期货文档格式.docx
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交割月份;
交易时间；
最后交易日交割日期；
交割等级；
交割地点；
保证金；
交易手续费；
交割方式；
交易代码。
发现价格
参与期货交易者众多，都按照各自认为最合适的价格成交，因此期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。
这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高资源配置的效率。
国内的上海商品交易所的铜、大连期货交易所的大豆的价格都是国内外的行业指导价格。
回避价格风险
在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约，使期货市场交易的损益相互抵补。
锁定了企业的生产成本或商品销售价格，保住了既定利润回避了价格风险。
期货也是一种投资工具。
由于期货合约的价格波动起伏，交易者可以利用价差赚取风险利润。
交易术语
开仓、持仓和平仓：
期货交易中的买、卖行为，只要是新建头寸都叫开仓。
交易者手中持有的头寸，称为持仓。
平仓是指交易者了结持仓的交易行为，了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖。
爆仓：
是指投资者账户权益为负数。
表明投资者不仅输光了全部保证金而且还倒欠期货经纪公司债务。
多头和空头：
期货交易实行双向交易机制，既有买方又有卖方。
在期货交易中，买方称为多头，卖方称为空头。
结算价格：
是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。
当日无成交的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。
成交量：
是指某一期货合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量。
持仓量：
是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边数量。
套期保值：
买进（卖出）与现货市场上经营的商品数量相当，期限相近，但交易方向相反的相应的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买进）同样的期货合约来抵补这一商品或金融工具因市场价格变动所带来的实际价格风险
保证金：
保证金是交易所要求投资者为确保履约提供的财力担保，是投资者对其所持交易部位负责所表示的信誉，交存在其账户上的一笔资金。
按照性质不同，保证金分为交易保证金、结算保证金和追加保证金三种。
交易保证金是指投资者在交易所专用结算账户中确保履约的资金，是已被合约占用的保证金；
结算保证金是投资者在交易所专用结算账户中除去已在交易所占用的交易保证金后剩余部分。
追加保证金是指如果投资者账户当日权益小于持仓保证金，意味着资金余额是负数，同时也意味着保证金不足。
强制平仓：
如果账户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足，按照规定，期货经纪公司可以对该账户所有人的持仓实施部分或全部强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。
1.2期货市场基本制度
1.2.1保证金制度
保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，作为其履行期货合约的财力保证，然后才能参与期货合约的买卖，所交的资金就是保证金，这个比例通常是5%～10%，（如我国铜、铝、小麦保证金为5%），合约规定的保证金是最低的保证金。
保证金又分为：
会员保证金和客户保证金。
会员保证金是期货交易所向会员收取的保证金；
客户保证金：
期货经纪公司向客户收取的保证金。
会员保证金又分为结算准备金和交易保证金。
结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算帐户中预先准备的资金，是未被占用的保证金；
交易保证金是指会员在交易所专用结算帐户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
客户保证金的收取比例可由期货经纪公司规定，但不得低于交易所对经纪公司收取的保证金。
经纪公司对客户保证金进行内部管理时也分为结算保证金和交易保证金，但对客户而言（如经纪公司出具给客户的交易结算单）结算保证金和交易保证金二者归为一体，只有保证金一项。
经纪公司对客户的保证金应在交易所的交易保证金基础上加2%～3%。
我国的保证金是按合约面值的比例来收取。
1.2.2每日无负债结算制度和涨跌停板制度
每日无负债结算制度又称每日盯市制度，是指每日交易结束后，交易所按当日各合约结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
经纪会员负责按同样的方法对客户进行结算。
该制度实际上是对持仓合约实施的一种保证金管理方式。
按正常的交易程序，交易所在每个交易日结束后，由结算部门先计算出当日各种商品期货合约的结算价格。
当日结算价一般是指交易所某一期货合约当日成交价格按成交量计算的加权平均价；
当日无成交的，以上一交易日结算价作为当日结算价。
结算价确定后，以此为依据计算各会员的当日盈亏（包括平仓盈亏和持仓盈亏）、当日结算时的交易保证金、当日应交的手续费、税金等相关费用。
最后，对各会员应收应付的款项实行净额一次划转，相应调整增加或减少会员的结算准备金。
结算完毕，如果某会员“结算准备金”明细科目余额低于规定的最低数额，交易所则要求该会员在下一交易日开市前30分钟补交，从而做到无负债交易。
涨跌停板制度，是指期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度，超过该范围的报价将视为无效，不能成交。
在涨跌停板制度下，前交易日结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；
前一交易日结算价减去允许的最大跌幅构成价格卜跌的下限，称为涨跌板。
因此，涨跌停板又叫每日价格最大波动幅度限制。
涨跌停板的确定：
当某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报,或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价位的情况时,即只有单边报价或是不足以打开单边报价的情况，称为涨（跌）停板（简称单边市）。
1.2.3平仓制度和强制平仓制度
平仓指在交割期之前，卖出（或买进）与先前已买进（卖出）相同交割月份、相同数量、同种商品的期货合约的交易行为。
申报交易单上注明平仓或开仓的必要性：
若是平仓，则在成交中要找到拟被平仓合约，予以平仓，了结这份持仓合约，计算机交易系统应该将这份刚被平仓的持仓合约所占有的保证金退还，这样就增加了客户可用于交易的资金。
而且刚成交的这份平仓合约也不用交纳保证金，但手续费仍要收取；
若是平仓，则可优先成交，因为平仓的目的一般是想了结原有的某份持仓合约，或是出于防止其亏损，或是出于它获利的关键时机出现了，一般应比新买或新卖一份合约更紧迫，因此，交易所的计算机交易系统考虑了这种优先原则。
强行平仓制度，是指当会员或客户的保证金不足并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。
是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。
持仓限额制度，是指期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。
超过限额，交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。
持仓限额制度的规定：
交易所根据不同的期货合约、不同的交易阶段制定持仓限额，从而减少市场风险产生的可能性。
交易所可以按照“一般月份”、“交割月前一个月份”、“交割月份”三个阶段依次对持仓数额进行限制。
大户报告制度，是指当会员或客户某品种持仓合约的投机和套利头寸达到交易所对其规定的头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过经纪会员报告。
是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。
通过实施大户报告制度，可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积极作用。
1.3常用的交易方式
1.3.1套期保值
套期保值就是通过买卖期货合约来避免现货市场上相应实物商品交易的价格风险。
具体操作方法是：
在期货市场上买进（卖出）与现货市场品种相同、数量相同的期货合约，以期在未来某一时间在现货市场上买进（卖出）商品时，能够通过期货市场上持有的期货合约的平仓盈利来冲抵因现货市场上价格变动所带来的风险。
套期保值可以分为买入套期保值和卖出套期保值。
套期保值者由于将来需要买入（卖出）现货，首先在期货市场买入（卖出）相应期货合约，在实际需要买入（卖出）现货时，将期货合约平仓的交易称为买入（卖出）套期保值。
1.3.2套利交易
套利交易指的是在买入（卖出）某种期货合约的同时，卖出（买入）相关的数量相同的另一种期货合约，并在某个时间同时将两种期货合约平仓的交易。
套利又分为期现套利、跨期套利、跨商品套利、跨市场套利。
期现套利是指现货商人在期货和现货市场间的套利行为。
跨市套利是在两个不同的期货交易所同时买进和卖出同一品种同一交割月份的期货合约，在未来两期货合约价差变动有利时再平仓获利的交易行为。
跨商品套利是指利用两种不同的、但相互存在关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利。
跨期套利是指在同一交易所同时买进和卖出同一品种的不同交割月份的期货合约，在有利时机同时将这两个交割月份不同的期货合约平仓的套利行为，又分为买近卖远、卖近买远套利和蝶式套利。
2期货模拟交易流程
2.1开户
在金博士软件上开设一个用于交易履约保证的资金账户，期初可用资金是500000元。
2.2下单
开立资金账户后，便可运用期初账户资金作为保证金进行委托下单，参与期货交易。
选择交易品种后，即可下达交易指令，包括买卖合约的种类、数量、价格、交易方向、开平仓类型等内容。
然后通过计算机撮合成交的方式竞价。
2.3结算
我国的结算是二级结算制度，首先交易所对会员（期货经纪公司）进行一级结算，然后期货经纪公司对客户进行二级结算。
期货结算业务最核心的内容是逐日盯市制度，即每日无负债制度。
浮动盈亏就是结算机构根据当日交易的结算价，计算出会员未平仓合约的浮动盈亏，确定未平仓合约应付保证金数额。
浮动盈亏的计算方法是：
浮动盈亏=（当天结算价-开仓价格）X持仓量X合约单位-手续费。
如果是正值，则表明为多头浮动盈利或空头浮动亏损，即多头建仓后价格上涨表明多头浮动盈利，或者空头建仓后价格上涨表明空头浮动亏损。
如果是负值，则表明多头浮动亏损或空头浮动盈利，即多头建仓后价格下跌，表明多头浮动亏损，或者空头建仓后价格下跌表明空头浮动盈利，如保证金数额不足维持未平仓合约，结算机构便通知会员在第二大开市之前补足差额，即追加保证金，否则将予以强制平仓。
如果浮动盈利，会员不能提出该盈利部分，除非将未平仓合约予以平仓，变浮动盈利为实际盈利。
2.4交割
在期货合约到期之前，交易者可以通过对冲平仓来了结交易。
在期货合约到期时仍持有该合约，交易者就要在规定时间内完成期货交割，或是实物交割，或是现金交割。
3期货模拟交易
3.1市场基本行情分析
今年，国内经济环境总体良好。
一方面，“十二五”规划第二年进入投资项目集中建设阶段，中西部不断承接东部产业转移逐步成为带动经济增长的新亮点，扩大居民消费的政策体系不断完善将进一步扩大消费对经济增长的贡献。
另一方面，经济增长也存在一些不利因素：
刺激性政策逐步退出以及严厉的房地产调控政策将使得经济增速进一步放缓，地方财政风险和土地市场交易趋冷对地方投资融资能力形成制约，资源、劳动力成本上升抬高了经济增长的成本，出口放缓对工业生产形成一定压力。
中央经济工作会议指出,今年经济要突出稳中求进的总基调,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,保持宏观经济政策的连续性和稳定性。
今年10月，央行已向国内货币市场注入2650亿元人民币（合420亿美元），延续之前通过注入短期流动性来压低贷款利率的做法。
新增人民币贷款约5500亿元,高于上月,与去年同期增量相当。
预计11月外汇占款受到人民币升值影响有望继续维持正增长,这将远高于去年同期279亿元的外汇占款净下降。
受此带动下,预计11月M2同比增长14.3%,较11月回升0.2个百分点;
M1相应回升0.7个百分点至6.8%。
目前，与国际经济大环境越来越紧密的中国期货业也开始密切地关注人民币升值对于国内商品期货价格的影响。
由于国际期货市场的大宗商品是以美元进行结算，人民币升值必将促使国内商品市场相对购买力发生变化。
在人民币持续升值的状态下，农产品将受到不同程度的影响，工业产品中的铜期货受到的影响较大，但是以美元计价的黄金是受影响最大的品种。
总体来看，人民币升值短期内对中国期货市场是一个利空，它将在一段时间里直接挑战投资者对商品期货牛市持续的信心。
另一方面，人民币升值虽然对进出口贸易会带来较大影响，进而影响到商品期货价格，但这一影响比较短暂，长期来看，商品价格还是会按照自身供求关系来决定其走势。
很遥远。
该机构预计，2013年数十甚至上百个市政债券发行方将有信用评级下调风险。
近期，惠誉在今日发布的年度预测报告中所做的上述预测或令很多投资者感到失望，这些投资者大举买入市政债券的举动已使此类债券的收益率水平降至45年以来的最低点。
惠誉指出，地方政府的房产税收入仍将处于较低水平，原因是作为房产税计税基础的住房估值水平仍处于下行调整中。
公共部门养老金缴款则有必要增加，以填补2008年金融市场崩溃时形成的缺口。
当传统的市政债券都被抛弃时，资金转向美元等避险资产，股票和商品期货等高风险资产都将被抛弃。
意大利借贷成本攀升，德国驳斥要求欧央行行动呼吁，市场担心法国评级将被下调，欧债危机忧虑加深，国际商品大跌。
金属和能源化工将暴跌，多单离场，空单持有；
农产品跌幅略小，空单谨慎持有。
在新加坡大宗商品交易行业，市场情绪已“上调了好几档”。
传统上，这一情绪是亚洲原材料需求健康状况的晴雨表。
新加坡市场情绪好转不仅反映中国经济活动更趋活跃，并且反映出对中国在11月政治领导人换届之后出台新刺激计划的期望。
同时，它还反映了印尼、马来西亚等东南亚国家出现的积极经济迹象。
如果市场情绪好转得以巩固且需求继续增加，价格可能会看涨，因为许多交易员都部署了空头头寸。
这一局面可能意味着年度合约价格将高于预期。
这场情绪的转变，可能也正是机会投资者正在寻找的信号。
总体来看，在以上宏观因素并未发生大的改变的情况下，A股指数上下运行的空间均将相对有限。
短期看，政策转型的力度和节奏将是影响市场的关键。
综合多方因素，市场不具备大幅反弹的条件。
在目前低迷的市场中盲目猜测底部的位置是徒劳无益的，应坚持采取“顺势而为”的策略。
3.2期货交易实践和分析
3高走，表现较坚挺。
主力1305合约收24325元/吨，涨75元。
2技术分析
k线图（12月10日）
3.2.2铅pb1212
1、大势分析：
欧元兑美元走强及本
2、技术分析
K线图（12月5日）
这段行情主要是在下跌整理中伺机反转，K线图的形态均是大阳上涨小阴下跌，说明行情处于弱势反弹中，并且近期大量放量，说明短期内上涨的几率还是相当存在的。
分时走势（12月5日）
早盘市场震荡探底，沪铜开盘后大致都是跌的，且均在均线以下，吸引抄底资金涌入，市场快速上涨。
我是在实时价的W型处买入的，因为相信实时价至少在午后后涨，所以以稍高价委托卖出，最后在即时价迅速上扬的过程中实现了卖出成交。
3.2.3黄金1303
1、大势分析
沪锌主力延续震荡态势，受伦锌疲软拖累小幅低开18430元/吨后下探低点18260元/吨，后伦锌走强，国内股市企稳，沪锌反弹至高点18580元/吨，报收18545元/吨，涨幅0.27%。
持仓增加20222手至304368手。
成交减少59920手至752428手。
从成交持仓明细可见，多空头继续胶着。
技术面看上方18500元/吨一线压力较为沉重，反弹空间有限。
目前属政策真空期，市场担忧情绪有所缓和但后市仍面临调控压力，且11月份宏观经济数据即将公布，市场反应较为谨慎，预计后市仍将继续震荡格局。
经济数据表明国内通胀形势依旧不容乐观，央行周日如期再上调存款准备金率，该举措表明紧缩决心不改，宏观面依旧偏空。
基本面上，国际铅锌小组的数据表明全球锌市供应过剩的格局依旧。
与此同时内外库存持续维持在高位，国内产量增加，消费不振未得到改善，基本面对锌价的打压依旧不能忽视。
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