒
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Juice果汁Milk牛奶
Champagne香槟
其他：
Chocolate巧克力Biscuit饼干
Icecream冰激凌Melonseed瓜子
Yoghurt酸奶Tea茶
Coffee咖啡
P.S.牛排分为五种：
Raw:
一成熟
Rare:
三成熟（70%是带血的）
Medium:
五成熟（50%的肉是红色的）
Medium-rare:
七成熟
Welldone:
全熟（西餐厅没有全熟）
二、短语和句子
日常用语
Hello、Hi、
你好！
Excuseme.
打扰一下。
Goodmorning.
早上/上午好。
Goodafternoon.
下午好。
Goodevening.
晚上好。
Goodnight.
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晚安。
Goodbye.
再见。
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Nicetoseeyou.
很高兴认识你！
Howareyou?
你好吗？
Hopetoseeyouagain.
希望再见到你。
Thankyou.
谢谢。
Youarewele.
不用谢。
Sorry
对不起。
Nevermind.
别介意，没关系。
Youareverynice.
你人真好。
Givemeahand.
帮帮我。
Whereareyoufrom?
你来自哪里？
I’mfromChina.
我来自中国。
I’mChinese.
我是中国人。
What’sthetime?
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现在几点了？
What’syourname?
你叫什么名字？
I’m***
我是***。
Howoldareyou?
你多大了？
Iwanttobuy***。
我想要买***。
Howmuch?
多少钱？
Isee.
我知道了，我明白了。
I‘llcallyou.
我会打电话给你。
Whatareyoudoing?
你在做什么？
Couldyoutakeapictureforme?
你能帮我拍照吗？
IcanspeakalittleEnglish.
我可以讲一点英语
Pleasespeakslowly.
请慢慢讲
Let'sgo。
我们走吧。
问路
I'mlost．
我迷路了。
Where’sthe***Hotel?
酒店在哪里？
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Where’sthetoilet?
洗手间在哪里？
Where’stherestaurant？
餐厅在哪里？
Isthereasupermarketnearby?
附近有超市吗？
Isthereastorenearby?
附近有商店吗？
Where’sthebusstop?
公交车站怎么走？
Whereisthetaxistand?
的士站在哪里？
Letmeouthere.
让我在这儿下车。
Isthereabanknearby?
附近有银行吗？
East东South南
West西North北
Left左Right右
Front前方Back后方
Side侧旁
酒店用语
Thankyouforing.
谢谢光临。
Thisway.
这边请。
Checkin.
办理入住手续。
Checkout.
退房结账。
Pleasesignyournamehere.
请在这里签名
Roomservice
客房服务。
Tips
小费。
Twinroomyou
带两张单人床的房间 。
Doubleroom
带一张双人床的房间。
Singleroom
单人房。
Smoking
吸烟区。
Non-smoking.
非吸烟区。
Haveagoodrest.
好好休息。
餐厅用语
Howmanypeopleareyoutogether?
你们一起几个人？
Menu
菜单。
Givemethemenu.
请把菜单给我。
Whatdoyouwanttoeat?
你想要吃什么？
It’suptoyou,
由你决定。
Waitamomentplease.
请稍等。
Cheers
干杯。
I’mfull.
我饱了。
Whataboutyou?
你呢？
Bill
账单
Givemethebill.
请把账单给我。
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2005年2月25日星期五
语言与文化 [2005-2-310:
13:
55]
作者：
俞敏洪徐小平 来源：
《新东方留学与人生对话》
徐：
观众朋友们好!
我是新东方的留学咨询者徐小平，《新东方留学咖啡》，请你喝一杯。
今天请大家喝的是一杯“学术咖啡”——语言与文化。
这个题目由新东方创始人、董事长俞敏洪老师来给我们讲述。
俞老师你好。
俞：
你好。
徐：
又见到你了，语言与文化，这是一个大命题，这是你出的题目，那么你想说明什么？
俞：
我想从文字的角度谈起，这也是通过我孩子同时学英文和中文两种文字这种情况，我观察到这两种文字的差异所引起的一些想法，只代表个人之见，而不是科学实验。
我发现我的女儿到国外去以后，她刚开始是完全不会说英语的，最后在幼儿园过了半年以后，英语讲得非常的流畅，但是她英语语言是没有文字基础的，只是学了很多的口语。
有一天，我突然发现她拿着一本有漫画的小说在那儿看，我就问她，我说宝宝你能读懂这上面的字吗，她说我不是每个字都能读懂，但是我能猜出来。
我说你是怎么猜出来的，她说爸爸你看，我说的这个话跟下面这个字是一样的，她说比如说你看it是it，hit是hit，我就很震惊，因为在咱们中国从来不会出现一个小孩会说话了以后，他拿起一本连环漫画书就能读下面的文字。
我就充分地意识到了，中国语言的发音系统跟文字系统是完全分开的，是没有一点联系的。
徐：
而从女儿的学习经历当中你看到了英文的发音系统和它的语言本身是完全联系的？
俞：
它是有着非常紧密的联系的，所以我就发现我的女儿到了小学二年级的时候，就可以开始读英文原版著作，比如说《爱丽斯漫游奇境记》，她拿着那么厚一本书在看，我就感到很吃惊。
我想你难道每个字都认识吗，但是她到了小学二年级，实际上整个的口语系统，听老师讲课讲这样的故事，已经非常完备了，基本的文字单位她都已经学到了，所以她通过再读文字，基本上能找到相应的系统，因此她读英文原著几乎不困难。
这就让我感到很吃惊，因为我在读英文原著的时候依然要碰到生词，依然要碰到障碍。
她肯定也有这样的生词和障碍，但是她却比我更加没有障碍地能够往下读。
后来我就发现了一个基本特点，世界上的很多语言实际上是拼音文字，英文是最典型的拼音文字，那么拼音文字就意味着你会说可能就会读，会读可能就会写。
徐：
中文呢？
真的不掉线吗？
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俞：
中文是典型的象形文字，每一个字跟它的发音是没有联系的。
比如说留学的“留”，你凭什么说它是留学的“留”，那个“学”你凭什么说它是“学”？
之所以它读留学两个字，是因为你从小学到了“留学”两个字。
我们就可以充分地体会到为什么一个字抄100遍，甚至有的孩子要抄200遍，但在西方的教育中却不是这样。
你的孩子也在西方受过教育，所以你能够充分地知道，从来没有一个孩子回家把一个字抄10遍。
拼写错了就错了，错了，老师说你这个错了，改一改，改一遍两遍就完了，最后他基本上还是能够拼写对。
这就说明中国孩子在语言文字上，所花的时间比西方孩子在语言文字上所花的时间要多出很多很多倍。
徐：
但是这两种语言系统，给我们的学习、教育，或者说文化带来了什么？
俞：
你往后看，你就会发现，问题就出现了，为什么中国教育是往现在这个系统发展。
徐：
什么系统？
俞：
就是往死记硬背的系统、标准答案系统发展。
我就开始分析，我就想，为什么中国孩子最后形成了一整套的、实际上是自愿自发地把各种东西都背出来的那样一种状态。
当然它首先是教育体系的引导问题，但是跟中国的文字也不无关系。
比如说，一个单词抄一百遍才能记住，最后当中国孩子记住了2000个汉字的时候，实际上他的强记能力已经非常厉害了，所以我个人的感觉是，中国学生的强记能力比国外孩子要高得多。
徐：
什么叫强记？
俞：
就是强行记忆，说到底就是死记硬背。
那么他把记汉字的方法系统地引入到了背数学公式、背物理定律、背化学实验这样的概念中去。
徐：
可是美国人化学公式、数学公式同样也是要背的。
俞：
其实我不知道你有没有发现，在西方教育中，这样的公式是通过大量的实验和运算来达到的，而不是靠死记硬背背出来的。
所以说中
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