浅析企业筹资行为中的税务筹划.doc

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题目：

浅析企业筹资行为中的税务筹划

系专业

班级：

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学号：

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姓名：

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指导教师：

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2010年月

摘要

【摘要】：

随着国际金融危机对我国实体经济产生的影响，我国企业经营管理正面临前所未有的竞争压力，而筹资活动作为企业生产经营活动中的首要环节，对企业的战略决策影响重大。

在当前为促进经济增长而实施减免税政策措施的有利环境下，我国企业如何从不同角度考察筹资方式的合理性，更好地预测与防范税务筹划的风险，设计出更好的税务筹划方案而使管理者做出更有利于企业的筹资决策具有重要的现实意义。

关键词：

筹资，纳税，税务筹划，税务风险

1

Abstract

【Abstract】：

Withtheinfluenceofinternationalfinancialcrisisineconomicentity,Chineseenterprisemanagementisfacingunprecedentedpressureofcompetition.Asthefirstlinkonthecompany'sstrategic,financingactivitiesaffectenterprise'sstrategicdecisionsalot.Inthefavorableenvironmentofpromotingeconomicgrowthandreducingthetaxpolicymeasures,tostudytherationalityoffinancingfromdifferentpoints,topredictandpreventoftheriskoftaxplanning,andtodesignabetterplanoftaxplanningtomakemorebeneficialoffinancingdecisionshaveimportantandpracticalsignificance.

Keywords:

funding,taxes,taxplanning,taxrisk

目录

目录

前言 1

1企业筹资概述 1

2税务筹划概述 1

2.1税务筹划的含义 1

2.2企业进行税务筹划的必要性 2

2.3企业进行税务筹划的可行性 3

3企业筹资行为中的税务筹划 4

3.1企业权益筹资的税务筹划 4

3.2企业债务筹资的税务筹划 5

3.3其它融资方式的税务筹划 6

4企业筹资行为中税务筹划的风险防范 7

4.1企业筹资行为中税务筹划的风险识别 7

4.2企业筹资行为中税务筹划风险的防范措施 8

结论 9

参考文献 1

致谢 1

**学院毕业设计（论文）

浅析企业筹资行为中的税务筹划

前言

随着国际金融危机对我国实体经济产生的影响，我国企业经营管理正面临前所未有的竞争压力，而筹资活动作为企业生产经营活动中的首要环节，对企业的战略决策影响重大。

企业通过各种方式筹集和使用的资金都存在一定的资金成本，不同的资金成本不仅影响企业资本收益实现水平，而且影响企业税务筹划的利益及风险。

在当前为促进经济增长而实施减免税政策措施的有利环境下，我国企业如何从不同角度考察筹资方式的合理性，更好地预测与防范税务筹划的风险，设计出更好的税务筹划方案而使管理者做出更有利于企业的筹资决策具有重要的现实意义。

1企业筹资概述

企业筹资，是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。

筹集资金是企业开展经营活动的先决条件，企业可以从多种渠道以不同方式筹集所需的资金。

目前我国企业筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券和融资租赁等。

2税务筹划概述

2.1税务筹划的含义

税务筹划是指纳税人为了实现企业价值最大化或股东权益最大化,在法律、法规允许的范围内,通过对企业筹资、投资、经营等活动的事先安排,对各种纳税方案进行最优化选择的一系列行为。

税务筹划具有下面三个特征：

（1）合法性，表示税务筹划只能在法律许可的范围内。

（2）筹划性，表示事先规划、设计、安排的意思。

（3）目的性，表示纳税人要取得“节税”的税收利益。

2.2企业进行税务筹划的必要性

2.2.1目前，纳税人税费负担过于沉重，通过纳税筹划，实现税负的减轻，是企业的唯一选择

人面临沉重的税收负担，而现行的税收法律体系在短时间内又不可能有所改变的情况下，纳税人只有三条路可以选择：

（1）逃税，即通过违法行为实现规避税负的目的。

逃税的违法性，注定了这种行为只能是一条“死胡同”。

（2）纳税人产生逆向选择行为，消极对待，压缩经济活动规模，最终会导致整个经济的萎缩。

在国家宏观税负不能立即减轻的条件下，选择这种做法，最终只能被市场竞争所淘汰。

（3）进行纳税筹划，实现合理避税。

这才是企业迎接WTO挑战，依法治税的必由之路，是面对目前政策法规的必然之举。

2.2.2中国加入WTO，企业竞争国际化的趋势，使得纳税筹划变得更为意义重大

中国入世后，中外企业在一个更加开放、公平的环境下竞争，取胜的关键就在于能否降低企业的成本支出，增加盈利。

国外企业的财务机制已经较为成熟稳健，可以通过各种纳税筹划方法使企业整体税负水平降低，从而相当于增加了盈利水平。

在目前市场竞争日益激烈，企业通过“开源”，即营销手段来扩大市场份额已经相当困难的情况下，中国企业要想与国外企业同台竞争，就应该把策略重点放到“节流”，即企业财务成本的控制上。

作为财务成本很大一块的税收支出，如何通过纳税筹划予以控制，对企业来说就变得相当关键。

2.2.3实施纳税筹划是企业产权清晰化的客观要求

在当前国内企业参与国际竞争的大背景下，中国的企业一旦作为独立的个体，就必然要构造明晰的产权机制与强大动力机制，参与市场竞争。

因此，上缴国家的税收就成为了企业的成本支出，要通过深入研究纳税筹划的各种手段予以控制。

只有这样，现代企业才能在竞争中处于优势地位。

2.2.4实从现代企业的财务机制上看，作为企业外部成本的税收支出更应当加以控制

企业的成本可以分为：

内部成本和外部成本。

企业的各项期间费用、工资支出等都属于内部成本，而纳税支出则属于企业的外部成本。

目前企业对内部成本的控制已经相当严格，而且过度地压缩内部成本有可能造成员工积极性受损等不良后果，影响企业的发展。

因此，在控制内部成本的同时，应该试图努力节约企业的外部成本，做到内部成本外部成本双管齐下，共同压缩。

2.3企业进行税务筹划的可行性

税务筹划作为纳税人对实现经济利益的一种保护是完全必要的，但税务筹划的实施必须以存在一定的经济环境和配套措施为前提。

现阶段，企业作为纳税人实施税务筹划的可行性主要表现在：

2.3.1对税收观念理解的改变为企业税务筹划排除了思想障碍

随着社会主义市场经济的发展并逐步国际化、知识化、信息化，理论界开始重视从纳税主体的角度研究税收，企业财务管理者开始认识到税收在现代企业财务管理中有不可估量的作用，国家税收征收管理法和刑法也对偷逃税款的内含和外延作了明确的界定，研究企业税务筹划的思想障碍已经基本消除。

2.3.2税收制度的完善为企业税务筹划提供了时间

我国税收制度改革逐步成熟，税收制度朝着法制化、系统化、相对稳定化的方向发展。

税收制度的建设为市场经济的国际化提供了较为可行的外部环境，这为企业财务管理者和有关人员进行企业税务筹划提供了时间。

2.3.3不同经济行为的税收差别待遇为企业税务筹划提供了空间

为了体现产业政策、充分发挥税收杠杆对市场经济的宏观调控职能，国家在已经颁布的税收实体法中不同程度上规定了不同经济行为的税收差别待遇，即规定了不同经济行为的税种差别、税率差别和优惠政策差别，同时在税收程序法中也为企业进行税务筹划作了肯定，企业进行税务筹划的空间已经形成。

2.3.4市场经济国际化为企业进行跨国税务筹划提供了条件

企业在不同国家发生的经济活动产生的税收负担，不仅要受企业所在国的税收政策影响，而且在更大程度上取决于经济活动所在国的税收政策。

不同国家的税收政策因政治经济背景不同而不同，这就为企业进行跨国税务筹划提供了条件。

2.3.5国家对正当的税收筹划行为持肯定和支持的态度提供了条件

从短期上看，税收筹划在提高企业经济效益的同时，导致了国家的财政收入的减少。

但这种减少其实是国家本身的意图之一。

因为国家正是通过牺牲税收收入来换取经济政策的贯彻落实和国家产业结构的优化调整。

从长期看，企业经济效益的提高，意味着涵养了国家的税源，有利于国家长期财政收入的增长。

因此，国家对正当的税收筹划行为持肯定和支持的态度。

这也是税收筹划行为得以顺利进行的重要保证。

3企业筹资行为中的税务筹划

筹资结构是由企业筹资方式决定的,不同筹资方式将形成不同的税前、税后资金成本。

当前,各种筹资方式基本上都可以满足企业从事生产经营的资金需要,但就税收负担而言,这些筹资方式产生的税收后果却彼此迥异。

以下就不同筹资方式对税负的影响进行说明。

3.1企业权益筹资的税务筹划

3.1.1发行股票筹资

股票是股份有限公司在收到股东缴纳的股本金额时,向股东开具的股权证书,股票筹资包括普通股筹资和优先股筹资。

普通股票的持有者享有公司的投票表决权、公司盈余分享权、优先认股权、剩余财产分配权,同时也承担与公司所有权相联系的最终风险。

对公司来讲,缺点：

资金成本较高，股利也不能抵减企业所得税税基；容易分散企业控制权。

优点：

没有固定利息负担；没有固定到期日，不用偿还；筹资风险小；能增加公司的信誉；筹资限制较少。

优先股是一种混合性长期资金筹资形式,它兼具普通股和公司债券的特征。

优先股的持有者相对于普通股来讲能得到比较稳定的收益,风险性比普通股要小,但优先股没有公司经营的决策权,不能分享因公司盈余增加而派发的股利。

因此,只有当公司债券筹资有很大风险存在,追加发行普通股控制权过度分散的情况下,优先股才是一种比较理想的长期资金的筹资方式。

发行股票的筹资费用较高,在计算资本成本时要考虑筹资费用。

股票筹资的筹资成本与税收没有直接关系,企业通过股票筹资获得的节税收益非常有限。

但通过发行股票筹得的资金不需要偿还,可被企业长期占用,也就是权益性资金具有长期稳定性、安全性的特点,且无固定的股息负担。

3.1.2利用留存收益

这种方法往往使企业的资产负债率为零，可以避免办理各种筹资手续和节省筹资费用，而且有利于增强财务实力、避免财务风险和提高企业信誉，但不能使企业获得负债经营的益处，留存收益是企业缴纳所得税后形成的，其所有权属于股东。

股东将这一部分未分派的税后利润留存于企业，实质上是对企业追加投资[1]。

将留存收益用于再投资，所获得的收益率低于股东自己进行另一项风险相似的投资所获的收益率。

因此，企业应该将留存收益分派给股东。

同时，留存收益成本的估算难于债券成本，这是因为很难对企业未来发展前景及股东对未来风险所要求的风险溢价作出准确的测定。

由于留存收益是企业所得税后形成的，因此企业使用留存收益不能起到抵税作用，也就没有节税金额。

另外，筹资的机会成本也使得留存收益的筹资成本较高。

3.2企业债务筹资的税务筹划

债务融资的财务杠杆效应主要体现在节税及提高权益资本收益率（包括税前和税后）等方面。

在息税前收益（支付利息和所得税前的收益）不低于负债成本总额的前提下，负债比率越高、额度越大，其节税效果就越显著。

不过债务融资虽然具有节税效应，能够