期货从业《期货基础知识》复习题集第3072篇Word下载.docx

期货从业《期货基础知识》复习题集第3072篇Word下载.docx

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外汇掉期

B

S／N（Spot—Next）的掉期形式是买进第二个交易日到期的外汇，卖出第三个交易日到期的外汇；

或卖出第二个交易日到期的外汇，买进第三个交易日到期的外汇。

选项ACD均正确，掉期交易需要一个买进，一个卖出，B项错误。

故本题答案为B。

4.指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合，其内嵌货币期权价值会以（　　）的方式按特定比例来影响票据的赎回价值。

A、加权

B、乘数因子

C、分子

D、分母

第4节>

其他外汇衍生品

指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合，其内嵌货币期权价值会以乘数因子的方式按特定比例来影响票据的赎回价值，B为正确选项。

5.1848年，82位芝加哥商人发起组建了（　　）。

A、芝加哥期货交易所（CBOT）

B、芝加哥期权交易所（CBOE）

C、纽约商品交易所（COMEX）

D、芝加哥商业交易所（CME）

第1章>

第1节>

现代期货市场的形成

随着谷物远期现货交易的不断发展，1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所。

6.利率互换的常见期限不包括（　　）。

A、1个月

B、1年

C、10年

D、30年

利率互换

利率互换的常见期限有1年、2年、3年、4年、5年、7年与10年，30年和50年的互换也时有发生。

7.交叉套期保值的方法是指做套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约可用，就可以选择（　）来做套期保值。

A、与被套期保值商品或资产不相同但负相关性强的期货合约

B、与被套期保值商品或资产不相同但正相关性强的期货合约

C、与被套期保值商品或资产不相同但相关不强的期货合约

D、与被套期保值商品或资产相关的远期合约

第4章>

套期保值的原理

如果不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约，企业可以选择其他的相关期货合约进行套期保值，选择的期货合约头寸的价值变动与实际的、预期的现货头寸的价值变动大体上相当。

这种选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为交叉套期保值（CrossHedging）。

例如，企业利用螺纹钢期货对钢坯现货进行的套期保值。

一般的，选择作为替代物的期货品种最好是该现货商品或资产的替代品，相互替代性越强即正相关性强，交叉套期保值交易的效果就会越好。

8.建仓时，投机者应在（　　）。

A、市场一出现上涨时，就买入期货合约

B、市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约

C、市场下跌时，就买入期货合约

D、市场反弹时，就买入期货合约

第5章>

期货投机交易的常见操作方法

建仓时应注意，只有在市场趋势已明确上涨时，才适宜买入期货合约；

在市场趋势已明确下跌时，才适宜卖出期货合约。

如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，不要匆忙建仓。

9.股票期权买方和卖方的权利和义务是（　　）。

A、不相等的

B、相等的

C、卖方比买方权力大

D、视情况而定

第9章>

股票期权

股票期权买方和卖方的权利和义务是不相等的。

股票期权的买方在向卖方支付期权费（期权价格）后享有在合约条款规定的时间内执行期权的权利，但没有行权的义务，即当市场价格不利时，可以放弃行权。

不行权时，买方的损失就是事先支付的整个期权费。

而股票期权的卖方则在买方行权时负有履行合约的义务。

10.当日无负债结算制度，每日要对交易头寸所占用的（）进行逐日结算。

A、交易资金

B、保证金

C、总资金量

D、担保资金

第3章>

当日无负债结算制度

当日无负债结算制度呈现如下特点：

第一，对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算，在此基础上汇总，使每一交易账户的盈亏都能得到及时、具体、真实的反映。

第二，在对交易盈亏进行结算时，不仅对平仓头寸的盈亏进行结算，而且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算。

第三，对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算。

第四，当日无负债结算制度是通过期货交易分级结算体系实施的。

11.某交易者在1月30日买入1手9月份铜合约，价格为19520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为19570元/吨，5月30日该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为19540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损为100元，且交易所规定1手=5吨，试推算5月30日的11月份铜合约价格是（）元/吨。

A、18610

B、19610

C、18630

D、19640

跨期套利

假如5月30日的11月份铜合约价格为A，则9月份合约盈亏情况是：

19540-19520=20（元/吨）；

11月份合约盈亏情况是：

19570-A；

总盈亏为：

5×

20+5×

（19570-A）=-100，解得A=19610（元/吨）。

12.先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓，这种操作属于（）操作。

A、展期

B、跨期套利

C、期转现

D、交割

有时企业套期保值的时间跨度特别长，例如，石油开采企业可能对未来5年甚至更长的时间的原油生产进行套期保值，此时市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌，那么在合约选择上，可以先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓。

这种操作称为展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。

13.在我国，大豆和豆油、豆粕之间一般存在着“100％大豆=18％豆油+（）豆粕+3．5％损耗”的关系。

A、30％

B、50％

C、78．5％

D、80％

跨品种套利

在我国，大豆和豆油、豆粕之间一般存在着“100％大豆=18％豆油+78．5％豆粕+3．5％损耗”的关系。

故本题答案为C。

14.对于卖出套期保值的理解，错误的是（　　）。

A、只要现货市场价格下跌，卖出套期保值就能对交易实现完全保值

B、目的在于回避现货价格下跌的风险

C、避免或减少现货价格波动对套期保值者实际售价的影响

D、适用于在现货市场上将来要卖出商品的人

卖出套期保值

卖出套期保值，又称空头套期保值或卖期保值，是指套期保值者为了回避价格下跌的风险。

卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出某种商品或资产，但希望价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人，他们最大的担心是当他们实际卖出现货商品或资产时价格下跌。

故本题选A。

15.中国金融期货交易所为了与其分级结算制度相对应，配套采取（）。

A、当日结算制

B、结算担保制

C、结算担保金制度

D、会员结算制

我国境内期货结算机构与结算制度

实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立结算担保金制度。

结算会员通过缴纳结算担保金实行风险共担。

16.现汇期权是以（　　）为期权合约的基础资产。

A、外汇期货

B、外汇现货

C、远端汇率

D、近端汇率

外汇期权的分类及价格影响因素

现汇期权是以外汇现货为期权合约的基础资产。

17.CBOE标准普尔500指数期权的乘数是（　）。

A、100欧元

B、100美元

C、500美元

D、500欧元

股指期权

CBOE标准普尔500指数期权的乘数为100美元。

18.我国“五位一体”的期货监管协调机构不包含（　）。

A、中国证监会地方派出机构

B、期货交易所

C、期货公司

D、中国期货业协会

机构投资者

在我国境内，期货市场建立了中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）、中国证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会“五位一体”的期货监管协调工作机制。

19.股指期货远期合约价格大于近期合约价格时，称为（　　）。

A、正向市场

B、反向市场

C、顺序市场

D、逆序市场

股指期货跨期套利

当远期合约价格大于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场。

20.5月25日，沪深300股指期货收盘价4556．2，结算价4549．8；

则下一个交易日的涨停板价格为（　）。

A、4094．8

B、4100．6

C、5004．6

D、5011．8

涨跌停板制度

沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的±

10%。

则下一交易日涨停板为：

4549.8+4549.8×

10%=5004.78。

沪深300股指期货的最小变动价位为0.2，则下一日涨停板为：

5004.6（点）。

21.下列不属于股指期货合约的理论价格决定因素的是（　　）。

A、标的股指的价格

B、收益率

C、无风险利率

D、历史价格

股指期货期现套利

D

股指期货合约的理论价格由其标的股指的价格、收益率和无风险利率共同决定。

不包括历史价格。

故本题答案为D。

22.我国10年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的（　　）。

A、1％

B、2％

C、3％

D、4％

国债期货

我国10年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的2％。

23.技术分析三项市场假设的核心是（　　）。

A、市场行为反映一切信息

B、价格呈趋势变动

C、历史会重演

D、收盘价是最重要的价格

第10章>

技术分析概述

价格呈趋势变动，技术分析最根本、最核心观点。

“趋势”概念是技术分析的核心，趋势的运行将会继续，直到有反转的现象产生为止。

24.一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（　　）。

A、远期汇率

B、即期汇率

C、远期升水

D、远期贴水

远期汇率与升贴水

一种货币的远期汇率高于即期汇率称为升水，又称远期升水。

25.下列关于期货交易保证金的说法中，错误的是（　　）。

A、期货交易的保证金一般为成交合约价值的20％以上

B、采用保证金的方式使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资

C、采用保证金的方式使期货交易具有高收益和高风险的特点

D、保证金比率越低，杠杆效应就越大

期货交易的基本特征

期货交易实行保证金制度，交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（5％～15％）作为结算和履约保证。

26.期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（　　）。

A、期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小

B、期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大

C、期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，价格波动幅度变小

D、期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大

规避风险功能

对同一种商品来说，现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同,并且随着期货合约临近交割，现货价格和期货价格趋于一致。

27.我国香港地区的恒生指数期货合约月份的方式是（　　）。

A、季月模式

B、远月模式

C、以近期月份为主，再加上远期季月

D、以远期月份为主，再加上近期季月

合约条款及交易规则

股指期货的合约月份是指股指期货合约到期进行交割所在的月份。

不同国家和地区期货合约月份的设置不尽相同。

在境外期货市场上，股指期货合约月份的设置主要有两种方式：

一种是季月模式，另一种是以近期月份为主，再加上远期季月。

如我国香港地区的恒生指数期货和我国台湾地区的台指期货的合约月份就是两个近月和两个季月。

28.目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是（　　）。

A、短期国债期货

B、隔夜国债期货

C、中长期国债期货

D、3个月国债期货

目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货。

29.期货交易所按照其章程的规定实行（）。

A、集中管理

B、委托管理

C、分级管理

D、自律管理

我国境内期货交易所

《期货交易管理条例》规定，我国期货交易所不以营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理。

30.掉期全价由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的（　　）计算获得。

A、掉期差

B、掉期间距

C、掉期点

D、掉期基差

一般而言，在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。

这两个约定的汇价被称为掉期全价（SwapAll-InRate），由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的“掉期点”计算获得。

31.关于我国国债期货和国债现货报价，以下描述正确的是（　　）。

A、期货采用净价报价，现货采用全价报价

B、现货采用净价报价，期货采用全价报价

C、均采用全价报价

D、均采用净价报价

利率期货的报价

大部分国家国债期货的报价通常采用价格报价法，按照百元面值国债的净价报价，价格采用小数点后十进位制。

中金所的国债期货是以此种方式报价。

国债现货交易实行“净价交易”制度，即在国债现货买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。

32.下列关于国债基差的表达式，正确的是（　　）。

A、国债基差=国债现货价格+国债期货价格×

转换因子

B、国债基差=国债现货价格+国债期货价格／转换因子

C、国债基差=国债现货价格-国债期货价格／转换因子

D、国债基差=国债现货价格-国债期货价格×

国债基差是指国债现货价格和可交割国债对应期货价格之差，用公式表示如下：

国债基差=国债现货价格-国债期货价格×

转换因子。

33.下列商品期货中不属于能源化工期货的是（　　）。

A、汽油

B、原油

C、铁矿石

D、乙醇

国内外期货市场发展趋势

铁矿石属于金属期货。

34.目前，我国期货交易所采取分级结算制度的是（　）。

A、郑州商品交易所

B、大连商品交易所

C、上海期货交易所

D、中国金融期货交易所

中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。

35.关于期权价格的叙述正确的是（　）。

A、期权有效期限越长，期权价值越大

B、标的资产价格波动率越大，期权价值越大

C、无风险利率越小，期权价值越大

D、标的资产收益越大，期权价值越大

第6章>

影响期权价格的基本因素

对于美式期权而言，期权有效期限越长，期权价值越大；

无风险利率对期权价格的影响，要视当时的经济环境以及利率变化对标的资产价格影响的方向，考虑对期权内涵价值的影响方向及程度，然后综合对时间价值的影响，得出最终的影响结果；

标的资产收益对看涨和看跌期权有不同的影响。

36.下列属于场外期权的有（）。

A、CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权

B、香港交易所上市的股票期权和股指期权

C、我国银行间市场交易的人民币外汇期权

D、上海证券交易所的股票期权

期权的基本类型

CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权、香港交易所上市的股票期权和股指期权、上海证券交易所的股票期权以及中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约，均属于场内期权。

C属于场外期权，ABD属于常见的场内期权。

37.下列铜期货基差的变化中，属于基差走强的是（　　）。

A、基差从1000元／吨变为800元／吨

B、基差从1000元／吨变为-200元／吨

C、基差从-1000元／吨变为120元／吨

D、基差从-1000元／吨变为-1200元／吨

基差走强与基差走弱

基差走强是指基差变大，ABD三项均属于基差走弱的情形。

38.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是（）。

A、期权费

B、无穷大

C、零

D、标的资产的市场价格

买进看涨期权

当交易者预期某金融资产的市场价格将要上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。

若预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。

这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费（权利金）即为最大损失。

39.大豆提油套利的做法是（　）。

A、购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约

B、购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约

C、只购买豆油和豆粕的期货合约

D、只购买大豆期货合约

大豆提油套利的做法是：

购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约，当在现货市场上购入大豆或将成品最终销售时再将期货合约对冲平仓。

B是反向大豆提油套利的做法。

40.国债期货是指以（）为期货合约标的的期货品种。

A、主权国家发行的国债

B、NGO发行的国债

C、非主权国家发行的国债

D、主权国家发行的货币

国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。

二、多选题

1.目前，郑州商品交易所上市的期货品种包括（）等。

A、小麦

B、豆粕

C、天然橡胶

D、早籼稻

A,D

郑州商品交易所上市交易的主要品种包括棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油、小麦、早籼稻、甲醇、动力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚籼稻、铁合金、棉纱、苹果期货等。

2.下列属于美国期货市场比较常见的国债跨品种套利的是（  ）。

A、5年期国债和长期国债期货间的跨品种套利

B、5年期国债和5年期国债间的跨品种套利

C、10年期国债和长期国债期货间的跨品种套利

D、10年期国债和10年期国债间的跨品种套利

A,C

美国期货市场，比较常见的跨品种套利有5年期和10年期国债期货间的跨品种套利、5年期国债和长期国债期货间的跨品种套利、10年期国债和长期国债期货间的跨品种套利等。

故本题答案为AC。

3.下列属于金融期权的是（　　）。

A、上海证券交易所的股票期权

B、中国金融期货交易所的仿真股票价格指数期权

C、银行间交易的人民币外汇期权

D、香港交易所的股票期权

A,B,C,D

ABCD均属于金融期权。

故本题答案为ABCD。

4.期货价格和现货价格变动幅度完全一致，两个市场的盈亏完全冲抵，这种套期保值称为（　　）。

A、均衡套期保值

B、完全套期保值

C、平均套期保值

D、理想套期保值

第4章