期货从业资格《期货基础知识》试题及答案卷二Word文档下载推荐.docx
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D.买入价、卖出价和前一成交价的平均价
8目前货币政策是世界各国普遍使用的宏观经济政策之一，其核心是对（）进行管理。
A.利率
B.汇率
C.货币需求量
D.货币供应量
9沪深300股指期货以合约最后（）的成交价格，按照成交量的加权平均价作为当日的结算价。
A.15分钟
B.30分钟
C.45分钟
D.1小时
10在我国，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，应当提供的业务有（）。
A.代理客户进行期货交易
B.为客户提供结算与交割服务
C.代期货公司收付客户期货保证金
D.提供期货行情信息和交易设施
11中国期货业协会是期货业的自律性组织，是（）。
A.营利性的社会团体法人
B.非营利性的社会团体法人
C.营利性的事业单位法人
D.非营利性的事业单位法人
12股指期货套期保值可以回避股票组合的（）。
A.经营风险
B.偶然性风险
C.系统性风险
D.非系统性风险
13对我国期货交易与股票交易的描述，正确的是（）。
A.期货交易只能以卖出建仓，股票交易只能以买入建仓
B.股票交易实行当日无负债结算
C.股票交易均以获取公司所有权为目的
D.期货交易采取保证金制度
D
14就看涨期权而言，标的物的市场价格（）期权的执行价格时，内涵价值为零。
A.等于或高于
B.等于或低于
C.不等于
D.高于
15如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于（）。
A.代理风险
B.交易风险
C.交割风险
D.信用风险
16以下构成跨期套利的是（）。
A.买入A期货交易所5月PTA期货合约，同时买入A期货交易所7月PTA期货合约
B.卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入
B.货交易所4月锌期货合约
C.卖出A期货交易所5月大豆期货合约，同时买入A期货交易所7月豆油和豆粕期货合约
D.买入A期货交易所5月黄金期货合约，同时卖出A期货交易所7月黄金期货合约
171975年10月，（）推出了全球第一张利率期货合约。
A.芝加哥商业交易所（CME）
B.芝加哥期货交易所（CBOT）
C.纽约商业交易所（NYMEX）
D.纽约期货交易所（NYBOT）
18某交易者根据供求状况判断，将来一段时间玉米期货近月合约上涨幅度要大于远月合约上涨幅度，该投资者最有可能获利的操作是（）。
A.牛市套利
B.熊市套利
C.跨市套利
D.蝶式套利
19企业通过套期保值，可以降低（）对企业经营活动的影响，实现稳健经营。
A.操作风险
B.法律风险
C.政治风险
D.价格风险
20榨油厂利用大豆期货进行买入套期保值的情形是（）。
A.已签订大豆购货合同，确定了交易价格
B.三个月后将购买一批大豆，担心大豆价格上涨
C.担心豆油价格下跌
D.大豆现货价格远低于期货价格
1.在下列情况中，出现（ ）情况将使卖出套期保值者出现亏损。
A.正向市场中，基差走强
B.正向市场中，基差走弱
C.反向市场中，基差走强
D.反向市场中，基差走弱
2.在套期保值操作中控制基差风险的主要方法有（ ）。
A.适当选择期货合约的标的资产
B.适当选择交割月份
C.充分利用基差套利
D.选择流动性较弱的期货合约
3.期货投机与赌博的主要区别表现在（ ）。
A.风险机制不同
B.参与人员不同
C.运作机制不同
D.经济职能不同
4.决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定（ ），做好交易前的心理准备。
A.最高获利目标
B.最低获利目标
C.期望承受的最大亏损限度
D.期望承受的最小亏损限度
5.制定交易计划的好处有（ ）。
A.使交易者被迫考虑可能被遗漏的问题
B.使交易者明确将要何时改变交易计划，以应付多变的市场环境
C.使交易者明确自己正处于何种市场环境
D.使交易者选取适合自身特点的交易方法
6.下列操作不符合套利交易行为特征的有（ ）。
A.开仓时要同时买入与卖出，平仓时可以根据情况先平仓获利的盘
B.套利交易指令下达时可以先后报出买入与卖出期货合约的价格
C.用套利来保护已亏损的单盘交易
D.由于套利交易的低风险与低保证金等特点，因此可以超额套利
7.美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的持仓结构不包括（ ）。
A.报告持仓
B.非报告持仓
C.商业持仓
D.非工业持仓
8.除供需关系外，（ ）也能影响期货价格。
A.利率
B.汇率
C.战争
D.心理因素
9.下列形态中，不属于持续整理形态的有（ ）。
A.菱形
B.钻石形
C.圆弧形
D.三角形
10.关于江恩圆形图，说法正确的有（ ）。
A.江恩认为最重要的天数是90天、180天、270天和360天
B.江恩把圆周按照1/2、1/3、1/4和1/5进行分割
C.江恩把一天分割成三等分、四等分和八等分
D.江恩把每小时的最小变动周期定为5分钟
11.在分析外汇期货价格的决定时，不仅要对每个国家进行单独研究，而且应该对它们做比较研究，衡量一国经济状况好坏的因素，主要有（ ）。
A.一国国内生产总值的实际增长率（指扣除了通货膨胀影响的增长率）
B.货币供应增长率和利息率水平
C.通货膨胀率
D.一国的物价水平影响着该国的进出口
12.欧洲美元，是指一切存放于（ ）的美元存款。
A.欧洲银行
B.美国境外的非美国银行
C.美国银行设在境外的的分支机构
D.欧洲银行的美国银行分支机构
13.下列属于中长期利率期货品种的是（ ）。
A.T-notes
B.T-bills
C.T-bonds
D.Euro-BOBL
14.下列期货合约中，采用实物交割的有（ ）。
A.CME3个月国债期货
B.CME3个月欧洲美元期货
C.CBOT10年期国债期货
D.CBOT30年期国债期货
15.会员制和公司制期货交易所的区别包括（ ）。
A.目的
B.法律责任
C.资金来源
D.接受监管
16.下列关于期货交易结算所的论述，正确的有（ ）。
A.结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建
B.所有的期货交易都必须通过结算会员由结算机构进行，而不是由交易双方直接交割清算
C.结算所通常采取公司制
D.结算所实行无负债的每周结算制度
17.目前纽约商业交易所是世界上最具影响力的能源产品交易所，上市的品种有（ ）。
A.原油
B.汽油
C.丙烷
D.取暖油
18.与电子交易相比，公开喊价的交易方式存在着明显的长处，这些长处表现在（ ）。
A.提高了交易速度
B.能够增加市场流动性，提高交易效率
C.能够增强人与人之间的信任关系
D.能够凭借交易者之间的友好关系，提供更加稳定的市场基础
19.2000年中国期货业协会成立的意义表现在（ ）。
A.中国期货市场没有自律组织的历史宣告结束
B.期货市场的基本功能开始逐步发挥
C.我国期货市场三级监管体系开始形成
D.期货市场开始向规范运作方向转变
20.早期的期货市场对于供求双方来讲，均起到了（ ）的作用。
A.稳定货源
B.避免价格波动
C.稳定产销
D.锁住经营成本
参考答案及解析：
1.BD【解析】卖出套期保值者在基差走弱时，无论价格怎样变化，将会出现亏损。
2.AB【解析】套期保值者应注意从三方面控制风险：
①适当选择期货合约的标的资产;
②适当选择交割月份;
③尽量选择流动性较强的期货合约。
3.ACD【解析】期货投机与赌博对参与人员都没有限制。
4.BC【解析】买卖合约的时候，心理应该有止赢止损的想法，即最低获利目标，期望承受的最大亏损限度。
5.ABCD【解析】制定交易计划是投机的原则之一，它具有题中的四个好处。
6.ABCD【解析】套利时应注意：
①不能因为低风险和低保证金而做超额套利;
②在进行套利交易时，买入和卖出期货合约的指令必须同时下达;
③套利必须坚持同时进出;
④不要用套利来保护已亏损的单盘交易。
7.AD【解析】美国商品期货交易委员会（CFTC）每周五公布截至本周二的上一周的持仓结构，主要分为非商业持仓、商业持仓以及非报告持仓三部分。
8.ABCD【解析】影响期货价格最重要的因素是供求关系，此外，利率、汇率、战争和心理等因素也会影响期货价格。
9.ABC【解析】持续整理形态包括：
三角形、矩形、旗形和楔形。
10.AC【解析】在预测期货价格时，江恩将圆周的360度按照1/2、1/3、1/4和1/8进行分割。
江恩把每小时的时间进行划分，最小的变动周期是4分钟。
11.ABCD【解析】衡量一国经济状况好坏的因素主要有四个选项的内容。
12.BC【解析】欧洲美元不是指存放在欧洲的美元，而是指一切存放于美国境外的非美国银行或美国银行设在境外的的分支机构的美元存款。
13.ACD【解析】B属于短期利率期货品种。
14.CD【解析】中长期国债期货采用实物交割方式。
15.ABC【解析】尽管会员制和公司制期货交易所存在差异，但它们都以法人组织形式设立，处于平等的法律地位，同时要接受证券期货管理机构的管理和监督。
16.AB【解析】结算所通常采取会员制;
结算所实行无负债的每日结算制度，又称逐日盯市制度。
17.ABCD【解析】纽约商业交易所上市的品种有原油、汽油、取暖油、天然气、丙烷等。
18.BCD【解析】公开喊价的交易方式有明显的长处：
①公开喊价为交易者创造了良好的交易环境，能够增加市场流动性，提高交易效率;
②如果市场出现动荡，公开喊价系统可以凭借交易者之间的友好关系，提供比电子交易更稳定的市场基础;
③公开喊价能够增强人与人之间的信任关系，交易者和交易顾问、经纪人、银行等之间的个人感情常常成为交易的一个重要组成部分。
19.AC【解析】2000年12月29日，中国期货业协会经过多年酝酿终于宣告成立，它标志着中国期货市场没有自律组织的历史宣告结束，我国期货市场三级监管体系开始形成。
20.BC【解析】对于供给方来讲，是通过签定合约提前卖掉产品，锁住生产成本，不受价格季节性、临时性波动的影响;
对于需求方来讲，能够有稳定的货源，通过签定合约提前安排运输、储存、销售和加工生产，锁住经营成本，规避价格波动的风险。
1.无论期货交易是盈是亏，客户必须按规定向交易所交付（ ）。
A.佣金
B.交易手续费
C.保险费
D.保证金所占用资金而应付的利息
2.下列（ ）状况的出现，表示基差走弱。
A.7月时大连商品交易所豆粕9月合约基差为4元/吨，到8月时为3元/吨
B.7月时大连商品交易所豆油9月合约基差为5元/吨，到8月时为-1元/吨
C.7月时上海期货交易所阴极铜9月合约基差为-2元/吨，到8月时为-6元/吨
D.7月时上海期货交易所铝9月合约基差为-2元/吨，到8月时为0元/吨
3.在正常情况下，下列说法正确的是（ ）。
A.期货价格低于现货价格
B.期货价格高于现货价格
C.近期月份合约价格低于远期月份合约价格
D.近期月份合约价格高于远期月份合约价格
4.关于我国期货交易所对信息披露制度的具体规定，以下表述不正确的有（ ）。
A.交易所按即时、每日、每周、每月向会员、投资者和社会公众提供期货交易信息
B.因信息经营机构或公众媒体转发即时交易行情信息发生故障,影响会员或客户正常交易的，交易所要承担责任
C.会员、信息经营机构和公众媒体以及个人，均不得发布虚假的或带有误导性质的信息
D.期货交易信息所有权属于期货业协会，由期货业协会统一管理和发布
5.投机的作用包括（ ）。
A.消除价格风险
B.促进价格发现
C.减缓价格波动
D.提高市场流动性
6.从持仓时间看，投机者类型包括（ ）。
A.长线交易者
B.短线交易者
C.中线交易者
D.抢帽子者
7.期货投机和套期保值的区别主要体现在（ ）等方面。
A.参与市场
B.交易目的
C.交易方式
D.交易风险与收益
8.买入套期保值一般可运用的情况是（ ）。
A.加工制造企业为了防止日后购进原料时出现价格上涨
B.供货方已和需求方签订现货供货合同，将来交货，但尚未购进货源，且担心日后价格上涨
C.需求方认为目前现货市场的价格很合适，但资金不足或仓库已满，且担心日后价格上涨
D.加工制造企业担心库存原料价格下跌
9.（ ）状况的出现，表示基差走强。
A.基差为正且数值越来越大
B.基差为正且数值越来越小
C.基差从负值变为正值
D.基差为负值且绝对数值越来越小
10.对基差作用的理解不正确的有（ ）。
A.基差的存在为人们的套期保值提供了可能
B.基差是套期保值者成功与否的关键
C.基差的存在是期货价格的基础
D.基差的存在是人们进行套期保值的原因所在
11.在特殊情况下，现货价格高于期货价格，基差为正值，这种市场状态称为（ ）。
A.正向市场
B.反向市场
C.逆转市场
D.现货溢价
12.从交易头寸区分，期货市场中投机者可分为（ ）。
A.大投机商
B.多头空头者
C.小投机商
D.空头投机者
13.在期货投机交易市场上，为了尽可能增加获利机会，增加利润量，必须做到（ ）。
A.分散资金投入方向
B.持仓应限定在自己可以完全控制的数量之内
C.保留一部分资金，以备不时之需
D.满仓交易
14.期货交易成本是在期货交易过程中发生和形成的交易者必须支付的费用，主要包括）。
C.保证金所占用资金而应付的利息
D.生产时的管理费用
15.根据期货市场远期月份合约价格和近期月份合约价格之间的关系，可分为（ ）。
B.牛市市场
C.熊市市场
D.反向市场
16.在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则是（ ）。
A.掌握限制损失和滚动利润的原则
B.金字塔式买入卖出
C.灵活运用止损指令
D.制定交易的计划
17.标准仓单的转让申请由会员单位书面向交易所申报，内容包括（ ）。
A.转让的数量
B.转让单价
C.转让前后的客户编码
D.转让前后的客户名称
18.（ ）作为期货交易必须支付的费用理应得到补偿，成为期货价格的因素之一。
C.保证金
19.期货市场上的套期保值最基本的操作方式有（ ）。
A.交叉套期保值
B.相同或相近月份套期保值
C.买入套期保值
D.卖出套期保值
20.下列有关基差的叙述，正确的是（ ）。
A.属于相对价格变动
B.存在随到期而收敛的现象
C.基差风险通常低于现货（或期货）价格风险
D.基差之强弱与市场走势有绝对相关
参考答案：
1.AB【解析】只要从事期货交易，就必须交付佣金和交易手续费。
2.ABC【解析】D项表示基差走强。
3.BC【解析】在正常情况下，期货价格高于现货价格（或者近期月份合约价格低于远期月份合约价格），基差为负值，这种市场状态称为正向市场，或者正常市场。
4.BD【解析】因信息经营机构或公众媒体转发即时交易行情信息发生故障，影响会员或客户正常交易的，交易所不承担责任。
期货交易信息所有权属于交易所，由交易所统一管理和发布。
5.BCD【解析】投机者只是承担了价格风险，并没有消除价格风险。
6.ABD【解析】从持仓时间看，投机者类型还包括当日交易者。
7.ABCD
8.ABC【解析】加工制造企业担心库存原料价格下跌时，可采取卖出套期保值。
9.ACD【解析】基差为正且数值越来越小，表示基差走弱。
10.BD【解析】基差是发现价格的标尺，也是套期保值者成功与否的关键。
11.BCD【解析】在特殊情况下，现货价格高于期货价格（或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格），基差为正值，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价。
12.BD【解析】AC两项是从投机者的交易量进行区分的。
13.ABC【解析】在进行期货投机时，应有长远的眼光，为可能出现的新的交易机会留出一定数额的资金。
14.ABC【解析】生产时的管理费用不是在期货交易过程中发生和形成的。
15.AD【解析】当期货远期月份合约价格大于近期月份合约价格时，市场处于正向市场;
当期货远期月份合约价格小于近期月份合约价格时，市场处于反向市场。
16.AC【解析】BD两项是建仓阶段的内容。
17.ABCD【解析】标准仓单可以按交易所规定进行转让。
转让申请由会员单位书面向交易所申报说明转让的数量、单价、转让前后的客户编码及名称等，并加盖会员单位公章。
18.ABD【解析】作为保证金本身，它并不是期货价格的构成因素，它的大小不会影响已经确定期货合约的价格。
19.CD【解析】交叉套期保值和相同或相近月份套期保值是比较复杂的套期保值方式。
20.ABC【解析】基差的强弱与市场走势有一定的关系，但不是绝对相关，还与供求因素、人们的心理等有关。
1.在（ ）情况下，熊市套利可以获利。
A.远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为20元
B.远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为20元
C.远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为5元
D.远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为5元
2.水平套利又称（ ）。
A.价格套利
B.日历套利
C.货币套利
D.时间套利
3.以下构成跨期套利的是（ ）。
A.买入LME5月铜期货，一天后卖LME6月铜期货
B.买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出上海期货交易所6月铜期货
C.买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出LME6月铜期货
D.卖出大连商品交易所5月豆油期货，同时买入大连商品交易所6月铜期货
4.移动平均线一般包括（ ）几类。
A.长期
B.中期
C.短期
D.即期
5.价格形态中出现最多的两种形态是（ ）。
A.头肩顶
B.双重顶
C.双重底
D.头肩底
6.下面关于基差交易的说法正确的有（ ）。
A.买卖期货合约的价格是通过现货价格加上或减去双方协商同意的的基差来确定的
B.基差交易大都是和投机交易结合在一起进行的
C.基差交易是期货交易中较高层次的交易方式
D.通过基差交易可以实现完全的套期保值
7.好的期货品种应具备（ ）等特点。
A.市场容量大
B.价格受政府管制
C.易于储存
D.易于标准化与分级
8.在决定买入或卖出期货合约之前，应对合约的（ ）做全面、准确和谨慎的研究。
A.种类
B.时间
C.价格
D.质量
9.下列关于赌博与投机的比较，正确的有（ ）。
A.前者是客观存在的风险，而后者的风险是人为制造的
B.二者对结果都是无法预测的
C.前者只是个人的金钱转移，而后者具有在期货市场上承担市场价格风险的功能
D.前者对结果是无法预测的，而后者可以运用自己的智慧去分析、判断、正确预测市场变化趋势
10.套期保值的基本做法是（ ）。
A.持有现货空头，买入期货合约
B.持有现货空头，卖出期货合约
C.持有现货多头，卖出期货合约
D.持有现货多头，买入期货合约
11.生产经营者因担心未来现货商品价格下跌，所以采取（ ）套期保值方式来保护其日后的利益。
A.多头
B.空头
C.买入
D.卖出
12.在正向市场中，下列描述正确的有（ ）。
A.期货的价格高于现货的价格
B.现货的价格高于期货的价格
C.在不考虑其他因素影响的情况下，商品期货价格中的持有成本是期货合约时间长短的函数
D.正向市场一般在供求状况比较反常的情况下出现
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