股票投资案例Word文档格式.docx
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6、股票投资决策案例的教学目的
本案例展示了在不同信息量的情况下如何灵活运用完全不确定型决策、风险型决策或贝叶斯决策的方法进行科学决策的过程，力图使读者通过学习本案例，加深对不同统计决策方法的理解，了解实际工作中各种方法的运用情况，以便在遇到具体问题时能灵活处理。
方案设计
（一）、决策方案的设计思路与准备
决策的目标是获得最大收益。
首先要寻找所有可以考虑的股票品种或证券组合，组成一个方案集合：
这个集合是我们接下来考察的对象，最优方案将从中选出。
然后确定方案实施过程中所有可能出现的自然状态，明确每个自然状态中各方案可能出现的情况并用数字表示出来。
如果无法明确每个自然状态出现的概率，就必须人为地制定标准进行决策，可以使用完全不确定性决策方法。
如果可以明确，则可用期望收益的大小衡量方案的优劣，可使用风险型决策方法。
一般投资机构还会请专家或专业机构参与信息处理过程。
如果我们了解了帮助决策的专家或专业机构决策的准确性，我们可使用贝叶斯方法，掌握作为决策基础的判断和分析的正确率、错误率，从而使决策的质量有更大幅度的提高。
1、辨认各种自然状态
股市虽然千变万化，难以把握，但存在着一些周期性的变化规律，这些规律使股市的变动形成一定的趋势，掌握了这些规律就可以分析股价的历史情况并预测股市的未来动向。
一般认为股市在任何时候都存在着三种运动：
长期趋势、中期趋势和短期趋势，三种运动相互影响形成股市复杂的运动方式。
长期趋势是指连续一年或一年以上的估价变动趋势，包括上升的股市（即牛市）和下跌的股市（即熊市）两部分。
中期趋势是指长期趋势中的反向变化，即上涨行情中的中期回荡下跌，下跌行情中的中期反弹回升。
短期趋势是指股票价格的每日波动，通常指六日以内的股价变动趋势。
本案例中我们需要把握的是股市的主要发展趋势，不需要考察股市短时期的次要变动，故我们把未来的股市状态大致分为熊市和牛市两种。
2、计算全部的损益值
不同的市场环境下股票的涨跌情况各不相同，比较准确的预测出股票的涨跌情况和涨跌比例对于我们做出可行有效的决策非常重要。
（1）、用上证指数进行预测
搜集到从1999年12月14日至2000年12月13日期间每天的上证指数（000001）、青岛啤酒（600600）和巴士股份（600741）的日开盘价和日收盘价共220条记录，用日开盘价和日收盘价的简单平均计算上证指数（000001）、青岛啤酒（600600）和巴士股份（600741）的均值。
其中1999年12月24日和2000年6月27日无青岛啤酒（600600）的数据，2000年4月25日无巴士股份（600741）的数据，剔除这三天，有效记录共217条。
以上证指数（000001）的日均值、青岛啤酒（600600）的日均值（元/股）和巴士股份（600741）的日均值（元/股）作为考察对象，记录如下所示。
`000001
600600
600741
1999-12-15
1437.41
8.52
11.80
1999-12-16
1443.30
8.60
11.88
1999-12-17
1427.09
8.44
11.90
1999-12-21
1406.00
8.26
11.71
1999-12-22
1390.67
8.11
11.46
1999-12-23
1378.13
8.12
11.51
1999-12-24
1361.53
8.04
11.44
1999-12-27
1349.44
7.94
11.13
1999-12-28
1347.64
7.88
10.98
1999-12-29
1353.60
11.60
1999-12-30
1362.20
8.14
2000-1-4
1387.53
8.25
11.78
2000-1-5
1408.76
8.32
2000-1-6
1434.99
11.94
2000-1-7
1496.88
8.95
12.45
2000-1-10
1538.41
9.20
12.59
2000-1-11
1513.73
8.99
12.37
2000-1-12
1455.89
8.59
12.03
2000-1-13
1430.95
8.43
11.99
2000-1-14
1417.54
12.36
2000-1-17
1421.16
8.18
12.67
2000-1-18
1431.76
8.17
12.89
2000-1-19
1433.30
13.01
2000-1-20
1454.98
8.38
13.11
2000-1-21
1468.50
8.39
13.14
2000-1-24
1471.60
8.28
12.95
2000-1-25
1479.77
2000-1-26
1479.08
8.37
13.69
2000-1-27
1458.11
14.07
2000-1-28
1524.78
8.30
14.42
2000-2-14
1614.70
8.76
15.93
2000-2-15
1689.95
8.81
15.58
2000-2-16
1684.03
8.61
14.88
2000-2-17
1687.46
8.88
14.09
2000-2-18
1646.03
8.75
13.31
2000-2-21
1679.25
8.65
13.60
2000-2-22
1656.80
8.66
13.68
2000-2-23
1606.47
8.56
13.51
2000-2-24
1614.13
13.65
2000-2-25
1635.75
8.48
13.72
2000-2-28
1672.33
13.85
2000-2-29
1721.36
9.03
14.14
2000-3-1
1709.17
9.12
14.10
2000-3-2
1705.31
8.78
14.32
2000-3-3
1733.19
8.83
14.90
2000-3-6
1718.70
8.91
14.38
2000-3-7
1678.38
8.92
13.91
2000-3-8
1712.75
9.02
2000-3-9
1733.56
8.90
2000-3-10
1718.50
13.80
2000-3-13
1717.83
8.67
13.53
2000-3-14
1688.00
2000-3-15
1680.89
13.59
2000-3-16
1639.32
8.85
2000-3-17
1630.48
13.23
2000-3-20
1672.78
9.22
13.38
2000-3-21
1707.21
9.32
13.57
2000-3-22
1716.85
13.58
2000-3-23
1735.72
2000-3-24
1745.97
9.19
13.82
2000-3-27
1756.31
9.14
13.74
2000-3-28
1790.14
9.42
14.15
2000-3-29
1793.35
9.53
14.21
2000-3-30
1802.33
9.64
14.16
2000-3-31
1805.39
9.77
14.08
2000-4-3
1800.29
9.81
14.18
2000-4-4
1777.93
9.59
14.36
2000-4-5
1763.75
9.36
14.51
2000-4-6
1792.46
9.54
14.94
2000-4-7
1818.35
9.71
15.06
2000-4-10
1826.34
14.84
2000-4-11
1823.79
9.67
14.77
2000-4-12
1814.87
9.51
14.61
2000-4-13
1819.70
9.62
14.63
2000-4-14
1834.77
9.80
14.60
2000-4-17
1812.34
9.84
14.44
2000-4-18
1803.92
9.79
14.33
2000-4-19
1823.90
14.56
2000-4-20
1820.69
9.68
15.00
2000-4-21
1830.07
9.56
15.45
2000-4-24
1834.53
9.41
15.66
2000-4-26
1834.22
9.38
14.96
2000-4-27
1821.22
9.18
15.25
2000-4-28
1820.91
9.09
15.60
2000-5-8
1842.41
15.81
2000-5-9
1822.82
8.94
15.57
2000-5-10
1777.06
9.24
15.19
2000-5-11
1737.46
8.69
10.03
2000-5-12
1723.24
8.70
2000-5-15
1713.62
8.77
9.47
2000-5-16
1715.64
8.68
9.46
2000-5-17
1726.42
2000-5-18
1742.07
8.80
9.45
2000-5-19
1769.81
8.82
2000-5-22
1805.32
2000-5-23
1833.26
8.96
9.76
2000-5-24
1845.53
9.00
9.72
2000-5-25
1873.63
9.07
9.93
2000-5-26
1882.69
10.05
2000-5-29
1892.15
10.08
2000-5-30
1890.50
9.13
10.18
2000-5-31
1885.01
9.11
10.14
2000-6-1
1902.01
10.10
2000-6-2
1911.21
10.02
2000-6-5
1906.03
9.25
9.95
2000-6-6
1912.07
9.99
2000-6-7
1934.71
2000-6-8
1931.21
9.55
9.98
2000-6-9
1913.47
9.28
10.00
2000-6-12
1904.50
9.17
2000-6-13
1928.43
9.23
2000-6-14
1938.37
9.39
10.23
2000-6-15
1937.68
10.25
2000-6-16
1936.32
9.33
10.13
2000-6-19
1919.95
9.26
2000-6-20
1754.21
9.94
2000-6-21
1903.96
2000-6-22
1916.03
9.96
2000-6-23
1927.47
2000-6-26
1947.67
9.27
2000-6-28
1945.73
9.40
10.11
2000-6-29
1943.56
10.16
2000-6-30
1932.98
9.58
2000-7-3
1906.54
9.44
2000-7-4
1899.57
2000-7-5
1909.81
2000-7-6
1905.90
9.91
2000-7-7
1918.44
9.37
2000-7-10
1943.43
9.57
10.07
2000-7-12
1969.30
9.90
11.02
2000-7-13
1978.88
11.11
2000-7-14
1984.49
9.78
11.00
2000-7-17
1988.19
11.01
2000-7-18
1988.25
10.84
2000-7-19
1999.38
10.20
10.68
2000-7-20
1995.33
10.60
2000-7-21
1995.38
10.06
10.57
2000-7-24
1993.75
10.49
2000-7-25
1993.37
10.37
10.43
2000-7-26
2005.88
10.55
2000-7-27
2014.91
10.39
10.66
2000-7-28
2013.45
10.58
2000-7-31
2019.84
10.90
10.62
2000-8-1
2027.58
10.89
10.75
2000-8-2
2030.74
10.93
10.86
2000-8-3
2034.62
10.72
2000-8-4
2031.92
2000-8-8
2046.34
10.46
10.76
2000-8-9
2056.42
10.47
10.69
2000-8-11
2065.23
11.06
10.88
2000-8-14
2071.12
11.05
2000-8-15
2077.95
11.08
10.85
2000-8-16
2080.98
10.96
10.92
2000-8-18
2091.91
2000-8-21
2102.04
11.45
2000-8-22
2093.36
11.19
2000-8-23
2060.99
9.85
2000-8-24
2064.85
10.78
2000-8-25
2080.21
10.87
9.82
2000-8-28
2096.36
11.12
2000-8-29
2104.26
11.27
2000-8-30
2091.58
9.75
2000-8-31
2042.02
10.64
2000-9-1
2004.51
10.42
2000-9-4
2002.75
10.35
2000-9-5
1989.43
10.24
2000-9-6
1940.71
9.83
8.97
2000-9-7
1939.98
2000-9-8
1957.23
8.93
2000-9-11
1967.66
2000-9-12
1977.26
10.21
2000-9-13
1984.74
10.30
2000-9-14
10.12
2000-9-15
1978.24
10.01
9.04
2000-9-18
1963.14
2000-9-19
1920.24
8.86
2000-9-20
1912.60
2000-9-21
1916.07
2000-9-22
1898.28
8.53
2000-9-25
1882.91
2000-9-26
1883.07
8.51
2000-9-27
1901.99
2000-9-28
1902.40
9.30
2000-9-29
1899.18
8.40
2000-10-9
1913.72
2000-10-10
1931.53
8.49
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