投资建设项目管理师决策计算题Word文件下载.docx

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说明理由。

（2）若财务折现率为5％，哪个方案最优?

（计算结果保留两位小数）【2011年考题】

附：

复利系数表（i=5％）

解：

（1）可采用费用年值比较法对上述三个方案进行经济比选。

因为三个方案是互斥方案，且各方案实现的效益相同，在效益相同的基础上比费用，以费用较低者为较优。

考虑到三个方案的计算期不同，所以选用费用年值法较优。

（2）第一步，计算各方案的费用现值。

费用现值（Ⅰ）=50+（4.5+10）（P/A,5%, 

10）-1.5 

（P/F,5%,10）=50+14.5×

7.7217-1.5×

0．6139=161.04万元

费用现值（Ⅱ）=180+3（P/A,5%, 

20）+30（P/F,5%,5）+30（P/F,5%,10）+30（P/F,5%,15）=180+3×

12.4622+30×

0.7835+30×

0.6139+30×

0.4810=273.75万元

费用现值（Ⅲ）=260+2.5（P/A,5%, 

20）=260+2.5×

12.4622=291.16万元

第二步，计算各方案的等额年费用。

等额年费用（Ⅰ）=161.04×

（A/P,5%,10）=161.04×

0．1295=20.85万元

等额年费用（Ⅱ）=273.75×

（A/P,5%,20）=273.75×

0．08024=21.97万元

等额年费用（Ⅲ）=291.16×

（A/P,5%,20）=291.16×

0．08024=23.36万元

综合比较，方案Ⅰ较优。

因为方案Ⅰ的费用年值较小。

互斥方案比较，效益相同情况下，取费用较低者。

四、

你的答案：

五、某企业有两个投资方案，有关数据见下表，设定折现率为15%，请用等额年费用法比较，哪个方案较优方案？

（资金发生时间都在每年的年末）

先计算各方案的费用现值

费用现值（Ⅰ）=500（P/F，15%，1）+240（P/A，15%，3）（P/F，15%，1）+190（P/F，15%，5）=500×

0.8696+240×

2.2832×

0.8696+190×

0.4972=1005.78（万元）

费用现值（Ⅱ）=1200（P/F，15%，1）+300（P/A，15%，6）（P/F，15%，1）+180（P/F，15%，8）=1200×

0.8696+300×

3.7845×

0.8696+180×

0.3269=2089.67（万元）

计算各方案的等额年费用：

等额年费用（Ⅰ）=1005.78×

（A/P，15%，5）=1005.78×

0.29832=300.04

等额年费用（Ⅱ）=2089.67×

（A/P，15%，8）=2089.67×

0.22285=465.68

方案Ⅰ的年费用为300.04万元,方案Ⅱ的年费用为465.68万元,可见方案Ⅰ为较优方案。

六、有二个投资方案，各方案的年净现金流量见下表，假设资金的发生时间都是在各年年末，折现率为15%，用净现值法比较，哪个方案相对较优？

净现值（Ⅰ）=-8000×

（P/F,15%,1）+3000×

（P/F,15%,2）+4000×

（P/A,15%,2）（P/F,15%,2）+5000（P/F,15%,5）=-8000×

0.8696+3000×

0.7561+4000×

1.6257×

0.7561+5000×

0.4972=2714.2679（万元）

净现值（Ⅱ）=-10000×

（P/F,15%,1）+4000×

（P/F,15%,2）+6000×

（P/A,15%,2）（P/F,15%,2）+8000（P/F,15%,5）=-10000×

0.8696+4000×

0.7561+6000×

0.7561+8000×

0.4972=5681.15（万元）

可见方案Ⅱ为较优方案。

七、2.某项目现金流量表（单位：

万元）如下：

求该项目的财务净现值和投资回收期。

1）财务净现值

八、某企业拟建设一项目，该项目需投资100万元，按直线法计提折旧，使用寿命为10年，期末无残值。

该项目工程于当年投产，预计投产后每年可获息税前利润10万元。

假定该项目的行业基准折现率为10%。

要求：

计算该项目的净现值（所得税前）。

解:

根据题意，项目初始投资为100万元，在运营期的1-10年每年现金流入量为：

10+100/10=20万元。

财务净现值FNPV=-100+20*（P/A，10%，10）=22.8914。

九、某设备账面价值为200万元，折旧年限5年，预计净残值率5%，分别采用双倍余额递减法和年数总和法计提折旧，计算各年的折旧额。

十、王某打算购买一商铺做投资，该商铺价值80万元，已经首付了40%，剩余款项靠银行贷款支付，已知银行允许的最长贷款年限为30年，贷款利率为7%。

请分别计算还款期限为10年、20年时每年等额还本付息额。

三、分析计算题（共4小题，每小题20分，共80分）

1.某投资单位在2009年对一个生产能力为100万tA产品的化工厂进行投资估算时，已知如下信息：

有一个2008年投产的150万t的同类化工厂的主体设备投资为150000万元，该设备2009年的综合调整系数为107.3%，该类工厂主体设备占项目静态投资的比例为35%，生产能力指数为0.7。

该项目建设期2年，第1年完成投资40%，第2年完成投资60%，预计建设期涨价预备费费率为4%。

该项目长期贷款为200000万元，分两年均衡贷入，贷款利率为5%。

该项目产品达产期为3年，达产期各年生产负荷为60%、90%、100%，每t产品占用流动资金0.1万元，流动资金中30%为自有资金，其余70%为贷款。

（1）计算该项目的静态投资。

（2）计算该项目的涨价预备费、建设期利息和固定资产投资。

（3）计算该项目达产期各年需要新增的流动资金。

（4）填写投资与资金筹措计划表见下表。

投资及资金筹措计划表

序号

项目投资

金额/万元

资金筹措

1.1

固定资产投资

2.1

自有资金

1.2

建设期利息

2.2

长期借款

1.3

流动资金

2.3

流动资金借款

合计

（1）计算静态投资。

1）设计能力为150万tA产品的化工厂的静态投资为：

2）估计2009年设计生产能力为100万tA产品的静态投资为：

（2）

涨价预备费：

分两年投资，分别计算各年的涨价预备费后合计为：

建设期第1年贷款利息：

建设期第2年贷款利息：

建设期利息合计：

2500+7625=10125（万元）

固定资产投资=346225.5+22490.81+10125=378841.31（万元）

（3）计算出达产期各年需要新增的流动资金。

项目投产第1年需要新增的流动资金：

100×

60%×

1000=60000（万元）

项目投产第2年需要新增的流动资金：

90%×

1000—100×

1000=30000（万元）

项目投产第3年需要新增的流动资金：

100%×

1000=10000（万元）

（4）计算投资及资金筹措计划表中各项数据。

流动资金=100×

1000=100000（万元）

流动资金借款=100000×

70%=70000（万元）

长期借款=200000+10125=210125（万元）

自有资金=378841.31—200000+100000×

30%=208841.31（万元）

填制投资及资金筹措计划表，见下表：

378841.31

208841.31

10125

210125

100000

70000

488966.31

2.某新建项目，建设期为3年，第一年借款1000万元，第二年借款2000万元，第三年借款1000万元，各年借款均在年内均衡发生，年利率为8％，每年计息一次，建设期内不支付利息。

试计算该项目的建设期利息。

解析：

第一年借款利息：

第二年借款利息：

第三年借款利息：

该项目的建设期利息为：

3.某车间可从A、B两种新设备中选择一种来更换现有旧设备。

设备A使用寿命期为6年，设备投资10000万元，年经营成本前3年平均为5500万元，后3年平均为6500万元，期末净残值为3500万元。

设备B使用寿命期为6年，设备投资12000万元，年经营成本前三年均为5000万元，后3年均为6000万元，期末净残值为4500万元。

该项目投资财务基准收益率为15%。

问：

（1）用费用年值比较选择设备更新最优方案。

（2）如果设备B使用寿命期为9年，最后3年经营成本均为7000万元，期末净残值为2000万元，其他数据不变，用费用现值法比较选择最优方案（以最小寿命期作为共同研究期）。

复利系数表（i=15%）

n

F／P，i，n

P／F，i，n

A／P，i,n

P／A,i,n

A/F，i，n

F／A,i,n

3

1.5209

0.6575

0.43798

2.2832

0.28798

3.4725

6

2.3131

0.4323

0.26424

3.7845

0.11424

8.7537

9

3.5179

0.2843

0.20957

4.7716

0.05957

16.786

（1）

4.某建设项目有A、B两个方案，分别为在第1年初投资200万元和150万元。

两个方案在1～5年生产经营期间的市场前景和年净效益见下表：

市场前景

可能性

A方案年净效益（元）

B方案年净效益（元）

好

不好

70％

30％

900000

—50000

600000

50000

两个方案寿命期均为5年且期末无残值，财务折现率为10％。

（1）分别列式计算A、B方案的期望净现值。

（2）从A、B方案中选择较优方案并说明选择的理由。

（3）若该项目需要进行概率分析，概率分析的主要步骤有哪些?

复利系数表（i=10%）

5

1.6105

0.6209

0.26380

3.7908

0.16380

6.1051

（1）A方案期望净现值=70%×

[-200+90（P/A,10%,5£

©

]+30%×

[-200-5（P/A,10%,5£

]=33.13万元

B方案期望现值=70%×

[-150+60（P/A,10%,5）]+30%×

[-150+5（P/A,10%,5）]=14.9万元

（2）A、B方案的期望净现值都大于零，在理论上都可行，比较两个方案较优时，由于A方案的期望净现值大于B方案的期望净现值，以净现值作为互斥方案的评价指标，较大者较优。

（3）概率分析一般按下列步骤进行：

1）选定一个或几个评价指标，通常是将内部收益率、净现值等作为评价指标。

2）选定需要进行概率分析的风险因素，通常有产品价格、销售量、主要原材料价格、投资额以及外汇汇率等。

针对项目的不同情况，通过敏感性分析，选择最为敏感的因素作为概率分析的风险因素。

3）预测风险因素变化的取值范围及概率分布。

4）根据测定的风险因素取值和概率分布，计算评价指标的相应取值和概率分布。

5）计算评价指标的期望值和项目可接受的概率。

6）分析计算结果，判断其可接受性，研究减轻和控制不利影响的措施。

1.某公司拟从国外进口一套机电设备，重量1500吨，转运港船上交货价，即离岸价为400万美元。

其他有关费用参数为：

国际运费标准为360美元/吨；

海上运输保险费率为0.266%；

中国银行费率为0.5%；

外贸手续费率为1.5%；

关税税率为22%；

增值税税率为17%；

美元的银行牌价为6.27元人民币，设备的国内运杂费率为2.5%。

先对该设套备进行估价

进口设备货价=400×

6.27=2508（万元）

国际运费=360×

1500×

6.27=338.58（万元）

国外运输保险费=（2508+338.58）×

0.266%=7.58（万元）

进口关税=（2508+338.58+7.58）×

22%=627.92（万元）

增值税=（2508+338.58+7.58+627.92）×

17%=591.95（万元）

银行财务费=2508×

0.5%=12.54（万元）

外贸手续费=（2508+338.58+7.58）×

1.5%=42.81（万元）

进口设备原价=2508+338.58+7.58+627.92+591.95+12.54+42.81=4129.38（万元）

设备估价=4129.38×

（1+2.5%）=4232.61（万元）

2.某工程建设项目，需要购买一台设备，原值为5600万元，预计使用年限为5年，净残值率10%，请按照双倍余额递减法计算每年应计提的折旧。

按双倍余额递减法应计提的折旧：

=

第1—3年应计提折旧的计算列表如下：

某项目按双倍余额递减法应计提折旧计算表

年份

第一年

第二年

第三年

年折旧率

40%

年初固定资产净值

5600

3360

2016

本年应计提折旧

2240

1344

806.4

年末固定资产净值

1209.6

第4—5年应计提的折旧额，应将第4年初固定资产净值扣除净残值后的净额，在最后两年内平均分摊。

净残值=5600×

10%=560（万元）

第4—5年应计提的折旧额：

（1209.6—560）÷

2=324.8（万元）

3.有两个可供选择的设备方案,有关数据见下表,设定折现率为8%,投资发生在年初，其余都发生在年末，请用净年值法比较,哪个方案为较优方案?

两个设备方案的有关数据货币单位:

方

案

项目

计算期

1

2

4

7

8

Ⅰ

投资

300

年收入

200

年支出

50

净残值

20

Ⅱ

500

160

第一步,计算各方案的净现值:

净现值（Ⅰ）=（200-50）×

（P/A,8%,４）×

（P/F,8%,1）+（200-50+20）×

（P/F,8%,６）－300

=267.134（万元）

净现值（Ⅱ）=（300-160）×

（P/A,8%,7）×

（P/F,8%,1）+（300-160+50）×

（P/F,8%,9）－500

=269.92（万元）

第二步,计算各方案的净年值:

净年值（Ⅰ）=267.134×

（A/P,8%,6）=267.134×

0.21632≈57.79（万元）

净年值（Ⅱ）=269.92×

（A/P,8%,9）=269.92×

0.16008≈43.21（万元）

可见两个方案在净现值上差别不大,但净年值上有明显的差别,方案Ⅱ小于方案Ⅰ,所以方案Ⅰ较优。

4.某车间可从A、B两种新设备中选择一种来更换现有旧设备。

设备A使用寿命期为6年，设备投资10000万元，年经营成本前三年平均为5500万元，后三年平均为6500万元，期末净残值为3500万元。

设备B使用寿命期为6年，设备投资12000万元，年经营成本前三年均为5000万元，后三年均为6000万元，期末净残值为4500万元。

1.用年费用法比较选择设备更新最优方案。

2.如果设备B使用寿命期为9年，最后三年经营成本均为7000万元，期末净残值为2000万元，其他数据不变，用费用现值法比较选择最优方案（以最小寿命期作为共同研究期）。

经比较得知，B方案较优。

2.

【例题12.计算题】某企业有两个投资方案，各方案的年净现金流量见下表，假设第一年投资时，资金在年初一次发生，其余的资金的发生时间都是在各年年末，折现率为10%，用净现值法比较，哪个方案相对较优？

各方案的年净现金流量货币单位：

方案

计算器

-12000

4000

5000

6000

-10000

3000

净现值（Ⅰ）=-12000+4000×

（P/F,10%,2）+5000×

（P/A,10%,2）（P/F,10%,2）+

6000（P/F,10%,5）=-12000+4000×

0.8264+5000×

1.7355×

0.8264+6000×

0.6209=2202.086（万元）

净现值（Ⅱ）=-10000+3000×

（P/F,10%,2）+4000×

（P/A,10%,2）（P/F,10%,2）+6000（P/F,10%,5）=-10000+3000×

0.8264+4000×

0.6209=1941.47（万元）

可见方案Ⅰ的净现值较大，方案Ⅰ为较优方案。

【例题13.计算题】某企业打算建设一个污水处理厂，减少环保费用，共有三个相独立的方案。

项目的寿

命均为15年，费用资料如下表所示，资金成本为6%，利用效益/费用分析法选择相对最优方案。

各环保设备方案投资、费用、预期损失货币单位：

万元

年维护费

预期环保费用

不建

60

A

150

15

40

B

35

C

250

10

A方案：

B方案：

C方案：

可见A、B方案的效益费用比小于1，显然在经济上是不可取的，而C方案效益费用比大于1，说明在经济上可行。

【例题14.计算题】某企业被授权经营管理一灌溉系统，经营期为20年。

（计算结果保留两位小数）

1．2155

1．2763

1．3401

1．6289

2．0789

2．6533

0．8227

0．7835

0．7462

0．6139

0．4810

0．3769

0．28201

0．23097

0．19702

0．12950

0．09634

0．08024

3．5460

4．3295

5．0757

7．7217

10．3797

12．4622

0．23201

0．18097

0．14702

0．07950

0．04634

0．03024

4．3101

5．5256

6．8019

12．578

21．579

33．066

考虑到三个方案的计算期不同，所以选用费用年值法较