财务报表分析资料第一章财务报表分析概述1.docx

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财务报表分析资料第一章财务报表分析概述1

第一章财务报表分析概述

1.1财务报表分析的含义和目的

会计信息与决策有密切的关系，是决策过程中不可或缺的依据。

财务报表分析的根本目标，就是充分利用财务报表所揭示的信息，使之成为经济决策的依据。

1.1.1财务报表分析的含义

如何让别人了解一家企业的经营状况?

其中一种较可行、较有效的方法是向其提供财务会计信息。

财务会计主要是对企业已经发生的交易或信息事项，通过确认、计量、记录和报告等程序进行加工处理，并借助于以财务报表为主要内容的财务报告形式，向企业外部相关利益者提供以财务信息为主的经济信息。

财务会计从本质上看是一个信息系统。

主要为单位外部信息使用者提供会计信息，同时也可以为单位内部经营管理当局提供管理决策信息。

其最终成果是一套完整的财务财务报表。

财务报表是如何编制出来的？

任何一个企业的会计信息生成过程都要经过证、账、表三个环节：

一是根据经济业务（原始凭证）填制记账凭证（编制会计分录）；

二是将记账凭证上的记录登入账簿（日记账、明细账、总账）；

三是将账簿（总账和明细账）中的余额或发生额编入会计报表。

其编制程序具体表现为从反映经济业务的记账凭证，到分类反映经济业务的账簿，再总括反映企业财务状况、经营成果和现金流量的会计报表的一系列加工过程。

最终产品就是财务报表。

财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。

财务报表至少包括下列组成部份：

（4表+1附注）

●资产负债表

●利润表

●现金流量表

●所有者权益（股东权益）变动表

●附注（参见《企业会计准则30号》）

参见财务报表资料

财务报表是企业经营活动的缩影，是传递会计信息的工具。

就财务报表本身而言，它并不能成为会计信息使用者决策的依据，尤其是在社会经济现象复杂多变的情况下。

因此，要使财务报表与其他工具一样，能对那些有能力并且愿意用心去研究的使用者有直接的助益，成为其制定决策的有用工具，就需要对财务报表加以整理分析，找出其中所包含的信息。

财务报表分析是以企业的财务报表和其他资料为基本依据，采用专门的分析工具和方法，从财务报表中寻找有用的信息，有效地寻求企业经营和财务状况变化的原因，从而对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合与评价的过程。

财务报表体系是一套复杂的汇报系统。

这个系统反映信息的方法和效果不仅取决于一个国家的会计准则，还取决于一个国家的经济特征和会计从业人员的能力、习惯和判断方法。

所以，没有系统的训练和实践，人们难以正确、充分理解财务报表中揭示的价值信息。

不同的财务报表表达着不同的内容，所发挥的作用各有侧重。

财务报表分析的意义在于：

将大量的财务报表数据转换成对特定决策有用的信息，评价企业的财务实力、经营业绩、管理效率及企业的风险和前景，为利益相关者进行决策提供依据。

财务报表分析也就是从财务报表反推、还原企业的经营状况，经营业绩，预测其未来发展前景。

1.1.2财务报表分析的目的

财务报表分析的目的取决于分析的主体，“谁”进行财务报表分析，也就是与企业存在直接或间接利益关系的组织或个人，即利益相关者。

主要包括：

企业的投资者、债权人、经营者、政府机构及其他与企业有利害关系的人士等。

由于财务报表使用者与企业利益关系的程度不同，实现自身财务利益的具体途径和方式不同，所关心的重点是不相同的。

因而，决定了企业财务报表分析的目的不同。

1．从投资者角度看

投资者包括现有和潜在投资者。

现有投资者作为企业永久性资本的出资者，自然要对投资风险和投资回报进行判断和估计。

在所有权与经营权相对分离的情形下，财务报表成了他们可以从企业管理当局那里获得有用信息、进行风险判断、选择投资决策方案的重要媒介。

现有投资者在决定是购买、持有还是转让对某一企业投资时，需要估计企业的未来收益与风险水平。

因此。

现有投资者最为关心的是企业的持续盈利能力、管理效率和投资的回报率。

潜在投资者也需要相关的财务信息帮助他们在竞争性的投资机会中作出选择。

投资者着重于企业的价值分析。

价值投资要从价值评估开始，而价值评估要从会计数字开始！

2．从债权人角度看

债权人因为不能参与企业剩余收益的分享，决定了债权人必须首先对其贷款的安全性予以关注。

对企业而言，具有长期获利能力及良好的现金流动性是企业按期清偿长期贷款及利息的基础。

因此，债权人最为关心的是在债务到期之日，企业是否有足够的支付能力及财务稳定性。

以保证其本息能够及时、足额地得以收回。

短期债权人对企业现金流动性的关注甚于对获利能力的关心。

3．从经营者角度看

经营管理者作为受托责任人，肩负着受托经营管理的责任。

受托责任的完成和履行情况最终是以财务报表的形式呈现出来的。

因此．经营者最为关心企业经营管理的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力、社会贡献能力及未来的发展趋势等信息，以便及时发现问题，为企业可持续发展制定合理的企业发展战略和策略。

如果有对管理层考核方案，经营者关心考核指标的完成情况，相关奖励能否得到实现。

4．从员工角度看

员工通常与企业存在着长久、持续的关系，是最直接的利益相关者。

企业的稳定性、职业的保障程度、工作环境的优劣和争取高薪水平的前景，直接影响着员工的切身利益。

因此，企业是否具有稳定的获利能力是其关心的重点。

5．从审计人员角度看

审计人员作为财务报表的鉴证者．要对财务报表的质量作出专业的判断和评价。

为规避审计风险，审计人员最关心企业编制的财务报表是否遵守《会计准则》和《公司法》的相关规定，财务报表是否具有可靠性和公允性等。

6.从政府部门角度看

政府部门既是财务报表编制规范的制定者，又是财务报表的使用者。

税务管理部门需要确定企业的纳税所得额，对企业的销售和盈利水平感兴趣；

证监会可能对公司的持续盈利能力和关联方交易感兴趣。

证监会发行监管部审核人员对拟上市公司进行审核，股票发行审核委员会对申报材料进行审核，决定是否符合上市条件。

公司的财务报表是重要的审核材料。

7．从供应商角度看

供应商如果通过赊销的方式出售产品，即成为公司的债权人。

供应商最为关心的是客户的到期支付能力，而客户的信用度取决于客户类别（个人／企业）、规模及信用期限的长短。

大多数供应商对客户的短期偿债能力感兴趣，而某些供应商由于与客户存在着较为持久、稳固的经济联系，他们又对客户的长期偿债能力感兴趣。

8．从竞争对手角度看

竞争对手渴望获取关于公司财务状况的会计信息及其他信息，借以判断公司间的相对效率。

同时，还可为未来可能出现的公司兼并提供信息。

因此，他们对企业财务状况的各个方面均感兴趣，如毛利率、提供给客户的信用期限、销售增长的速度等。

9．从投资银行业务

保荐企业IPO，从保荐人的角度看，企业是否具备上市的基本条件，近期要达到财务指标，存在的财务问题以及改善措施。

创业板重点核查企业的创新性和成长性。

财务报表是最重要的审核材料。

综上所述，财务报表分析的主要目的，就是说明、评价和预测企业的财务状况、经营成果、现金流量等，为报表使用者提供决策依据。

我们可以把自己设想成一个为投资银行或投资基金服务的证券分析师，从投资者（股东）的角度进行财务报表分析。

确定一家上市公司作为自己的投资分析对象，边学习，边分析研究，通过财务报表分析评估企业的价值，最后形成该上市公司的价值评估报告，并做出投资建议。

1.2财务报表分析的信息基础

财务报表分析研究之对象，依据、资料等。

财务报表+其他财务或非财务信息。

1.2.1财务报表分析的会计信息

财务报表分析依据的主要信息来自于财务报表。

一套完整的财务报表至少应当包括“四表一注”。

对外报送的财务报告。

如图1-1所示。

P3

财务报告：

资产负债表，利润表，现金流量表，所有者权益变动表，附注；

其他相关信息资料

上市公司的年度报告，内附有完整的财务报告。

对内报送的成本费用报表。

如图1-2所示。

P3

成本费用报表：

产品生产成本表，主要产品单位成本表，制造费用明细表，

管理费用明细表，销售费用明细表，财务费用明细表。

1.2.2财务报表分析的其他信息

1．审计报告

注册会计师作出的独立鉴证。

对公司的财务报告的合法性、公允性发表意见。

2．政策信息

产业政策、价格政策、信贷政策、税务政策、财务法规、金融法规，其他政策法规。

《中华人民共和国劳动合同法实施条例》于2008年9月3日国务院第25次常务会议通过，2008年9月18日公布，自公布之日起施行。

2008年新《劳动法》实施。

在2011年在全国普遍推行，对企业成本的影响。

企业用工后，一个月内签劳动合同，购买五险一金、其他保障措施。

最低工资水平。

2011年2月，广州市1300元，深圳市1320元。

2013年2月，广州市1550元，深圳1600，北京1400，贵州1030

2015年2月，广州市1895元，深圳2030，北京1720，贵州1250

2010年9月8日，国务院常务审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，其划定的七大战略性新兴产业名单与2010年年初全国“两会”时公布的名单相比，出现了新的变化。

新的七大战略性新兴产业包括节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车。

对比2010年3月5日公布的产业名单，“生物医药”被“生物”替代，“信息网络”被“新一代信息技术”提法代替，“高端制造产业”被“高端装备制造”代替。

2012年9月国家发改委，接连的批准地方投资项目。

发改委9月5日下午连发批文，批准全国多个城市共计25个城市轨道交通项目建设规划，除两个项目未公布投资额，其余23个项目总投资额超8400亿元。

此次国家发改委密集批准城市轨交项目，有望进一步推升铁路、轨道交通建设的投入，相关设备和基建企业有望直接受益。

2015年10月，中共十八届五中全会公报允许普遍二孩政策。

全会公报指出：

促进人口均衡发展，坚持计划生育的基本国策，完善人口发展战略，全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策，积极开展应对人口老龄化行动

3．市场信息

产品市场、原材料市场、资本、劳动力市场、技术市场、外汇市场。

商品供求与价格，劳动力供求与价格。

市场环境的变化，可以揭示企业财务状况的成因及其变化趋势。

4．行业信息

所处行业的相关产品、技术、规模、财务、经营和效益等方面的情况。

特别是竞争对手的情况。

行业平均水平、先进水平

行业前景。

1988年立项，1992年动工，广州乙烯工程项目。

15万吨级，投资30亿元，实际支出72亿元。

1997年8月投产，11月停产。

在建设期间乙烯单价从1.2万元跌至0.5万元。

1999年7月被广州石化兼并。

广州市承担25亿元债务，白送给了中石化。

建设周期长，规模太小，单位成本高，产品价格没有竞争能力。

ST宝龙（600988）2004年4月上市。

主营业务是改装运钞车。

上市募投项目：

上面包车生产线。

项目失败，导致公司连续亏损，最终被借壳收购，变成一家黄金矿股

LED照明与传统白炽灯，节能灯，荧光灯。

1.3财务报表分析的基础知识

正确理解财务报表是财务分析的前提。

要理解财务报表，分析会计信息的质量，就应当掌握会计的基础知识。

要知道财务报表是按那些规范编报出来的。

要求先期学习的会计系列课程：

会计基础

财务会计

经济法（公司法）

税法

高级财务会计

审计学

《企业会计准则2006》

1.3.1会计基本假设

阅读：

《企业会计准则----基本准则》

1、会计主体

会计主体是指会计信息所反映的特定单位或者工作组织。

会计主体规范了会计工作的空间范围。

将会计主体的经济活动与会计主体经营者（或股东）的经济活动区分开来。

会计主体：

可以是独立法人，也可以是非法人（独资企业、合伙企业），可以