国际金融名词解释.docx

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国际金融名词解释

第一章国际收支

⏹国际收支（BalanceofPayments，BOP）是指一国居民在一定时期与非居民之间因政治、经济、文化往来所产生的全部经济交易的系统货币记录。

⏹国际收支平衡表是指将国际收支按特定账户分类和复式记账原则表示出来的报表。

⏹国际收支平衡：

在国际收支平衡表中自主性交易项目差额为零

⏹国际收支均衡（BOPEquilibrium）：

指国经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡，即国经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡。

⏹经常账户记录一国对外最经常发生的经济交易。

是国际收支平衡表中最基本、最重要的账户。

它反映了一国和他国之间实际资源的转移，表现了一国的创汇能力，影响和制约着其他账户的变化。

货币和服务账户；初次收入账户（收入）；二次收入账户（经常转移）

⏹资本和金融账户是对引起资产所有权在国际间转移的交易以及引起对外资产和负债发生变化的交易进行记载的账户，主要反映资本的国际流动。

资本账户（CapitalAccount）：

主要反映资产所有权在居民与非居民之间的转移。

包括两个子项：

资本转移：

包括债务减免和投资捐赠；非生产资产、非金融资产的收买/放弃。

金融账户（FinancialAccount）：

主要记录引起一经济体对外资产和负债增减变化的交易。

（1）非储备性质的金融账户。

具体包括：

直接投资证券投资金融衍生工具和雇员认股权。

其他投资：

包括贸易信贷、贷款、货币和存款等。

（2）储备资产：

一国货币当局所持有的用来调节国际收支的资产。

错误与遗漏（ErrorsandOmission）

在国际收支平衡表中人为设置的、以轧平借贷差额的一个项目。

（原因：

资料来源渠道复杂，资料不够全面，资料本身不够准确和真实）

⏹自主性交易（AutonomousTransactions）：

指一国居民根据自主的或自发的获取商业利润的动机而进行的交易。

⏹调节性交易（AccommodatingTransactions）：

指为调节或弥补自主性交易不平衡而进行的交易，又称补偿性交易。

⏹贸易差额：

商品进出口流量的净差额，反映一国的产业结构和产品的国际竞争力

⏹经常项目差额：

商品、劳务和无偿转移流量的借贷方净差额，反映了实际资源在一国和他国之间的转移净额的变化

⏹基本差额：

将商品贸易、服务贸易、无偿转移及长期资本流动至于水平线之上而得出的借贷方净差额

（1）贸易差额＝货物收支差额

（2）经常账户差额＝货物和服务收支差额＋收入项目差额＋经常转移收支差额

（3）基本差额＝经常账户差额＋长期资本账户差额

（4）官方结算差额＝基本差额+私人短期资本账户差额

（5）综合差额＝经常账户差额＋资本和金融账户差额（不包含储备资产变动额）

⏹国际收支不平衡的原因

临时性不平衡、周期性不平衡、货币性不平衡、收入性不平衡、结构性不平衡、投机、保值性不平衡

⏹国际收支自动调节机制：

是指由国际收支失衡所引起的国经济变量变动对国际收支的反作用机制。

⏹国际收支调节政策的分类

外汇缓冲政策：

指货币当局运用官方储备的变动，或临时向外筹措资金来抵消超额

外汇需求或供给，以对付国际收支的失衡。

支出增减型政策：

改变社会总需求或总支出水平的政策。

支出转换型政策：

改变社会总需求或总支出水平的政策。

供给面调节政策：

指不改变社会总支出的数量，而改变支出方向的政策。

⏹米德冲突（MeadeConflict）：

米德认为，在固定汇率制下，在失业增加与经常账户逆差或通货膨胀与经常账户顺差这两种特定的外经济状况组合下，政府只用需求管理政策来调节外均衡，便会出现外均衡难以兼顾的情形。

⏹“丁伯根原则”（政策工具—目标规则）：

由荷兰经济学家丁伯根（J.Tinbergen）提出。

“有效市场分类原则”：

由美国经济学家蒙代尔提出。

⏹弹性论（ElasticityApproach）由剑桥大学经济学家琼·罗宾逊在马歇尔的微观经济学和局部均衡分析方法的基础上发展起来。

又称弹性分析法。

如果满足一定的条件,则汇率变动将通过国外产品之间、本国生产的贸易品和非贸易品之间的相对价格变动来影响本国的进出口供给和需求，从而达到调整国际收支的目的。

⏹马歇尔-勒纳条件：

在进出口供给弹性无穷大的条件下，本币贬值能使贸易收支改善的必要条件是进、出口需求弹性的绝对值之和大于1。

用公式表示为：

Ex+Em＞1

J曲线效应：

在马歇尔—勒纳条件成立的情况下，本币贬值对贸易收支改善的时滞

■乘数论（MultiplierApproach）运用凯恩斯的乘数理论对开放经济下的国民收入变动及其影响进行分析而创立的国际收支理论。

又称收入分析法。

进口支出是国民收入的函数，任何自主性支出的变动通过乘数效应引起国民收入变动，从而影响国际收支状况。

⏹吸收论（AbsorptionApproach）支出分析法，以凯恩斯宏观经济理论为基础，从收入和支出角度分析对国际收支调整的作用。

国际收支差额由国民收入和国吸收（国支出）间的差额决定。

当国民收入大于总吸收时，国际收支为顺差；反之,国际收支为逆差。

因此,要调节国际收支，最终就是要调整收入和支出。

斯旺的支出转换政策与支出增减政策的搭配（假定没有国际资本流动）

区间开放宏观经济情况实现部均衡实现外部平衡

Ⅰ通货膨胀/逆差减少国支出本币贬值

Ⅱ经济衰退/逆差扩大国支出本币贬值

Ⅲ经济衰退/顺差扩大国支出本币升值

Ⅳ通货膨胀/顺差减少国支出本币升值

蒙代尔的财政政策与货币政策的搭配

区间部经济状况国际收支状况政策组合

Ⅰ通货膨胀逆差紧财政紧货币

Ⅱ通货膨胀顺差紧财政松货币

Ⅲ失业顺差松财政松货币

Ⅳ失业逆差松财政紧货币

弹性论（ElasticityApproach）由剑桥大学经济学家琼·罗宾逊在马歇尔的微观经济学和局部均衡分析方法的基础上发展起来。

又称弹性分析法。

如果满足一定的条件,则汇率变动将通过国外产品之间、本国生产的贸易品和非贸易品之间的相对价格变动来影响本国的进出口供给和需求，从而达到调整国际收支的目的。

乘数论（MultiplierApproach）运用凯恩斯的乘数理论对开放经济下的国民收入变动及其影响进行分析而创立的国际收支理论。

又称收入分析法。

进口支出是国民收入的函数，任何自主性支出的变动通过乘数效应引起国民收入变动，从而影响国际收支状况。

外汇的概念（ForeignExchange）

动态的外汇含义：

v国际汇兑（ForeignExchange）的简称，指不同国家间货币相互兑换并在国际间转移的金融活动。

静态的外汇含义：

v广义:

指所有用外币表示的债权（或资产）。

（1）外国货币（纸币、铸币）；

（2）外币支付凭证（银行存款凭证、汇票、支票等）；

（3）外币有价证券（股票、债券等）；

（4）特别提款权、欧元等。

v狭义：

指以外币表示的用于国际结算的支付手段。

自由外汇：

指不经货币发行国当局批准，可自由兑换成其他货币或支付给第三者以清偿债务的外国货币及其支付手段。

记账外汇：

指根据双边协定，专门用于清算两国间债权债务的外汇，即未经货币发行国管理当局批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进行支付的外汇。

贸易外汇：

指通过出口贸易取得的外汇。

非贸易外汇：

指通过贸易以外的其他途径取得的外汇。

汇率的概念

v指一国货币兑换成另一国货币的比率，即一国货币用另一国货币表示的价格。

又称“汇价”。

直接标价法（DirectQuotation）

指以一定单位的外国货币为标准，计算应付若干单位的本国货币。

即以本币来表示外币价格的方法。

亦称“应付标价法”。

间接标价法（IndirectQuotation）

指以一定单位的本国货币为标准，计算应收若干数量的外国货币，即以外币来表示本币价格的方法。

亦称“应收标价法”。

基本汇率（BasicRate）：

指一国货币与关键货币的比例。

套算汇率（CrossRate）：

又称“交叉汇率”，指两国货币通过各自对第三国货币的汇率而推算出的汇率。

电汇汇率：

指银行卖出外汇后，以电传方式通知其国外支行或代理行付款时使用的汇率。

信汇汇率：

指银行卖出外汇后，用信函方式通知国外支行或代理行付款时使用的汇率。

票汇汇率：

指银行以票汇方式买卖外汇时使用的汇率。

即期汇率（SpotRate）：

指买卖双方成交后两个营业日进行外汇交割所采用的汇率。

远期汇率（ForwardRate）：

指外汇买卖双方约定在未来某一时间进行交割，而事先签订合同，达成协议的汇率。

升水：

远期外汇汇率比即期外汇汇率高

贴水：

远期外汇汇率低于即期外汇汇率

平价：

等于

在直接标价法（本国货币表示外国货币价格）下，远期汇率等于即期汇率加升水，减贴水；

在间接标价法下，远期汇率等于即期汇率减升水，加贴水。

买入汇率：

指银行向客户买外汇时使用的汇率。

卖出汇率：

指银行向客户卖外汇时使用的汇率。

中间汇率：

买入汇率与卖出汇率的算术平均数。

官方汇率（OfficialRate）：

亦称外汇牌价或法定汇率，指由一国货币当局所规定的汇率。

市场汇率（MarketRate）：

指外汇市场上自由买卖外汇的汇率。

单一汇率是指一种货币（或一个国家）只有一种汇率，这种汇率通用于该国所有的国际经济交往中。

复汇率（MultipleExchangeRates）是指一种货币（或一个国家）有两种或两种以上汇率，不同的汇率用于不同的国际经济活动。

金融汇率又称非贸易汇率，是指用于国际资金流动、国际旅旅业及其他国际间非贸易性收支的计算和结汇时所使用的汇率。

贸易汇率（commercialrate）是专门用于进出口贸易货价及从属费用的计价、交易、结算和结汇的汇率。

名义汇率（NominalRate）：

即现实外汇市场交易中的两种货币之间的兑换比率。

实际汇率（RealRate）：

又称真实汇率，指名义汇率经由两国价格调整后的汇率。

设名义汇率为e，实际汇率为E，则：

有效汇率是指一种货币相对于其他多种货币双边汇率的加权平均数。

套利指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。

套汇是指利用不同外汇市场的外汇差价，在某一外汇市场上买进某种货币，同时在另一外汇市场上卖出该种货币，以赚取利润。

黄金输出点是外汇汇率波动的上限，黄金输入点是外汇汇率波动的下限。

自由浮动（FreeFloating）：

又称“清洁浮动”（CleanFloating），指货币当局对外汇市场不加任何干预，完全听任汇率随外汇市场供求的变动而自由涨落。

管理浮动（ManagedFloating）：

又称“肮脏浮动”（DirtyFloating），指货币当局对外汇市场进行干预，以使汇率朝着有利于本国经济发展的方向浮动。

单独浮动：

指一国货币不与其他国家的货币发生固定联系，其汇率根据外汇市场的供求情况独立浮动。

联合浮动：

又称“共同浮动”或“集体浮动”，是指一些参加经济联合体的国家，在联合体的成员国之间实行固定汇率，但对联合体之外的货币则采取共同浮动的形式。

赞成浮动汇率制的观点（强调其优越性）

（1）国际收支均衡得以自动实现，无需以牺牲国经济为代价，而固定汇率制下易陷入“米德冲突”。

（2）增强本国货币政策的自主性,而固定汇率制下本国货币政策需与主要贸易伙伴国货币政策同向变动。

（3）可避免经济周期的国际传播,而固定汇率制则难以避免，主要通过两条途径：

一是造成国外汇储备的增