江西铜业财务报表分析教学教材Word下载.docx

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177,497,804

147,927,667

其他应收款

（十一）2

638,104,548

416,742,418

存货

10,664,431,210

10,953,510,038

其他流动资产

540,477,610

437,665,754

流动资产合计

38,667,340,029

34,840,181,218

非流动资产：

可供出售金融资产

398,080,000

长期股权投资

（十一）3

11,384,610,322

10,583,732,224

固定资产

12,883,434,769

12,088,836,493

在建工程

1,272,739,593

1,988,655,655

无形资产

1,215,981,528

1,175,294,046

勘探成本

308,895,368

333,749,653

递延所得税资产

350,359,574

261,149,525

其他非流动资产

98,251,312

169,507,369

非流动资产合计

27,912,352,466

26,999,004,965

资产总计

66,579,692,495

61,839,186,183

2012年12月31日

流动负债：

短期借款

5,838,466,897

5,787,742,816

交易性金融负债

184,697,285

99,606,076

应付账款

7,984,585,078

5,082,623,232

预收款项

640,138,178

211,610,286

应付职工薪酬

600,550,352

616,514,337

应交税费

911,550,076

738,587,762

应付利息

40,566,381

64,082,346

其他应付款

816,140,645

1,357,376,494

一年内到期的非流动负债

531,742,355

29,419,515

流动负债合计

17,548,437,247

13,987,562,864

非流动负债：

长期借款

-

500,000,000

应付债券

5,955,393,258

5,681,024,285

长期应付款

13,192,296

13,843,038

104,163,957

73,375,108

预计负债

131,092,346

122,992,346

递延所得税负债

3,981,597

其他非流动负债

253,590,934

243,174,984

非流动负债合计

6,457,432,791

6,638,391,358

负债合计

24,005,870,038

20,625,954,222

股东权益：

股本

3,462,729,405

资本公积

12,340,150,509

12,412,354,291

专项储备

178,768,672

232,082,834

盈余公积

13,592,135,331

12,948,640,703

未分配利润

13,000,038,540

12,157,424,728

股东权益合计

42,573,822,457

41,213,231,961

负债和股东权益总计

利润表

一、营业收入

（十一）4

69,444,498,224

74,177,502,455

减：

营业成本

63,416,054,807

67,138,693,671

营业税金及附加

519,918,907

467,805,291

销售费用

357,235,815

299,910,228

管理费用

1,144,309,009

848,666,492

财务费用

19,115,152

-21,528,356

资产减值损失

174,604,575

-57,745,364

加：

公允价值变动损益（损失以－号填列）

-5,316,056

-63,532,975

投资收益（损失以－号填列）

（十一）5

253,886,532

126,891,193

其中：

对联营企业和合营企业的投资收益

9,284,369

9,440,750

二、营业利润（亏损以－号填列）

4,061,830,435

5,565,058,711

营业外收入

105,879,484

117,044,278

营业外支出

86,382,228

50,442,930

非流动资产处置损失

70,025,813

28,563,383

三、利润总额（亏损总额以－号填列）

4,081,327,691

5,631,660,059

所得税费用

863,854,548

767,794,892

四、净利润（净亏损以－号填列）

3,217,473,143

4,863,865,167

五、其他综合收益（损失以－号填列）

-72,203,782

-4,139,013

后续可能重分类至损益的项目

外币报表折算差额

六、综合收益总额

3,145,269,361

4,859,726,154

现金流量表

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金

78,561,350,892

85,771,941,719

收到的税费返还

11,921,705

33,772,299

收到的其他与经营活动有关的现金

361,029,566

540,486,177

经营活动现金流入小计

78,934,302,163

86,346,200,195

购买商品、接受劳务支付的现金

66,054,179,608

74,723,060,316

支付给职工以及为职工支付的现金

1,737,479,542

1,795,619,370

支付的各项税费

3,374,968,193

3,331,639,578

支付的其他与经营活动有关的现金

1,440,366,237

968,653,037

经营活动现金流出小计

72,606,993,580

80,818,972,301

经营活动产生的现金流量净额

6,327,308,583

5,527,227,894

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资所收到的现金

48,251,000

800,000,000

取得投资收益所收到的现金

184,239,915

64,355,119

处置固定资产，无形资产和其他长期资产而收到的

47,887,146

18,470,444

额

收到其他与投资活动有关的现金

41,893,000

101,903,461

投资活动现金流入小计

322,271,061

984,729,024

购建固定资产，无形资产和其他长期资产所支付的

1,643,723,924

1,039,019,847

投资支付的现金

874,547,510

2,867,506,548

投资活动现金流出小计

2,518,271,434

3,906,526,395

投资活动产生的现金流量净额

-2,196,000,373

-2,921,797,371

三、筹资活动产生的现金流量：

取得借款收到的现金

11,918,744,677

16,361,990,595

收到其他与筹资活动有关的现金

116,630,186

筹资活动现金流入小计

12,035,374,863

偿还债务所支付的现金

11,868,020,596

13,969,886,099

分配股利、利润和偿付利息所支付的现金

1,943,177,860

1,920,835,475

支付其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流出小计

13,811,198,456

16,007,351,760

筹资活动产生的现金流量净额

-1,775,823,593

354,638,835

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响额

五、现金及现金等价物净增加额

2,355,484,617

2,960,069,358

年初现金及现金等价物余额

17,746,654,804

14,786,585,446

六、年末现金及现金等价物余额

20,102,139,421

三、报表分析（相关指标）

（一）偿债能力分析

1、短期偿债能力分析

（1）流动比率

流动比率=流动资产/流动负债

2013年流动比率=2.20

2012年流动比率=2.49

（2）速动比率

速动比率=（流动资产—存货）/流动负债

2013年速动比率=1.60

2012年速动比率=1.36

（3）现金比率

现金比率=（货币资金/流动负债）

2013年现金比率=1.15

2012年现金比率=1.29

简析：

三个指标中，只有速动比率2013年较2012年好，但流动比率和现金比率均为2012年较好。

虽然从三个指标来看2013年相对于2012年要差，但是从三个指标稳定程度来讲，2013年的指标优于2012年。

另外，可以看出2013年三个指标都系数相对于2012年增幅或减少都不大，因此说明江西铜业公司不但有充足的资金支付短期负债，且短期支付能力依然强劲，资产速动性增强，使偿债的风险减小，即短期偿债能力依然强劲。

2、长期偿债能力分析（资本结构分析）

（1）资产负债率

资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%

2013年资产负债率=36.06%

2012年资产负债率=33.35%

（2）产权率

产权率=（负债总额/所有者权益总额）*100%

2013年产权率=56.39%

2012年产权率=50.05%

（3）有形净值债务率

有形净值债务率=[负债总额/（股东权益—无形资产净值）]*100%

2013年有形净值债务率=58.04%

2012年有形净值债务率=51.52%

可知2013年的三个长期指标相比于2012年均有增长，其中产权率与有形净值债务率增长较大。

虽然江西铜业2013年资产负债率较2012年有所增加，但仍远远低于资产负债率的40-60%的适宜水平，说明借债少，风险小，不可能偿债的机率较低，承受风险能力强，具备很强的长期偿债能力，债权人利益受保护的程度很高，甚至已经超出合理保障的需要。

但是，这样做并不能发挥负债的财务杠杆作用，并不是一个合理的资本负债结构，在经济衰退时会给企业带来额外风险。

建议公司应适当考虑提高资产负债率，使资本结构趋于合理。

3、经营效率分析

（1）存货周转率

2013年存货周转次数=营业成本/存货平均余额=5.87

2013年存货周转天数=360天/存货周转率=61.36

（2）应收账款周转率

2013年应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额=28.38

2013年应收账款周转天数=360/应收账款周转率=12.68

（3）固定资产周转率

固定资产周转率=营业收入/平均固定资产净额

2013年固定资产周转率=5.56

（4）总资产周转率

总资产周转率=营业收入/平均资产总额

2013年总资产周转率=1.08

（5）主营业务收入增长率

主营业务收入增长率=（本期主营业务收入—上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100%

2013年主营业务收入增长率=-6.38%

（6）其他应收款与流动资产比率

2013年其他应收款与流动资产比率=其他应收款/流动资产=0.017

2012年其他应收款与流动资产比率=0.012

存货周转率表达了公司产品的产销率，该指标越小越好，相比而言江西铜业的存货周转指标不是很好，商品库存数量金额较大，可能与该公司本身所处资源性行业、及公司自身拥有矿山并加大开采量有关，公司应关注在扩大产能的同时，要加强存货周转，否则会大大减弱公司的短期偿债能力和获利能力。

不过，该公司总资产周转率较小，说明其他资产运转情况比较良好，其他资产利用率较高。

主营业务增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。

江西铜业的主营业务增长率为-6.38%，说明公司相比上年发展势头不足，面临产品更新的风险，江西铜业可能在其行业内正退出领先发展地位。

应收账款周转率可以用来衡量公司变现速动的快慢及管理效率高低，2013年周转率较低，周转天数较大，说明公司变现速动变慢，应该注意提高周转率。

其他应收款主要核算与生产经营销售活动无关的款项往来，一般应该较小，较高则说明流动资金运用在非正常经营活动比例较高。

江西铜业该指标较小，说明经营较正常，但2013年高于2012年数，则应关注、加以控制，可注意是否与关联交易有关。

4、盈利能力分析

（1）营业成本比率

营业成本比率=营业成本/主营业务收入*100%

2013年营业成本比率=91.32%

2012年营业成本比率=90.51%

（2）营业利润率

营业利润率=营业利润/主营业务收入*100%

2013年营业利润率=5.85%

2012年营业利润率=7.50%

（3）销售毛利率

销售毛利率=（主营业务收入—主营业务成本）/主营业务收入*100%

2011年销售毛利率=8.68%

2010年销售毛利率=9.49%

（4）税前利润率

税前利润率=利润总额/主营业务收入*100%

2013年税前利润率=5.88%

2012年税前利润率=7.59%

（5）税后利润率

税后利润率=净利润/主营业务收入*100%

2013年税后利润率=4.63%

2012年税后利润率=6.56%

（6）总资产回报率

总资产回报率=净利润/总资产期末数*100%

2013年总资产回报率=4.83%

2012年总资产回报率=7.87%

根据以上指标计算，说明江西铜业公司2013年经营活动比2012年要差，公司收入相对减少、成本增加、费用配比增长，公司获利能力相对降低，说明近年形式铜业形势不太好。

5、现金保障能力分析

（1）销售商品收到现金与主营业务收入比率

2013年销售商品收到现金与主营业务收入比率=1.13

2012年销售商品收到现金与主营业务收入比率=1.16

（2）经营活动产生的现金流量净额与净利润比率

2013年经营活动产生的现金流量净额与净利润比率=1.97

2012年经营活动产生的现金流量净额与净利润比率=1.14

（3）净利润直接现金保障倍数

净利润直接现金保障倍数=（营业现金流量净额—其他与经营活动有关的现金流入+其他与经营活动有关的现金流出）/主营业务收入

2013年净利润直接现金保障倍数=0.08

2012年净利润直接现金保障倍数=0.07

销售商品收到现金与主营业务收入比率指标大于1，说明江西铜业公司运转正常，关联交易较小，虚构销售收入或透支将来销售的可能性较低。

值得注意的是，公司在2013年将经营活动产生的现金流量翻到差不多两倍，根据报表分析原因，应为公司2013年不但大大增加了商品销售额，且加大了应收账款催收力度，加快了存货周转，使销售收入增长、利润增长的同时，资金回笼同步加快，为公司的持续健康发展提供了有力的资金支持，减少了资金链断裂的风险。

四、财务综合分析与业绩评价

综上所述，江西铜业是一家规模超过200亿的股份公司，根据报表显示，该公司经营状况较为稳定，盈利能力居于同行业领先地位，与2012年相比，2013年盈利能力有所减弱，发展前景良好。

建议：

公司应在2012年基础上，持续改进存货管理水平，加快应收账款周转，加大产品销售能力，进一步减小经营活动资金风险，并注意继续调整优化资本结构，降低所有者权益比重，使资本结构更加趋于合理。