第八章国际业务Word文档格式.docx

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记名支票，不记名支票，划线支票，保付支票等。

三、汇款结算方式

由于使用票据的不同，国际结算有三种基本方式：

汇款、托收和信用证。

从资金与票据的流动方向是否一致来看，汇款属于顺汇，又称汇付法；

托收和信用证则属于逆汇，又称出票法。

1、汇款的含义与当事人

2、电汇

3、信汇

信汇方式的操作程序参见上述电汇基本程序图（图8-1）。

4、票汇

票汇（简称D/D）是汇出行受汇款人委托，开立以汇入行为付款人的银行即期汇票，交由汇款人自带出境，或自行寄送收款人，并凭以向汇入行提取款项的结算方式。

与电汇、信汇显著不同的是，票汇中的结算工具传递并不通过银行，汇入银行无须通知收款人取款，而由收款人自己凭票向汇入行提示请求解付票款。

票汇的基本程序如图8-2。

5、汇款的偿付与退汇

四、托收结算方式

1、含义、当事人与特点

托收指债权人（出口商）出具汇票，委托银行向债务人（进口商）收取货款的一种结算方式，托收方式的资金流向与信用工具的传递方向相反，称为逆汇。

托收可根据托收单据的不同，分为两种：

光票托收，跟单托收。

2、跟单托收

跟单托收业务的结算程序如图8-3所示。

五、信用证结算方式

1、信用证概述

信用证（简称L/C）是当前全球最主要、最广泛的国际结算方式。

信用证是指开证行根据申请人（进口商）的申请和要求，对受益人（出口商）开出的授权出口商签发以开证行或进口商为付款人的汇票，并对提交符合规定的汇票和单据保证付款的一种银行保证文件。

从性质上看，信用证是一种由开证银行向出口商签发的以开证银行为付款人的信用担保函。

信用证结算涉及的基本当事人有：

开证申请人、开证行、受益人。

信用证结算的其它当事人有：

通知行、保兑行、议付行、偿付行。

2、信用证的种类

信用证按有无货运单据可分为光票信用证和跟单信用证。

信用证按开证行承担的付款责任可分为可撤销信用证和不可撤销信用证。

信用证按照对受益人结算方式分类，可分为即期付款信用证、承兑信用证、延期付款信用证、议付信用证。

信用证的其它分类方式还有：

按照信用证有无开证行以外的其它银行保兑，分为保兑信用证和不保兑信用证；

按照受益人使用信用证的权力能否转让，分为可转让信用证和不可转让信用证。

另外信用证还有循环信用证、背对背信用证、对开信用证、红条款信用证等类型。

3、信用证的业务程序

如图8-4所示。

第二节外汇买卖业务管理

一、即期外汇买卖业务

即期外汇买卖也称现汇交易,是指交易双方以即期外汇市场的价格成交，一般在成交后的两个营业日内交割外汇交易。

例外的是，香港外汇市场的美元兑港币的即期交易是成交当日交割的。

与即期外汇买卖业务相对应的外汇市场称为“即期外汇市场”。

该类市场可以根据交易中所使用的金融工具或金融资产不同分为外汇零售市场和外汇批发市场。

1、即期外汇买卖的报价方式

在即期外汇市场上，汇率通常采用双面报价方式，即报价者同时报出买入价格和卖出价格。

2、即期外汇买卖业务的交易程序

（1）询价。

首先报出询价银行的名称，以便让报价行知道对手counterparty是谁。

询价内容包括交易货币、起息日和交易额。

（2）报价。

报价行一般只报汇率的最后两位数，并同时报出买价和卖价。

报价时力求简明，让对手一目了然。

（3）成交。

询价行首先表示买或卖的金额，然后由报价行承诺。

买卖双方一言为定。

（4）证实。

交易双方相互证实买或卖的金额、汇率、起息日以及头寸交割方法。

3、实务

（1）套汇汇率的计算

例：

假设已知市场港币和日元的即期汇率：

USD/HKD=7.7360—80USD/JPY=108.35—45

银行的客户要求HKD/JPY的即期汇率？

市场日元的卖出价USD1=JPY108.35（买入美元）；

市场港币的买入价USD1=HKD7.7380（卖出美元）。

上述两方程联立解：

HKD7.7380=JPY108.35

上式是港币的买入价。

现计算港币的卖出价：

（买入日元，卖出港币）

市场港币的卖出价USD1=HKD7.7360（买入美元）；

市场的日元的买入价USD1=JPY108.45（卖出美元）。

∴JPY108.45=HKD7.7360

∴套汇汇率：

HKD/JPY=14.00/02

这只是银行的成本价，银行还可以加一定的利润。

上述分析可得出港币兑日元套汇汇率的公式：

HKD/JPY=USD/JPY÷

USD/HKD

（2）即期外汇交易盈亏的计算

在外汇交易中，经常使用头寸的概念。

当日某种货币买入比卖出的多，俗称多头，又称超买；

若某种货币卖出的多，则称空头，称超卖。

二、远期外汇买卖业务

远期外汇买卖即远期交易（ 

ForwardTransaction），又称期汇交易，指外汇买卖双方成交后，按双方签订的远期合同，在未来的约定日期按约定的汇率进行外汇交割的外汇交易。

常见的远期外汇买卖业务期限有1个月、2个月、3个月、6个月和1年，超过1年则称为超远期外汇交易。

为方便起见，通常将在成交2个营业日之后的任何一个营业日都视作远期外汇买卖。

较之即期外汇买卖，远期外汇交易有着极强的灵活性，其在交割时间、交易价格等方面均可以由商业银行与交易对方商定。

远期外汇买卖业务可根据交割日的不同，分为固定交割日的期汇交易和选择交割日的期汇交易。

1、远期汇率的报价

在实际的外汇交易中，商业银行对于远期外汇买卖及远期汇率，也采用双向报价法。

根据国际惯例，通常有两种远期汇率报价方法：

完整汇率报价方法和远期差价报价方法。

完整汇率报价方法又称直接报价方法，是直接将各种不同交割期限的远期买入价、卖出价完整地表示出来。

这种报价方法与即期汇率报价方法相同，通常用于银行对客户报价。

商业银行同业间的远期外汇交易报价，通常采用远期差价报价方法。

远期差价报价方法又称掉期率或点数汇率报价方法，是不直接公布远期汇率，而只报出即期汇率和远期差价来计算远期汇率。

某一时点上远期汇率和即期汇率差称为掉期率或远期价差。

这种远期价差又分为升水和贴水两种。

升水表示远期汇率比即期汇率高，或期汇比现汇贵；

贴水表示远期汇率比即期汇率低，或期汇比现汇贱；

另外，如果远期汇率与即期汇率相同，则称为平价。

即

远期汇水：

升水premium远期汇率>

即期汇率

贴水discount远期汇率<

平水flat两者相等

远期汇水，又称作调期点、调期价、掉期价。

调期点要通过两种货币的利差来计算

2、择期外汇交易

按外汇实际交割日是否固定，可将即期外汇交易分为定期交易和择期交易。

择期交易：

交割日不固定，交易的一方可在成交后的第二天起至约定的期限内的任何一个营业日，按照事先确定的价格要求（即约定的远期汇率）进行外汇交割的交易。

择期合约：

银行应选择成交后的第一天和最后一天的远期汇率中对银行最为有利的汇率作为该期限内的择期远期汇率，因为客户可在约定期限内的任何一天交割。

三、外汇衍生工具买卖业务

1、外汇掉期业务

外汇掉期业务,又称为外汇换汇交易，是指在一笔外汇交易中同时进行两笔或两笔以上币种相同、交易方向相反、交割期限不同的交易行为。

外汇掉期业务中，掉期汇率的计算较为重要。

掉期汇率与远期汇率的计算方法是不同的。

已知：

远期汇率=即期汇率±

调期点数（远期汇水）

计算中调期点的第一、第二两个数字先后表示远期汇率买价与即期汇率买价差额和相应的卖价之间的差额。

在掉期交易中，对于报价方而言，调期点的第一个价格（点数）相当于即期卖出单位货币与远期买入单位货币的两个汇率的差额。

（先卖后买）

调期点的第二个价格相当于即期买入单位货币与远期卖出单位货币的两个汇率的差额。

（先买后卖）

调期中的远期卖出价=即期买入价±

调期点的卖出价

调期中的远期买入价=即期卖出价±

调期点的买入价

2、外汇期权业务

外汇期权业务，指商业银行买卖远期外汇权利的交易，是一种货币买卖合约，它赋予期权购买者（或持有者）在规定的日期或在此之前按照事先约定的价格购买或出售一定数量某种货币的权利。

根据期权合同赋予持有权利的不同，外汇期权可分为看涨期权和看跌期权。

看涨期也称买入期权，指期权持有者有权在到期日或到期日之前按执行价格从期权出售者手中买入一定数量的某种货币。

看跌期权又称卖出期权，指期权持有者有权在到期日或到期日之前，以执行价格向期权出售者卖出一定数量的某种货币。

3、外汇期货业务

外汇期货业务是指在外汇交易市场上，按照约定的价格，在约定的未来时间买卖某种外汇合约的一种衍生外汇交易。

外汇期货交易与远期外汇交易的区别：

首先，二者的交易标的物不同。

其次，二者的交易方式不同。

再次，实际交割率不同。

第四，二者的保证金和佣金制度不同。

第五，二者的结算制度不同。

第三节国际信贷业务管理

一、对外贸易融资

对外贸易融资基本上可分为两大类：

外汇贷款与外贸贷款，包括出口信贷、福费廷、打包贷款、进出口押汇等多种业务形式。

1、买方信贷

买方信贷是一种常见的对外贸易融资的方式，它是由出口国银行向进口国企业或银行提供用于购买出口国商品的贷款。

2、福费廷

福费廷：

是指对大宗国际贸易应收帐款按照无追索权的原则进行的贴现。

又称卖断，还有人称“包买”，它是国际贸易中一种特殊的融资方式。

（1）福费廷具有以下主要特点：

福费廷对出口商或背书人无追索权

有国外银行担保

办理福费廷的手续比较简单、灵活

费用比一般贴现高

（2）福费廷业务具有以下操作流程：

①进出口商经与福费廷代理人（银行或福费廷公司）事先约定后，在贸易合同中订明使用福费廷方式，并商定由进口方的往来银行对汇票（包括远期信用证项下汇票）进行担保。

②出口商一经签订供货合同，福费廷代理人经审核符合条件立即报实盘，承诺某一特定的贴现率。

③不论是跟单托收，还是信用证方式下的福费廷业务，出口商应将全套装运单据经银行寄单，取得经进口方承兑的附有银行保付的汇票（或本票）。

④按照与福费廷代理人的约定，由代理人对上述汇票（或本票）无追索权地贴现。

（3）福费廷业务具有如下优点：

①出口商方面

a.对提供的商品和劳务，无追索权地立即付款。

b.交单迅速简便，福费廷代理人一般对申请人在一两天内作出答复。

c.免除了企业对进一步管理债务托收方面的忧虑。

d.它改进了清偿和现金流量。

e.避免了进口方的信誉风险、国家风险、银行风险、汇率风险。

f.出口商为信誉可靠，但又不能从出口信贷局得到信贷额度的买方提供了信贷便利。

（远期付款、分期付款的方式为买方提供了融资）。

g.为超过一个产地或转手设备的商品提供了信贷方面的便利。

按传统的出口信贷这常常是不可能的。

h.政府的出口信贷局或私人保险只能保合同价格的80%或90%，而福费廷包括100%。

②进口商方面

a.没有其他渠道时，可从福费廷代理人那里取得信贷。

b.取得100%的融资并确切知道要花费多大成本。

c.手续简便灵活，在币种到期日和宽限期的选择上相当灵活。

③福费廷代理人方面

a.因存在强大的次级市场，其流动性不受限制。

b.固定利率的福费廷票据的收益一般高于相当风险和相同期限的流动资金贷款利率的收益。

3、保理

保付代理（Factoring），简称为保理，指卖方在与买方签约并交付货物后，将发票提交保付代理人（保理人），保付代理人相应地付款给卖方，然后按照商务合同的条款，保理人向买方收取应收帐款。

它是继汇款、托收和信用证之后的一种融资代理业务。

（1）国际保理业务的主要程序

首先，出口商与出口保理人达成保理协议，申请保理信用限额。

其次，出口保理人向出口商垫款（付款）扣除有关服务费用。

第三，进口保理人接受转让的应收款项。

（2）保理业务对出口商的利弊分析

第一，保理业务为出口商提供了便利

a.提供了债务管理服务。

b.减少了信用风险。

c.融通资金。

第二，保理业务对出口商不利的因素

a.需支付额外的费用。

b.对买方和有关方泄密，产生负效应。

c.信用额（限额）可能一经保理人通知便可随即取消。

第三，保理业务对进口商的好处：

免开证（L/C）申请，免交押金，节省开证、催证时间，简化了进口手续。

4、出口押汇

出口押汇指借款单位根据国外开来的信用证发运货物，提供以国外银行或进口商为付款人的商业汇票连同全套单据（商业发票、提货单、保险单/证、其它单据）为抵押，向银行办理资金融通的行为。

银行从汇票总额中扣减自办理押汇日至预计收妥票款日的押汇利息，将净额按当日外汇牌价折成人民币，付给借款人，待到期日收妥票款归还。

5、出口打包贷款

出口打包贷款属抵押贷款，其抵押品是尚在打包中而暂时还没有达到可以装运出口程度的货物。

出口打包贷款的额度，一般是按照外销合同或信用证金额折成人民币计算的，其测算公式为：

贷款最高限额=信用证外币金额×

外汇牌价×

80%

或=外销合同规定出口额×

出口打包贷款的期限，一般从贷款之日起到外销货款结汇日，以国外进口商开出的信用证有效期，或以外销合同规定的结汇方式的收汇期为限，一般为六个月，最长不超过一年。

出口打包贷款一般不要求编制借款计划，企业实际需要资金融通时，由借款企业逐笔申请，银行逐笔核贷。

二、国际银团贷款管理

1、国际银团贷款概述

国际银团贷款，是由一家或几家银行牵头，多家跨国银行参加，共同向一国政府、某一行业、某一项目提供贷款的国际信贷形式。

国际银团贷款，又称为国际辛迪加贷款。

银团贷款之所以发展迅速，是因为其无与伦比的巨大优势：

其一，可以满足借款人巨额的资金需求，促进生产的发展。

其二，可以有效地分散贷款风险。

其三，可以形成规模优势，提高借贷双方的知名度。

2、银团贷款的当事人

（1）牵头行

（2）代理行

（3）参与行。

3、银团贷款的管理

（1）组织银团的管理

（2）银团内责任、风险与利益的管理

（3）银团贷款的法律管理