供应链融资优化供应链的资金流动外文翻译Word格式文档下载.docx
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Springer-Verlag2009
作者:
Hans-ChristianPfohlMoritzGomm
原文:
Abstract
IssuesrelatedtoflowsofgoodsandinformationarefrequentlydiscussedinthelogisticsandSupplyChainManagementliterature.But,onlyfewcontributionsareexploringthefinancialflowsassociatedwithsupplychains.Thisarticlereviewsthestate-of-the-artofresearchregardingfinancialflowsinsupplychains.Indoingso,itbecomesapparentthatanexplicitexaminationandoptimisationofthecostofcapitalhasbeenmissingsofar.Inordertoclosethisgap,aconceptualframeworkandamathematicalmodelof‘‘SupplyChainFinance’’isproposed1.Supplychainfinance?
researchgap
SupplychainmanagementSCMisappliedintoday’sbusinessworldtooptimisetheflowsofgoods,information,andthefinancialflowswithinandbetweencompaniesbyfunctionalandcross-companyintegration.1Inthepast,academicpapersregardingSCMmainlydealtwiththedesignandoptimisationoftheflowsofgoodsandinformation.Thefinancialflowsbetweencompaniesofthesupplychain,however,wereoftenneglectedandhaveonlyrecentlyfoundgreaterattentionintheacademicSCMliterature.
ThispaperanalysestheroleoffinancialflowsinsupplychainsandtheimpactSCMcanhaveonoptimisingsuchflowsintermsofcapitalcost.AframeworkforthefinancialaspectsofSCMisdeveloped.Furthermore,amathematicalmodelisproposedtoexplainfinancingactivitiesacrosssupplychains,whicharereferredtoas‘‘supplychainfinancing’’SCF.Thebasicideaofthemodelisthatsupplychaininformationcanbeusedtodecreaseinvestmentrisksandthuscapitalcostsoffinancingprojectswithinsupplychains.
First,inthispaper,supplychainflowsareanalysed,andtheroleoffinancialaspectsarediscussedonthebasisofapreliminaryreviewofrelatedliterature.Itisshownthatthecostofcapitalinsupplychainshasbeenmostlyneglectedsofar.ThefollowingpartofthediscussionSect.3proposesasupplychainfinanceframework.Itcoverstheobjects,actors,andleversofsupplychainfinancing.Finally,inpart4,amathematicalmodelisdevelopedtobetterunderstandtowhatextentfinancialSCMcancontributeindecreasingthecapitalcosts.Thepapercloseswithadiscussionoftheresults.
2.LiteraturereviewonfinancialflowsinSCM
Supplychainmanagementisaninterdisciplinarymanagementconceptwhichisbasedontheideaofholisticoptimisationofthevariousflowsconstitutingasupplychain.Therearenumeroussuggestionsaboutthekindsandlevelsofflowstobeconsideredintheliterature.Pfohldistinguishesbetweenflowsofinformation,rights,goodsandfinancialflows.Croometal.differentiatebetweengoods,financialresources,humanresources,information,knowledge,andtechnologiesas‘‘elementsofexchange’’.Cooperetal.includetheflowsofmaterial,goods,andinformationinonedirection,andreverseflowsofinformationandfinancialresources.Mentzeretal.considerproducts,services,information,financialresources,informationaboutdemand,andforecastsas‘‘supplychainflows’’WithrespecttotherangeofactivitiescoveredinSCM,thelogisticschannelaswellasthemarketingchannelareusuallyconsidered,i.e.thechannelofinteractionofacompanywithitssourcesofsupplyandsalesmarkets.Forthepurposesofthisdiscussion,therelevantfabricofflowsissummedupunderthenotionsoftheflowofgoods,theflowofinformation,andthefinancialflow,asshowninFig.1ReviewingtheacademiccontributionsonSCMregardingtheoptimisationoffinancialflows,againanumberofdifferentapproachesarefound.Pfohletal.denominatetheflowoffinancialresourcesasthe‘‘financialsupplychain’’andlocatethelatterattheinterfacebetweenthefieldsoflogisticsandfinance.TheyexaminethemanagementofthenetcurrentassetsasanimportantissuewithinthescopeofSCM.Beyondtheoptimisationoftheflowofgoodswithafocusonthephysicalreductioninstocks,theyanalysetheinstrumentsofcashmanagementAsprimaryleversformanagement,theyconsideroptimaltimingofactivities,thecontrolofreceivables,liabilities,andadvancepayments.Moreover,theoptimisationandsupportoftheinventoryandcashmanagementsaredescribedwithinthescopeofprocessmanagementStemmlerandSeuringwereamongstthefirstauthorstousetheterm‘‘supplychainfinance’’.Theyspeakofthecontrolandoptimisationoffinancialflowsinducedbylogistics.Logisticallyinducedfinancialprocessescompriseinventorymanagement,thehandlingofthelogisticallyinducedfinancialflowsaswellasthesupportingprocesseswithanimmediatereferencetologisticsas,forexample,theinsurancemanagementforstocks.
Anotherapproachtotheoptimisationoffinancialflowswithinsupplychainsis‘‘logisticsfinancing’’asdefinedbyStenzel:
the‘‘[…]activemarketingoffinancialservicesinadditiontologisticsservicesbylogisticsserviceproviders.’’Thisopensupanotherfieldofcompetenceforlogisticsserviceproviderswithinthescopeoffinancinglogisticsstructures.Inthiscontext,Steinmu¨
llerexaminespossibilitiestofinancelogisticsrealestateandFeinenparticularlydealswiththeleasingoflogisticsrealestates.Theterm‘‘FinancialChainManagementFCM’’,whichisalsousedinthecontextoffinancialflowresearch,hastobeseenincontrasttothetermsupplychainfinance.TheformerhasparticularlycometobeknowninliteratureandpracticeinconnectiontosoftwareproductsbySAPAGandisdefinedasthesumofthe‘‘financialflowsinandacrosscompanies’’.TheprocessesthathavetobemanagedbytheFCMarethusreducedtotheprocessingstepsofthebusinessinitiationandbusinesstransactionprocesses.FCMissupposedtooptimizecross-companyfinancialprocessesusingcollaborativeandautomatictransactionsbetweensuppliers,customersaswellasfinancialandlogisticsserviceproviders.Consequently,adecisiveroleisattributedtoinformationandcommunicationtechnology,sothatmainlytheflowsofinformationordocumentsareaffected.AcommongroundforthecontributionsintheliteratureisthefocusonthefinancialimpactofSCMuponthevaluechainintermsofinventory,process,andcashmanagementorbymeansofsynchronisationandcollaboration.Thesevariablesaffectthefreecashflowofeachcompanyinvolvedbyincreasedsalesordecreasedcostsaswellasthecostofcapitalbyreducedassets.TheexplicitconsiderationoftheinfluenceofSCMmeasuresonthecapitalcostrate,however,hasbeenlackingsofarcf.Fig.2.Consideringthegrowingimportanceofvalueorientationinmanagement,thisismethodicallyaswellaspracticallycriticalsincethecapitalcostsaredeterminedbytheassetstobefinancedandthecapitalcostrate.Thisrevealsagapinresearch,whichthispapertargetsat:
howcanSCMcontributetodecreasethecapitalcostsintermsofthecapitalcostrate.
Thefollowingpartoftheargumentexaminehowthesupplychainofacompanycancontributetomorecosteffectivefinancing.Inter-companyfinancingwithinthesupplychainiscalled‘‘supplychainfinance’’andisdefinedhereas:
SupplychainfinanceSCFistheinter-companyoptimisationoffinancingaswellastheintegrationoffinancingprocesseswithcustomers,suppliers,andserviceprovidersinordertoincreasethevalueofallparticipatingcompanies.ThetaskofSCFistosavecapitalcostbymeansofbettermutualadjustmentorcompletelynewfinancingconceptswithinthesupplychain?
eventuallyincombinationwithachangedroleortasksharing.Inordertosubstantiatethisterm,aconceptualframeworkwillbedevelopedinthefollowing3Aconceptualframeworkofsupplychainfinance
Inordertoconceptualisethetermsupplychainfinance,ithastobeexaminedwhichassetsobjectswithinasupplychainareactuallyfinancedbywhomactorsandonwhattermslevers.Thesethreedimensionsadduptotheframeworkofthesupplychainfinance
译文:
供应链融资:
优化供应链的资金流动
摘要
有关货物和信息流的问题经常在物流与供应链管理的文献中讨论。
但是,只有少数的贡献在探索与供应链相关的资金流动。
本文回顾了国家的最先进的研究关于供应链的资金流动。
这样做,很明显,一个明确的审查和资本成本优化已经消失。
为了弥补这一缺陷,提出了供应链金融概念框架数学模型。
供应链金融的研究空白
本文分析了资金流动在供应链中的作用和供应链管理可以优化在成本方面的资本流动影响等。
供应链管理在财务方面框架已经建立。
此外,提出了解释整个供应链的数学模型,这一模型被称为涉及融资活动的供应链融资（SCF）。
该模型的基本思想是,供应链的信息可以用来降低在供应链投资风险以及融资项目的资金成本。
?
首先,本文对供应链的流动进行了分析,金融方面的作用是对相关文献的初步审查的基础上进行讨论。
它表明,在供应链的资金成本已大多被忽视（第3部分进行讨论）,并进而提出了供应链融资框架。
它涵盖了供应链的主体客体以及融资杠杆。
最后,在第四部分讨论数学模型,以便更好地理解什么程度的供应链管理可以有助于降低资本成本。
最后本文将得出近似的结论。
关于资金流动在供应链管理文献综述
供应链管理是一个跨学科的管理概念,它的思想基础是对构成供应链的各个流程全面优化。
有大量的流动水平方面的文献。
大约有种类,并在文献中被认为是流动的水平提出了许多建议。
Pfohl区分了信息,权利,货物和资金流动的区别。
克鲁姆区分了货物,资金,人力资源,信息,知识和作为交换元素的技术之间的区别。
Cooperet则区分了包括在一个方向和信息材料,商品流,以及信息和资金反向流动。
Mentzer等人把产品,服务,信息,资金,有关需求信息,和预测定义为供应链流程。
关于活动的范围在供应链管理,物流通道以及营销渠道通常被认为是,即对公司的互动与供应和销售市场覆盖其来源渠道。
供应链管理活动的范围,物流通道以及营销渠道通常被认为是,换句话说是对公司的互动与供应和销售市场覆盖其来源渠道。
?
为了讨论便利将在Fig.1,总结有关的织物下的货物流,信息流,资金流的概念。
回顾关于供应链管理方面的文献将发现不同的优化资金流动方式。
Pfohl等定名资金源流动为供应链金融并找到之间在物流和金融等领域的接口后者。
找到了连接物流和金融领域之间的接口。
他们把净流动资产的管理作为在供应链管理范围内的重要课题。
除了把重点放在商品与股市上的物理减少流程优化问题,他们还分析了现金管理的工具。
至于管理的主要杠杆,他们认为最佳活动是应收账款,负债和预付款的控制。
存货及现金管理的优化和支持在人员介绍过程管理的范围内描述。
Stemmler和Seuring是最早使用'
'
供应链金融'
这一术语的作者。
他们认为资金流动性的优化控制由物流诱导。
诱发金融流程包括库存管理,即时的处理参考诱发金融流量,以及对物流过程的配套,例如,股票保险管理。
另一种优化供应链金融的方法是由斯滕策尔定义的物流融资:
“[]除了由物流服务商提供的物流服务还有金融服务营销活动”。
这开辟了另一个在融资结构中的供应商物流服务竞争力领域。
在这种情况下,Steinmu审查了房地产和金融物流的可能性以及Feinen特别处理了物流房地产租赁。
在金融流动的研究范围内使用的“资金链管理”,必须与“供应链金融”区别开来。
前者通常被定义为“在公司内部和公司间的资金流动”,它因连系着由SAPAG开发的软件产品及理论和实践而被人们所知。
资金链管理减少了业务启动和商业交易的程序。
资金链管理能够优化跨公司之间的资金流动,客户和物流服务供应商的协作和自动交易的财务流程。
因此对信息和通信技术交流起了关键性的作用,并进一步使主要的信息或文件流动受到影响。
一个在理论贡献上的共同点是聚焦在供应链管理价值对存货,现金管理或通过同步协作方式产生的影响。
这些变量通过
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