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[期货大词典]

期货交易：

指买卖双方成交后不即时交割，而是按契约规定的成交价格、数量，到约定的交割期限后再履行交割手续的交易。

期货合约：

期货合约是一种在将来的某个时间交割一定数量和质量等级的商品的远期合约或协议。

在已经批准的交易所的交易厅内达成，具有法律的约束力。

相对于现货的远期合约来说，具有标准化格式；便于转手买卖；实货交割比例小；履约率甚高。

期货交易所为期货合同规定了标准化的数量、质量、交割地点、交割时间，至于期货价格则是随市场行情的变动而变动的。

远期合约：

是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。

掉期合约：

是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。

更为准确他说，掉期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约。

较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。

期货市场：

是进行期货交易的场所，是多种期交易关系的总和。

它是按照“公开、公平、公正”原则，在现货市场基础上发展起来的高度组织化和高度规范化的市场形式。

既是现货市场的延伸，又是市场的又一个高级发展阶段。

从组织结构上看，广义上的期货市场包括期货交易所、结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员；狭义上的期货市场仅指期货交易所。

期货交易所：

是买卖期货合约的场所，是期货市场的核心。

它是一种非营利机构，但是它的非营利性仅指交易所本身不进行交易活动，不以盈利为目的不等于不讲利益核算。

在这个意义上，交易所还是一个财务独立的营利组织，它在为交易者提供一个公开、公平、公正的交易场所和有效监督服务基础上实现合理的经济利益，包括会员会费收入、交易手续费收入、信息服务收入及其它收入。

它所制定的一套制度规则为整个期货市场提供了一种自我管理机制，使得期货交易的“公开、公平、公正”原则得以实现。

期货经纪商：

是指依法设立的以自己的名义代理客户进行期货交易并收取一定手续费的中介组织，一般称之为期货经纪公司。

场内交易：

又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。

这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。

场外交易：

又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。

这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。

上市品种：

指期货合约交易的标的物，如合约所代表的玉米、铜、石油等。

并不是所有的商品都适合做期货交易，在众多的实物商品中，一般而言只有具备下列属性的商品才能作为期货合约的上市品种：

一是价格波动大。

二是供需量大。

三是易于分级和标准化。

四是易于储存、运输。

根据交易品种，期货交易可分为两大类：

商品期货和金融期货。

以实物商品，如玉米、小麦、铜、铝等作为期货品种的属商品期货。

以金融产品，如汇率、利率、股票指数等作为期货品种的属于金融期货。

金融期货品种一般不存在质量问题，交割也大都采用差价结算的现金交割方式。

我国上市品种主要有铜、铝、大豆、小麦和天然橡胶。

商品期货：

商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。

商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。

具体而言，农副产品约20种，包括玉米，大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪肚、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等，其中大豆、玉米、小麦被称为三大农产品期货：

金属产品9种、包括金、银、铜、铝、铅、锌、镍、耙、铂；化工产品5种，有原油、取暖用油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶；林业产品2种，有木材、夹板。

商品期货交易：

商品期货交易是代表特定商品的"标准化合约"（即"期货合约"）的买卖。

金融期货：

指以金融工具为标的物的期货合约。

金融期货作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品，如证券、货币、汇率、利率等。

利率期货：

是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。

货币期货：

又称外汇期货，它是以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。

股票指数期货：

是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。

期权：

又称选择权，期权交易实际上是一种权利的买卖。

这种权利是指投资者可以在一定时期内的任何时候，以事先确定好的价格（称协定价格），向期权的卖方买入或卖出一定数量的某种“商品”，不论在此期间该“商品”的价格如何变化。

期权合约对期限、协定价格、交易数量、种类等作出约定。

在有效期内，买主可以自由选择行使转卖权利；如认为不利，则可以放弃这一权利；超过规定期限，合同则失效，买主的期权也自动失效。

期权有看涨期权和看跌期权之分。

看涨期权：

是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。

看跌期权：

是指在期权合约有效期内按执行价格卖出标的物的权利。

期权买方：

看涨期权或看跌期权购买者。

期权买方拥有承担某一期货部位的权利，但不是义务。

亦称期权持有者。

期权卖方：

通过卖出期权合约赚取权利金，并在期权持有者要求行使权利时负有履约义务的人。

亦称销售者。

欧式期权：

是指只有在合约到期日才被允许执行的期权，它在大部分场外交易中被采用。

美式期权：

是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权，多为场内交易所采用。

实值期权：

具有内在价值的期权。

当看涨期权的敲定价格低于相关期货合约的当时市场价格时，该看涨期权具有内涵价值。

当看跌期权的敲定价格高于相关期货合约的当时市场价格时，该看跌期权具有内涵价值。

虚值期权：

不具有内涵价值的期权，即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定价低于当时期货价格的看跌期权。

利率掉期交易：

是相同种货币资金的不同种类利率之间的交换交易，一般不伴随本金的交换。

货币掉期交易：

是指两种货币之间的交换交易，在一般情况下，是指两种货币资金的本金交换。

外汇按金交易：

是指在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。

在交易时，交易者只付出1%～10%的按金（保证金），就可进行100％额度的交易。

经调整的期货价格：

相当于现货价格的期货价格。

计算方法：

用期货价格乘以用于交割的某一特定金融证券（如国库券）的转换系数（因子）。

委托单：

出市代表经由计算机终端输入的商品买卖定单。

成交单：

经计算机配对后产生的买卖合约单。

昨收市：

指前一交易日的最后一笔成交价格。

开盘价：

当天某商品的第一笔成交价。

收盘价：

当天某商品最后一笔成交价。

最高价：

当天某商品最高成交价。

最低价：

当天某商品最低成交价。