国际金融期末复习全解Word下载.docx
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储备与相关项目
弥补外汇供求缺口，从而使汇率稳定
3．国际储备与国际清偿力
都是一国对外清偿的基础与保证。
（2）不同点：
国际储备
国际清偿力
内容不同
黄金储备、外汇储备、在IMF的储备头寸，SDR等
国际储备与一国在外筹资能力
清偿能力不同
现实的清偿能力
除现实的清偿能力外，还包括潜在的清偿能力
4.论国际收支不平衡对一国经济的影响
国际收支不平衡包括国际收支逆差和国际收支顺差两种情况。
（1）国际收支逆差对一国经济的影响。
①本币对外币汇率急剧下降
②引起外汇储备的流失。
③引起通货紧缩，利率上涨，影响经济生产，严重时导致国内失业增加。
（2）国际收支顺差对一国经济的影响。
①增加外汇储备，加强对外支付能力。
②一般促进本币对外币汇率上涨，不利于出口增长，引起进口增加。
③加剧本国货币供应量增长，不利于通货膨胀的减缓。
④由于贸易收支顺差而引起的国际收支顺差，有时减少国内可利用的资源，不利于某一部门的经济发展。
⑤加剧国际摩擦，引起与它国的矛盾。
第二章
固定汇率制：
两国货币比价基本固定，或把两国货币汇率浮动的界限规定在一定的幅度之内，这种汇率制度即为固定汇率制。
浮动汇率制：
两国货币比价不加固定也不规定上下浮动界限，而听任外汇市场供求状况自发加以决定的汇率制度。
外汇倾销：
指一国货币当局使本币与外币比价上涨的幅度大于国内物价上涨的幅度，从而以低于世界市场的价格出口商品，削弱竞争对手，争夺销售市场的一个经济过程。
二、简答题
1.浮动汇率制度下影响汇率变化的主要因素有哪些？
（1）一国经济生产状况与通货膨胀状况是影响汇率的根本因素。
经济生产状况好，通货膨胀状况改善，该国货币对外汇率就上浮；
反之，则下浮。
（2）一国国际收支状况是影响汇率变化的直接因素。
一国国际收支状况呈顺差、顺差数字增大或逆差状况改善，该国货币对外汇率就上浮；
一国国际收支状况呈逆差，逆差数字加大，则该国货币对外汇率下浮。
（3）一国的利息率水平高低也是影响汇率变化的重要因素。
一国利率水平提高，国际游资流入，外汇供应增加，该国货币对外汇率就上浮；
如果利率水平下降，国际游资流出，对外汇需求增加，则该国货币汇率下浮。
（4）国际国内重大政治事件有时也会影响一国货币对外汇率的上浮或下浮。
（5）投机与心理预期有时也成为一国汇率上浮下浮的主要因素。
必须指出，上述因素是相互关连，相与制约，错综复杂地影响一国外汇市场的汇率变化。
2.简述汇率变化对一国经济的影响。
（1）从国际收支看对一国经济的影响。
①汇率变动对贸易收支的影响。
一国汇率变动会使该国进出口商品价格相应涨落，抑制或刺激国内外居民对进出口商品的需求，从而影响一国的进出口规模和贸易收支。
②汇率变动对非贸易收支的影响。
首先，汇率变动对无形贸易收支的影响。
一国货币对外汇率下跌，意味着外币的购买力提高，这有利于该国旅游和其他服务收支状况的改善。
至于一国货币对外汇率上涨，其作用则相反。
第二，汇率变动对单方面转移的影响。
一国货币对外汇率下跌，国内物价不变或上涨相对缓慢，一般对单方面转移发生不利影响；
如汇率上涨，则其结果相反。
第三，汇率变动对资本流出入的影响。
一般而言，一国货币对外汇率急剧下跌，会引起资本外逃；
如汇率上涨，经济状况稳定易于引起资本流入。
第四，汇率变动对官方储备的影响。
汇率变动，贸易收支状况改善，资本流入会增加一国外汇储备；
反之，会使一国储备状况恶化。
（2）汇率变动对一国物价的影响。
汇率下跌有利出口，一定程度影响国内商品供应，货币供给相对增加，促进物价上涨。
若一国汇率上涨，其结果则相反。
（3）汇率变动对一国国民收入或就业的影响。
汇率变动刺激出口增加，进口减少时，有利于国民收入与就业的增加。
如果一国货币汇率上升，就有减少生产，对国民收入与就业产生不利影响。
三、联系对比题
1.直接标价法与间接标价法
（1）共同点：
都是本币与外币比价的标价方法。
直接标价法
间接标价法
作为标准的货币不同
外币
本币
汇率波动所表现的货币不同
实行的国家不同
绝大多数国家
主要英、美等国
买入卖出汇率标示的地位不同
买入在前
卖出在前
四、论述题
1.论固定汇率制与浮动汇率制的优缺点。
（1）固定汇率制度的主要优缺点
1）固定汇率制的主要优点，是有利于世界经济的发展。
由于固定汇率制将两国货币比价基本固定，或使汇率的波动范围被限制在一定幅度之内，有利于国际贸易、国际信贷与国际投资的成本和利润的核算，减少汇率风险，从而有利于世界经济的发展。
2）但是，固定汇率制也有突出的缺点。
① 汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用。
由于货币比价基本固定或汇率的波动范围被限制在一定幅度之内，汇率不能发挥其调节国际收支的经济杠杆作用。
② 固定汇率制有牺牲内部平衡之虞。
由于汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用，一国当国际收支失衡时，就需采取紧缩性或扩张性财政货币政策，来维持汇率上下波动的界限，这会使国内经济增长受到抑制和失业扩大，或者是通货膨胀与物价上涨严重化。
③ 易引起国际汇率制度的动荡与混乱。
一国当国际收支恶化，进行市场干预仍不能平抑汇价时，该国最后有可能采取法定贬值的措施。
这会引起出口商品结构相同的国家也采取法定贬值的措施，从而导致外汇市场和整个国际汇率制度的动荡与混乱。
（2）浮动汇率制度的主要优缺点。
1）浮动汇率制的主要优点：
① 汇率能发挥其调节国际收支的经济杠杆作用。
由于汇率是浮动的，一国的国际收支失衡，可以经由汇率的上浮与下浮而予以消除。
② 只要国际收支失衡不特别严重，就没有必要调整财政货币政策，从而不会产生以牺牲内部平衡来换取外部平衡的实现。
③ 减少了对储备的需要，并使逆差国避免了外汇储备的流失。
2）浮动汇率制的主要缺点：
① 汇率频繁与剧烈的波动，使进行国际贸易、国际信贷与国际投资等国际经济交易的经济主体难以核算成本和利润，并使他们面临较大的汇率波动所造成的外汇风险损失，从而对世界经济发展产生不利影响。
② 助长外汇投机，加剧国际金融市场的动荡与混乱。
第三章
择期：
外汇购买者（或出卖者）在合约有效期内任何一天有权要求银行实行交割的一种外汇业务。
远期外汇交易：
即预约购买与预约出卖的外汇交易，也即买卖双方先行签订合同，规定买卖外汇的币种、金额、汇率和将来的交割时间，在规定的交割日期，再按合同规定，卖方付汇，买方付款的外汇交易。
电汇：
.汇款人向当地银行交付本币，由该行用电报或电传通知国外分行或代理行立即付出外币业务即为电汇。
1.简述外汇市场的作用。
（1）它促进经济国际化的进一步发展，加速世界经济一体化的形成。
（2）有利于国际资金周转加速与国际资本流通，促进国际合作的进一步加强。
（3）反映国际资本与国际金融的发展趋势，为各国制定对外经济发展战略与政策提供坚实的依据。
（4）促进国际外汇投资，造成国际金融市场的动荡与不稳定。
1.信汇与票汇
都是即期外汇交易。
信 汇
票 汇
凭证不同
银行付款委托书
银行汇票
使用范围不同
进出口业务收付汇
零星小额支付
收款人是否亲自到汇入行取款
不需要
需要
四、计算题
1.已知：
1美元＝1.4860/1.4870瑞士法郎
1美元＝100.00/100.10日元
求 1日元＝ / 瑞士法郎
解：
日元兑瑞士法郎的买入汇率＝1.4860/100.10=0.01485
日元兑瑞士法郎的卖出汇率＝1.4870/100.00=0.01487
因此 1日元＝0.01485/0.01487
2.设瑞士某银行的外汇牌价为：
即期汇率 3个月远期差价
＄/SFr 6.2400~6.2430 360~330
问：
①3个月远期实际汇率为＄/SFr。
3个月远期实际汇率为SFr6.2040-6.2100（6.2400-0.0360=6.2040;
6.2430-0.0330=6.2100）
②某商人如卖出3个月远期＄10000，届时可换回多少3个月远期SFr？
届时可换回62040SFr。
（10000×
6.2040=62040SFr）
③如按上述即期汇率，我公司出口机床原报价每台SFr30000，现法国口商要求我改用美元向其报价，则我应报多少美元？
为什么？
我公司应报4807.69美元
（30000÷
6.2400＝4807.69美元。
因为是本币折外币，故按买入汇率折算）
④如上述机床3个月后才能收汇，那么我方对其报价应如何调整，具体应报多少美元？
我方出口报价应调整为4835.59美元。
因美元3个月后为贴水（贬值），故应按贴水后的实际远期汇率来折合。
［30000÷
（6.2400-0.0360）＝4835.59］
3.已知：
纽约市场汇价为：
US＄1=HK＄7.7201~7.7355
香港市场汇价为：
US＄1=HK＄7.6857~7.7011
有人以HK＄9000万进行套汇，将能获得多少毛利？
（1）先以HK＄9000万在香港市场按卖出汇率买进美元，可得HK＄9000万÷
7.7011=US＄11168.66万；
（2）将这笔美元全数在纽约市场按银行卖出汇率换成港元：
1168.66万美元÷
7.7201＝9.022.17汇元
（3）该人可获毛利22.17万港元（9022.17万港元-9000万港元＝22.17万港元）。
如按以下程序进行套汇也可；
（1）先以9000万港元，在香港市场按卖出汇率买进美元。
该人可得1168.66万美元（9000万港元÷
7.7011=1168.66万港元）；
（2）再在纽约市场，以美元买9000万港元，顾客买港元按银行卖出汇率折合，所花成本为9000万港元÷
7.7201=1165.79万美元；
（3）该人可获得以美元表现的毛利为1168.66万美元-1165.79万美元＝2.87万美元。
4.上海某服装出口公司向新西兰出口一批服装原报价100万澳大利亚元，现该商人要求改以新西兰元报价，请参照下述牌价：
1澳元＝0.7350/0.7360美元
1新元＝0.6030/0.6040美元
问该批服装应报多少新西兰元？
（1）澳元兑新元的买入价与卖出价：
0.7350/0.6040=1.2169（买入）;
0.7360/0.6030=1.2206（卖出）
（2）改报新元价为122.06万新元，100万澳元×
1.2206＝122.06万新元
五、论述题
论远期外汇汇率与利率之间的关系。
远期汇率与利率的关系极为紧密，在其他条件不变的情况下，一种货币对另一种货币是升水还是贴水，升水或贴水的具体数字以及升水或贴水的年率（AnnualRate），受两种货币之间的利息率水平与即期汇率的直接影响。
它们之间的关系主要包括3个方面：
（1）远期外汇是升水还是贴水，受利息率水平的制约。
在其他条件不变的情况下，利率低的国家的货币远期汇率会升水，利率高的国家的货币远期汇率会贴水。
远期汇率和即期汇率的差异，决定于两种货币的利率差异，并大致和利率的差异保持平衡。
（2）远期汇率升水、贴水的具体数字可从两种货币利率差与即期汇率中推导计算。
由于远期汇率、即期汇率与利率存在着内在的联系，可以从即期汇率、两种货币的利率差异中，计算出一种货币对另一种货币升水与贴水的具体数字，其公式为：
升水（或贴水）的具体数字＝即期汇率×
两地利率差×
月数/12
（3）升水（或贴水）的年率也可从即期汇率与升水（贴水）的具体数字中推导计算。
一种货币对另一种货币升水（或贴水）的具体数字不便于比较，不能直接指明其高于或低于即期汇率的幅度，折成年率就便于比较了。
升水（或贴水）具体数字折年率的公式是这样推导的：
升水（或贴水）具体数字折年率＝（升水（或贴水）具体数字/即期汇率）/（月数/12）
=升水（或贴水）具体数字×
12/即期汇率×
月数
第四章作业
外汇风险：
一个组织，经济实体或个人的以外币计价的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能即为外汇风险。
1.为什么综合货币单位具有保值作用？
综合货币单位的定值标准含有较强的货币和相对较弱的货币，较弱的货币兑某种主要储备货币较少，较强的货币兑某种主要储备货币较多，互相综合后，综合货币单位对某种主要储备货币的比价不会暴涨暴跌，而相对平稳。
正因为综合货币单位对重要储备货币的比价相对平稳，所以有保值作用。
平衡法与组对法
同为防止汇率波动风险的一般方法。
平衡法
组对法
防险货币与风险货币关系不同
相同货币
与风险货币同幅度波动的等三种货币
防险效果不同
可消除时间风险与货币风险
可消除时间风险，货币风险仅可部分消除
防险货币与风险的金额不同
金额相同
金额相当
在欧元启动前，我公司向非洲某公司出口一批纺织品，计价与支付货币均为FFr,总货价为100000FFr合同订有保值条款，即支付日FFr如对＄贬值，则进口商应按FFr对＄贬值的幅度进行调整。
已知签约日1＄＝6.6566FFr，支付日1＄＝6.8500FFr。
①在支付日我公司应向该进口商收取多少FFr？
② 我公司签订保值条款后比不签保值条款多收了多少FFr？
（1）FFr对＄贬值幅度：
①签约日 1＄＝6.6566FFr 1FFr＝1/6.6566=0.1502＄
② 支付日 1＄＝6.8500FFr 1FFr＝1/6.8500=0.14608＄
③ FFr贬幅度为0.1460-0.1502/0.1502=-2.796%
（2）原货价应调整为：
100000（1+2.796100）=127.960FFr
（3）签保值条款比不签可多收；
127.960-100000＝27960FFr
第五章
逃汇：
违反国家规定，逃避监管，将外汇资金移存境外的行为即为逃汇。
套汇：
违反国家的规定与监管，通过第二者或第三者采取欺骗或虚假手段，以人民币或物资套（骗）取外汇的行为即为套汇。
热钱：
也称游资，指为追求最高报酬及最低风险而在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。
1.如何理解可兑换的含义？
可兑换是针对一国是否实行外汇限制与外汇管制而言，如果一个解除了外汇限制，则该国货币即成为经常项下可兑换货币；
为该国在条件成熟时再解除资本项下收支的管制，则该国货币就成为全面的可兑换货币了。
第六章
一、名词解释
国际金融市场：
.广义国际金融市场即进行国际金融业务活动的场所，其中包括货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。
狭义国际金融市场指在国际间经营借贷资本即进行国际借贷活动的市场，因而亦称国际资金市场。
衍生金融工具：
.也称派生金融工具，指在原形金融资产交易基础上派生的各种金融合约。
金融合约的标的物可以是原形金融资产，也可以是原形金融资产的价格，还可以是买卖某种金融资产的权利。
二、联系对比题
1.传统金融市场与欧洲货币市场
传统的国际金融市场与欧洲货币市场虽然都属国际金融市场，即进行国际间资金借贷的市场，但它们之间却有下列明显的不同之处。
传统的国际金融市场
欧洲货币市场
（1）借贷的货币不同
市场所在国货币
既非借款人所属国货币，也非市场所属国货币，而是第三国货币，即境外货币续表传统的国际金融市场欧洲货币市场
（2）受市场所在国金融当局与金融法规管制、约束的松紧程度不同
较严
较松
（3）税费负担不同
较重
较轻
（4）存贷款利差不同
较大
较小
（5）形成的基础不同
市场所在国经济实力
政治稳定，地理位置适中，基础设施较好，政策优惠
（6）形成的时间不同
英国产业革命之后
二战后50年代中
2.外汇期货与外汇期权
①都是通过合同形式，把购买或出卖外汇的汇率固定下来；
②都是一定时期以后交割，而不是即时交割；
③购买与出卖外汇所追求的目的相同，都是为了保值或投机。
不同点
货币期货
远期外汇
买卖双方的合同与责任关系不同。
买方或卖方各与期货市场的结算所签有FuturesContract,买方或卖方与结算所具有合同责任关系；
但买卖双方无直接合同责任关系。
买卖双方签有ForwardContract,买卖双方（顾客和银行）具有合同责任关系。
买卖远期外汇有无统一的标准规定不同。
货币期货市场对买卖货币期货的成交单位、价格、交割期限、交割地点均有统一的、标准化的规定、按规定的原则买卖，不得逾越，也不能灵活掌握。
买卖远期外汇的成交单位、价格、交割期限、交割地点均无统一规定，买卖双方可自由议定。
是否收取手续费不同。
每一标准合同，结算所收一定的手续费。
银行一般不收手续费。
实现交易的场所与方式不同。
在具体市场中成交；
市场上公开叫喊（PublicOutcry）为实现交易的主要方式。
无具体市场，通过银行的柜台业务进行；
电传电话为实现交易的主要方式。
报价内容不同。
买卖或卖方只报出一种价格，买方只报买价，卖方只报卖价。
买方或卖方报出两种价格，既报出买价，又报出卖价。
是否直接成交与收取佣金不同。
通过经纪人，收取佣金。
一般不通过经纪人，不收取佣金。
是否最后交割不同。
一般不最后交割，而“以卖冲买”或“以买冲卖”的原则冲销合同
大多数最后交割。
3.美式期权与欧式期权
都属期权业务。
美式期权作为顾客一方在合同到期日或合同到期日以前的任何一天都可要求银行履行合同或放弃合同的执行；
而欧式期权顾客只有在合同到期日当天决定履行合同或放弃合同的执行。
4.掉期与套期保值
都是将两种外汇交易连在一起来做，利用反方向资金流动达到保值的目的。
掉 期
套期保值
反方向资金流动所利用的外汇交易形式不同
远期外汇交易
反方向资金流动与对应交易金额是否相等不同
相等
不等，大致接近
采取反方向资金流动的时间与对应交易是否同时进行
同时
有时存在一定的时差
第七章作业
保付代理：
保付代理是指出口商以商业信用形式出卖商品，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关单据卖断给保理商，收进全部或一部分货款，从而取得资金融通的业务。
二、简答题
1、简述保理业务的内容与特点。
主要的内容与特点有三个，
一是保理商承担了信贷风险，也即出口商将信贷风险转移给保理商；
二是，保理商承担资信调查，建议放账额度、催收账款、会计凭证保存、甚至制单、记单等业务内容；
三是，向出口商提供资金融通。
第八章
出口信贷：
为促进本国机械设备的出口，出口商所在地银行给与本国出口商、外国进口商（或其银行）的一种贷款。
卖方信贷：
卖方信贷是出口信贷的一种融资方式，指为便于出口商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地银行给予本国出口商的一种贷款。
买方信贷：
买方信贷是出口信贷的一种融资形式，它是指为促进本国机械设备的出口，出口商所在地银行给与外国进口商（或其银行）的一种贷款。
福费廷：
福费廷是在延期付款的大型设备贸易中，出口商把经进口商承兑的，期限在半年以上到五、六年的远期汇票无追索权地售予出口商所在地银行（或大金融公司），提前取得现款的一种资金融通形式，它是出口信贷的一个类型。
1.简要说明买方信贷的程序与做法。
在大型设备贸易中，出口商所在地银行给予进口商或进口商所在地银行贷款，以促进本国设备的出口即为买方信贷。
买方信贷的程序与做法是：
（1）进口商与出口商签订贸易合同，先缴付现汇订金15%；
（2）进口商银行与出口商银行签订贷款协议，该合同以前述贸易合同作为基础；
（3）进口商银行以其借得款项，货予进口商，后者以现汇条件向出口商支付货款；
（4）进口商银行根据贷款协议分期向出口商银行偿付贷款；
（5）进口商与进口商银行间的债务按双方商定的办法在国内清偿结算。
1.保付代理与福费廷
“福费廷”与保付代理业务都是由出口商向银行卖断汇票或期票，银行不能对出口商行使追索权。
①保付代理业务一般多在中小企业之间进行，成交的多系一般进出口商品，交易金额不大，付款期限在1年以下；
而“福费廷”业务，成交的商品为大型设备，交易金额大，付款期限长，并在较大的企业间进行。
②保付代理业务不需进口商所在地的银行对汇票的支付进行保证或开立保函；
而“福费廷”业务则必须履行该项手续。
③保付代理业务，出口商不需事先与进口商协商；
而“福费廷”业务则进出口双方必须事先协商，取得一致意见。
④保付代理业务的内容比较综合，常附有资信调查、会计处理、代制单据等服务内容，而“福费廷”业务的内容则比较单一突出。
第九章:
作业
项目贷款：
为特定工程项目而发放的一种中长期贷款。
其主要担保为工程项目的预期经济收益和其他参与人对工程停建、不能营运、收益不足以偿还贷款等风险所承担的义务；
主办单位的财力与信誉并不是贷款的主要担保对象。
二
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