证券从业资格考试押题复习资料证券分析押题卷一解析Word文件下载.docx
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381
这是交叉套期保值的定义。
（5）某投资者采用固定比例投资组合保险策略,其初始资金为100万元,所能承受的市值底线为80万元,乘数为2。
当风险资产的价格下跌25%,该投资者需要进行的操作是（）。
A、将投资于风险资产的金额调整为20万元
B、将投资于风险资产的金额调整为10万元
C、将投资于风险资产的金额调整为40万元
D、保持投资于风险资产的金额不变
A题型：
难页码：
16
投资于风险资产的金额=2*（100-80）=40万元，其余的60万元投资于无风险资产，若风险资产的价格下跌25%，则其市值变为40*（1-25%）=30万元，无风险资产价格不变，则总资产变为60+30=90万元，此时投资于风险资产的金额相应地调整为2*（90-80）=20万元。
（6）一般地讲，可以采用多种方式收集有关行业发展状况的资料，譬如电话访谈，问卷调查以及（）。
A、收集小道消息
B、实地调研
C、借用他人研究成果
D、利用政府内部资料
166-167
可以采用多种方式收集有关行业发展状况的资料，譬如电话访谈，问卷调查以及实地调研和深度访谈。
（7）中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》是以（）为主要依据。
A、道一琼斯分类法
B、联合国的《国际标准产业分类》
C、北美行业分类体系
D、中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》
136
中国证监会于2001年4月4日公布的《上市公司行业分类指引》是以中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》为主要依据，借鉴联合国国际标准产业分类、北美行业分类体系有关内容的基础上制定而成。
（8）社会消费品零售总额属于（）。
A、国民经济总体指标
B、投资指标
C、消费指标
D、金融指标
C题型：
79
社会消费品零售总额属于消费指标。
（9）企业的创新通常不包括（）。
A、通过新核心技术的研制，开发出一种新产品或提高产品的质量
B、通过新工艺的研究，降低现有的生产成本，开发出一种新的生产方式
C、通过科学的管理，发达的营销网络的实现，规模经济的作用有效降低成本
D、根据细分市场进行产品细分，实行产品差异化生产
183
通过科学的管理，发达的营销网络的实现，规模经济的作用有效降低成本属于产品成本优势的实现过程。
（10）波浪理论中，（）是最重要的，是波浪理论赖以生存的基础。
A、形态
B、比例
C、时间
D、空间
299
波浪理论中，形态是最重要的，是波浪理论赖以生存的基础。
（11）金融期货价格反映的是市场对未来现货价格的预期。
如果不考虑诸如交易费用等现实市场交易制度因素，期货价格随着期货合约到期时刻临近（）。
A、与现货价格同比例变动
B、与现货价格同向变动但价差扩大
C、与现货价格趋于一致
D、与现货价格反向变动
376
随着期货合约到期日的临近，现货与期货价格趋向一致。
（12）某公司目前卷入了一场经济纠纷，对方已经向法庭提出了诉讼赔偿请求，一旦这一诉讼案件败诉，该公司可能面临着巨额赔偿。
对于这一事件，下列说法正确的有（）。
A、即使公司败诉，公司的速动比率不会受到影响
B、公司败诉会影响公司资产的流动性
C、这次诉讼对公司而言是一种或有资产
D、由于或有事项不一定发生，因此诉讼对公司股价不会产生任何影响
229
这是公司的或有负债，会影响公司的流动性。
（13）某公司2009年利润总额（税前）为15000万元，利息费用为5000万元，则已获利息倍数为（）倍。
A、3
B、4
C、5
D、6
212
已获利息倍数=税息前利润/利息费用，其中，税息前利润用利润总额加利息费用来测算。
因此已获利息倍数=（15000+5000）/5000=4倍。
（14）甲公司某年末的资产总额为6000万元，负债总额为2000万元，则其产权比率为（）。
A、33.30%
B、50%
C、66.70%
D、100%
211
产权比率=负债总额/股东权益*100%=2000/（6000-2000）*100%=50%。
（15）以下有关投资顾问业务的说法错误的是（）。
A、证券投资顾问基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告
B、证券投资顾问在了解客户的基础上，依据合同约定，向特定客户提供适当的、有针对性的操作性投资建议
C、证券投资顾问服务一般服务于普通投资者，强调针对客户类型、风险偏好等提供适当的服务
D、证券投资顾问团队依据证券研究报告及其他公开证券信息，整合形成有针对性的证券投资顾问建议，再按照协议约定向客户提供
407
考察投资顾问服务与证券研究报告的区别。
证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告。
（16）投资证券的预期收益率与风险之间的关系是（）。
A、等价
B、正比
C、反比
D、不确定
322
承担风险越大，收益越高；
承担风险越小，收益越低。
（17）关于证券组合的分类，下列正确的是（）。
A、国际型、国内型、混合型等
B、激进型、稳妥型、平衡型等
C、收入型、增长型、指数化型等
D、保值型、增值型、平衡型等
321
证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入型和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。
（18）一般认为现代投资组合理论始于20世纪（）。
A、50年代
B、60年代
C、70年代
D、80年代
6
现代投资组合理论起源于马柯维兹在20世纪50年代提出的证券组合选择理论。
（19）通过CIIA考试的人员,如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领城（）以上相关的工作经历,即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。
A、1年
B、2年
C、3年
D、5年
433
通过CIIA考试的人员,如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领城3年以上相关的工作经历,即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。
（20）我国融资融券业务的基础性指导性文件是（）。
A、《证券法》
B、《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》
C、《融资融券交易试点实施细则》
D、《证券公司融资融券试点管理办法》
129
融资融券业务的开展是影响我国证券市场供求关系的基本制度变革之一。
我国融资融券业务的基础性指导性文件是《证券公司融资融券试点管理办法》。
（21）股价走势的支撑线是（）。
A、当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升
B、当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方减少，卖方增加的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升
C、当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落
D、当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方减少、买方增加的情况，股价会停止上涨，甚至回落
276
考察支撑线的定义。
（22）实施产业合理化政策的目的是（）。
A、确保规模经济的充分利用，防止过度竞争
B、鼓励竞争、限制垄断
C、减小国外企业对本国幼稚产业的冲击
D、促进产业技术进步
158
实施产业合理化政策的目的是确保规模经济的充分利用，防止过度竞争。
“鼓励竞争、限制垄断”是实施市场秩序政策的目的；
“减小国外企业对本国幼稚产业的冲击”是实施产业保护政策的目的；
“促进产业技术进步”是产业技术政策的目的。
（23）每股股利与股票市价的比率称为（）。
A、股利支付率
B、市盈率
C、股票获利率
D、每股收益
220
股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价*100%。
（24）我国目前石油行业的市场结构属于（）。
A、完全竞争
B、垄断竞争
C、寡头垄断
D、完全垄断
143
我国目前石油行业的市场结构属于寡头垄断。
（25）某一债券的久期为2.5年，修正久期为2.2年，如果市场收益率下降0.5个百分点，那么债券价格变化的百分率将最接近（）。
A、上升1.1%
B、下降1.25%
C、下降1.1%
D、上升1.25%
分析题难易度：
363
修正久期=（-dP/P）/dr,其中，dr可看成市场收益率的变化，此处为-0.5%,dp/p即债券价格的百分率变化，于是dp/p=0.5%*2.2=1.1%
（26）我国证券分析师自律组织的任务不包括（）。
A、制定证券投资咨询行业自律性公约
B、制定证券分析师执业行为准则
C、制定证券分析师执业道德规范
D、对证券行业进行监督管理
432
中国证券分析师行业自律组织的一个重要任务就是制定证券投资咨询行业自律性公约和证券分析师执业行为准则与职业道德规范。
对整个证券行业进行监督管理不是其任务。
（27）追求收益且厌恶风险的投资者的无差异曲线具有的特征是（）。
A、无差异曲线是由左至右向下弯曲的曲线
B、同一条无差异曲线上的投资组合给投资者带来的满意程度相同
C、不同无差异曲线上的投资组合给投资者带来的满意程度相同
D、无差异曲线布满整个平面并相交
338
无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线；
不同无差异曲线上的投资组合给投资者带来的满意程度不同；
无差异曲线布满整个平面但是不相交。
（28）依据公式[（现金+交易性金融资产+应收帐款+应收票据）÷
流动负债]计算出的财务比率被称为（）。
A、流动比率
D、保守速动比率
205
考查保守速动比率的计算公式。
保守速动比率=（现金+交易性金融资产+应收账款+应收票据）/流动负债。
（29）我国银行间债券市场的回购交易可以（）作为质押品的交易。
A、一般债券
B、政府债券
C、国家主权级的债券
D、金融机构债券
87
全国银行间债券市场的回购交易是以国家主权级的债券作为质押品的交易。
（30）导致经济全球化的直接原因是（）。
A、经济的快速发展
B、国际直接投资与贸易环境出现了新变化
C、需求的变化
D、人口的增加
163
导致经济全球化的直接原因是国际直接投资与贸易环境出现了新变化。
（31）反映任何一种证券组合期望收益水平与风险水平之间均衡关系的是（）。
A、资本资产定价模型
B、资本市场线
C、证券市场线
D、套利定价理论
345,348
证券市场线公式对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了完整的阐述。
而资本市场线方程仅对“有效组合”的期望收益率和风险之间的关系提供了完整的阐述。
（32）如果某资产组合当前收益分布较正态分布呈现“厚尾”特征且有新的结构性变化的话，那么下列方法中，可用来计算VaR的是（）。
A、局部估值法
B、德尔塔-正态分布法
C、历史模拟法
D、蒙特卡罗模拟法
401
蒙特卡罗模拟法可以处理时间变异的变量、厚尾、不对称等非正态分布和极端状况等特殊情景。
（33）以下报表中，不属于上市公司需要定期披露的是（）。
A、财务比率表
B、利润表
C、现金流量表
D、资产负债表
192
按照中国证监会2010年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》，要求披露的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。
（34）利用沃尔评分法分析公司的信用水平时，（）没有被纳入分析范围。
A、流动比率
B、资产负债率
C、营业成本/存货
D、营业收入/净资产
232
沃尔评分法分析公司的信用水平时，相关的财务比率包括：
流动比率、净资产/负债、资产/固定资产、营业成本/存货、营业收入/应收账款、营业收入/固定资产、营业收入/净资产。
（35）下列指标中，可反映公司长期偿债能力的是（）。
A、应收账款周转率
B、流动资产周转率
C、速动比率
D、有形资产净值债务率
209
长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。
负债比率主要包括：
资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。
（36）导致经济全球化的直接原因是（）。
（37）反映有效组合期望收益水平与风险水平之间均衡关系的方程式是（）。
A、资本市场线方程
B、证券市场线方程
C、证券特征线
D、套利定价模型
345
资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。
（38）看涨期权为实值期权意味着（）。
A、期权的内在价值为负
B、期权的内在价值为零
C、期权的内在价值为正
D、以上说法都不正确
58
实值期权的内在价值为正。
（39）证券投资的行业与区位的不同之处主要是（）。
A、行业比区位更大
B、行业比区位更小
C、区位偏向于地理位置，而行业没有这个限制
D、行业偏向于地理位置，而区位没有这个限制
181
区位，或者说经济区位，是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围。
而行业没有地域的限制。
（40）当可转换证券价格大于转换价值时，可转换证券持有人行使转换权将会出现（）。
A、亏损
B、盈亏平衡
C、盈利
D、盈亏不能确定
62
可转换证券的市场价格大于可转换证券的转换价值，即可转换证券持有人转股前所持有的可转换证券的市场价值大于实施转股后所持有的标的股票资产的市价总值，不考虑标的股票价格未来变化，此时转股对持有人不利。
（41）由证券A和证券B建立的证券组合一定位于（）。
A、A的上方，B的下方
B、A的左方，B的右方
C、A和B的组合线上
D、A和B相连的直线上
330
由证券A和证券B建立的证券组合一定位于A和B的组合线上。
（42）一般地讲,在证券分析使用的技术指标中,OBV指标侧重反映（）。
A、股价变化
B、市场指数变化
C、市场价格变化
D、成交量变化
316
OBV侧重反映成交量的变化。
（43）ASAF是（）证券投资分析师组织的简称。
A、国际注册投资分析师协会
B、亚洲证券分析师联合会
C、欧洲金融分析师协会
D、巴西投资分析师协会
435
ASAF是亚洲证券分析师联合会证券投资分析师组织的简称。
（44）一般地,行业的生命周期可分为（）。
A、幼稚期、成长期、衰退期
B、幼稚期、成熟期、衰退期
C、幼稚期、成长期、成熟期、衰退期
D、幼稚期、成长期、成熟期
行业的生命周期可分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。
（45）一般来说，套期保值的目的是（）。
A、规避期货风险
B、规避现货风险
C、提高期货收益
D、提高现货收益
375
套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为。
（46）涨停板上有频繁挂单撤单，涨停被多次打开，成交量很大，一般应采取何种策略（）。
A、卖出
B、继续买进
C、不管不问
D、以上都不对
303
涨停板上有频繁挂单撤单，涨停被多次打开，成交量很大，一般卖出。
（47）我国现阶段占主导地位的经济投资主体，不包括（）。
A、国家行政机构
B、证券投资基金
C、保险公司
D、社会保障基金
122
目前，我国证券市场机构投资者已经形成了以证券投资基金、券商、保险公司、社会保障基金、QFII、信托公司、财务公司和企业法人等为主体的多元化格局。
（48）狭义金融工程指的是（）。
A、利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险与收益的新的金融产品
B、一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发
C、金融风险管理
D、交易策略设计
371
狭义金融工程的定义。
（49）现代组合投资理论认为，有效边界与投资者的无差异曲线的切点所代表的组合是该投资者的（）。
A、最高收益组合
B、最低风险组合
C、最优证券组合
D、最差证券组合
340
考查最优证券组合的选择。
（50）联合国经济和社会事务统计局制定《全部经济活动国际标准行业分类》，把国民经济划分为（）个门类。
B、6
C、10
D、13
134
《全部经济活动国际标准行业分类》把国民经济划分为10个门类。
（51）已知某公司财务数据如下：
流动负债850,000元，负债与股东权益合计2,600,000元，流动资产1,300,000元，净资产850,000元，累计折旧600,000元。
根据上述表述数据可以算出（）。
A、流动比率为0.5
B、资产负债率为0.5
C、流动比率为1.53
D、资产负债率为0.67
204，209
流动比率=流动资产/流动负债=1300000/850000=1.53；
资产=负债+所有者权益=2600000；
负债=资产-净资产=1750000；
资产负债率=负债/（资产-累计折旧）=1750000/2000000=0.875。
（52）在投资组合构造过程中，面对不完全相关的多种风险资产，只关心风险的投资者选取的最佳组合为（）。
A、最小方差组合
B、最大方差组合
C、最大收益率组合
只关心风险的投资者将选取最小方差组合作为最佳组合。
（53）根据债券终值求现值的过程被称为（）。
A、映射
B、回归
C、贴现
D、转换
27
考查贴现的定义。
（54）每股股利与股票市价的比率称为（）。
A、股利支付率
B、股票获利率
C、股利市价比
D、市盈率
219
每股股利与股票市价的比率称为股票获利率。
（55）2005年9月4日，中国证监会颁布的（），标志着股份分置改革从试点阶段开始转入全面铺开阶段。
A、《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》
B、《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展若干意见》
C、《上市公司股权分置改革管理办法》
D、减持国有股筹集社会保障金管理暂行办法》
124
2005年9月4日，中国证监会颁布的《上市公司股权分置改革管理办法》，标志着股份分置改革从试点阶段开始转入全面铺开阶段。
（56）反映公司在一定时期内经营成果的会计报表是（）。
A、资产负债表
D、资本损益表
194
反映公司在一定时期内经
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