电磁屏蔽导热材料行业展望分析报告.docx

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电磁屏蔽导热材料行业展望分析报告

2017年电磁屏蔽导热材料行业分析报告

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2017年9月

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表5：

电磁屏蔽和导热产品在消费电子领域的用途介绍20

电磁屏蔽和导热材料：

壁垒高、增速快，亟待国产替代

电磁屏蔽和散热是电子设备正常运行必须克服的问题，因此电磁屏蔽及导热材料和器件广泛应用于电子设备等，目前主要应用于智能手机和通信设备领域。

电磁屏蔽及导热材料是电磁屏蔽及导热器件的上游原料。

器件下游的电子产品的快速发展，对材料提出了更高更快的要求，同时电磁屏蔽材料和导热材料行业相比于器件制造行业具有高壁垒、高毛利的特性。

同时，上游材料领域国际格局较为稳定，国际大厂凭研发和品牌优势在中高端市场具有垄断地位，一直以来国内与国际知名品牌仍存在较大差距，如今伴随国内企业的成长，材料领域的国产化正在加速展开。

电磁屏蔽及导热材料和器件行业增速快，目前仍为国际巨头主导

什么是电磁屏蔽器件和导热器件电子设备工作时，既不希望被外界电磁波干扰，又不希望自身辐射出电磁波干扰外界设备以及对人体造成辐射危害，所以需要阻断电磁波的传播路径，这就是电磁屏蔽。

电磁屏蔽体的工作原理是基于对电磁波的反射和电磁波的吸收。

目前电子设备主要通过结构本体和屏蔽衬垫来实现屏蔽功能。

其中，结构本体通常是有一定厚度的箱体，由钢板、铝板、铜板或金属镀层、导电涂层制成；屏蔽衬垫是一种具有导电性的器件材料，解决箱体缝隙处的电磁屏蔽，由金属、塑料、硅胶和布料等材料通过冲压、成型和热处理等工艺方法加工而成。

导热界面器件的功能是填充发热元件与散热元件之间的空气间隙，提高导热效率。

未采用导热界面器件时，发热元件与散热元件之间的有效接触面积大部分被空气隔开，空气是热的不良导体，不能有效导热，采用导热界面器件后能实现热的有效传递，提高产品的工作稳定性及使用寿命。

图1：

电磁屏蔽器件工作原理

图2：

导热器件工作原理

目前，广泛应用的电磁屏蔽材料和器件主要有导电塑料器件、导电硅胶、金属屏蔽器件、导电布衬垫、吸波器件等。

行业内广泛应用的导热材料和器件包括导热界面器件、石墨片等。

表1：

常见电磁屏蔽器件一览

表2：

常见导热器件一览

电磁屏蔽和导热行业产业链：

从材料到器件

电磁屏蔽和导热材料及器件行业的产业链为：

上游基础原材料—电磁屏蔽及导热材料—电磁屏蔽及导热器件—下游终端用户。

该细分行业的产品属于多种新材料在电磁屏蔽及导热上的应用，是国家鼓励发展的高新技术产业。

其中，电磁屏蔽材料、导热材料是电磁屏蔽器件、导热器件的上游原料。

电磁屏蔽器件和导热器件是在电磁屏蔽材料和导热材料的基础上进行二次开发。

图3：

电磁屏蔽和导热材料及器件行业产业链

图4：

电磁屏蔽器件生产工艺流程

图5：

导热器件生产工艺流程

电磁屏蔽及导热材料和器件行业增速快，但国内竞争激烈

电磁屏蔽及导热材料和器件行业增速快。

电磁屏蔽和导热器件下游应用广泛，随着下游市场的快速发展，将带来器件和材料的巨大增量需求。

以材料市场为例，根据BCCResearch的预测，全球EMI/RFI屏蔽材料市场规模将从2014年的54亿美元提高到2019年的66亿美元，复合增长率为4.4%，而全球界面导热材料的市场规模将从2015年的7.64亿美元提高到2020年的11亿美元，复合增长率为7.1%。

图6：

全球电磁屏蔽材料规模预测

图7：

全球导热界面材料规模预测

行业国际竞争格局稳定，国内竞争激烈。

国际市场上，电磁屏蔽及导热领域已经形成了相对比较稳定的市场竞争格局。

国内市场上，由于我国电磁屏蔽及导热领域起步较晚，在巨大的市场需求推动下，近年来生产企业的数量迅速增加，但绝大多数企业品种少，同质性强，技术含量不高，未形成产品的系列化和产业化，多在价格上开展激烈竞争。

但伴随国内企业成长，目前少数企业逐渐具备了自主研发和生产中高端产品的能力，可以提供电磁屏蔽及导热应用解决方案。

国内在模切件的加工上已经形成了一定的产业优势，领胜电子和安洁科技等企业已经形成较大的规模优势，但其上游领域依然为3M、莱尔德、顾美丽等企业所占据，国内企业如飞荣达等近些年通过技术积累开始进入到材料领域，部分厂商已经形成自主品牌并在下游终端客户中完成认证。

表3：

国内外主要从事电磁屏蔽和导热器件及材料的企业

模切件上游材料壁垒高企，实现认证突破的品牌则有望快速成长电子产品的快速发展对材料提出了更高更快的要求电磁屏蔽材料和导热材料需要根据下游电子产品的发展，进行快速更新升级。

随着电子产品的不断推陈出新，电子产品的性能要求更高、速度要求更快、结构要求更紧凑，以智能手机为例，更高的频率和性能（四核/八核）、更大更清晰的屏幕（2K/4K）、更多内置无线设备（NFC、低频蓝牙、无线充电等）是未来发展的趋势。

电子产品的快速更新换代和性能提升，对电磁屏蔽以及散热的有效性提出了更高的要求，同时对电磁屏蔽材料和导热材料的要求也越来越高。

苹果在2015年发布的新款Macbook即采用全新设计的散热方式，在主板下方放置一整片高导热石墨膜，取代原有的风扇加硅胶。

图8：

苹果Macbook采用新型的高导热石墨膜替代原有的导热材料

电磁屏蔽材料和导热材料行业具有高壁垒，高毛利的特性电磁屏蔽材料和导热材料行业具有较高的进入壁垒，此类产品在终端中的价值量并不高，但其扮演的角色非常重要，属于典型的低价值高重要性产品，具有以下几个突出特点：

技术密集型：

该材料行业属于技术密集型行业，需要较高的研发投入和深厚的专利技术积累。

技术壁垒主要体现在以下两个方面：

基于不同行业应用的产品配方技术、研制实现配方成果的特殊工艺过程。

供应商认证壁垒高：

一般大型消费电子（如手机、平板电脑、可穿戴设备等）品牌商基于对产品质量、成本控制等因素考虑，都建立了较完善的供应商认证体系，在合作开始之前对于潜在的零配件供应商进行严格的资质认证和产品质量的审核。

供应商一旦进入其体系，轻易不会更换，因此构成一定的认证壁垒。

跨区域销售需要通过国际认证：

不同国家和地区存在各自的强制性安全认证标准，欧洲地区设有CE认证、ENEC认证，美国设有UL认证，中国企业只有通过产品认证后方可进入国际市场销售。

产品升级快需要持续投入：

材料需要代代升级以适应客户产品不断的新增需求，以导热材料为例，早期智能手机发热严重，随着精密度的提高，这一问题的解决依赖于不断进化升级的新型导热材料，因此对于材料供应商而言需要不断升级自身产品，缺位于新性能材料布局的企业将会在不断的需求升级中掉队。

结合电磁屏蔽和导热材料产品的特点，终端厂商无意于对此类产品进行杀价，因此行业一直保持着较高毛利水平，同时也意味着认证通过较难。

此外，电磁屏蔽和导热材料的生产工艺核心是配方，不存在加工制造业的良率爬坡等问题，因此一旦通过产品认证，其产能释放的速度将会很快。

因此，对于国内企业而言，一旦自主品牌通过终端厂认证，凭借成本优势，下游主流国内模切件的制造商将很有动力采用国产品牌材料，从而迅速提高产品市占分额，实现快速发展。

图9：

电磁屏蔽材料和导热材料行业的进入壁垒

图10：

材料企业相比器件企业毛利率较高

下游应用不断扩张，行业市场规模有望打开新空间

电磁屏蔽和导热产品下游应用领域广阔，通信设备、消费电子设备和汽车电子设备、数据中心等领域对电磁屏蔽和导热材料的均有巨大需求。

一方面，在传统通信和消费电子领域，5G时代下通讯行业的快速发展将带来的巨大增量，消费电子国产品牌崛起亦将带来的巨大替代空间。

另一方面，汽车电子和数据中心等新型领域的快速发展，将打开电磁屏蔽和导热领域成长的新空间，新型领域带来的对材料和器件的需求有望在未来成为新的增长点。

5G时代下，通讯行业的快速发展将带来巨大的增量需求

电磁屏蔽和导热材料及器件在通讯领域有着广泛应用。

信息产业的高速发展促进了通信设备的大量开发和应用，其复杂程度也越来越高，设备间潜在的干扰源无处不在，电磁干扰、电磁辐射对电子设备的危害日益严重。

同时，由于通信设备功率不断加大，发热量也在快速上升。

因此包括导热材料、EMI屏蔽材料和电源滤波器在内的提高设备可靠性的产品在通讯领域均有着广泛的应用。

通讯行业对电磁屏蔽及导热器件的需求主要是程控交换机和移动通讯基站设备。

图11：

电磁屏蔽和导热产品在通讯领域的应用

表4：

电磁屏蔽和导热产品在通讯领域的用途介绍

通讯行业近年来发展速度较快，5G时代将带来巨大的增量需求。

近年来，在电信运营商投资的带动下，通信设备行业目前仍旧保持了较快的发展速度。

而5G时代下，基站投资额和基站数量将快速增长，对程控交换机和移动通讯基站设备将快速增加。

而通信设备制造业较快的增长速度，叠加5G时代的催化，将带来对导热材料、EMI屏蔽材料等产品的巨大需求。

产品应用于通讯领域，具有深厚积累的公司将分享行业发展的红利。

图12：

国内通讯基站数量近年来发展较快

图13：

5G基站投资额和基站数量将快速增加

消费电子领域存量市场与替代空间巨大

消费电子产品对电磁屏蔽和导热材料及器件存在巨大需求。

消费电子领域对电屏蔽及导热材料的需求主要是手机、计算机和家用电器等。

随着技术的不断进步，互联网与人们的日常生活越来越紧密，智能手机、高性能电脑等速度加快，智能化程度提高，性能更稳定，对于电磁屏蔽及导热的需求也将越大。

另一方面，随着环保概念的深入，未来的家电领域必将催生大量的绿色家电，利用电磁屏蔽及导热材料尽可能的处理掉智能家电产生的热和对人体有害的电磁波。

图14：

电磁屏蔽和导热产品在电脑上的应用

图15：

电磁屏蔽和导热产品在智能手机上的应用

表5：

电磁屏蔽和导热产品在消费电子领域的用途介绍

下游消费电子产品全球存量市场巨大。

传统的消费电子产品（电视机、笔记本电脑）在2011年左右已经进入较为平稳的发展阶段，近年来智能手机和平板电脑也开始走向存量时代。

但下游市场存量巨大，据IDC预测，2017年全球智能手机出货量将达到15.2亿。

巨大的存量市场带来对电磁屏蔽和导热材料及器件的巨大需求。

图16：

全球智能手机出货量数据

图17：

全球PC和平板电脑出货量数据

消费电子国产品牌不断提升，替代空间巨大。

近年来，国内消费电子品牌发展迅速，市场份额不断提升，以手机为例，中国手机市场上国产品牌的比例已经从2012年的80%左右提升到2017年的90%，而且华为、OPPO、vivo等国产品牌的全球市占率也在不断提升。

在国产品牌的崛起下，巨大的存量市场将具有巨大的国产替代空间，产品广泛应用于消费电子领域、与国内客户关系良好的公司将充分受益于国产品牌带来的巨大替代需求。

图18：

国内品牌手机出货量占比提升

图19：

国产智能手机品牌全球市场份额提升

汽车电子和数据中心等新型领域将成为未来需求增长点

中国汽车制造业与新能源汽车的发展将带来巨大需求汽车电子设备对于电磁屏蔽和导热材料的需求同样巨大，且要求不断提高。

电磁屏蔽方面，汽车电子电器设备所产生的电磁波将对周围的环境带来电磁污染，同时外界的无线电干扰也会给汽车上的高科技电子产品的正常工作带来不利干扰。

国外对汽车的电磁兼容技术非常重视，目前已经形成了较为完善的汽车电磁兼容标准体系。

中国也已经发布了汽车电子的强制性电磁兼容标准，EMI（电磁干扰）屏蔽材料在汽车电子中的应用也迅速扩大。

导热方面，汽车中的发动机电控模块、点火线圈与点火模块、动力模块及各类传感器等的工作温度相当高，环境恶劣。

而新能源汽车的电池功率更大，伴随着高发热量，传统的风冷与水冷已不足以应付高发热的电池，需要更好的导热材料。

这些都对汽车电子设备材料提出了更高的要求。

图20：