00-金融风险管理绪论.ppt

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在一个无风险的世界中，只要存在会相当简单。

在一个无风险的世界中，只要存在少数机构和少量工具，而且所需要的分析工具也少数机构和少量工具，而且所需要的分析工具也相当简化。

相当简化。

金融体系最基本的一个作用就在于有效地分配金融体系最基本的一个作用就在于有效地分配风险。

风险。

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到的数学模型采用了许多复杂的数学方法。

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七个假设：

1.所有投资者追求单周期的财富期望效用最大化；所有投资者追求单周期的财富期望效用最大化；2.根据期望收益的均值和方差选择资产组合；根据期望收益的均值和方差选择资产组合；3.可以无限量地拆借资金；可以无限量地拆借资金；4.对所有资产的收益回报有相同的估计；对所有资产的收益回报有相同的估计；5.他们是价格的接受者，资本市场是完全竞争的；他们是价格的接受者，资本市场是完全竞争的；6.资产总量是固定的，没有新发行的证券，并且证券可以完全分资产总量是固定的，没有新发行的证券，并且证券可以完全分离，交易无成本；离，交易无成本；7.资本市场无税收。

资本市场无税收。

金融模型的作用与局限:

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是被看成一组你能研究的平行的思想领域。

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更复杂。

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正的模型：

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当你将住他时，上帝并不经常改变他的规则。

当你将住他时，他就会认输。

他就会认输。

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他是首批转战华尔街的高能实验物理学名。

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