浅析中央银行的独立性与通货膨胀的关系.doc

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中央银行的独立性

与通货膨胀的关系

中央银行的独立性与通货膨胀的关系

摘要：

关于中央银行独立性与通货膨胀关系的讨论一直是学术界讨论的热点问题在分析我国中央银行的独立性、我国通货膨胀状况的基础上提出提高我国中央银行独立性的建议

关键词：

中央银行;独立性;通货膨胀;建议

20世纪30年代大危机期间由于中央银行对危机治理显得束手无策致使人们对中央银行的信心大减其独立性地位随之削弱在20世纪70年代后发达国家的经济运行出现了滞胀的局面促使人们重新认识货币政策的作用于是在学术界再度展开了关于中央银行独立性与通货膨胀关系的讨论对这一问题的激烈的讨论一直持续到了20世纪90年代

一、理论上中央银行与通货膨胀的关系的理论分析

20世纪70年代以后理论界开始将中央银行独立性与通货膨胀联系起来并进行系统论证。

当时人们在分析经济生活中的滞胀现象时发现虽然各国中央银行都把物价稳定作为货币政策的唯一目标或目标之一。

但现实中货币政策总是经常发生偏离稳定物价目标的现象。

对于这种偏差，人们普遍认为中央银行独立性较高国家的通胀水平要比中央银行直接受政府控制的国家低。

一些其理论依据是大部分人认为提高中央银行独立性可以防止财政赤字货币化，而在讨论中经常被忽视的一个方面是货币政策的时间非一致性，例如假定决策当局实施货币政策主要是选择一个最优的通货膨胀率那么事前最优通货膨胀率在执行时并不是最优的决策在对于这种通货膨胀偏差以及中央银行的独立性的研究之后两种解释通货膨胀偏差形成的理论——政治性经济周期理论和动态不一致性理论相继出现中央银行的独立性作为解决通货膨胀偏差问题的理论越来越受到关注。

二、我国中央银行的独立性

从经济独立性看《中国人民银行法》规定人民银行不得对政府财政透支不得直接认购、包销国债和其他政府债券；不得向地方政府、各级政府部门提供贷款，不得向非金融机构和个人提供贷款，从而改变了已往中国人民银行作为政府的出纳和弥补财政赤字的工具的局面。

经济独立性有所增强，从行政地位来看中国人民银行是隶属于国务院的一个部级机关这与美国、德国的中央银行直接对国会负责以及高度独立、平行于欧盟委员会的欧洲中央银行相比其法律地位是有差距的，从政策独立性看法律规定的中国人民银行职责表述为“中国人民银行在国务院领导下制定和执行货币政策防范和化解金融风险维护金融稳定”这实际上是赋予了中央银行的多重目标。

另外中国人民银行在货币政策的制定方面仍受到政府的较大限制在货币政策操作中中国人民银行只享有一般货币政策事项的决定权对于年度货币供应量、利率、汇率等重大货币政策事项，只有执行权最终决策权则属于国务院。

三、我国通货膨胀的状况分析

自1978年改革开放以来我国经历了四次比较明显的通货膨胀，2001年以来我国持续的国际收支顺差带来外汇储备不断增加外汇供给持续大于需求。

为了保持汇率稳定和执行强制结售汇制度中央银行不得不大量购入外汇基础货币则被动投放外汇占款成为基础货币投放的主渠道在美元贬值、全球流动性过剩和人民币升值预期等因素影响下大量国际资本通过经常项目和资本项目流入中国兑换成人民币后形成强大的购买力先是推动房地产价格和股票价格大幅上升继而又推动居民消费价格水平上涨2007年物价涨幅从年初的2%上升到年底的6.5%全年达到4.8%2008年上半年物价涨幅达8%左右.

我国的通货膨胀历程很大程度上反映出中央银行在处理通货膨胀问题上独立性较差.虽然《中国人民银行法》的颁布使我国的中央银行独立性较过去有了一定提高.但在经济发展的过程中中央银行的独立性还是会因经济形势的变化受到各种制约中央银行在执行货币政策时经常面临社会各界的压力干扰了物价稳定目标的实现我国改革开放以来出现的几次通货膨胀都是与政治性经济周期相伴我国的政治性经济周期与西方国家的形成机理不同西方国家的政治性经济周期是执政党为了连任而实施扩张性的经济政策导致的.

另外我国中央银行货币政策受多目标约束的问题未能得到很好解决社会各界希望货币政策除了稳定币值外对经济增长、增加就业、稳定汇率等目标都要有所作为在各种因素的干扰下中央银行往往被迫偏离稳定物价的政策目标轨道实行名义上适当、稳健实际上带有扩张性的货币政策操作在政策累积作用下通货膨胀压力必然随之增大

四、提高我国中央银行独立性的建议

第一明确实行货币政策单一目标，增强中央银行的政策独立性。

由于同时实现货币政策的多项目标不仅十分困难而且会产生冲突，为了其他目标的实现稳定物价的目标就要作出让步中央银行自身应该加强功能定位研究央行除了提高自身操作货币工具的能力之外应明确自己的功能定位只能是稳定物价长期以来“中央银行执行货币政策时除了稳定物价之外”还或明或暗地受到来自政府方面的其他压力如促进就业、经济增长、支持国有企业改革以及配合财政政策扩大内需等。

因此要保持我国物价水平的稳定和经济的持续健康发展必须赋予中央银行稳定物价的单一目标，使中央银行专注于制定和执行货币政策维护币值的稳定，从而避免中央银行在多目标中陷入困境为经济的持续健康发展创造出宽松的金融环境。

第二改变我国目前现实存在的中央银行按行政区设置分支机构的方式为解决我国中央银行目前存在的问题应积极采用有人曾经提出的建议即通过对省、市（地）分行的职能进行适当的调整跨行政区设立若干大区分行在目前各大区分行的人员可以很少作为总行的特派机构主要任务是监测区内经济、金融动态代表总行对辖区内的各金融机构的资金和贷款规模进行调节这样客观上保证了中央银行分支机构的相对独立性。

第三理顺中央银行和财政的关系增强中央银行的经济独立性。

虽然《中国人民银行法》已经明确规定了中央银行不得向财政透支，事实上这只是割断了中央银行与财政的直接融资关系，并未从根本上解决问题因为财政赤字货币化可以采取其他更为隐蔽的形式进行。

例如中央银行为那些本应由财政负担的项目提供融资，所以必须对中央银行不得对政府直接融资的内容进行细化增补法律责任的条文弥补其有规定而无具体细则和惩罚措施的欠缺，同时加快形成中央银行经济独立性所需的外部环境和条件逐步完善市场机制和规范政府行为使政府尽快从微观经济领域退出。

第四从政府的角度来看应该大力提倡政府自理。

既然通货膨胀的一部分原因在于政府行为那么除了强化中央银行相对独立性之外，最重要的仍应是切实转变政府职能提倡政府自理即政府自己管理好自己约束自己的行为。

而政府自理的主要方面就是政府资金的自筹政府资金的筹集，主要通过税收及向全国大众和商业银行发公债在进一步完善中央银行公开市场化功能之后应通过法津规定财政筹款只能通过公平市场进行若财政筹款遇到困难也只能向中央银行作短期的贷款并且要以财政部发售的特别国库券作为担保同时对借款的金额也应有所限制通过中央银行对政府的监督和约束严格制止政府的越权行为

参考文献：

《中国人民银行法》

数据来源国家统计局《中国统计年鉴》

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