刘军洛在知钱俱乐部的演讲Word格式.docx
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中国的经济走势会是什么样的？
最后是一个“家”，在全球化的今天，如何对家中的财产进行有效地理财，如何进行资金的配置？
在英语中，除了家还有房子的意思。
现在是买房还是卖房子；
我们的黄金、债券在国际市场中如何配置？
我想这是大家在“家”的层面上所关心的问题。
下面掌声有请刘老师进行精彩演讲。
我认为做投资是可以开拓思维，需要对投资进行各种判断。
我认为大家可能不能系统地理解市场中的文化。
我说的有时候也会错，我认为这一点是肯定的；
我认为理解全球的文化是很重要的。
很多人在做投资预见的时候会有一定的局限性，这主要是受制于我们以往接受的教育的影响。
像日本、中国、俄罗斯、美国，大部分是同样性的文化交流，可能在这个过程中会产生一些问题。
这个问题可能不会被关注放大，但随着时间的推移，他们渐渐地控制了市场，慢慢地我们发觉金融体系是特别容易崩盘的，他们也很容易产生同向性的问题。
这是我们没有办法预见的，同时也是他们没有办法预见的问题。
因为现在的投资者被一些优秀精英的思想控制了。
一、走进全球市场
我们在全球市场中要了解一个结构：
很多市场的变化是注定要发生的，主要是时间的问题，是我们无法改变的。
现在我不是非常看好房市上涨，因为它已经完成了这个过程。
中国的储蓄资金对冲通胀的时候是不可抗拒的。
2007年初的时候中国央行反通货膨胀，但是你要看清全球的市场，2001至2006年全球经济是依靠金融创新产品被推动的，尤其是美国。
2007年上半年两家资产公司倒闭了。
2006年贸易赤字创了新高，可以说达到了最后的一个阶段：
意味着我们可能在2007、2008年全球的经济会遭遇一定的困难。
2007年我们反通货膨胀，当时的点位在4000、5000点，那时我肯定的说中国的股市肯定崩掉了。
我们要了解中国央行的体系（包括日本的央行），他们就像“消防队员”，出了问题、电话来了，就去救火了。
现在就是这样的角色。
现在中央银行又在防通货膨胀，我感觉这就像是“好了伤疤忘了痛”。
整个市场要靠美国的市场来拉动，2001—2006年的时候，买车都是零首付。
买一辆二手车，可能几十美元就足够了。
我们不要否定这是由于技术创新所造成的。
我们要理解一点，美国是一个高度创新的文化社会，可以说赚钱的体系是翻天覆地的，这就是美国的社会。
它的演变是由少数人控制的结果，1%的人控制70%的财富。
美国的基尼系数和中国是一样的，但比中国还要强一些。
大家不要误解，我是赞同美国的财富分化，它是由于技术进步所造成的结果，我们要看到它的本质，它的富翁不断的被淘汰和更新。
微软是从几千美元开始起家的，这是我们看到的美国市场的本质。
*养老基金
中国股市被砸下来之后，全球有一个推动的过程，我们实行的是凯恩斯和货币主义。
在2007年9月份的时候我谈了大萧条，我们知道大萧条之后中国央行会救助经济。
中国储蓄必然会进行对抗通货膨胀的配置，几十万亿的储蓄到什么地方了，这是我们最壮观的想法。
我十几年前就感受到这种宿命的存在，却没有办法解决这个问题。
现在我们看到09年房价增长50%以上，现在它的这个使命已经完成了。
*我们再看一下美元
从2001年美元进入大周期的贬值过程，这个贬值过程有一个战略要求。
中国从2001年开始入市，几亿劳动力进入全球市场，对于美国中央银行来讲是什么概念？
只有大量的输出货币。
小布什上台的口号是“大规模减税拉动全球经济”，原因是什么？
几亿劳动力是什么概念？
资本主义市场没有出现过这样的事情。
美国老百姓赚钱了，跨国公司也赚钱了，这是美元大贬值必然要经历的过程。
全球都在配置，我们看到中国资本市场的火热程度。
我们要了解这种结构，这样的话才可以确定是必然发生的事件。
*日本
日本有10万亿美元存款，现在日本的国债是890万亿日元，这是没有办法顺利运行的。
日本存在两个重要错误，我们看到日本犯了错误，当这个错误发生的时候我们要想办法生存下来。
犯什么错误？
日本在高端产品方面竞争不过美国，而低端方面的产品搞不过中国。
现在日本制造业挖矿、天然气、船等很多都是日本的。
创新是永远需要调和的，日本的失业率与发达国家相比是低的，海外投资有3万亿美元，这不是好的现象。
它的整个经济体系维系在里面，，庞大的错误观念维持20年，它还没有发现错误，这就是我们一个赚钱的机会。
*我们为什么要研究中央银行
格林斯潘的要求是什么，就是要大量的收集数据，哪怕洗衣店的数据也要收集。
现在中央银行只是一种概念，也就是说遵循一种理论，这种理论是我们可循的。
现在社会在进步，已经脱离了这种理论了，像我们的交易体系CDS，60万亿的CDS，在以后的两年中很多人可能会为CDS跳楼，但是有很多国家不理解这个产品。
这是美国人的财富，我们要了解美国财富的根源在什么地方？
我们要比中央银行了解CDS、日本以及印度的情况，然后从他们的思想当中找到他们犯错误的可能性。
如果人云亦云的话，可能赚钱吗？
这是违背资本原则的，资本原则是创造。
政府只是在维持最低生活，适者生存是资本的原则，这个原则是不可能改变的。
我们再回到日本的问题，日本是两线作战。
两线作战是很痛苦的，高端看美国人，低端被韩国和中国人消灭，整个体系维持在大企业包容小企业，外资很难进入日本市场，日本可以开发很多漂亮的玩具以及卡通，这有什么意思呢？
它需要一种最高效率的情景。
日本的那些劳动生产率远低于美国，它的财政赤字没有翻身的余地。
而现在日本的税收开始接近欧盟了，这是一个很严重的问题。
未来2年日元呈现什么样的走势？
我为什么说中国的房价在未来2年内必定崩盘？
日本这个国家的情况是非常可怕的：
这个制造业国家临近破产的时候，我们要考虑到一点：
中国的问题。
日元贬值过程是怎么发生的呢？
日本的债券市场只有7%是由外国人持有的，70%是日本的银行保险公司、养老基金持有，将近25%是私人持有。
这个债券市场全部是日本人维持的。
像美国债券市场暴跌，大家可能考虑到中国人赔钱、或者日本人赔钱了。
美国发这么多国债，把自己的经济风险给全球化了。
人家不是笨蛋，经济增长必然有一个自我调整的过程。
作为一个帝国来讲要新陈代谢——要把风险全球化，这是他们的一个目标。
我相信日元汇率在未来3年可以走到1：
200，而且这是美国的一个宏观目标。
美国为了大规模缩减赤字，遇到一个重要问题通货膨胀。
现在全球市场是由美国推动的。
这样做的结果是美国没有通货膨胀了。
在二战的时候，美国的经济腾飞；
越南战争爆发，美国深陷通货膨胀。
那时候需要变革了，然后进行大规模的变革、减税。
他们最初的时候是通货膨胀，现在美国已经告别通货膨胀了，已经进入全球化了。
对于美国的底层来讲，需要产品价格不断地下降。
现在可以1万美元买到日本的汽车，1：
200的汇率意味着5000美元就可以买到一辆日本的汽车，美国的穷光蛋都可以买到日本的汽车，这也说明了中国的产品该被消灭掉了。
因此来讲我们要记住一点，10万亿美元在配置的过程中，他们会配置黄金、人民币、欧元还是其他的货币？
所有的日本人必须要面临的一个问题。
日本的文化是集体化的。
在战争过程中，没有人投降的话，他肯定不会投降，会死命地抵抗。
美国人在二战时一路顺利地打下来，发现日本是最难打的，因为日本人抵抗起来非常的顽强，顽强到你看不懂。
美国打日本时非常难，后来发现统治日本却非常容易。
因为日本人投降的话会集体投降，这就是日本人的性格。
因此来讲，他们容易重复地犯时间上的错误。
我绝对反对去熊市寻找投资机会。
我认为只要在你的人生当中可以抓住5、6次大升浪就足够了，这样的话就可以改变你一辈子的人生。
你想一下，美国1%的人控制70%的财富，在中国也是这样的现象，甚至更加严重。
这是什么概念？
我们不谈中国的财富，没有什么意义，因为不是劳动创新的。
我们不要抱怨这个体系，我们在这个体系中要发现其中的错误，因为你抱怨没有任何的意义。
你发现美元的大升浪会非常可怕。
我认为在今年年底，美元指数估计保守会站在85。
如果我判断正确的话，你会在未来两年发现一个美元大升浪并且美元指数会超过130，创历史新高。
这是美国人智慧的产物，也不能说市场。
你要知道这个社会是少部分人控制大部分人，大部分人是在被洗脑，他们永远同步的做一次交易。
2008年有很多人看空房子，2009年的时候房子涨起来的时候买的人非常多。
他们只是市场的一个彷徨者，资本主义原则是少部分人赚钱，大部分人不赚钱。
欧洲没有股市、没有泡沫，大部分人是不能发财的，这是社会很平均的福利。
日本选择了日本的文化，欧洲选择了欧洲的文化，他们要为这种文化付出代价。
这是必然的。
我去年年初的时候，写得非常清楚：
欧洲是二等货币，当时市场还没有看空欧元。
欧洲必然是二等货币，没有全球竞争力，10年之后还会发展的不错。
在日元大配置的过程当中，我认为社会所带来的影响非常大。
总的来讲大部分人认为美国非常糟糕，而我不这样认为。
美国有12%的人不干活，这些人搞搞金融产品、军事、农业等等，什么都不做照样可以控制世界。
现在中国的超主权货币可能实现吗？
超主权货币是什么概念？
必须要有一个概念，有一个国家愿意冒险支持这个货币。
中国愿意冒险支持这个货币吗？
由于你的工资成本没有办法支持这一点，只有出口换取货币。
由于你的教育、产业情况是不能改变这种现象的，超主权货币是一种理论的货币，不可能成为一种真正的货币。
只有人家愿意去买这个货币才可以，否则不可能产生这种货币。
*美国为什么要用贸易赤字推动全球化，他明白一点：
我的货币权就是这样的，美国认为把货币权控制好之后，可以让英国人、法国人、中国人做一些事情，因为世界是它的。
如果谈全球化，发展的比较好的话，过十年，美国的服务业可以控制全球服务业。
美国整体是在“去工业化”，它要用大量的资源玩脑力。
在美国人眼里，汽车行业是一个落后的行业，慢慢在美国被淘汰了，3万个零件才可以装成一个汽车，现在汽车的标准还没有出来，到底是电动还是混合动力没有确定。
科技并没有突破。
汽车产业占到美国4千亿美元，有100万的劳动人口，大概有400万是销售汽车的，这对美国来讲没有什么影响。
美国要救汽车是非常简单的，把关税挤一下就可以拯救。
2008年日本人犯了一个错误，又开始抢美国的资产。
1997年东盟破产的时候，日本人在东盟破得是最厉害的。
现在日本占到海外的3万亿的投资，对日本来讲是灾难，对于世界来讲也是灾难，这是必然的过程。
我们如何这个必然的过程使趋势产生，时间段可能有问题。
但是是必然要发生的。
日本抢购资产的时候，日本的每个人会保住自己的养老钱。
我们看2008年的美国表现的非常糟糕，现在我们看欧洲比美国还要糟糕，中国的楼市泡沫比美国还要有问题。
原因是什么，雷曼才200亿美元，美国金融资产7800亿，4%都不到，为什么不救雷曼？
他们有自己的想法。
*人民币升值
大家也注意到了奥巴马要人民币升值，为什么要人民币升值。
他先和达赖见面然后和台湾搞军售，最后谈人民币升值。
如果真要升值的话，他在利用文化控制我们。
现在所有的中国人认为人民币会升值，你要知道一点，如果日元1：
150或者1：
200的情况出现的时候，说明人民币升了50—100%。
现在价位不动，我们的人民币就自动升值这么多，这是美国在控制我们。
现在的中国市场以人民币预期玩这个体系，等人民币升值预期消逝的时候，我认为消逝速度在3个月到半年。
看人民币，再看房价，答案是非常清楚的。
*欧洲货币
我认为在3年欧元到0.8，英镑跌到1。
从这些数据我们可以看到整个货币体系兑美元出现50%以上的暴跌，这意味着在2年之内人民币对整个市场升值50%，不是我们主动升值。
我们在这个点位升了50%，像美元暴涨是很简单的道理。
在大萧条的时候我们可以看到1929年的大萧条，所有的货币兑黄金都是跌了50、60%，甚至2、3倍。
法郎跌的更厉害，跌了10倍左右。
原因是什么？
整个市场发生债务危机之后，私人资本会进攻这个体系。
2009年没有进攻的原因是什么，所有的人都在搞赤字，等赤字结束之后，你会发现私人资本要更高的债券收益率。
像在希腊那里，包括英镑都会扩散出去。
像现在的一些东西会相对某种资产贬50-200%以上的，这种资产是黄金还是美元，只有美元，现在黄金已经不是结算货币了。
现在所有的资本攻击货币的话，只能持有美元，黄金没有办法结算。
没有人在大萧条的时候或者欧洲爆仓的时候买黄金，这是不可能出现的情况。
最直接的方法是：
买短期的美国国债，建议大家不要去买长期国债。
这些大配置发生之后，对于我们来说，我们要去理解这个过程。
未来全球的几万亿美元的流向是什么？
我刚才说了文化可以改变一切，所有的操盘手、对冲基金可以发现错误，等他们发现错误的时候会改变配置，我们需要在他们之前做这个配置。
铜在2000多美金的时候我认为可以涨到5000多美金。
当时中国工业化的时候基金都配置石油，这个时候你要超前配置。
如果美元指数站在85以上，大家应该首先考虑美国军工股。
如果今年下半年到90的话，就可以重仓军工股了。
所有的人没有想到会是一场灾难，灾难之后是社会体系的冷战。
我们讲一个笑话，美国在中东陷得非常深。
沙特、卡塔尔、阿联酋等都是由美国控制的，他们占欧佩克的产量是80%。
你说沙特反美国，我们假设一个问题：
美国从沙特撤出来的时候，沙特是哈瓦比教，伊拉克是逊尼教，他们是世仇。
美国撤退之后他们接下来该怎么办，唯一的事情是大量采购军备。
现在我们要注意到美国的整体战略配置，我的跨度非常远，我们的数据非常缺乏，在这种情况下我可能就会犯错误了。
如果犯错误的话那是由于我的数据出现了错误。
我们注意到，小布什战略意图表现得非常明确，要同时在两个地区打赢两场常规战争。
我们可以看到伊拉克地区，阿富汗地区。
美国保证控制两个地区的军事投放，这是美国人在2001年提出来的。
我认为美国的国防提出的观点和我的观点相似，他们在大规模减少主战坦克的投入，增加无人飞机的投放。
美国希望自己的军备有所收缩，并不希望自己陷入冷战或者大规模的冲突，他不想以世界警察的角色在市场中立足了。
当它想退出的时候，会使世界产生一个非常大的冲动。
像中国这样的国家明年搞军备，可能会让大家看不懂。
这是所有国家步入民主国家的过程，这是美国人给你的布局，美国的生产率中军工产品的最高。
我个人认为军工股在美国是一个大升浪，美国在有意识的放大动荡，或者潜意识的加强美元升值。
整个的君主国家包括集权国家都会考虑到这些问题，这是没有办法的。
美国不做这个警察，谁去做警察？
做投资一定要做主升浪、大升浪，我认为这是一个很重要的问题。
现在投资者犯一个错误。
像中国的股市有人赚钱也有人不赚钱。
2007年的时候所有的人都赚钱，2009年所有买房子的人都赚钱，甚至买到内蒙古的房子也赚钱，这就是配置的过程。
我买的品种要是全球最火的品种，所有的对冲基金会配置进去，像铜世界石油、网络科技的配置，他们要把所有的钱买这些好东西，他们发现这些是好的东西。
比如说我买了你的基金产品，如果你不买，我就可能认为你的基金有问题，他们可能会被动加码在10%左右的比例。
我认为大家只要看美元指数，我认为在5、6月份有一个大突破，今年年底守住85，美国军火有2年的行情，而且这个价格让大家看不懂，像中国房价现在的价格，不是简单的上涨。
所有人都低估了美国人不愿意做警察的情况，到时候社会非常动乱。
二、现在我们研究一下中国
中国有什么问题，我们不去找整个中国经济发热过程，是受整个政府部门的推动。
它是系统性的推动过程。
大家不要忘记前苏联，他的经济规模GDP曾达到美国的80%，包括物理航空等方面表现得非常尖端。
现在中国的社会必定发生问题，所有的贸易配置都应该是最优配置，我们不可能人为的去管理、干涉这个市场。
2003年墨西哥占美国服装市场的3%，到2005年的时候占美国服装市场的3%，而中国的服装占美国服装市场的比例从2003年的30%上升到2009年的80%，我们基本占领了美国的服装市场。
为什么会发生在中国，中国的工资比美国低，这意味着更低的工资国家很可能会消灭中国。
我们可以说在石化、纺织、钢铁、机械方面获得了很大的上升空间，都是靠低工资战略形成的。
我们也看到2001年开始，前苏联、乌克兰、东盟表现得不稳定，都是在强化中国的这种资源配置。
包括印度的拆迁不如中国拆迁那么容易，在印度的拆迁的成本非常高，你根本没有办法动。
现在这种配置的结果是什么，中国在贸易顺差的时候对于我们来说是一个巨大的悲哀——我们不是最优配置。
我们很可能会发生意想不到的事情，全球的贸易产品要比中国低很多。
我们以石化类产品举例来说，中东的石化类成本是中国的30%，聚丙烯是中国的70%。
沙特是什么样的情况，经济增长1%，人口增加2%，现在人口失业率在20%，40%的人在未来是年轻的人。
三年之后中东大概有1600万吨的乙烯倾销到世界，以前没有发生的原因是什么？
大量的海水要搞农业，现在沙特小麦出口了。
他完成了自己的农业之后，必定向重工业转移。
现在沙特的石油成本是5美元一桶。
我们过3年中石油可能被其他国家消灭掉，这是常识，这不是笑话。
现在越南出口服装100亿，中国出口服装是1700亿。
如果越南的币值贬值的话会怎么样？
越南在未来2年出现货币大贬值的过程，这是全球必然经历的过程。
对中国服装来讲不是好事情。
大家注意到乌克兰的钢铁业的发展情况，2003年乌克兰的钢铁受重挫。
前苏联也是生产钢铁的国家，社会配置会是什么样子的，这也是中国所面临的问题。
我预计人民币在3年后是1：
20，今年年底美元指数在85以上的话，人民币就是1：
20。
我年轻的时候我的一个伯母说1万卢布可以换1万美元。
199几年的时候1万罗布可以换1美元，1997年的时候谁相信货币会贬值。
1996年的时候国际货币基金组织评价东盟是最优货币体系。
贬下来的时候到1万，再进去抄，然后到2万，再破掉。
如果货币开始贬值的时候，大趋势不是人为可以控制的价格。
我认为大家可以看官方储备这一块，如果跌破2万亿坚决要换美元，想都不要去想。
最有可能出现的问题，我们的数据不可能及时的公布出来，到时候跌破2万亿还是报2.3万亿，对于你来说也是一种伤害。
今年年底美元指数是85，现在大概是80，我预计会到85，这是一个重要的信号，我们要从这个结构了解中国太脆弱了，比我们想象的都可怕，不是只有自由贸易配置，而是由政府配置。
政府配置的结果是什么，所有的乡政府可以搞房地产，一个乡长也可以指挥经济。
乡长知道全球市场汇率的变动吗？
他也是经济学家？
我们是建立在这个体系上的事情，前苏联有很多钱没有了。
1936年德国人多少钱没有了，恶性的通货膨胀，1卡车的马克连一个面包都换不了，1亿马克兑1美元。
我认为大家要注意资产配置，要看清社会的本质，不要被很多人洗脑，最可怕的是人被洗脑了，现在买房子的人真是被洗脑了，2年内肯定会跳楼，这就是做人的悲哀。
花钱买跳楼，社会上有很多这样的人，你不能改变社会的现状，这是必然的事情。
你看到美国的社会也是这样的，出现了大的波动。
它是为了新陈代谢。
美国是一个帝国，帝国的首要目标是保持新陈代谢。
1987年的时候出现股灾，2001年出现网络泡沫灾，格林斯潘上台后也出现灾难。
1990年是美国的储蓄贷款破产5000亿，然后是1994年墨西哥的资产开始崩盘，1997年的亚洲货币崩盘，然后是2001年科技股崩盘，现在开始进入2008年的大崩盘。
对于美国来说这些大崩盘对它没有什么影响，只是进入去工业化时代的转变。
现在中国对东盟的贸易的80%是转出口贸易，我们现在主要是集中在加工。
印度米塔尔控制全球的10%，中国做不到这一点。
我们的钢铁散户加起来，像“五钢”加起来是不错的。
我们实行的是人海战术，在中国拿到资产是很可怕的事情。
我不能保证3年之内到1：
20，我认为未来肯定可以到20，这是必然发生的事情。
许多国家就是这样的结构，这是没有办法的事情，你要发展中国经济，就要找到经济潜力。
经济要讲究效率，低产能随时被排出，像宝钢、中国移动等等应该被市场排出，而现在是越来越强大，这就是我们的悲哀。
这些人犯集体性错误的时候，我们只能骂几句，在整个大崩盘的过程中漏洞百出，全球的经济和价格在被美国控制。
我们也看到，世界并不是很悲惨，它有一个大洗盘的过程。
像在大萧条的过程中，1949年之后很多国家出现大腾飞的情形。
我们看到1935年美国GDP是10%多的增长。
我认为2013年之后世界有一个大的腾飞，我们在解决问题的过程中要盯住政府债务这块。
政府赤字上升的时候是科技倒退的时代。
看美国网络股在1992年1993年上升的时候，美国的赤字开始明显消失。
当政府开始反映的时候，美国的创新永远是小市场，政府不去关心大的市场，永远要建立一种法律体系，要控制垄断者也就是消灭垄断者，保持技术创新将新的经济模式引进来。
新的科技创新可以改变很多事情。
象沃尔玛，用几千美元的资金创新，还有谷歌。
现在只有美国在未来的财政赤字是急剧下降的。
中国、欧洲、日本等一些国家的财政赤字是急剧上升的国家。
现在我们定义美国的贸易赤字在2006年达到高峰，大概是8000亿美元，3000多亿美元是石油，5000多亿美元是商品进口，5
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